進入9月(yue)，新發(fa)基金市(shi)場(chang)保持了6月(yue)以來的(de)(de)回暖態勢。Wind數據(ju)顯示，截至9月(yue)20日，9月(yue)以來全市(shi)場(chang)新成(cheng)立的(de)(de)基金規模合計(ji)746.52億(yi)元。此外，9月(yue)新成(cheng)立3只產(chan)(chan)業園公募(mu)REITs產(chan)(chan)品，底層資產(chan)(chan)涵蓋研發(fa)辦公樓、標(biao)準廠房(fang)、宿舍配套(tao)、食(shi)堂配套(tao)等不(bu)同形態。

　　展(zhan)望四季(ji)度市(shi)場表現，有基(ji)金公司表示，隨著經(jing)(jing)濟預(yu)期修復，信貸、社融等金融數據反彈，有望對A股提(ti)供積極支撐，經(jing)(jing)濟基(ji)本面進入平(ping)穩回升之(zhi)后，預(yu)計(ji)價值風(feng)格將會有較好(hao)表現。

　　債基主導新發市場

　　整(zheng)體來看(kan)，9月以來新發基(ji)金(jin)(jin)(jin)市場(chang)債券型(xing)基(ji)金(jin)(jin)(jin)占(zhan)據(ju)主流(liu)。Wind數(shu)(shu)據(ju)顯示，截至9月20日，9月以來新成立138只(zhi)基(ji)金(jin)(jin)(jin)（A、C份額分(fen)開計(ji)算），其中包括56只(zhi)債券型(xing)基(ji)金(jin)(jin)(jin)、49只(zhi)混合型(xing)基(ji)金(jin)(jin)(jin)、15只(zhi)股票型(xing)基(ji)金(jin)(jin)(jin)、10只(zhi)FOF、8只(zhi)QDII基(ji)金(jin)(jin)(jin)，新發債基(ji)的(de)數(shu)(shu)量約占(zhan)整(zheng)體新發基(ji)金(jin)(jin)(jin)數(shu)(shu)量的(de)40.58%。另(ling)外，據(ju)不完(wan)全(quan)統計(ji)，有近20只(zhi)債券型(xing)基(ji)金(jin)(jin)(jin)發布提(ti)前結束募集公告。

　　9月以來，新(xin)(xin)成立的債(zhai)券型基金(jin)規(gui)模(mo)(mo)為495.29億元，占整體新(xin)(xin)發(fa)基金(jin)規(gui)模(mo)(mo)的66.35%。其中，浦(pu)銀安盛同業存(cun)單(dan)指(zhi)數(shu)7天持有(you)、南方(fang)耀元、永贏(ying)同業存(cun)單(dan)指(zhi)數(shu)7天持有(you)、銀華綠色低碳基金(jin)規(gui)模(mo)(mo)超(chao)過40億元，9月新(xin)(xin)成立的兩只同業存(cun)單(dan)指(zhi)數(shu)基金(jin)均得到(dao)積極認購，募集規(gui)模(mo)(mo)表現較(jiao)好(hao)。

　　新成立(li)(li)的混合(he)(he)型(xing)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)規模(mo)(mo)為141.90億元(yuan)，其(qi)中興證(zheng)全球合(he)(he)瑞基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)規模(mo)(mo)大幅領先，A、C份(fen)額合(he)(he)計規模(mo)(mo)接(jie)近(jin)50億元(yuan)；新成立(li)(li)的股票型(xing)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)規模(mo)(mo)74.86億元(yuan)，其(qi)中，銀華滬深300ETF基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)規模(mo)(mo)接(jie)近(jin)60億元(yuan)，富(fu)國(guo)(guo)國(guo)(guo)證(zheng)疫苗與生物科技(ji)ETF基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)規模(mo)(mo)為10.60億元(yuan)。

　　除此之外，新成立的(de)FOF和QDII基(ji)金(jin)規模(mo)分(fen)別(bie)為(wei)31.67億元、2.79億元。易(yi)方(fang)達(da)基(ji)金(jin)新發FOF規模(mo)表(biao)現較為(wei)突出，易(yi)方(fang)達(da)優勢驅動一(yi)年持有、易(yi)方(fang)達(da)匯(hui)康穩健(jian)養老目標一(yi)年持有基(ji)金(jin)規模(mo)分(fen)別(bie)為(wei)13.33億元、9.18億元。匯(hui)添富全球汽車產(chan)業升級A、C份額合(he)計規模(mo)2.65億元，居于新發QDII基(ji)金(jin)規模(mo)榜首。

