截至2021年三季度末(mo)，公募基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)(de)(de)(de)管理(li)(li)規模(mo)為23.95萬億元(yuan)，在職基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)經理(li)(li)有2755位。基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)經理(li)(li)在選擇投(tou)資(zi)策略、投(tou)資(zi)標的(de)(de)(de)(de)、買賣時(shi)點等(deng)具有決定(ding)性(xing)作(zuo)用(yong)，是(shi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)產品(pin)管理(li)(li)的(de)(de)(de)(de)核心。尤其對(dui)于(yu)主動管理(li)(li)型基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)來說，基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)業績水(shui)平(ping)、風(feng)險程度都(dou)直接由(you)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)經理(li)(li)的(de)(de)(de)(de)投(tou)資(zi)風(feng)格和(he)能力水(shui)平(ping)決定(ding)，選基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)產品(pin)的(de)(de)(de)(de)核心就(jiu)是(shi)選基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)經理(li)(li)。投(tou)資(zi)者在明確自己的(de)(de)(de)(de)風(feng)險承受能力和(he)投(tou)資(zi)目標之后，最(zui)重要的(de)(de)(de)(de)事(shi)情就(jiu)是(shi)選擇基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)經理(li)(li)。

　　在選擇基(ji)(ji)金經(jing)(jing)理(li)的時(shi)候，專業投資機構(gou)和(he)研究(jiu)機構(gou)有能力處理(li)龐大的基(ji)(ji)金數據(ju)，量化計算(suan)基(ji)(ji)金經(jing)(jing)理(li)的各類指(zhi)標(biao)，也有條(tiao)件可以(yi)實(shi)地走(zou)訪(fang)盡調，近距離了解基(ji)(ji)金經(jing)(jing)理(li)的市場觀(guan)(guan)點(dian)。那么，普通投資者如何通過公開數據(ju)和(he)資料客觀(guan)(guan)準(zhun)確地分步了解一名(ming)基(ji)(ji)金經(jing)(jing)理(li)？我們可以(yi)從下面幾個維度去(qu)觀(guan)(guan)察。

　　一(yi)(yi)是(shi)(shi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)經(jing)(jing)理(li)(li)的(de)(de)(de)(de)從業(ye)年(nian)限(xian)。將從業(ye)年(nian)限(xian)放在第一(yi)(yi)位是(shi)(shi)因為投(tou)資對(dui)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)經(jing)(jing)理(li)(li)綜合(he)能力(li)要(yao)求很高，既需要(yao)扎(zha)實(shi)的(de)(de)(de)(de)專業(ye)又需要(yao)較(jiao)長(chang)的(de)(de)(de)(de)實(shi)操(cao)經(jing)(jing)驗，那些穿(chuan)越投(tou)資周(zhou)期的(de)(de)(de)(de)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)經(jing)(jing)理(li)(li)值得重(zhong)(zhong)點關(guan)注。我國公募行業(ye)僅有22年(nian)，基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)經(jing)(jing)理(li)(li)這個(ge)群(qun)體(ti)(ti)流動性又比(bi)較(jiao)高。Wind數據顯示，管理(li)(li)產品10年(nian)以上的(de)(de)(de)(de)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)經(jing)(jing)理(li)(li)有159位，管理(li)(li)產品5-10年(nian)的(de)(de)(de)(de)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)經(jing)(jing)理(li)(li)有759位，管理(li)(li)產品不(bu)(bu)足三(san)年(nian)的(de)(de)(de)(de)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)經(jing)(jing)理(li)(li)有1293位。可(ke)見，目前(qian)的(de)(de)(de)(de)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)經(jing)(jing)理(li)(li)群(qun)體(ti)(ti)是(shi)(shi)年(nian)輕(qing)化的(de)(de)(de)(de)。不(bu)(bu)可(ke)否認(ren)，新(xin)銳基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)經(jing)(jing)理(li)(li)有沖勁，對(dui)新(xin)事物接受快。但(dan)是(shi)(shi)，投(tou)資更看重(zhong)(zhong)對(dui)風險(xian)(xian)的(de)(de)(de)(de)控制，更看重(zhong)(zhong)中長(chang)期。在積極看待(dai)新(xin)銳基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)經(jing)(jing)理(li)(li)的(de)(de)(de)(de)同(tong)時，也(ye)要(yao)關(guan)注其(qi)對(dui)風險(xian)(xian)的(de)(de)(de)(de)駕(jia)馭(yu)能力(li)。這個(ge)時候，投(tou)資老將有足夠長(chang)的(de)(de)(de)(de)過往業(ye)績和豐富的(de)(de)(de)(de)處(chu)置風險(xian)(xian)經(jing)(jing)歷(li)，對(dui)于中長(chang)期投(tou)資來說(shuo)更勝一(yi)(yi)籌。

