中證(zheng)網訊（記者 周璐璐）中信證(zheng)券2023年資(zi)本(ben)市場論壇公募基金高質量發展分論壇日(ri)前在(zai)合肥舉辦。該分論壇上(shang)，多位(wei)業內人士圍(wei)繞資(zi)本(ben)市場展望與(yu)基金產品布局等(deng)話題積極展開(kai)討論。

“當前公募基(ji)金(jin)(jin)(jin)產品(pin)(pin)規模(mo)超過26萬億元，產品(pin)(pin)數(shu)(shu)量(liang)突破1萬只，行業(ye)蓬勃發展(zhan)(zhan)，基(ji)金(jin)(jin)(jin)產品(pin)(pin)成為(wei)普通(tong)投資人分享實體經(jing)(jing)濟和資本市場發展(zhan)(zhan)紅利的(de)(de)(de)一個(ge)重要(yao)方(fang)式。”匯添富(fu)基(ji)金(jin)(jin)(jin)副總經(jing)(jing)理(li)雷繼明(ming)表示，“在為(wei)投資人提(ti)供(gong)豐(feng)富(fu)產品(pin)(pin)的(de)(de)(de)同時(shi)，也面臨同質化(hua)發展(zhan)(zhan)的(de)(de)(de)困(kun)境(jing)。產品(pin)(pin)的(de)(de)(de)過量(liang)供(gong)給和業(ye)績(ji)的(de)(de)(de)不可持續(xu)性，加大了客(ke)戶(hu)選擇產品(pin)(pin)的(de)(de)(de)難度，并且很多基(ji)金(jin)(jin)(jin)業(ye)績(ji)難以(yi)持續(xu)戰勝指數(shu)(shu)。”對(dui)此，雷繼明(ming)提(ti)出，在產品(pin)(pin)創設過程(cheng)中，應嘗試遵循規則化(hua)、可持續(xu)的(de)(de)(de)原則，把指數(shu)(shu)作(zuo)為(wei)底層資產或比較基(ji)準，有助于解決風(feng)格漂移的(de)(de)(de)問題(ti)。此外(wai)，也可以(yi)更好地將產品(pin)(pin)與客(ke)戶(hu)進(jin)行適配。雷繼明(ming)提(ti)倡在產品(pin)(pin)設計時(shi)對(dui)客(ke)戶(hu)風(feng)險進(jin)行準確劃分，根據客(ke)戶(hu)定(ding)位尋找合適的(de)(de)(de)基(ji)金(jin)(jin)(jin)經(jing)(jing)理(li)和比較基(ji)準，基(ji)金(jin)(jin)(jin)經(jing)(jing)理(li)嚴格按照既定(ding)風(feng)格和比較基(ji)準進(jin)行運作(zuo)與跟蹤。在考核方(fang)面，以(yi)基(ji)金(jin)(jin)(jin)相對(dui)于基(ji)準指數(shu)(shu)是否有超額收益進(jin)行考核。這樣可以(yi)更好地滿足客(ke)戶(hu)需(xu)求，以(yi)客(ke)戶(hu)為(wei)考核重點，讓(rang)客(ke)戶(hu)有獲(huo)得感(gan)。

“基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)市場的(de)發展(zhan)壯(zhuang)大(da)離不開(kai)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)銷(xiao)(xiao)售(shou)(shou)業(ye)務”，南方(fang)(fang)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)首席市場官侯(hou)利鵬對(dui)于基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)銷(xiao)(xiao)售(shou)(shou)的(de)重(zhong)要作(zuo)用予(yu)以(yi)充分肯定(ding)。在(zai)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)銷(xiao)(xiao)售(shou)(shou)的(de)具(ju)體(ti)作(zuo)用上，侯(hou)利鵬強調客(ke)戶適配的(de)重(zhong)要意(yi)義(yi)。一(yi)方(fang)(fang)面(mian)，把合(he)適的(de)產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)賣給合(he)適的(de)投(tou)資(zi)者(zhe)，貢(gong)獻銷(xiao)(xiao)量；另一(yi)方(fang)(fang)面(mian)，了解客(ke)戶需(xu)求可以(yi)為(wei)客(ke)戶有針對(dui)性地提供產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)，推動基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)公司的(de)發展(zhan)和基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)業(ye)的(de)產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)多樣(yang)化(hua)，滿(man)足客(ke)戶的(de)不同(tong)(tong)需(xu)求。同(tong)(tong)時，投(tou)資(zi)教育和售(shou)(shou)后服務也(ye)是基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)銷(xiao)(xiao)售(shou)(shou)的(de)重(zhong)要工(gong)作(zuo)，讓客(ke)戶更了解資(zi)本市場、了解產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)，告訴客(ke)戶為(wei)什么(me)要繼續持(chi)有產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)，在(zai)提升客(ke)戶滿(man)意(yi)度方(fang)(fang)面(mian)有著(zhu)重(zhong)要意(yi)義(yi)。隨著(zhu)公募基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)發展(zhan)，渠道和客(ke)戶相互進(jin)步(bu)，機構(gou)越來(lai)越專業(ye)，侯(hou)利鵬認為(wei)中(zhong)國投(tou)資(zi)者(zhe)在(zai)投(tou)資(zi)體(ti)驗和獲得感方(fang)(fang)面(mian)會(hui)進(jin)一(yi)步(bu)得到優化(hua)。

