“一邊(bian)扎堆發(fa)行，一邊(bian)密集清盤。”這(zhe)是發(fa)起式基金現狀的真實寫照。

　　今年(nian)以來，新成(cheng)立的發起(qi)式基(ji)金(jin)(jin)共有(you)(you)80只，占全部(bu)新成(cheng)立基(ji)金(jin)(jin)的比例超過30%。其中(zhong)，不少基(ji)金(jin)(jin)有(you)(you)效認購戶(hu)數(shu)僅有(you)(you)1戶(hu)或是個位數(shu)。興銀(yin)創(chuang)盈一(yi)(yi)年(nian)定開認購戶(hu)數(shu)僅1戶(hu)，國壽安保高端裝備有(you)(you)效認購戶(hu)數(shu)僅5戶(hu)；另一(yi)(yi)邊，在清(qing)盤的基(ji)金(jin)(jin)中(zhong)出現大批發起(qi)式基(ji)金(jin)(jin)，多是因為成(cheng)立三(san)年(nian)，業(ye)績不振(zhen)，規(gui)模持續偏小。浙商(shang)基(ji)金(jin)(jin)僅3月(yue)20日(ri)當天就有(you)(you)三(san)只發起(qi)式基(ji)金(jin)(jin)公告進入清(qing)算程(cheng)序。

　　僅“自己人”認購的(de)基(ji)(ji)金(jin)引發(fa)坊間熱議。業內(nei)人士認為，發(fa)起式基(ji)(ji)金(jin)扎堆發(fa)行的(de)背(bei)后，有市(shi)場(chang)震蕩以及基(ji)(ji)金(jin)公(gong)司產(chan)品布(bu)局的(de)主客觀因素，但更深層次的(de)原因是(shi)銷售渠(qu)道選(xuan)擇其代銷新(xin)基(ji)(ji)金(jin)的(de)主要(yao)標準是(shi)“好賣”。對于基(ji)(ji)金(jin)公(gong)司想在(zai)市(shi)場(chang)低位布(bu)局的(de)權益基(ji)(ji)金(jin)，渠(qu)道并不(bu)愿意配合代銷，基(ji)(ji)金(jin)公(gong)司只(zhi)能無(wu)奈成(cheng)立發(fa)起式基(ji)(ji)金(jin)；而部分基(ji)(ji)金(jin)公(gong)司決(jue)策(ce)隨意，運營(ying)不(bu)佳也讓不(bu)少發(fa)起式基(ji)(ji)金(jin)難逃清盤(pan)宿命。

　　新基金僅5戶“自己人”認購

　　近日，國壽安(an)保(bao)(bao)基(ji)金旗下新成立的國壽安(an)保(bao)(bao)高端裝備(bei)有效認(ren)購(gou)戶數僅(jin)有5戶“自己人”的話題引發市場廣泛討論。國壽安(an)保(bao)(bao)高端裝備(bei)成立于2月27日，公(gong)告顯示，該基(ji)金首(shou)發募(mu)集規模(mo)共計1000萬(wan)(wan)零26元，認(ren)購(gou)該基(ji)金的5戶全是國壽安(an)保(bao)(bao)基(ji)金公(gong)司或(huo)者(zhe)公(gong)司員工，其中，國壽安(an)保(bao)(bao)基(ji)金認(ren)購(gou)1000萬(wan)(wan)元，4名自家員工認(ren)購(gou)26元。

　　這一現象折(zhe)射出盡管市(shi)場有(you)(you)所(suo)回暖，但投(tou)資者對(dui)新基(ji)金(jin)認購熱情(qing)依然不高，發起式基(ji)金(jin)成(cheng)了不少基(ji)金(jin)公司(si)的(de)(de)無奈選擇。Wind數據顯示，截至3月22日，今年以來新成(cheng)立的(de)(de)發起式基(ji)金(jin)（基(ji)金(jin)全稱中含有(you)(you)“發起式”的(de)(de)基(ji)金(jin)）共有(you)(you)80只（按基(ji)金(jin)成(cheng)立日統計，下(xia)同），在今年新成(cheng)立的(de)(de)基(ji)金(jin)中占比超過(guo)30%。

