“國(guo)(guo)潮”“國(guo)(guo)貨之(zhi)光”等(deng)主題賽道（下稱(cheng)“國(guo)(guo)潮投(tou)資(zi)”）正成為公募投(tou)資(zi)新方(fang)向。有(you)基金經理(li)日前指出(chu)，國(guo)(guo)潮投(tou)資(zi)隱含(han)著(zhu)新消(xiao)費和新“智造”兩大投(tou)資(zi)路徑(jing)，無論是(shi)美妝、護膚、服(fu)飾，還是(shi)電動車、半(ban)導體(ti)等(deng)賽道，均(jun)有(you)望貢獻出(chu)可觀的(de)超額收益。

　　主題基金密集布局

　　基(ji)(ji)金(jin)經理對“國(guo)(guo)(guo)潮投資”機會的布局，主要(yao)體(ti)現在(zai)新(xin)(xin)發基(ji)(ji)金(jin)上。近(jin)期富(fu)國(guo)(guo)(guo)中證新(xin)(xin)華(hua)社(she)民族(zu)品(pin)牌(pai)工程(cheng)ETF、農銀匯理中證新(xin)(xin)華(hua)社(she)民族(zu)品(pin)牌(pai)工程(cheng)指數基(ji)(ji)金(jin)相繼成立。而成立于9月底的華(hua)富(fu)國(guo)(guo)(guo)潮優選(xuan)混合基(ji)(ji)金(jin)，是(shi)目前市場上少見的投資“國(guo)(guo)(guo)潮優選(xuan)”主題(ti)的權益基(ji)(ji)金(jin)。

　　招募說明書(shu)顯示，華富(fu)國(guo)(guo)潮優選(xuan)混合(he)基(ji)(ji)金投資(zi)于國(guo)(guo)潮優選(xuan)主題相(xiang)關(guan)股票的(de)(de)(de)比例不低(di)于非現(xian)金資(zi)產的(de)(de)(de)80%。該基(ji)(ji)金指(zhi)出，隨著國(guo)(guo)內企業制造(zao)能(neng)(neng)力、研發能(neng)(neng)力、創(chuang)新(xin)能(neng)(neng)力的(de)(de)(de)提(ti)升，國(guo)(guo)產品牌全(quan)面崛起(qi)將重新(xin)賦(fu)能(neng)(neng)消費品賽道。“國(guo)(guo)潮優選(xuan)”主題是指(zhi)能(neng)(neng)提(ti)供(gong)引導和代表國(guo)(guo)產潮流的(de)(de)(de)優秀產品和服務(wu)的(de)(de)(de)相(xiang)關(guan)上市(shi)公(gong)司(si)，包括紡織服裝、食品飲(yin)料(liao)、農林牧(mu)漁(yu)、家電、化工、汽車等行業。

　　正在發行(xing)中的(de)(de)博(bo)時時代消費混合基金，投資于“時代消費主題”相關(guan)證券資產的(de)(de)比(bi)例(li)不低于非現金基金資產的(de)(de)80%。該基金將以時代消費為著眼點，涵蓋事(shi)關(guan)老百姓衣、食(shi)、住(zhu)、行(xing)、文、教、衛等消費領域(yu)的(de)(de)各個方面(mian)，精選兼(jian)具估值優勢和良(liang)好成長性的(de)(de)個股。

　　實際上，在(zai)剛結束(shu)披露的(de)基(ji)(ji)金三(san)季(ji)報(bao)(bao)中(zhong)(zhong)，全市(shi)場約有30只基(ji)(ji)金在(zai)季(ji)報(bao)(bao)中(zhong)(zhong)提及“國潮”一詞。其中(zhong)(zhong)，百(bai)億級(ji)基(ji)(ji)金經理蕭楠(nan)在(zai)易方達科順混合基(ji)(ji)金的(de)三(san)季(ji)報(bao)(bao)中(zhong)(zhong)指出，潮玩行業是最近兩年剛剛興(xing)起(qi)的(de)，正(zheng)在(zai)從(cong)(cong)亞(ya)文化(hua)小圈子中(zhong)(zhong)走出來。行業內的(de)玩家(jia)看似同質化(hua)，實則從(cong)(cong)產(chan)品到(dao)(dao)精神內核再(zai)到(dao)(dao)商(shang)業模(mo)式，都差異巨大。該基(ji)(ji)金在(zai)三(san)季(ji)度增持了潮玩、運動服飾等消費細分板塊中(zhong)(zhong)的(de)龍(long)頭(tou)公司(si)。

　　發展前景廣闊

　　前(qian)海聯合(he)泳濤混(hun)合(he)基金經(jing)理王靜指出，國貨崛起是經(jing)濟(ji)發(fa)(fa)展到(dao)一定階段的(de)(de)趨(qu)勢，在(zai)人均GDP突破1萬(wan)美(mei)元后，國貨發(fa)(fa)展往往呈現出加速發(fa)(fa)展態(tai)勢，歐美(mei)和東亞地區(qu)的(de)(de)經(jing)濟(ji)發(fa)(fa)展，都呈現出類(lei)似規(gui)律。