除(chu)了產品供(gong)給方面(mian)，基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)行業的(de)發(fa)(fa)展(zhan)離不開中(zhong)長期(qi)(qi)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)入市(shi)。富國(guo)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)總經理助理張(zhang)鵬分(fen)享了以養(yang)老金(jin)(jin)(jin)為(wei)(wei)代表的(de)中(zhong)長期(qi)(qi)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)現狀。目(mu)前我國(guo)養(yang)老一支柱為(wei)(wei)全國(guo)社(she)保基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)和基(ji)(ji)(ji)本養(yang)老基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)；二(er)支柱主要(yao)由職業年(nian)金(jin)(jin)(jin)和企(qi)業年(nian)金(jin)(jin)(jin)構成，增速較快；三(san)支柱目(mu)前處于(yu)萌芽階段，目(mu)前個人(ren)養(yang)老金(jin)(jin)(jin)可投資(zi)(zi)的(de)公募(mu)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)品種就是(shi)養(yang)老目(mu)標基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)。張(zhang)鵬指出，美國(guo)當前中(zhong)長期(qi)(qi)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)入市(shi)迎(ying)來(lai)長牛(niu)與三(san)支柱的(de)發(fa)(fa)展(zhan)是(shi)雙向奔赴的(de)，我們國(guo)家的(de)三(san)支柱只是(shi)一個開始，張(zhang)鵬對(dui)于(yu)國(guo)內未(wei)來(lai)三(san)支柱的(de)發(fa)(fa)展(zhan)具(ju)有(you)較大信心。對(dui)于(yu)中(zhong)長期(qi)(qi)機構資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)和個人(ren)投資(zi)(zi)者(zhe)在風(feng)險偏好(hao)方面(mian)的(de)差異，張(zhang)鵬認為(wei)(wei)主動(dong)型基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)未(wei)來(lai)風(feng)格會更(geng)(geng)加鮮明，被動(dong)方面(mian)強調(diao)更(geng)(geng)細(xi)致的(de)領域劃(hua)分(fen)，譬如新能源方面(mian)從新能源ETF到電(dian)池(chi)ETF，再到鋰電(dian)池(chi)ETF，為(wei)(wei)投資(zi)(zi)機構提供(gong)更(geng)(geng)多細(xi)分(fen)選(xuan)擇。

在中長(chang)期(qi)資金(jin)逐步增多(duo)的(de)轉變過(guo)程(cheng)中，就基(ji)金(jin)產品(pin)的(de)風格銳度較(jiao)高、均衡性(xing)產品(pin)缺乏等問題(ti)(ti)，中信建設(she)基(ji)金(jin)副總經(jing)理方(fang)俊(jun)(jun)(jun)才(cai)看重(zhong)(zhong)公(gong)募基(ji)金(jin)公(gong)司(si)的(de)產品(pin)創(chuang)設(she)能力(li)(li)和主(zhu)(zhu)動(dong)(dong)管理能力(li)(li)。方(fang)俊(jun)(jun)(jun)才(cai)表示，ETF和細分(fen)領域(yu)都涉及創(chuang)設(she)能力(li)(li)，產品(pin)越(yue)分(fen)越(yue)細對市場本身是(shi)有(you)(you)利的(de)，同(tong)(tong)時，產品(pin)同(tong)(tong)質(zhi)化本身就是(shi)優勝劣(lie)汰檢(jian)驗基(ji)金(jin)公(gong)司(si)的(de)主(zhu)(zhu)動(dong)(dong)管理能力(li)(li)。方(fang)俊(jun)(jun)(jun)才(cai)同(tong)(tong)樣強調投(tou)(tou)(tou)教和銷售的(de)重(zhong)(zhong)要(yao)作用，偏好穩健(jian)的(de)客戶(hu)(hu)長(chang)期(qi)持有(you)(you)或定投(tou)(tou)(tou)均衡型(xing)產品(pin)較(jiao)為合適，行業風格型(xing)或主(zhu)(zhu)題(ti)(ti)型(xing)投(tou)(tou)(tou)資周期(qi)間波(bo)動(dong)(dong)較(jiao)大(da)，偏好主(zhu)(zhu)題(ti)(ti)型(xing)或波(bo)動(dong)(dong)性(xing)較(jiao)大(da)產品(pin)的(de)部分(fen)客戶(hu)(hu)較(jiao)為合適，產品(pin)風格的(de)多(duo)樣化本身沒有(you)(you)問題(ti)(ti)，但需要(yao)將合適的(de)產品(pin)賣給合適的(de)投(tou)(tou)(tou)資人。在銷售的(de)過(guo)程(cheng)中還是(shi)要(yao)回到初心，在營銷推廣(guang)投(tou)(tou)(tou)教的(de)過(guo)程(cheng)中，向客戶(hu)(hu)清晰表達產品(pin)的(de)風險收益特征(zheng)。