　　由于(yu)A股市場(chang)此前出現不小的(de)調整，權(quan)益(yi)類(lei)基金發(fa)行難度較大，所以今(jin)年新(xin)成立的(de)發(fa)起式基金中(zhong)，權(quan)益(yi)類(lei)基金居多。按基金類(lei)型(xing)來看，股票型(xing)基金最多，共有44只；混(hun)合型(xing)基金其(qi)次，共有16只；債(zhai)券(quan)型(xing)、QDII、FOF分別有9只、6只和5只。

　　在成立(li)規(gui)模(mo)方(fang)面，今年新成立(li)的發起(qi)(qi)式基金(jin)(jin)中，多數基金(jin)(jin)的成立(li)規(gui)模(mo)較小(xiao)，有71只發起(qi)(qi)式基金(jin)(jin)首發募集規(gui)模(mo)不(bu)到1億份。富國盛利(li)增強是今年新成立(li)的發起(qi)(qi)式基金(jin)(jin)中，首發募集規(gui)模(mo)最大(da)的，達(da)26.17億份；農銀金(jin)(jin)季(ji)三個(ge)月持有、東方(fang)錦合一年定開、國泰君(jun)安(an)穩債增利(li)3只發起(qi)(qi)式基金(jin)(jin)首發募集規(gui)模(mo)超過10億份，這4只基金(jin)(jin)均(jun)為(wei)債券(quan)型基金(jin)(jin)。

　　在(zai)認(ren)(ren)(ren)(ren)購(gou)(gou)戶(hu)(hu)數(shu)方(fang)面，今年新(xin)成(cheng)立(li)的(de)(de)發起式基(ji)金(jin)中，有(you)(you)18只(zhi)(zhi)發起式基(ji)金(jin)有(you)(you)效認(ren)(ren)(ren)(ren)購(gou)(gou)戶(hu)(hu)數(shu)超過(guo)千戶(hu)(hu)，最多(duo)的(de)(de)是寶盈納斯達克100指(zhi)數(shu)和農銀金(jin)季(ji)三個月持有(you)(you)，有(you)(you)效認(ren)(ren)(ren)(ren)購(gou)(gou)戶(hu)(hu)數(shu)都過(guo)萬(wan)戶(hu)(hu)。但(dan)也有(you)(you)一(yi)些新(xin)成(cheng)立(li)的(de)(de)發起式基(ji)金(jin)認(ren)(ren)(ren)(ren)購(gou)(gou)戶(hu)(hu)數(shu)較少，有(you)(you)6只(zhi)(zhi)發起式基(ji)金(jin)認(ren)(ren)(ren)(ren)購(gou)(gou)戶(hu)(hu)數(shu)在(zai)10戶(hu)(hu)以下(xia)，其(qi)中，興銀創盈一(yi)年定(ding)開認(ren)(ren)(ren)(ren)購(gou)(gou)戶(hu)(hu)數(shu)只(zhi)(zhi)有(you)(you)1戶(hu)(hu)，東方(fang)錦合一(yi)年定(ding)開認(ren)(ren)(ren)(ren)購(gou)(gou)戶(hu)(hu)數(shu)只(zhi)(zhi)有(you)(you)2戶(hu)(hu)。

　　除(chu)了(le)這(zhe)些已經成(cheng)立的發起(qi)式基金(jin)，還有華(hua)夏國企創(chuang)新、南方中(zhong)證光伏產業、廣(guang)發恒生消費(fei)聯接(jie)、紅(hong)塔紅(hong)土醫藥(yao)精選等不少發起(qi)式基金(jin)正在(zai)或即將發行。