　　二(er)是(shi)基(ji)金(jin)(jin)經(jing)(jing)理的(de)從業(ye)背景。基(ji)金(jin)(jin)經(jing)(jing)理是(shi)一個(ge)門(men)檻(jian)很高的(de)崗位，一名基(ji)金(jin)(jin)經(jing)(jing)理的(de)養成大(da)概要經(jing)(jing)歷名校(xiao)科(ke)班、賣方(fang)研(yan)究(jiu)員(yuan)(yuan)、買方(fang)研(yan)究(jiu)員(yuan)(yuan)、基(ji)金(jin)(jin)經(jing)(jing)理助理等(deng)積累才可以實現。這個(ge)過(guo)程至(zhi)少(shao)需要十年左右(you)的(de)時間。在(zai)選擇基(ji)金(jin)(jin)經(jing)(jing)理時，要關(guan)注一下對方(fang)的(de)簡歷，包括不(bu)限(xian)于畢(bi)業(ye)院校(xiao)、專業(ye)、研(yan)究(jiu)方(fang)向，還有(you)過(guo)往(wang)供職機(ji)構是(shi)券商(shang)研(yan)究(jiu)所還是(shi)保險(xian)資(zi)管，亦(yi)或是(shi)銀行投(tou)(tou)資(zi)部門(men)，這些從業(ye)背景都會對基(ji)金(jin)(jin)經(jing)(jing)理的(de)投(tou)(tou)資(zi)風格(ge)、能力(li)邊界產(chan)生(sheng)影響。投(tou)(tou)資(zi)成功需要厚積薄發，更需要長情投(tou)(tou)入，關(guan)注基(ji)金(jin)(jin)經(jing)(jing)理的(de)過(guo)往(wang)經(jing)(jing)歷，有(you)助于投(tou)(tou)資(zi)者對基(ji)金(jin)(jin)經(jing)(jing)理更客觀地判(pan)斷。

