A股(gu)(gu)市場(chang)主要股(gu)(gu)指近日(ri)持續震蕩整(zheng)(zheng)固，公(gong)私募(mu)機構的(de)(de)(de)股(gu)(gu)票倉(cang)位(wei)(wei)齊齊回升。來(lai)(lai)自多家第三方機構的(de)(de)(de)監測數據顯(xian)示，近幾周公(gong)募(mu)機構、私募(mu)機構的(de)(de)(de)平均股(gu)(gu)票倉(cang)位(wei)(wei)出現了今年以來(lai)(lai)較為少見的(de)(de)(de)同步加倉(cang)情形。截至上周五（12月24日(ri)），偏(pian)股(gu)(gu)型公(gong)募(mu)基金更(geng)是連續加倉(cang)7周。從(cong)當前多家私募(mu)的(de)(de)(de)最新(xin)策(ce)略研判來(lai)(lai)看，一線私募(mu)對(dui)A股(gu)(gu)后(hou)市整(zheng)(zheng)體(ti)偏(pian)向積極(ji)，消費、新(xin)能源等市場(chang)人氣板塊，依然是多家頭部私募(mu)關注的(de)(de)(de)焦點。

　　私募倉位處于相對高位

　　某第三方機構12月(yue)27日發布的(de)(de)一(yi)份股票(piao)私(si)(si)募(mu)倉(cang)位監(jian)測數(shu)據顯示，截(jie)至(zhi)12月(yue)17日（由(you)于私(si)(si)募(mu)基(ji)金產品凈值披露滯(zhi)后等原(yuan)因，倉(cang)位測算數(shu)據也相對(dui)較晚），股票(piao)私(si)(si)募(mu)平(ping)均倉(cang)位為(wei)76.88%，環比(bi)前一(yi)周上(shang)升(sheng)1.12個(ge)百分點，為(wei)連續第二周出現加倉(cang)。其中，目前有占比(bi)56.14%的(de)(de)股票(piao)私(si)(si)募(mu)，倉(cang)位水(shui)(shui)平(ping)超過8成。縱(zong)向對(dui)比(bi)來看，截(jie)至(zhi)12月(yue)17日，股票(piao)私(si)(si)募(mu)平(ping)均倉(cang)位已上(shang)升(sheng)至(zhi)年(nian)內的(de)(de)相對(dui)高位，大體接近于2020年(nian)1月(yue)初時的(de)(de)水(shui)(shui)平(ping)。

　　截至12月17日(ri)，百(bai)億(yi)級股(gu)票私(si)(si)(si)募已連續(xu)三(san)周加(jia)倉(cang)，在(zai)不同規模私(si)(si)(si)募機構(gou)組別(bie)中加(jia)倉(cang)力度最(zui)大。該第(di)三(san)方機構(gou)數(shu)據顯示，截至12月17日(ri)，百(bai)億(yi)級股(gu)票私(si)(si)(si)募倉(cang)位(wei)為80.07%，環比加(jia)倉(cang)1.9個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)。自(zi)11月26日(ri)以(yi)來，百(bai)億(yi)級股(gu)票私(si)(si)(si)募已加(jia)倉(cang)了4.33個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)，在(zai)時隔11周之后，重回“八成以(yi)上”的(de)高位(wei)。目前，倉(cang)位(wei)超過八成的(de)百(bai)億(yi)級股(gu)票私(si)(si)(si)募，占(zhan)比已達63.87%。