　　發(fa)起(qi)式基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)扎堆發(fa)行的(de)背后(hou)是今(jin)年(nian)以來(lai)新(xin)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)發(fa)行仍難言(yan)樂(le)觀。Wind數據顯(xian)示，截至(zhi)3月22日，今(jin)年(nian)以來(lai)共有259只新(xin)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)成(cheng)立，合計發(fa)行份(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)額(e)為2281.47億(yi)份(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)，平(ping)均發(fa)行份(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)額(e)為8.84億(yi)份(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)。首發(fa)募(mu)集(ji)規(gui)(gui)模達(da)到或超過10億(yi)份(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)的(de)新(xin)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)共有49只。其中(zhong)(zhong)，安信長鑫增強在今(jin)年(nian)新(xin)成(cheng)立基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)中(zhong)(zhong)首發(fa)募(mu)集(ji)規(gui)(gui)模最(zui)大，達(da)到80億(yi)份(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)。另外，國(guo)投瑞銀(yin)啟源利(li)率債、浦銀(yin)安盛普安利(li)率債、招商(shang)中(zhong)(zhong)債0-3年(nian)政策性金(jin)(jin)(jin)(jin)融債等7只基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)首發(fa)募(mu)集(ji)規(gui)(gui)模超過70億(yi)份(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)。首發(fa)募(mu)集(ji)規(gui)(gui)模不足2億(yi)份(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)的(de)新(xin)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)多達(da)84只，其中(zhong)(zhong)不乏一些頭部(bu)公司，比如易方達(da)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)旗(qi)下有9只今(jin)年(nian)新(xin)成(cheng)立的(de)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)發(fa)行規(gui)(gui)模只有0.1億(yi)份(fen)(fen)(fen)(fen)(fen)。

　　“長不大”的發起式基金

　　如雨后春筍般出現的發起式基金，有些也(ye)確(que)實成功在低位(wei)布局，給持有人帶來良好回報，但多(duo)數發起式基金還是面臨(lin)“長不大”的煩惱。

　　一些發起(qi)式基金確實(shi)在成(cheng)(cheng)立(li)(li)后(hou)給投(tou)資者帶來了良好的(de)回報。比如，曾(ceng)經由知名基金經理(li)周(zhou)應波擔任第(di)一任基金經理(li)的(de)中歐時(shi)代先鋒A，自2015年(nian)(nian)(nian)成(cheng)(cheng)立(li)(li)以來，截(jie)至(zhi)(zhi)今(jin)年(nian)(nian)(nian)3月22日(ri)(ri)，累(lei)計收(shou)(shou)益(yi)(yi)率(lv)達(da)193.31%，年(nian)(nian)(nian)化(hua)收(shou)(shou)益(yi)(yi)率(lv)達(da)13.68%。中科沃(wo)土沃(wo)瑞(rui)A自2019年(nian)(nian)(nian)成(cheng)(cheng)立(li)(li)以來，截(jie)至(zhi)(zhi)今(jin)年(nian)(nian)(nian)3月22日(ri)(ri)，累(lei)計收(shou)(shou)益(yi)(yi)率(lv)達(da)182.09%，年(nian)(nian)(nian)化(hua)收(shou)(shou)益(yi)(yi)率(lv)達(da)22.11%。多只在去年(nian)(nian)(nian)或今(jin)年(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)初市場底(di)部時(shi)成(cheng)(cheng)立(li)(li)的(de)發起(qi)式基金，也因為在低位布局，并把握(wo)住市場反彈的(de)機會，今(jin)年(nian)(nian)(nian)以來錄得較高的(de)收(shou)(shou)益(yi)(yi)。中歐時(shi)代共贏A1成(cheng)(cheng)立(li)(li)于2023年(nian)(nian)(nian)11月28日(ri)(ri)，今(jin)年(nian)(nian)(nian)以來截(jie)至(zhi)(zhi)3月22日(ri)(ri)，該基金的(de)收(shou)(shou)益(yi)(yi)率(lv)達(da)20.82%。百(bai)嘉百(bai)瑞(rui)于2023年(nian)(nian)(nian)8月29日(ri)(ri)成(cheng)(cheng)立(li)(li)，該基金今(jin)年(nian)(nian)(nian)春(chun)節(jie)后(hou)截(jie)至(zhi)(zhi)3月22日(ri)(ri)收(shou)(shou)益(yi)(yi)率(lv)達(da)23.70%。

