基金年報已進入密集披露期，多位明星基金經理的“獨門股”浮出水面。截至3月25日，共有11家基金公司披露了旗下基金2021年的年報。丘棟榮、陸彬、蔣茜、國曉雯等基金經理管理的產品在2021年極致分化的行情中業績優秀，與他們通過深入研究挖掘“獨門股”密不可分。

　　中國證券報記者發現，丘棟榮挖掘出柳藥股份、豪能股份、紫天科技、一汽富維、千金藥業等多只“獨門股”；蔣茜挖掘出的“獨門股”包括明泰鋁業、卓然股份、四方光電、潔美科技、萬集科技、鑫鉑股份、民德電子等；陸彬也挖掘出廣匯能源、廣信股份和長盈精密等“獨門股”。與此同時，他們管理的產品受到了自家員工的熱烈追捧。

　　挖掘“獨門股”

　　2021年，市場極致分化，新能源板塊異軍突起，白酒、醫(yi)藥板塊的大白馬股紛紛沉寂。在結(jie)構性行情中，基金經(jing)理們使(shi)出(chu)了渾(hun)身解數，通過深度研究挖(wa)掘出(chu)與眾不同的“獨門股”。

　　在此，“獨門股”的(de)定義為：不在2021年四季度(du)末公(gong)募基金(jin)(jin)前(qian)50大(da)(da)重倉(cang)(cang)股名(ming)單中、該基金(jin)(jin)經理重倉(cang)(cang)或“隱形(xing)重倉(cang)(cang)”（前(qian)20大(da)(da)重倉(cang)(cang)股），其他基金(jin)(jin)經理未重點持倉(cang)(cang)且2021年四季度(du)漲幅較大(da)(da)的(de)個股。

　　丘棟榮管(guan)理的中庚小盤(pan)價值(zhi)股(gu)(gu)票基(ji)金2021年(nian)(nian)凈(jing)值(zhi)增長(chang)率為65.15%。翻看中庚小盤(pan)價值(zhi)2021年(nian)(nian)的年(nian)(nian)報，除了(le)前十大(da)重(zhong)倉(cang)股(gu)(gu)蘭(lan)花(hua)科創、蘇(su)農銀行、柳藥股(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)、豪能(neng)股(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)、紫天(tian)科技、信隆健康(kang)、錦泓集團、一(yi)汽富維(wei)、南(nan)山鋁業(ye)、千金藥業(ye)，丘棟榮還“隱形”重(zhong)倉(cang)了(le)航天(tian)長(chang)峰、永藝股(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)、中孚信息、常熟銀行、金科股(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)、山鷹國際、甬(yong)金股(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)、衛星化學、天(tian)原(yuan)股(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)、克勞斯。

