中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證網訊（記者(zhe) 王(wang)可）2月20日(ri)(ri)，中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)小投(tou)(tou)資者(zhe)服務中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)心(xin)有限責任公(gong)司（簡稱(cheng)“投(tou)(tou)服中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)心(xin)”）代(dai)上(shang)海大(da)(da)智(zhi)慧(hui)股(gu)份有限公(gong)司（601519.SH，證券(quan)簡稱(cheng)大(da)(da)智(zhi)慧(hui)）訴(su)(su)(su)(su)其(qi)董事、監(jian)(jian)事、高級(ji)管(guan)理(li)人員張(zhang)某(mou)(mou)(mou)虹、王(wang)某(mou)(mou)(mou)、王(wang)某(mou)(mou)(mou)紅(hong)、洪(hong)某(mou)(mou)(mou)等四被(bei)告(gao)損害(hai)公(gong)司利(li)益(yi)糾紛(fen)案，因(yin)控股(gu)股(gu)東(dong)、原(yuan)董事長兼總經理(li)張(zhang)某(mou)(mou)(mou)虹全(quan)額向大(da)(da)智(zhi)慧(hui)賠(pei)償訴(su)(su)(su)(su)請損失，原(yuan)告(gao)投(tou)(tou)服中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)心(xin)的(de)(de)訴(su)(su)(su)(su)訟請求(qiu)和(he)訴(su)(su)(su)(su)訟目的(de)(de)已全(quan)部實現，上(shang)海金(jin)融法院裁(cai)定準(zhun)予原(yuan)告(gao)撤訴(su)(su)(su)(su)。該案是全(quan)國首例由投(tou)(tou)保機構(gou)提(ti)起(qi)的(de)(de)股(gu)東(dong)代(dai)位訴(su)(su)(su)(su)訟，也(ye)是上(shang)市公(gong)司因(yin)證券(quan)欺詐被(bei)判令承擔民(min)事賠(pei)償責任后，全(quan)國首例投(tou)(tou)保機構(gou)提(ti)起(qi)的(de)(de)向公(gong)司董監(jian)(jian)高追(zhui)償的(de)(de)案件。同日(ri)(ri)，該案的(de)(de)衍生(sheng)訴(su)(su)(su)(su)訟大(da)(da)智(zhi)慧(hui)公(gong)司訴(su)(su)(su)(su)董監(jian)(jian)高追(zhui)償案當庭順利(li)調解(jie)，兩(liang)案大(da)(da)智(zhi)慧(hui)公(gong)司將(jiang)共獲賠(pei)約3.35億元。

　　2月21日，投服(fu)中(zhong)心(xin)向中(zhong)國(guo)(guo)證券(quan)(quan)報記者表示，當前證券(quan)(quan)市(shi)場全面實(shi)行(xing)股(gu)票發行(xing)注冊制(zhi)，強調(diao)以信息披(pi)露(lu)為核心(xin)、壓實(shi)中(zhong)介機構(gou)“看門(men)人(ren)(ren)”責任，切實(shi)提高(gao)(gao)違(wei)法(fa)(fa)違(wei)規成(cheng)(cheng)本(ben)。本(ben)案是全國(guo)(guo)首單投保機構(gou)股(gu)東(dong)代位訴訟，與(yu)其衍生訴訟一(yi)起，是落實(shi)新《證券(quan)(quan)法(fa)(fa)》、國(guo)(guo)務院《關(guan)于進一(yi)步提高(gao)(gao)上(shang)(shang)市(shi)公司(si)質量的(de)(de)(de)意見》及中(zhong)辦、國(guo)(guo)辦《關(guan)于依法(fa)(fa)從嚴打擊證券(quan)(quan)違(wei)法(fa)(fa)活(huo)動的(de)(de)(de)意見》中(zhong)“加大對證券(quan)(quan)發行(xing)人(ren)(ren)的(de)(de)(de)控股(gu)股(gu)東(dong)、實(shi)際(ji)(ji)控制(zhi)人(ren)(ren)、董事、監(jian)事、高(gao)(gao)級管理人(ren)(ren)員等有(you)關(guan)責任人(ren)(ren)證券(quan)(quan)違(wei)法(fa)(fa)行(xing)為的(de)(de)(de)追(zhui)責力(li)度(du)”的(de)(de)(de)具(ju)體實(shi)踐，維護了上(shang)(shang)市(shi)公司(si)合法(fa)(fa)權益(yi)，提高(gao)(gao)了“關(guan)鍵少數(shu)”的(de)(de)(de)違(wei)法(fa)(fa)違(wei)規成(cheng)(cheng)本(ben)。后續(xu)，投服(fu)中(zhong)心(xin)將(jiang)繼續(xu)關(guan)注該案中(zhong)上(shang)(shang)市(shi)公司(si)的(de)(de)(de)實(shi)際(ji)(ji)獲賠情況，努力(li)推(tui)動相(xiang)關(guan)各方將(jiang)中(zhong)辦、國(guo)(guo)辦“加大對違(wei)法(fa)(fa)行(xing)為人(ren)(ren)追(zhui)責力(li)度(du)”的(de)(de)(de)要求(qiu)真正落實(shi)到(dao)位。