　　不過(guo)，并不是所有的發(fa)(fa)起式(shi)基(ji)金(jin)(jin)(jin)都能“逆天改命”。根據相關規定，在開放(fang)式(shi)基(ji)金(jin)(jin)(jin)合(he)同生(sheng)效(xiao)后的存(cun)續(xu)期(qi)內，若連(lian)續(xu)60日基(ji)金(jin)(jin)(jin)資產凈(jing)值(zhi)低于(yu)5000萬元(yuan)，或者連(lian)續(xu)60日基(ji)金(jin)(jin)(jin)份額(e)持(chi)有人(ren)數量達不到200人(ren)，則基(ji)金(jin)(jin)(jin)管理(li)人(ren)在經中國證(zheng)監會批(pi)準(zhun)后有權宣布該(gai)基(ji)金(jin)(jin)(jin)終止(zhi)。很(hen)多發(fa)(fa)起式(shi)基(ji)金(jin)(jin)(jin)也會在基(ji)金(jin)(jin)(jin)合(he)同里規定，《基(ji)金(jin)(jin)(jin)合(he)同》生(sheng)效(xiao)之日起滿三(san)年后的對應日（自然日），若基(ji)金(jin)(jin)(jin)資產凈(jing)值(zhi)低于(yu)2億元(yuan)，基(ji)金(jin)(jin)(jin)合(he)同自動(dong)終止(zhi)。因為很(hen)多發(fa)(fa)起式(shi)基(ji)金(jin)(jin)(jin)成立(li)時規模就偏小(xiao)，如(ru)果管理(li)不當，業績不佳(jia)，規模持(chi)續(xu)低迷，很(hen)快就會走向清(qing)盤(pan)，因此出(chu)現部分公司一(yi)邊(bian)發(fa)(fa)行發(fa)(fa)起式(shi)基(ji)金(jin)(jin)(jin)，一(yi)邊(bian)清(qing)盤(pan)發(fa)(fa)起式(shi)基(ji)金(jin)(jin)(jin)的情況。

　　截(jie)至3月22日，今年以來共有51只基金清盤，其中有不少(shao)就是發(fa)起(qi)式(shi)基金。今年清盤的信(xin)誠(cheng)養老2035三年持(chi)有混合（F0F）、鑫元核(he)心資(zi)產等(deng)發(fa)起(qi)式(shi)基金就是因(yin)基金資(zi)產凈(jing)值低(di)于2億元不得不清盤。

　　有些基(ji)(ji)金(jin)(jin)公司有多只(zhi)發起(qi)式基(ji)(ji)金(jin)(jin)清盤。3月20日當天，浙(zhe)(zhe)商(shang)(shang)基(ji)(ji)金(jin)(jin)旗下浙(zhe)(zhe)商(shang)(shang)創業板指(zhi)數增強、浙(zhe)(zhe)商(shang)(shang)智(zhi)選(xuan)家居(ju)(ju)股票(piao)、浙(zhe)(zhe)商(shang)(shang)智(zhi)選(xuan)食(shi)品飲料股票(piao)3只(zhi)發起(qi)式基(ji)(ji)金(jin)(jin)進入清算程序。浙(zhe)(zhe)商(shang)(shang)智(zhi)選(xuan)家居(ju)(ju)股票(piao)進入清算程序前的基(ji)(ji)金(jin)(jin)規(gui)模不(bu)足1500萬元(yuan)，2024年以來、2023年、2022年收益率(lv)分別為-0.62%、-18.93%、-21.08%。浙(zhe)(zhe)商(shang)(shang)創業板指(zhi)數增強、浙(zhe)(zhe)商(shang)(shang)智(zhi)選(xuan)食(shi)品飲料股票(piao)也是因成立三年基(ji)(ji)金(jin)(jin)資(zi)產凈值低于2億元(yuan)而(er)清盤。

　　觀察一(yi)些清盤(pan)(pan)的(de)(de)發起式基(ji)金，成(cheng)(cheng)立(li)(li)的(de)(de)三年(nian)(nian)(nian)(nian)期(qi)間(jian)(jian)凈值(zhi)(zhi)下跌(die)(die)(die)，規(gui)模偏小，一(yi)到成(cheng)(cheng)立(li)(li)三年(nian)(nian)(nian)(nian)的(de)(de)時間(jian)(jian)點，便進入了清盤(pan)(pan)程序。比如(ru)，成(cheng)(cheng)立(li)(li)于(yu)2021年(nian)(nian)(nian)(nian)2月3日的(de)(de)招商(shang)盛洋(yang)3個月定開(kai)，已于(yu)今(jin)年(nian)(nian)(nian)(nian)2月7日清盤(pan)(pan)，基(ji)金成(cheng)(cheng)立(li)(li)以(yi)(yi)來凈值(zhi)(zhi)腰斬，下跌(die)(die)(die)54.97%，截(jie)至(zhi)2月7日，該(gai)基(ji)金凈值(zhi)(zhi)為0.4503元(yuan)，規(gui)模為0.95億元(yuan)。成(cheng)(cheng)立(li)(li)于(yu)2021年(nian)(nian)(nian)(nian)2月8日的(de)(de)弘毅遠方港股通(tong)智選領(ling)航同樣如(ru)此，該(gai)基(ji)金也在今(jin)年(nian)(nian)(nian)(nian)2月8日清盤(pan)(pan)，該(gai)基(ji)金成(cheng)(cheng)立(li)(li)以(yi)(yi)來凈值(zhi)(zhi)下跌(die)(die)(die)56.56%，最(zui)后規(gui)模僅有0.27億元(yuan)。