　　與2021年(nian)(nian)(nian)(nian)四(si)季(ji)度(du)(du)末公(gong)募基(ji)金(jin)(jin)前50大(da)重(zhong)倉股(gu)(gu)(gu)(gu)相比，作為(wei)(wei)以挖掘冷門小(xiao)(xiao)盤股(gu)(gu)(gu)(gu)見(jian)長的(de)基(ji)金(jin)(jin)經理，丘棟(dong)榮的(de)持倉幾乎都稱得上(shang)是“獨門股(gu)(gu)(gu)(gu)”。中庚小(xiao)(xiao)盤價(jia)(jia)值(zhi)第三(san)(san)大(da)重(zhong)倉股(gu)(gu)(gu)(gu)柳藥股(gu)(gu)(gu)(gu)份是一(yi)家區域性醫(yi)藥流通(tong)企業(ye)，2021年(nian)(nian)(nian)(nian)四(si)季(ji)度(du)(du)該(gai)(gai)股(gu)(gu)(gu)(gu)漲幅(fu)(fu)(fu)為(wei)(wei)16.74%，在2021年(nian)(nian)(nian)(nian)12月(yue)24日(ri)到2022年(nian)(nian)(nian)(nian)1月(yue)14日(ri)期(qi)間，該(gai)(gai)股(gu)(gu)(gu)(gu)漲幅(fu)(fu)(fu)更是高達35.14%。中庚小(xiao)(xiao)盤價(jia)(jia)值(zhi)第四(si)大(da)重(zhong)倉股(gu)(gu)(gu)(gu)豪能股(gu)(gu)(gu)(gu)份，是一(yi)家汽車齒環制造龍頭企業(ye)，2021年(nian)(nian)(nian)(nian)四(si)季(ji)度(du)(du)該(gai)(gai)股(gu)(gu)(gu)(gu)漲幅(fu)(fu)(fu)達28.40%。翻看(kan)中庚小(xiao)(xiao)盤價(jia)(jia)值(zhi)2021年(nian)(nian)(nian)(nian)三(san)(san)季(ji)報，該(gai)(gai)股(gu)(gu)(gu)(gu)尚未進入前十(shi)大(da)重(zhong)倉股(gu)(gu)(gu)(gu)，也就是說，這只股(gu)(gu)(gu)(gu)票讓中庚小(xiao)(xiao)盤價(jia)(jia)值(zhi)在2021年(nian)(nian)(nian)(nian)四(si)季(ji)度(du)(du)收獲滿滿。紫天(tian)科技作為(wei)(wei)中庚小(xiao)(xiao)盤價(jia)(jia)值(zhi)第五(wu)大(da)重(zhong)倉股(gu)(gu)(gu)(gu)，是國內(nei)生產液壓機的(de)龍頭企業(ye)之一(yi)，股(gu)(gu)(gu)(gu)價(jia)(jia)從2021年(nian)(nian)(nian)(nian)10月(yue)27日(ri)的(de)25.75元一(yi)路上(shang)漲至(zhi)2022年(nian)(nian)(nian)(nian)1月(yue)14日(ri)的(de)43.32元，漲幅(fu)(fu)(fu)高達63.84%。此外，中庚小(xiao)(xiao)盤價(jia)(jia)值(zhi)的(de)重(zhong)倉股(gu)(gu)(gu)(gu)信隆健(jian)康(kang)2021年(nian)(nian)(nian)(nian)四(si)季(ji)度(du)(du)漲幅(fu)(fu)(fu)20.07%，一(yi)汽富維漲幅(fu)(fu)(fu)32.45%，千金(jin)(jin)藥業(ye)漲幅(fu)(fu)(fu)48.17%。

　　蔣(jiang)茜管理的東方主題(ti)精選(xuan)2021年(nian)(nian)凈值增長率為51.07%，除明泰(tai)鋁業(ye)、卓(zhuo)然股(gu)(gu)(gu)份(fen)、歌爾股(gu)(gu)(gu)份(fen)、艾可藍、東方財富、正泰(tai)電(dian)(dian)器(qi)、四方光電(dian)(dian)、中(zhong)直股(gu)(gu)(gu)份(fen)、東阿阿膠、赤峰黃金(jin)(jin)十大重(zhong)倉(cang)(cang)(cang)股(gu)(gu)(gu)外，該基(ji)金(jin)(jin)還“隱形(xing)”重(zhong)倉(cang)(cang)(cang)持有安琪酵母、伊利股(gu)(gu)(gu)份(fen)、潔美(mei)(mei)科(ke)(ke)技(ji)、上能電(dian)(dian)氣、萬(wan)集科(ke)(ke)技(ji)、鑫(xin)鉑股(gu)(gu)(gu)份(fen)、民(min)德(de)(de)電(dian)(dian)子、北京(jing)城鄉等股(gu)(gu)(gu)票。東方主題(ti)精選(xuan)第(di)一大重(zhong)倉(cang)(cang)(cang)股(gu)(gu)(gu)明泰(tai)鋁業(ye)，是(shi)一家現代化(hua)鋁加工企業(ye)，也是(shi)蔣(jiang)茜挖(wa)掘出的“獨門(men)股(gu)(gu)(gu)”，2021年(nian)(nian)四季度漲幅(fu)27.61%。此外，蔣(jiang)茜挖(wa)掘的“獨門(men)股(gu)(gu)(gu)”卓(zhuo)然股(gu)(gu)(gu)份(fen)2021年(nian)(nian)四季度漲幅(fu)15.64%，四方光電(dian)(dian)漲幅(fu)28.82%。基(ji)金(jin)(jin)的“隱形(xing)”重(zhong)倉(cang)(cang)(cang)股(gu)(gu)(gu)中(zhong)，潔美(mei)(mei)科(ke)(ke)技(ji)2021年(nian)(nian)四季度漲幅(fu)30.53%，鑫(xin)鉑股(gu)(gu)(gu)份(fen)漲幅(fu)61.86%，萬(wan)集科(ke)(ke)技(ji)漲幅(fu)48.40%，民(min)德(de)(de)電(dian)(dian)子漲幅(fu)38.41%。