　　廣泛收集代位訴訟線索

　　維護(hu)上市公司(si)利益是(shi)保護(hu)投資者利益的(de)重(zhong)要抓手。根據新《證券法》第(di)九(jiu)十(shi)四條規(gui)定(ding)，投服中心(xin)可以向侵害(hai)上市公司(si)利益的(de)董監高、實際控制(zhi)人、控股(gu)股(gu)東提起股(gu)東代(dai)位訴訟，且(qie)持股(gu)比例和持股(gu)期限不受《公司(si)法》第(di)一百五十(shi)一條規(gui)定(ding)的(de)限制(zhi)。

　　虛假陳述民事賠償往(wang)往(wang)由上(shang)市公司(si)承擔，鮮有(you)違法行為(wei)(wei)人個人實際賠償，并未真正實現(xian)追責(ze)到人。新《證券法》施行后，投服(fu)(fu)中心廣泛(fan)搜集線索，對虛假陳述責(ze)任追償、資金占用、違規擔保三類案(an)(an)(an)件(jian)進行集中摸排。投服(fu)(fu)中心通過查詢(xun)一萬多(duo)份公開裁(cai)判(pan)文書，發現(xian)案(an)(an)(an)件(jian)線索36條，經研(yan)究，選擇(ze)大智慧案(an)(an)(an)作為(wei)(wei)股東代(dai)位(wei)訴訟(song)的首單試點案(an)(an)(an)件(jian)。截至目(mu)前，投服(fu)(fu)中心已向法院(yuan)提起(qi)3起(qi)股東代(dai)位(wei)訴訟(song)案(an)(an)(an)件(jian)。

　　挑選典型判決探路

　　此(ci)前，大智(zhi)慧公告(gao)已(yi)就虛假陳(chen)述責任糾(jiu)紛(fen)向(xiang)(xiang)投(tou)資者賠償了約(yue)3.25億元。2021年4月起(qi)，投(tou)服中心兩次向(xiang)(xiang)大智(zhi)慧提出質詢(xun)，督促(cu)其向(xiang)(xiang)相關責任人追償。因公司(si)怠于履行追償職責，投(tou)服中心以一起(qi)約(yue)86萬元的民事判(pan)決(jue)書為依(yi)據，向(xiang)(xiang)上海金融法院提起(qi)全國首單投(tou)保機構(gou)股(gu)東(dong)代位訴訟(song)，將控股(gu)股(gu)東(dong)張某虹(hong)等人列為被告(gao)和(he)第三(san)人。

　　投服中心(xin)起(qi)訴后，再(zai)次建議公司監(jian)事會盡快向張某(mou)虹(hong)等人追(zhui)償剩余賠(pei)償款(kuan)。在投服中心(xin)持續督促下，大智慧主動提起(qi)訴訟，要求控(kong)股股東張某(mou)虹(hong)等人對剩余賠(pei)償款(kuan)承擔連帶責任。