　　“發起式基(ji)(ji)金雖然(ran)在募集(ji)效率(lv)上(shang)比普通基(ji)(ji)金更(geng)具優勢，但對(dui)于后續(xu)在運(yun)作上(shang)要求卻會更(geng)高。如果后續(xu)業績不及預期，會導致基(ji)(ji)金淪為迷你產(chan)品，甚至讓(rang)(rang)基(ji)(ji)金公(gong)司虧損(sun)，成為‘負(fu)資(zi)產(chan)’。不僅(jin)損(sun)害其品牌(pai)形象和(he)(he)投資(zi)者的(de)(de)(de)信任程度，也會對(dui)現有產(chan)品的(de)(de)(de)運(yun)營和(he)(he)銷(xiao)售產(chan)生(sheng)負(fu)面影(ying)響，從而減少公(gong)司的(de)(de)(de)整體業績。”一(yi)(yi)位(wei)基(ji)(ji)金研究人(ren)士(shi)表示，基(ji)(ji)金公(gong)司需要避免(mian)產(chan)品同質化、重首發輕持營等(deng)不利于產(chan)品運(yun)作的(de)(de)(de)情況，不能(neng)一(yi)(yi)味(wei)地讓(rang)(rang)明星(xing)基(ji)(ji)金經理采用影(ying)子策略(lve)方式一(yi)(yi)人(ren)分管多(duo)只產(chan)品。

　　誰是“罪魁禍首”

　　作為面(mian)向廣(guang)大投資(zi)者的公(gong)募(mu)基(ji)金(jin)，發行(xing)時(shi)本應該面(mian)向千家萬戶，但發起式基(ji)金(jin)近幾(ji)年越來(lai)越多。中國證券報(bao)記(ji)者走訪調研發現，這其中既有客觀原因，也有基(ji)金(jin)公(gong)司主(zhu)動為之的因素(su)。

　　客觀方面，近(jin)年(nian)來，A股市場(chang)持續調(diao)整(zheng)，基金(jin)(jin)賺錢效應減弱(ruo)，導致新基金(jin)(jin)發行難(nan)度增加，越來越多(duo)的(de)(de)基金(jin)(jin)公(gong)司選擇申報發起式新基金(jin)(jin)，這在很大程(cheng)度上是為保(bao)成立不得已而為之。主觀方面，市場(chang)經過一(yi)段(duan)時間的(de)(de)調(diao)整(zheng)，已經醞釀(niang)了(le)新的(de)(de)機(ji)會(hui)，基金(jin)(jin)公(gong)司作為專業(ye)的(de)(de)機(ji)構投資者，希望在市場(chang)底部逆向(xiang)布(bu)局，發起式基金(jin)(jin)能夠確保(bao)成立，機(ji)會(hui)把握得當，甚至可以達到(dao)“以小(xiao)博大”的(de)(de)效果。

　　“市(shi)場(chang)調整(zheng)導致新基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)發行難度大僅僅是(shi)表(biao)面原(yuan)因(yin)。銷售渠道不愿意接(jie)新基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)代銷，但(dan)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)公司又必須要(yao)根(gen)據市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)變化來(lai)布局新產品(pin)，豐富產品(pin)線(xian)，如(ru)果不做發起式基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)，根(gen)本發不出來(lai)，這(zhe)或(huo)許才是(shi)發起式基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)盛行背后更深層(ceng)次的(de)(de)(de)原(yuan)因(yin)。”一位(wei)資(zi)深基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)業(ye)內人士(shi)直指癥結。“公募基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)(de)(de)首發，銀(yin)行占據了90%以上的(de)(de)(de)話語權(quan)，基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)公司都是(shi)被代銷渠道‘綁架’。而很多(duo)代銷機構(gou)選擇產品(pin)的(de)(de)(de)標準主要(yao)看當下客戶(hu)喜歡買(mai)什么。在當前市(shi)場(chang)環境下，客戶(hu)的(de)(de)(de)風險偏好普(pu)遍(bian)降低，權(quan)益基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)(de)(de)新發難度大，因(yin)此，債券基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)成為代銷機構(gou)的(de)(de)(de)‘座上賓’。其實，當前的(de)(de)(de)市(shi)場(chang)新發權(quan)益基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)對客戶(hu)很有利，很多(duo)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)公司也想(xiang)發權(quan)益基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)，但(dan)代銷機構(gou)并(bing)不配合。”