　　陸彬(bin)管理的(de)(de)匯(hui)(hui)豐(feng)(feng)晉信(xin)核心(xin)成長成立于2021年5月(yue)24日，半年時間(jian)該基金A類(lei)份額(e)凈值增長率達12.16%。基金年報顯(xian)示(shi)，除前十大重倉股(gu)(gu)廣(guang)(guang)匯(hui)(hui)能源、萬科Ａ、保利發(fa)展、杭可科技、雅化集(ji)團、廣(guang)(guang)信(xin)股(gu)(gu)份、碧水源、天齊鋰業、長盈精密(mi)、中(zhong)國平安(an)外，該基金還“隱形”重倉艾為(wei)電子、贛鋒鋰業、華友鈷(gu)業、三七(qi)互(hu)娛、完美世界、聯(lian)創股(gu)(gu)份、宋城(cheng)演藝、恒瑞醫藥、中(zhong)南建設(she)、金地集(ji)團。廣(guang)(guang)匯(hui)(hui)能源是(shi)(shi)(shi)陸彬(bin)挖掘到(dao)(dao)的(de)(de)一只(zhi)“獨門(men)股(gu)(gu)”，公司股(gu)(gu)價在2021年三季(ji)度(du)表(biao)現亮眼，股(gu)(gu)價從當年7月(yue)初(chu)的(de)(de)3.27元(yuan)上漲(zhang)到(dao)(dao)9月(yue)底的(de)(de)8.68元(yuan)。廣(guang)(guang)信(xin)股(gu)(gu)份是(shi)(shi)(shi)匯(hui)(hui)豐(feng)(feng)晉信(xin)核心(xin)成長的(de)(de)第六大重倉股(gu)(gu)，同樣也是(shi)(shi)(shi)陸彬(bin)挖掘到(dao)(dao)的(de)(de)“獨門(men)股(gu)(gu)”，2021年四(si)季(ji)度(du)漲(zhang)幅為(wei)19.56%，該股(gu)(gu)票在當年三季(ji)度(du)末(mo)就位(wei)列匯(hui)(hui)豐(feng)(feng)晉信(xin)核心(xin)成長的(de)(de)重倉股(gu)(gu)。此外，陸彬(bin)的(de)(de)“獨門(men)股(gu)(gu)”長盈精密(mi)2021年四(si)季(ji)度(du)漲(zhang)幅37.40%。

　　績優基金受“自家人”歡迎

　　截(jie)至目(mu)前，在(zai)已披(pi)露(lu)年報的基(ji)金(jin)(jin)中(zhong)，丘棟(dong)榮(rong)管(guan)(guan)理的產品(pin)最受自(zi)家員工(gong)歡(huan)迎，4只基(ji)金(jin)(jin)被自(zi)家員工(gong)合計持有6177.52萬(wan)(wan)份(fen)。粗略(lve)計算，丘棟(dong)榮(rong)2021年為自(zi)家員工(gong)賺了逾(yu)3600萬(wan)(wan)元(yuan)。陸彬、國曉雯管(guan)(guan)理的基(ji)金(jin)(jin)也(ye)為自(zi)家員工(gong)賺取了超百萬(wan)(wan)元(yuan)。