　　公募持續加倉

　　在(zai)公(gong)募基(ji)金(jin)方面，好買(mai)基(ji)金(jin)12月(yue)27日(ri)(ri)發布的(de)倉(cang)(cang)位(wei)(wei)測(ce)(ce)算數(shu)(shu)據顯(xian)示(shi)，上周（12月(yue)20日(ri)(ri)至(zhi)24日(ri)(ri)），偏股型(xing)(xing)(xing)基(ji)金(jin)整體小幅(fu)加倉(cang)(cang)1.67個(ge)(ge)百(bai)分(fen)(fen)點(dian)(dian)，截至(zhi)到12月(yue)24日(ri)(ri)時的(de)平(ping)均倉(cang)(cang)位(wei)(wei)為(wei)(wei)67.58%。其中，股票型(xing)(xing)(xing)基(ji)金(jin)倉(cang)(cang)位(wei)(wei)上升(sheng)1.53個(ge)(ge)百(bai)分(fen)(fen)點(dian)(dian)，標準混合(he)型(xing)(xing)(xing)基(ji)金(jin)倉(cang)(cang)位(wei)(wei)上升(sheng)1.69個(ge)(ge)百(bai)分(fen)(fen)點(dian)(dian)，截至(zhi)到12月(yue)24日(ri)(ri)時的(de)平(ping)均倉(cang)(cang)位(wei)(wei)分(fen)(fen)別為(wei)(wei)86.73%和(he)65.03%。測(ce)(ce)算數(shu)(shu)據還顯(xian)示(shi)，上周公(gong)募偏股型(xing)(xing)(xing)基(ji)金(jin)配置(zhi)比(bi)例位(wei)(wei)居前三(san)的(de)行業分(fen)(fen)別是(shi)(shi)醫藥、食品飲料和(he)有色金(jin)屬，配置(zhi)倉(cang)(cang)位(wei)(wei)分(fen)(fen)別為(wei)(wei)5.68%、4.47%和(he)4.42%；配置(zhi)比(bi)例居后(hou)的(de)三(san)個(ge)(ge)行業是(shi)(shi)房地(di)產、建(jian)筑和(he)傳媒，配置(zhi)倉(cang)(cang)位(wei)(wei)分(fen)(fen)別為(wei)(wei)0.37%、0.45%和(he)0.54%。

　　值得注意的(de)是，測算數據(ju)顯示，截至到上周(zhou)五(wu)時，公募偏股(gu)型基金已連(lian)續(xu)長(chang)達(da)7周(zhou)出現加倉。過去7周(zhou)內，偏股(gu)型公募基金的(de)平(ping)均(jun)(jun)倉位(wei)，分(fen)別(bie)上升了(le)1.67、0.88、2.95、1.73、1.37、1.09和(he)3.54個百分(fen)點(dian)。其中有兩個交易(yi)周(zhou)，均(jun)(jun)出現了(le)2個百分(fen)點(dian)以(yi)上的(de)倉位(wei)快速(su)抬升狀況(kuang)。對比過往(wang)幾(ji)年來(lai)看，目前公募偏股(gu)型基金67.58%的(de)平(ping)均(jun)(jun)倉位(wei)，總體處于歷史高位(wei)水平(ping)。

　　聚焦“結構牛”

　　在近(jin)期公私(si)募(mu)(mu)機(ji)構齊步加倉的同時，結合近(jin)期以來的各項因素，目前一(yi)線私(si)募(mu)(mu)機(ji)構對于A股后(hou)市整(zheng)體維(wei)持積極研(yan)判。

　　石鋒(feng)資(zi)產表示，該機構(gou)(gou)對于明年(nian)(nian)A股的(de)整(zheng)體(ti)預(yu)判，定調為“結構(gou)(gou)牛(niu)再臨”。目前我(wo)國經濟面(mian)臨高(gao)增(zeng)速(su)向(xiang)高(gao)質量發展的(de)轉型，在穩(wen)增(zeng)長導向(xiang)下，預(yu)計(ji)將重新轉向(xiang)寬貨幣寬信用的(de)方(fang)向(xiang)上，這對權益市場將是相對有利的(de)宏觀(guan)環(huan)境。整(zheng)體(ti)來(lai)看(kan)，2022年(nian)(nian)A股市場的(de)整(zheng)體(ti)表現預(yu)計(ji)好于今年(nian)(nian)。具體(ti)投資(zi)結構(gou)(gou)上，看(kan)好“雙碳”行情的(de)擴散，以及大(da)眾(zhong)消費品、產業升級等投資(zi)方(fang)向(xiang)。

　　名禹(yu)資產(chan)表(biao)示，短期內預計A股市場波動(dong)性或有所增加。從(cong)市場內部(bu)結(jie)構來看，與地產(chan)產(chan)業鏈(lian)相關的建材、建筑相關低估值標(biao)的有投資機會。以(yi)中(zhong)藥消(xiao)費品為(wei)代(dai)表(biao)的醫(yi)藥板塊(kuai)，估值處(chu)于底部(bu)的消(xiao)費電子、汽車智能(neng)化(hua)板塊(kuai)，以(yi)及光伏、儲能(neng)、風(feng)電、新能(neng)源車產(chan)業鏈(lian)，可以(yi)長期看好(hao)。

　　景領投資(zi)表示，近期市場結構(gou)(gou)的變化，從風格上(shang)看更(geng)趨(qu)于均衡。短期內在(zai)保(bao)持較高(gao)倉位水平的同時，在(zai)持倉結構(gou)(gou)上(shang)可更(geng)偏向于內需型行業。其中，大(da)消(xiao)費是當前重(zhong)點(dian)關(guan)注的領域。