　　事實上(shang)，除了“長不大”的(de)煩惱外(wai)，發起式(shi)(shi)基金還面臨(lin)著市(shi)場接受度不高，難(nan)以在短期內(nei)獲得足夠的(de)市(shi)場認可和(he)投資(zi)者(zhe)支持；此外(wai)頻(pin)繁發行和(he)清盤發起式(shi)(shi)基金可能面臨(lin)較高成(cheng)本，影響基金公司的(de)長期運營。

　　天(tian)相投顧(gu)一(yi)位基金(jin)研究人(ren)士建議(yi)，發(fa)(fa)起(qi)(qi)式(shi)基金(jin)要擺脫這些困境(jing)，首先(xian)要審慎決策、理(li)性發(fa)(fa)行(xing)，在(zai)成(cheng)立發(fa)(fa)起(qi)(qi)式(shi)基金(jin)之前(qian)(qian)，應(ying)(ying)進(jin)行(xing)充分(fen)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)市(shi)場調研和風(feng)險(xian)評(ping)估，確(que)保產(chan)品(pin)(pin)市(shi)場定(ding)位和投資(zi)(zi)策略的(de)(de)(de)(de)(de)(de)合理(li)性，并將發(fa)(fa)起(qi)(qi)式(shi)基金(jin)納入公司的(de)(de)(de)(de)(de)(de)整(zheng)體戰略規劃中，確(que)保其與(yu)公司的(de)(de)(de)(de)(de)(de)長期目(mu)標和市(shi)場定(ding)位相一(yi)致；其次，優化產(chan)品(pin)(pin)設計、勤勉運(yun)營，基金(jin)管理(li)人(ren)應(ying)(ying)設計更(geng)(geng)具吸引力和競爭力的(de)(de)(de)(de)(de)(de)發(fa)(fa)起(qi)(qi)式(shi)基金(jin)產(chan)品(pin)(pin)，以滿足投資(zi)(zi)者(zhe)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)需求，同(tong)時(shi)(shi)，在(zai)基金(jin)管理(li)運(yun)作中勤勉盡責，力爭為投資(zi)(zi)者(zhe)帶來更(geng)(geng)多(duo)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)收益(yi)，也(ye)利于發(fa)(fa)起(qi)(qi)式(shi)基金(jin)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)長遠發(fa)(fa)展；第(di)三(san)，加強投資(zi)(zi)者(zhe)教育(yu)，基金(jin)管理(li)人(ren)在(zai)踐行(xing)逆(ni)向銷售、逢低布局的(de)(de)(de)(de)(de)(de)同(tong)時(shi)(shi)，也(ye)應(ying)(ying)該進(jin)行(xing)投資(zi)(zi)者(zhe)教育(yu)，使投資(zi)(zi)者(zhe)了解產(chan)品(pin)(pin)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)特點以及目(mu)前(qian)(qian)市(shi)場情(qing)況，與(yu)投資(zi)(zi)者(zhe)保持開放和透明的(de)(de)(de)(de)(de)(de)溝通，確(que)保投資(zi)(zi)者(zhe)充分(fen)理(li)解發(fa)(fa)起(qi)(qi)式(shi)基金(jin)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)特點、風(feng)險(xian)和預期收益(yi)。如果投資(zi)(zi)者(zhe)能夠與(yu)基金(jin)管理(li)人(ren)達成(cheng)一(yi)致，那么發(fa)(fa)起(qi)(qi)式(shi)基金(jin)也(ye)有(you)可能逆(ni)市(shi)獲得較好的(de)(de)(de)(de)(de)(de)發(fa)(fa)展。