截至目前，由前海開源基金經理崔宸龍管理的兩只產品今年以來收益率均超過100%，位居主動偏股型基金業績排行榜前兩位。而造成業績差距的秘密就藏在基金的前十大重倉股中，這兩只基金產品均重倉新能源賽道。這也意味著，年末新能源板塊的市場走勢將成為影響基金年度業績的關鍵因素。

　　近三年平均收益率超100%

　　在(zai)近(jin)三年(nian)震蕩上(shang)行的結構性牛(niu)市背景下(xia)，部(bu)分(fen)基(ji)金產品收益率接(jie)近(jin)500%。Wind數據(ju)顯示，自2018年(nian)11月23日以來，近(jin)三年(nian)主動偏股型(xing)基(ji)金平均收益率達到124.90%，遠超同期上(shang)證指數、深證成(cheng)指、滬深300表現(xian)。其中，泰達宏利轉型(xing)機遇(yu)A以497.35%的收益率位居第一，該基(ji)金由基(ji)金經理(li)王(wang)鵬管理(li)。

　　緊隨(sui)其后(hou)的(de)是(shi)施成管(guan)理(li)的(de)國投瑞(rui)銀(yin)進寶，近(jin)三年(nian)累(lei)計收益率492.01%。另外，農銀(yin)匯(hui)理(li)新能(neng)源主(zhu)題(ti)、農銀(yin)匯(hui)理(li)工(gong)業(ye)4.0、工(gong)銀(yin)瑞(rui)信生態環境、農銀(yin)匯(hui)理(li)研(yan)究精選、匯(hui)豐(feng)晉信智造先鋒A、招商穩健優選、信誠新興產業(ye)A、平安(an)策略先鋒等12只基(ji)金，近(jin)三年(nian)收益率均超400%。值得注意的(de)是(shi)，排名靠前的(de)基(ji)金中有不少新能(neng)源主(zhu)題(ti)基(ji)金的(de)身影(ying)。

　　即使(shi)在(zai)今年(nian)震(zhen)蕩的(de)市場環境下(xia)，公(gong)募基(ji)金(jin)(jin)整體仍取得了不錯的(de)回(hui)報。Wind數(shu)據顯示，截至11月22日，今年(nian)以來3360只（A\C份額合(he)并計算）主動偏(pian)股(gu)型基(ji)金(jin)(jin)平均收(shou)益(yi)(yi)率(lv)(lv)11.17%，2617只基(ji)金(jin)(jin)獲正收(shou)益(yi)(yi)，占比77.89%。其中(zhong)，表(biao)現最(zui)好的(de)收(shou)益(yi)(yi)率(lv)(lv)為120.88%，最(zui)差的(de)為-27.89%，首尾相差接近150個百分點。

　　一人獨攬兩只“翻倍基”

　　截至(zhi)11月22日(ri)，今(jin)年(nian)的(de)“翻倍基(ji)”均被崔(cui)宸龍包(bao)攬。Wind數據顯示，今(jin)年(nian)以來由崔(cui)宸龍管理的(de)前(qian)(qian)海開源新(xin)經濟A和前(qian)(qian)海開源公(gong)用事業收(shou)益率分(fen)別達120.88%和111.47%，位居主動偏股(gu)型(xing)基(ji)金業績排(pai)行榜前(qian)(qian)兩位。此(ci)外，收(shou)益率超90%的(de)還有金鷹(ying)民族新(xin)興、長城行業輪動A、寶盈優勢產(chan)業A。

　　具(ju)體從兩(liang)只“翻(fan)倍基(ji)”的持倉來看，前海(hai)開源(yuan)(yuan)新(xin)(xin)經濟A前十大重(zhong)倉股(gu)(gu)包(bao)(bao)括億緯鋰能(neng)、法(fa)拉電(dian)子(zi)、比亞(ya)迪、寧德(de)時代、東方日(ri)升、星源(yuan)(yuan)材質、天(tian)合光(guang)能(neng)、國投電(dian)力(li)(li)、中科(ke)(ke)電(dian)氣和(he)合盛(sheng)硅業(ye)。前海(hai)開源(yuan)(yuan)公用事業(ye)前十大重(zhong)倉股(gu)(gu)則包(bao)(bao)括華潤(run)電(dian)力(li)(li)、億緯鋰能(neng)、比亞(ya)迪股(gu)(gu)份、華能(neng)國際(ji)電(dian)力(li)(li)股(gu)(gu)份和(he)華能(neng)國際(ji)、法(fa)拉電(dian)子(zi)、中國電(dian)力(li)(li)、寧德(de)時代、中廣核新(xin)(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)、中科(ke)(ke)電(dian)氣、新(xin)(xin)天(tian)綠(lv)色(se)能(neng)源(yuan)(yuan)。對比來看，兩(liang)只基(ji)金前十大重(zhong)倉股(gu)(gu)有(you)四只標的重(zhong)合，分別(bie)為億緯鋰能(neng)、寧德(de)時代、法(fa)拉電(dian)子(zi)、中科(ke)(ke)電(dian)氣，同時還分別(bie)配置了比亞(ya)迪A股(gu)(gu)和(he)港股(gu)(gu)。

