一般而言，同(tong)一基金不(bu)同(tong)份額(e)的業(ye)績差異往(wang)往(wang)非常小。不(bu)過在2月13日(ri)，一只純債基金的A類份額(e)凈(jing)值增(zeng)長率為(wei)0.39%，C類卻為(wei)-0.74%，兩者(zhe)差距超過1個百分點，引發(fa)投資(zi)者(zhe)關注。事實(shi)上(shang)(shang)，歷史上(shang)(shang)同(tong)一基金不(bu)同(tong)份額(e)業(ye)績差異大(da)的情(qing)況(kuang)并不(bu)罕見(jian)，對此業(ye)內人士分析，出現(xian)大(da)額(e)申(shen)購或(huo)贖(shu)回引發(fa)某一類份額(e)的異常漲(zhang)跌，或(huo)為(wei)此類情(qing)況(kuang)出現(xian)的主要原(yuan)因。

　　不同份額業績差異不罕見

　　天天基(ji)金(jin)數(shu)據顯示，2月13日(ri)，某純債債券(quan)A單(dan)日(ri)凈(jing)值(zhi)漲幅達(da)0.39%，單(dan)位凈(jing)值(zhi)為0.9237元；而C份額2月13日(ri)則是下跌(die)0.74%，單(dan)位凈(jing)值(zhi)為0.9164元。一漲一跌(die)之間(jian)，雙方差(cha)距(ju)超過1個百分點。

　　資(zi)料(liao)顯示，該(gai)純債債券(quan)A成立于2017年(nian)(nian)1月，截(jie)至(zhi)2022年(nian)(nian)四(si)季度末，A份(fen)額(e)規(gui)模約5400萬元；純債債券(quan)C成立于2021年(nian)(nian)6月，截(jie)至(zhi)2022年(nian)(nian)四(si)季度末，C份(fen)額(e)規(gui)模僅(jin)117.44元。從(cong)近(jin)一年(nian)(nian)維度來看，純債債券(quan)A、C份(fen)額(e)的業績差異也并非特別(bie)顯著，分別(bie)為1.05%和(he)0.14%。

　　事實上，歷史上同一基金不同份額業績差異大的情況并不罕見，有的甚至差距懸殊。例如成立于(yu)2015年6月(yue)(yue)24日的鵬華弘銳，截至當(dang)年7月(yue)(yue)7日，A份額的凈(jing)值漲幅為(wei)-0.40%，而C份額的凈(jing)值漲幅就(jiu)已達到71.10%，相(xiang)差超(chao)過(guo)70個百分點。

　　大額贖回或是主因

　　業內人士分析，同一(yi)基金不同份額(e)一(yi)般(ban)不會出(chu)現業績差異懸殊的情(qing)況，只有(you)出(chu)現大額(e)申購或贖回時(shi)，引發某一(yi)類份額(e)“過山車”式的異常(chang)漲跌，才有(you)可能出(chu)現此類情(qing)況。

　　一方面，基于基金(jin)不(bu)(bu)同(tong)的(de)(de)收(shou)(shou)費方式、交(jiao)易方式、交(jiao)易限(xian)額或風險(xian)收(shou)(shou)益特征等，基金(jin)產品會分成多種份(fen)額，其中(zhong)投資者(zhe)比較常見的(de)(de)就是(shi)A類(lei)和C類(lei)份(fen)額，兩者(zhe)的(de)(de)差異(yi)主(zhu)要(yao)體現(xian)在費率上。A份(fen)額、C份(fen)額對應的(de)(de)管理(li)費和托管費是(shi)一致的(de)(de)，主(zhu)要(yao)區(qu)別在于A份(fen)額收(shou)(shou)取認/申(shen)購(gou)費，不(bu)(bu)收(shou)(shou)取銷售服務費，而(er)C類(lei)基金(jin)份(fen)額不(bu)(bu)收(shou)(shou)取認/申(shen)購(gou)費，但會每(mei)日(ri)計提銷售服務費。兩者(zhe)對于贖回費的(de)(de)收(shou)(shou)取也會有所不(bu)(bu)同(tong)。

　　一(yi)(yi)位公募(mu)銷售(shou)人士介(jie)紹，根據基(ji)(ji)金(jin)合同約定，贖(shu)(shu)回(hui)(hui)費(fei)(fei)歸屬于(yu)基(ji)(ji)金(jin)資(zi)產(chan)(chan)。如果哪一(yi)(yi)類份(fen)額出(chu)現了大額贖(shu)(shu)回(hui)(hui)，就會產(chan)(chan)生大額贖(shu)(shu)回(hui)(hui)費(fei)(fei)，這(zhe)部分資(zi)金(jin)計入該類份(fen)額的(de)基(ji)(ji)金(jin)資(zi)產(chan)(chan)，可(ke)能會使得“留守資(zi)金(jin)”收益(yi)暴漲，但(dan)并不會影響其他份(fen)額，這(zhe)樣就會產(chan)(chan)生不同份(fen)額之間巨(ju)大的(de)收益(yi)差異。此外，如果前一(yi)(yi)周(zhou)(zhou)(zhou)的(de)周(zhou)(zhou)(zhou)五出(chu)現大比例(li)贖(shu)(shu)回(hui)(hui)，而周(zhou)(zhou)(zhou)六周(zhou)(zhou)(zhou)日的(de)費(fei)(fei)用依舊(jiu)正(zheng)常計提(ti)，在節假(jia)日損益(yi)配比錯位情況下(xia)，下(xia)一(yi)(yi)周(zhou)(zhou)(zhou)的(de)周(zhou)(zhou)(zhou)一(yi)(yi)也可(ke)能出(chu)現凈值大跌。

　　另一(yi)方面，計(ji)算(suan)精度也會影(ying)響凈(jing)值(zhi)(zhi)的(de)計(ji)算(suan)。一(yi)位(wei)債基(ji)(ji)的(de)基(ji)(ji)金(jin)經理(li)透露，一(yi)般(ban)情況下，公募基(ji)(ji)金(jin)計(ji)算(suan)基(ji)(ji)金(jin)份(fen)額(e)(e)凈(jing)值(zhi)(zhi)時(shi)(shi)，會保留(liu)小數(shu)點(dian)后3位(wei)數(shu)，這樣已(yi)基(ji)(ji)本(ben)可以(yi)準確反映基(ji)(ji)金(jin)份(fen)額(e)(e)的(de)權益，保證基(ji)(ji)金(jin)穩定運行。但如果基(ji)(ji)金(jin)發(fa)生大(da)額(e)(e)贖回，可能就(jiu)會對基(ji)(ji)金(jin)份(fen)額(e)(e)凈(jing)值(zhi)(zhi)精度的(de)小數(shu)點(dian)后4位(wei)以(yi)后產生影(ying)響，這時(shi)(shi)候就(jiu)會對存量份(fen)額(e)(e)持有人利益造成影(ying)響。因(yin)此，一(yi)些(xie)基(ji)(ji)金(jin)發(fa)生大(da)額(e)(e)贖回時(shi)(shi)，為確保基(ji)(ji)金(jin)持有人利益不(bu)因(yin)份(fen)額(e)(e)凈(jing)值(zhi)(zhi)的(de)小數(shu)點(dian)保留(liu)精度受到不(bu)利影(ying)響，會提高(gao)(gao)基(ji)(ji)金(jin)份(fen)額(e)(e)凈(jing)值(zhi)(zhi)精度，有的(de)甚(shen)至(zhi)提高(gao)(gao)至(zhi)小數(shu)點(dian)后8位(wei)。