　　代位訴訟路遙且難

　　訴(su)訟(song)過(guo)(guo)程(cheng)中(zhong)一波三折(zhe)(zhe)：一是(shi)(shi)訴(su)訟(song)費(fei)對(dui)于(yu)(yu)(yu)非(fei)盈利性(xing)機(ji)(ji)構(gou)仍(reng)是(shi)(shi)負擔(dan)。盡管投服(fu)(fu)中(zhong)心(xin)是(shi)(shi)公益性(xing)投保(bao)機(ji)(ji)構(gou)，但提起訴(su)訟(song)仍(reng)需依法交(jiao)(jiao)納訴(su)訟(song)費(fei)，且不屬于(yu)(yu)(yu)法定免交(jiao)(jiao)訴(su)訟(song)費(fei)的(de)(de)(de)情形。若以本(ben)(ben)案全部(bu)標(biao)的(de)(de)(de)起訴(su)，訴(su)訟(song)費(fei)將達170余萬(wan)元，這對(dui)于(yu)(yu)(yu)非(fei)盈利公益投保(bao)機(ji)(ji)構(gou)而言負擔(dan)過(guo)(guo)重(zhong)。正(zheng)是(shi)(shi)考慮(lv)這個因(yin)素，投服(fu)(fu)中(zhong)心(xin)前(qian)期(qi)僅選(xuan)擇一起86萬(wan)元的(de)(de)(de)民(min)事判(pan)決作為(wei)嘗試提起訴(su)訟(song)。二是(shi)(shi)立法司法空(kong)白亟需案例(li)探索。目前(qian)對(dui)于(yu)(yu)(yu)虛假陳述民(min)事責任(ren)糾(jiu)紛內部(bu)追償在立法上(shang)不完善、司法上(shang)基本(ben)(ben)空(kong)白，學術界(jie)、實務界(jie)存在不同觀點(dian)，這也(ye)是(shi)(shi)本(ben)(ben)案最大的(de)(de)(de)爭議焦點(dian)。三是(shi)(shi)專(zhuan)(zhuan)家(jia)輔助(zhu)人的(de)(de)(de)選(xuan)聘歷經波折(zhe)(zhe)。因(yin)本(ben)(ben)案涉(she)及會計(ji)、審(shen)計(ji)等專(zhuan)(zhuan)業(ye)問題(ti)，法院采(cai)取專(zhuan)(zhuan)家(jia)輔助(zhu)人的(de)(de)(de)審(shen)理機(ji)(ji)制(zhi)，但有意愿(yuan)(yuan)出庭(ting)“對(dui)抗”上(shang)市公司、知(zhi)名審(shen)計(ji)機(ji)(ji)構(gou)的(de)(de)(de)專(zhuan)(zhuan)家(jia)較少，本(ben)(ben)案最終愿(yuan)(yuan)意作為(wei)投服(fu)(fu)中(zhong)心(xin)專(zhuan)(zhuan)家(jia)輔助(zhu)人出庭(ting)的(de)(de)(de)兩(liang)位教(jiao)授也(ye)充(chong)分體現了責任(ren)擔(dan)當。

　　監管與司法有效協同

　　投(tou)服中心發起的(de)全(quan)國首(shou)單投(tou)保機(ji)構股東代位(wei)訴訟及其衍生訴訟，是(shi)落實最高法院、證監會倡導金融司法和監管協同的(de)具體(ti)體(ti)現，也是(shi)較好平衡平等(deng)保護上(shang)市(shi)公司利益和投(tou)資者(zhe)利益的(de)典型案(an)例(li)。

　　上海金融法院勇于創新，由分(fen)管副院長(chang)擔(dan)任審判(pan)(pan)長(chang)，聚焦各方(fang)有無(wu)過(guo)(guo)錯、過(guo)(guo)錯程度、責任大小，先后三次(ci)組(zu)織庭(ting)前證據交換(huan)，并建議當事人聘請(qing)專家(jia)輔(fu)助(zhu)人就會計、審計問題發表專業(ye)意(yi)見，充(chong)分(fen)發揮司法審判(pan)(pan)職能，維護上市公司和投資(zi)者合(he)法權益。