　　在丘棟榮所(suo)管理的四只基(ji)(ji)(ji)金(jin)中(zhong)，中(zhong)庚價(jia)值(zhi)品質成立于2021年(nian)(nian)1月19日，年(nian)(nian)中(zhong)的員(yuan)(yuan)工(gong)(gong)(gong)持(chi)(chi)有份(fen)額(e)為2580.87萬(wan)份(fen)，2021年(nian)(nian)年(nian)(nian)底增長到(dao)2915.61萬(wan)份(fen)。2021年(nian)(nian)，這只基(ji)(ji)(ji)金(jin)凈值(zhi)增長率(lv)(lv)達37.02%，大(da)概為員(yuan)(yuan)工(gong)(gong)(gong)賺了1079.36萬(wan)元(yuan)。中(zhong)庚小盤價(jia)值(zhi)的員(yuan)(yuan)工(gong)(gong)(gong)持(chi)(chi)有份(fen)額(e)為1892.69萬(wan)份(fen)，2021年(nian)(nian)該基(ji)(ji)(ji)金(jin)凈值(zhi)增長率(lv)(lv)為65.15%，若這些份(fen)額(e)2021年(nian)(nian)被員(yuan)(yuan)工(gong)(gong)(gong)一直持(chi)(chi)有不(bu)動(dong)，粗略計算這只基(ji)(ji)(ji)金(jin)為員(yuan)(yuan)工(gong)(gong)(gong)賺了1770.59萬(wan)元(yuan)。中(zhong)庚價(jia)值(zhi)靈動(dong)的2021年(nian)(nian)凈值(zhi)增長率(lv)(lv)達45.45%，2021年(nian)(nian)年(nian)(nian)底員(yuan)(yuan)工(gong)(gong)(gong)持(chi)(chi)有該只基(ji)(ji)(ji)金(jin)共計812.81萬(wan)份(fen)，若這些份(fen)額(e)被員(yuan)(yuan)工(gong)(gong)(gong)一直持(chi)(chi)有不(bu)動(dong)，2021年(nian)(nian)這只基(ji)(ji)(ji)金(jin)為員(yuan)(yuan)工(gong)(gong)(gong)賺了550.55萬(wan)元(yuan)。中(zhong)庚價(jia)值(zhi)領航(hang)2021年(nian)(nian)年(nian)(nian)底被員(yuan)(yuan)工(gong)(gong)(gong)持(chi)(chi)有556.41萬(wan)份(fen)，2021年(nian)(nian)該基(ji)(ji)(ji)金(jin)凈值(zhi)增長率(lv)(lv)為31.94%，若這些份(fen)額(e)2021年(nian)(nian)被員(yuan)(yuan)工(gong)(gong)(gong)一直持(chi)(chi)有不(bu)動(dong)，這只基(ji)(ji)(ji)金(jin)為員(yuan)(yuan)工(gong)(gong)(gong)賺了292.63萬(wan)元(yuan)。

　　此外，在(zai)已披露的基(ji)(ji)金(jin)年報中，截至2021年年底(di)，陸彬管理的匯豐晉信核心成(cheng)長被自家(jia)員工(gong)合(he)計(ji)持有1298.75萬份(fen)，該基(ji)(ji)金(jin)成(cheng)立于(yu)2021年5月24日，基(ji)(ji)金(jin)公司員工(gong)持有自家(jia)基(ji)(ji)金(jin)一般有半年鎖定期。2021年該基(ji)(ji)金(jin)A類(lei)份(fen)額凈(jing)值增長率12.16%；C類(lei)份(fen)額凈(jing)值增長率11.82%。粗略計(ji)算，這(zhe)只基(ji)(ji)金(jin)半年時間(jian)為(wei)自家(jia)員工(gong)賺(zhuan)了156.13萬元(yuan)。

　　國曉雯管理的中(zhong)郵(you)(you)新(xin)思(si)路(lu)混(hun)合在2021年(nian)同樣為“自家人”賺超(chao)百萬(wan)元。年(nian)報(bao)顯(xian)示，截至2021年(nian)年(nian)底，中(zhong)郵(you)(you)新(xin)思(si)路(lu)自家員工持(chi)有(you)260.56萬(wan)份(fen)，2021年(nian)該基金凈值增長率為20.80%，假設這些(xie)份(fen)額被(bei)員工一年(nian)持(chi)有(you)不動(dong)。2021年(nian)這只基金為員工賺了175.22萬(wan)元。

　　低位布局良機已現

　　在(zai)年報中，國曉雯對2021年的(de)(de)投資思(si)路進行了(le)反思(si)。“年初(chu)參與的(de)(de)順周期標的(de)(de)沒有及時兌現”，為組合帶(dai)來(lai)了(le)一(yi)定虧損。對于(yu)后市，她表(biao)示，穩增長肯定伴隨著流動性的(de)(de)寬(kuan)松和寬(kuan)信用，市場指數層面應該不會太差。多位(wei)基金經理表(biao)示，已經看到長期意義上的(de)(de)低位(wei)布(bu)局(ju)良機(ji)。