　　三是基(ji)金(jin)(jin)經(jing)(jing)(jing)理(li)(li)的(de)能力(li)圈。術業(ye)有(you)(you)專攻，依(yi)據基(ji)金(jin)(jin)經(jing)(jing)(jing)理(li)(li)管理(li)(li)產品的(de)類(lei)(lei)型可以(yi)將基(ji)金(jin)(jin)經(jing)(jing)(jing)理(li)(li)分為七個方(fang)向：偏股、偏債、固收(shou)+、FOF、貨幣(bi)、QDII和(he)(he)指數。其(qi)中(zhong)，偏股類(lei)(lei)基(ji)金(jin)(jin)經(jing)(jing)(jing)理(li)(li)人數最多(duo)，有(you)(you)1200多(duo)人；偏債和(he)(he)固收(shou)+兩類(lei)(lei)基(ji)金(jin)(jin)經(jing)(jing)(jing)理(li)(li)合計515人；貨幣(bi)和(he)(he)指數類(lei)(lei)基(ji)金(jin)(jin)經(jing)(jing)(jing)理(li)(li)均(jun)為200多(duo)人；FOF和(he)(he)QDII的(de)基(ji)金(jin)(jin)經(jing)(jing)(jing)理(li)(li)人數最少，不到(dao)50人。確定了(le)基(ji)金(jin)(jin)經(jing)(jing)(jing)理(li)(li)的(de)投(tou)資方(fang)向后，要(yao)結合其(qi)從業(ye)背景做初步判(pan)斷，然后要(yao)關注其(qi)過(guo)往業(ye)績(ji)的(de)表現。看基(ji)金(jin)(jin)經(jing)(jing)(jing)理(li)(li)過(guo)往業(ye)績(ji)時(shi)，要(yao)弱化簡單的(de)中(zhong)短(duan)(duan)期(qi)業(ye)績(ji)排名，更(geng)(geng)應關注近三年(nian)的(de)中(zhong)長期(qi)風險調(diao)整(zheng)后收(shou)益(yi)(yi)率(lv)，尤其(qi)是最大回撤和(he)(he)波(bo)動(dong)率(lv)。高波(bo)動(dong)率(lv)的(de)基(ji)金(jin)(jin)經(jing)(jing)(jing)理(li)(li)雖然短(duan)(duan)期(qi)有(you)(you)較大的(de)業(ye)績(ji)彈性，可以(yi)獲(huo)得階段性超(chao)高收(shou)益(yi)(yi)，但從綜合收(shou)益(yi)(yi)和(he)(he)風險來看，低波(bo)動(dong)率(lv)的(de)基(ji)金(jin)(jin)經(jing)(jing)(jing)理(li)(li)具有(you)(you)更(geng)(geng)高的(de)收(shou)益(yi)(yi)風險性價(jia)比(bi)。基(ji)金(jin)(jin)經(jing)(jing)(jing)理(li)(li)的(de)短(duan)(duan)期(qi)業(ye)績(ji)會有(you)(you)諸多(duo)因素影響(xiang)，無法反映基(ji)金(jin)(jin)經(jing)(jing)(jing)理(li)(li)的(de)真實能力(li)。一定是要(yao)拉長業(ye)績(ji)周期(qi)，增加觀察維度，才可以(yi)更(geng)(geng)準確地了(le)解基(ji)金(jin)(jin)經(jing)(jing)(jing)理(li)(li)。

　　四是(shi)基(ji)(ji)金(jin)經理(li)的(de)(de)投研(yan)團隊。每一(yi)個(ge)基(ji)(ji)金(jin)經理(li)的(de)(de)背后都有一(yi)個(ge)投研(yan)團隊支持，這涉及一(yi)家(jia)基(ji)(ji)金(jin)公(gong)司(si)(si)的(de)(de)投研(yan)建(jian)設(she)，能夠體現基(ji)(ji)金(jin)公(gong)司(si)(si)的(de)(de)綜(zong)合實力(li)。從傳統意義上看(kan)，券(quan)商系(xi)基(ji)(ji)金(jin)公(gong)司(si)(si)擅(shan)長(chang)(chang)權益，銀行和保險系(xi)基(ji)(ji)金(jin)公(gong)司(si)(si)擅(shan)長(chang)(chang)固收。隨著公(gong)募行業(ye)的(de)(de)不斷發展，股(gu)債俱佳的(de)(de)綜(zong)合性基(ji)(ji)金(jin)公(gong)司(si)(si)越來越多(duo)。如果(guo)要用(yong)一(yi)個(ge)簡單的(de)(de)指標來判(pan)斷的(de)(de)話(hua)，可以關(guan)注每季度披(pi)露的(de)(de)基(ji)(ji)金(jin)公(gong)司(si)(si)總規模，這將影響一(yi)家(jia)基(ji)(ji)金(jin)公(gong)司(si)(si)的(de)(de)研(yan)究團隊的(de)(de)規模構成(cheng)，在賣方研(yan)究機構獲得的(de)(de)資(zi)源支持。

　　基(ji)金經理是影(ying)響基(ji)金產(chan)品業(ye)績的最關鍵因(yin)素(su)，在篩選優秀基(ji)金產(chan)品的時候，能夠抓住基(ji)金經理這個核心(xin)，是可以(yi)事半功倍的。隨著互(hu)聯網科技的發展進步，公(gong)募基(ji)金的自律(lv)、公(gong)開、透明(ming)，投(tou)資(zi)者相較(jiao)過(guo)去可以(yi)更方便獲(huo)取相關信(xin)息。投(tou)資(zi)者可以(yi)牢牢抓住基(ji)金經理這個研(yan)究方向，與基(ji)金經理共(gong)同成長。