　　產業園公募REITs獲積極認購

　　9月以來，產(chan)(chan)業(ye)園(yuan)(yuan)公募(mu)REITs產(chan)(chan)品(pin)(pin)新(xin)發(fa)表現較為積極(ji)。華夏合肥高新(xin)產(chan)(chan)園(yuan)(yuan)REIT、國(guo)(guo)泰君安臨港創新(xin)產(chan)(chan)業(ye)園(yuan)(yuan)REIT、國(guo)(guo)泰君安東久新(xin)經濟REIT三(san)只(zhi)產(chan)(chan)業(ye)園(yuan)(yuan)REITs產(chan)(chan)品(pin)(pin)接(jie)連發(fa)售(shou)，另有華夏和(he)達高科(ke)產(chan)(chan)業(ye)園(yuan)(yuan)REIT產(chan)(chan)品(pin)(pin)申報(bao)已(yi)受理。至此(ci)，公募(mu)REITs產(chan)(chan)品(pin)(pin)數(shu)量增加至20只(zhi)，其中產(chan)(chan)業(ye)園(yuan)(yuan)公募(mu)REITs產(chan)(chan)品(pin)(pin)共7只(zhi)，占比約(yue)1/3。

　　其中，華夏合肥(fei)高(gao)新產園(yuan)REIT、國泰君安臨港創新產業園(yuan)REIT產品(pin)因認購(gou)(gou)規模超過初始募(mu)集規模上限而提前結束募(mu)集，華夏合肥(fei)高(gao)新產園(yuan)REIT的網(wang)下投(tou)資者(zhe)和公眾投(tou)資者(zhe)有效認購(gou)(gou)比例分別為(wei)0.64%、0.23%，受到投(tou)資者(zhe)積極認購(gou)(gou)。

　　華(hua)夏合肥(fei)高(gao)新(xin)產園REIT是首只底層資產位于中部(bu)省份的(de)產業(ye)園公募REIT，也(ye)是現有產業(ye)園REITs中單(dan)價較低的(de)項目。資料顯示，以3月31日為基準(zhun)日，兩個項目的(de)市場價值單(dan)價均未超過4000元(yuan)/平方米。區別于北京、上海、深圳、蘇州的(de)產業(ye)園項目，華(hua)夏合肥(fei)高(gao)新(xin)產園REIT對于眾多二(er)線城市園區更具參考意義(yi)。

　　權益資產表現料好于債市

　　對(dui)于(yu)接下來(lai)的(de)市場風(feng)(feng)格(ge)表現(xian)，富國基金(jin)表示(shi)，近期成(cheng)長風(feng)(feng)格(ge)表現(xian)相對(dui)弱于(yu)價值風(feng)(feng)格(ge)，市場對(dui)于(yu)風(feng)(feng)格(ge)切(qie)換的(de)呼聲有所提高(gao)，但風(feng)(feng)格(ge)的(de)背后是盈利、流動(dong)性(xing)、產業(ye)周期的(de)共振。當前流動(dong)性(xing)寬松格(ge)局、新能源、自主(zhu)可控等領域的(de)產業(ye)周期依然對(dui)成(cheng)長風(feng)(feng)格(ge)相對(dui)有利。

　　基于(yu)新發(fa)基金(jin)市(shi)場的(de)債(zhai)基主(zhu)導態勢，對于(yu)四季度(du)債(zhai)券市(shi)場的(de)走勢變化，華(hua)寶基金(jin)基金(jin)經(jing)理李(li)棟梁表示，四季度(du)流(liu)動性(xing)或相(xiang)對寬松，對于(yu)純(chun)債(zhai)市(shi)場，從收益曲線的(de)角度(du)來看，短端的(de)不穩定性(xing)在(zai)增(zeng)(zeng)加，長(chang)端的(de)債(zhai)券更(geng)多是和經(jing)濟(ji)的(de)增(zeng)(zeng)長(chang)相(xiang)關，所以穩定性(xing)會高一些。

　　展望四季度的權益市場投(tou)資，中泰證券首席(xi)經濟(ji)學家李(li)迅雷表示，隨著穩(wen)增(zeng)長(chang)政策的發力，寬(kuan)信用效果終將(jiang)顯現(xian)，權益資產的表現(xian)或明顯好于(yu)債市。至(zhi)于(yu)權益市場內部，消費(fei)和(he)中游制造(zao)或有(you)不(bu)錯表現(xian)，但制造(zao)的持倉體(ti)驗可(ke)能要好于(yu)消費(fei)板塊。

　　另(ling)外，對(dui)(dui)于產(chan)(chan)業園(yuan)(yuan)公募(mu)REITs產(chan)(chan)品(pin)的發展(zhan)機(ji)遇(yu)，華(hua)泰(tai)證券固(gu)收張繼強團隊表(biao)示，對(dui)(dui)比傳(chuan)統股債資產(chan)(chan)，產(chan)(chan)業園(yuan)(yuan)公募(mu)REITs具有高派息(xi)、信息(xi)披露完(wan)善等(deng)優(you)點，目(mu)前項目(mu)資質好，未來(lai)我國產(chan)(chan)業園(yuan)(yuan)公募(mu)REITs有望進(jin)一步擴容。