　　“總體上，政(zheng)策積極則(ze)經濟動(dong)能恢復，應更積極看待經濟。”丘棟榮在年(nian)報中分析稱(cheng)，2022年(nian)年(nian)初(chu)，市場承受(shou)較大壓力，權(quan)益資(zi)產(chan)(chan)快(kuai)速調整(zheng)釋放風(feng)險(xian)。與之相對應的(de)是，在風(feng)高(gao)浪急的(de)同時，權(quan)益資(zi)產(chan)(chan)將獲得更高(gao)的(de)隱含(han)回報水平。

　　陸彬表示(shi)，3月以來，市場短(duan)期內出現了劇烈(lie)的(de)調整(zheng)，但(dan)越(yue)是短(duan)期的(de)劇烈(lie)變(bian)動越(yue)不可持(chi)(chi)續。“我們始(shi)終以‘弱者心態(tai)’去面(mian)對和(he)適應市場，保持(chi)(chi)敬畏之心，對基本面(mian)的(de)景氣度變(bian)化更(geng)敏感，估值容忍度更(geng)低，公司質地要求也會更(geng)嚴格。”他(ta)認為，站在當前時點，以一年兩年的(de)時間維度看，很多股票的(de)隱含回報已經非常有吸引力(li)。

　　諾德(de)基金量化投(tou)資(zi)(zi)總監王恒楠認為，近日市(shi)(shi)場(chang)超跌反彈，有(you)助于提(ti)振(zhen)市(shi)(shi)場(chang)情緒，外(wai)資(zi)(zi)流出對(dui)市(shi)(shi)場(chang)的(de)影響(xiang)力會(hui)(hui)被逐(zhu)漸(jian)消(xiao)化。當前A股(gu)整(zheng)體估(gu)值合理(li)，安全邊(bian)際強，具備中(zhong)長(chang)期配置價(jia)值。“市(shi)(shi)場(chang)的(de)投(tou)資(zi)(zi)機會(hui)(hui)仍以結(jie)構性行情為主(zhu)，在投(tou)資(zi)(zi)上(shang)我們(men)會(hui)(hui)結(jie)合產業(ye)政(zheng)策(ce)、行業(ye)景氣度、公司(si)成長(chang)性等因素優選行業(ye)，長(chang)線布(bu)局(ju)。總體來講，我們(men)認為現(xian)在可能是一(yi)個長(chang)期的(de)低(di)位(wei)布(bu)局(ju)良機。”

　　但(dan)丘棟榮認(ren)為，當前(qian)市場(chang)內(nei)部(bu)的(de)結構(gou)性分化仍(reng)(reng)非常激烈，結構(gou)性高(gao)估(gu)和低(di)(di)估(gu)仍(reng)(reng)并存。“像一些傳統行業和領(ling)域(yu)的(de)估(gu)值(zhi)水平仍(reng)(reng)處于歷史(shi)最便宜的(de)10%以下(xia)分位值(zhi)，而(er)以大盤成長股(gu)(gu)為代表的(de)高(gao)估(gu)值(zhi)品種(zhong)即便過去一年持(chi)續調(diao)整，但(dan)絕對估(gu)值(zhi)水平較高(gao)，仍(reng)(reng)處于歷史(shi)90%以上分位值(zhi)。”他表示(shi)，將更關注那些低(di)(di)估(gu)值(zhi)品種(zhong)中“不合理”的(de)標的(de)，堅持(chi)低(di)(di)估(gu)值(zhi)投資理念，通過精選(xuan)個(ge)股(gu)(gu)獲取超額收益(yi)。

　　具體到行業(ye)配(pei)置上，陸彬(bin)認為，新能源產(chan)業(ye)的(de)上游(you)品種，當前估值非常(chang)便宜，業(ye)績確定性很高(gao)，但是市場的(de)分歧(qi)巨大。預期差的(de)產(chan)生，正是可能的(de)超額收益來源。“具體組合上，用(yong)光伏(fu)等板塊(kuai)來防風險，用(yong)計(ji)算機傳媒、醫藥和新能源車板塊(kuai)來進(jin)攻，是當前市場環(huan)境(jing)下一個(ge)比較好的(de)配(pei)置策(ce)略。”陸彬(bin)表示。