　　在(zai)“國潮”發(fa)展趨勢下(xia)，王靜認為(wei)，優質(zhi)出(chu)(chu)口(kou)產品(pin)提供(gong)商(shang)開(kai)始出(chu)(chu)口(kou)轉(zhuan)內銷(xiao)，比(bi)如(ru)電器、珠寶(bao)服(fu)飾的(de)(de)代(dai)工(gong)廠，獨立發(fa)展出(chu)(chu)自己的(de)(de)內銷(xiao)品(pin)牌(pai)，也有很(hen)多品(pin)牌(pai)用自有品(pin)牌(pai)走(zou)向全世(shi)界。中國產品(pin)和品(pin)牌(pai)的(de)(de)不斷銳意開(kai)拓(tuo)，在(zai)品(pin)質(zhi)、設(she)計、技術、創新等(deng)方(fang)面(mian)的(de)(de)能力逐漸達到了(le)新的(de)(de)高度(du)；而(er)發(fa)達的(de)(de)移動互(hu)聯(lian)網(wang)、網(wang)絡(luo)直播(bo)(bo)等(deng)可以(yi)讓(rang)更多優秀的(de)(de)品(pin)牌(pai)直面(mian)消費者，供(gong)應鏈、物流、大數據、AI、互(hu)聯(lian)網(wang)、營銷(xiao)傳播(bo)(bo)等(deng)新基礎設(she)施的(de)(de)強大支持，使得更多品(pin)牌(pai)可以(yi)憑借超群的(de)(de)產品(pin)力脫穎而(er)出(chu)(chu)，快速(su)崛(jue)起(qi)。

　　交銀施羅德消費新驅(qu)動基金(jin)經(jing)理韓威俊(jun)認為，消費渠(qu)(qu)道(dao)(dao)變(bian)(bian)遷(qian)仍在(zai)繼續，線上(shang)流量(liang)達到一定體量(liang)后(hou)增速放緩，優質線下(xia)渠(qu)(qu)道(dao)(dao)的(de)價(jia)值量(liang)明顯提升。需要重(zhong)點(dian)關(guan)注兩類(lei)企業(ye)的(de)變(bian)(bian)化，一類(lei)是(shi)有(you)強大品牌(pai)力(li)(包括高(gao)端消費品和(he)國潮)的(de)公司，在(zai)渠(qu)(qu)道(dao)(dao)變(bian)(bian)遷(qian)的(de)過程(cheng)中，其品牌(pai)力(li)下(xia)沉到渠(qu)(qu)道(dao)(dao)的(de)溢(yi)價(jia)能力(li)以及抗(kang)風險能力(li)會(hui)明顯增強；另一類(lei)是(shi)順應渠(qu)(qu)道(dao)(dao)變(bian)(bian)遷(qian)以及有(you)優質線下(xia)渠(qu)(qu)道(dao)(dao)重(zhong)估可(ke)能性(xing)的(de)大眾消費品。

　　東吳證(zheng)券研報(bao)顯示，潮(chao)玩市(shi)場正處高速增長(chang)(chang)期。如果(guo)利用潮(chao)玩人均消費(fei)額和15-40歲(sui)人口兩(liang)個(ge)指標(biao)測算國內(nei)潮(chao)玩市(shi)場潛(qian)在規模，中性估計2026年(nian)國內(nei)潮(chao)玩市(shi)場規模可(ke)達到145億美(mei)元，2021年(nian)至2026年(nian)復(fu)合增長(chang)(chang)率(lv)達22.6%。

　　重點關注兩大領域

　　在投資布局(ju)上，銀華基金(jin)(jin)基金(jin)(jin)經理李曉星表示，調整后的(de)消費板塊機會大于風險，消費投資要有長期定力，中長期依(yi)然看好國潮(chao)勢能強勁的(de)國產(chan)體育服飾品牌。

　　對于具體看好的“國潮投資”機會，王靜表(biao)示(shi)，可(ke)重點關注(zhu)以下兩大(da)領域：

　　一(yi)是新(xin)消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)領域(yu)的(de)國(guo)潮(chao)品牌。這些品牌滲透(tou)在人們日常生(sheng)活中，從滿(man)足基(ji)礎的(de)衣食(shi)(shi)住行，到受益于“Z世代”引(yin)領的(de)消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)主義轉(zhuan)型，乃(nai)至追(zhui)求更高(gao)層次生(sheng)活水平的(de)新(xin)興服(fu)務和美(mei)麗健(jian)康愉悅等(deng)領域(yu)的(de)國(guo)牌消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)“潮(chao)”，重點看好(hao)美(mei)妝護膚、中藥養生(sheng)、國(guo)潮(chao)服(fu)飾(shi)、中式(shi)家(jia)電、中式(shi)食(shi)(shi)飲(yin)等(deng)賽道。

　　二是(shi)新智(zhi)造領域的國(guo)(guo)(guo)產品牌(pai)。中國(guo)(guo)(guo)“智(zhi)造”勢頭突飛(fei)猛進，研發能(neng)力實現(xian)彎道超車(che)(che)的國(guo)(guo)(guo)產智(zhi)造“潮”值得被(bei)看(kan)好(hao)，重(zhong)點關注電動(dong)汽車(che)(che)、新能(neng)源(yuan)及(ji)材料、國(guo)(guo)(guo)產軟件半導體等賽(sai)道。

　　針對新能源(yuan)板塊，鵬華(hua)環保產(chan)業股票(piao)基金經理孟昊指出，光伏短期受上游漲價限產(chan)影響，排產(chan)有(you)所(suo)下降(jiang)，但產(chan)業中長期的(de)成長趨勢非(fei)常確定，原料(liao)短缺的(de)問題預計在(zai)四季度(du)會(hui)有(you)明顯(xian)緩解。同時，預計2022年全球(qiu)新能源(yuan)車仍將保持(chi)比(bi)較(jiao)快的(de)增長，后市看好(hao)優(you)質電池、隔(ge)膜和銅箔等環節的(de)投(tou)資(zi)機會(hui)。