　　實際上(shang)，兩(liang)只(zhi)基(ji)金都重(zhong)(zhong)倉(cang)了(le)新(xin)能(neng)源賽道，但(dan)側重(zhong)(zhong)點(dian)有(you)(you)所(suo)不同(tong)。早前(qian)，前(qian)海開(kai)(kai)源公(gong)(gong)用事業(ye)收(shou)益率(lv)比前(qian)海開(kai)(kai)源新(xin)經濟(ji)A更(geng)突出，但(dan)三(san)季度(du)(du)(du)持倉(cang)集中度(du)(du)(du)的下降(jiang)在一定程(cheng)度(du)(du)(du)上(shang)影響了(le)收(shou)益率(lv)。在重(zhong)(zhong)倉(cang)股(gu)估值方面，三(san)季度(du)(du)(du)前(qian)海開(kai)(kai)源公(gong)(gong)用事業(ye)重(zhong)(zhong)倉(cang)股(gu)平(ping)(ping)均市(shi)盈率(lv)下降(jiang)，平(ping)(ping)均市(shi)凈(jing)率(lv)則有(you)(you)明顯抬升；而前(qian)海開(kai)(kai)源新(xin)經濟(ji)A重(zhong)(zhong)倉(cang)股(gu)平(ping)(ping)均市(shi)盈率(lv)和平(ping)(ping)均市(shi)凈(jing)率(lv)均有(you)(you)所(suo)下降(jiang)。

　　相對于收益率(lv)緊(jin)隨其(qi)后、同時也配置了較多新能源板塊(kuai)的(de)主(zhu)動偏股型(xing)基金而(er)言(yan)，前海開(kai)源公(gong)用事業(ye)和前海開(kai)源新經(jing)濟A配置了更(geng)細分的(de)新能源運(yun)營(ying)等(deng)領域。相比制造端而(er)言(yan)，新能源運(yun)營(ying)企業(ye)當(dang)前滲透率(lv)較低，商(shang)業(ye)模(mo)式開(kai)始改善(shan)。

　　新能源板塊走勢是關鍵

　　新(xin)能源板塊走勢決定了主動偏股型基金(jin)的競爭格(ge)局。在今年(nian)結構性(xing)行情下，多數績(ji)優基金(jin)的業績(ji)與新(xin)能源板塊行情有(you)較(jiao)強相關(guan)性(xing)。

　　今年二(er)季度(du)以來，新(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)板塊漲(zhang)(zhang)勢明顯(xian)。Wind數據(ju)顯(xian)示，新(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)指(zhi)數自4月(yue)初的2486.87點一(yi)(yi)路上漲(zhang)(zhang)，在(zai)10月(yue)29日(ri)一(yi)(yi)度(du)上漲(zhang)(zhang)到4805.06點。在(zai)個股(gu)(gu)方面，4月(yue)1日(ri)至11月(yue)23日(ri)，寧德時(shi)代股(gu)(gu)價累計上漲(zhang)(zhang)107%，陽光電源(yuan)(yuan)上漲(zhang)(zhang)119%，天合光能(neng)、晶澳科技更是(shi)分別大漲(zhang)(zhang)327%、227%，還有多(duo)只(zhi)新(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)股(gu)(gu)實現(xian)股(gu)(gu)價翻倍。

　　在新能(neng)源指數首次(ci)站上(shang)4500點的(de)8月30日，由韓(han)廣哲管理(li)的(de)金(jin)鷹民族(zu)新興和由楊(yang)宇(yu)管理(li)的(de)長城行業輪(lun)動A，業績雙(shuang)雙(shuang)翻倍。不過，伴(ban)隨著此后新能(neng)源板(ban)塊震(zhen)蕩調(diao)整，基金(jin)業績開始回落(luo)。截至(zhi)目(mu)前，上(shang)述(shu)兩只基金(jin)均(jun)未能(neng)成為“翻倍基”。

　　而從最近一(yi)周市(shi)場(chang)(chang)表現看，新能源板塊再(zai)度走強。部分(fen)市(shi)場(chang)(chang)人士認為(wei)，不(bu)排除是由年末基金業績排名競爭的因素導致。