11月24日，在“2017年(nian)基(ji)金(jin)服務萬里(li)行(xing)——建(jian)行(xing)·中證報‘金(jin)牛’基(ji)金(jin)系列巡講”活動中，天相投資(zi)研究(jiu)中心(xin)主(zhu)任賈(jia)志(zhi)表示，資(zi)產(chan)配置(zhi)時代，人人都可以(yi)做自(zi)己(ji)的FOF基(ji)金(jin)經理，打造(zao)專(zhuan)屬自(zi)己(ji)的FOF。

　　基(ji)金賺(zhuan)錢 投資者為何不(bu)賺(zhuan)錢

　　賈志(zhi)表示，公募基金行業設(she)立20年來，權益類基金年化收益喜人，但很多(duo)投(tou)資者反映沒(mei)有(you)賺到錢。賈志(zhi)認為其原因在(zai)于，個人投(tou)資者對投(tou)資時點的把握不(bu)佳以及投(tou)資過于集中(zhong)。

　　根據中國(guo)證券投(tou)資基金(jin)業協會統計，過去20年(nian)，權益類基金(jin)平均年(nian)化收益率近18%。說(shuo)明基金(jin)經理(li)的投(tou)資能力遠遠優于市場普(pu)通投(tou)資人。不(bu)過另一方(fang)面，投(tou)資人卻表示并沒有(you)賺到什么錢。

　　賈志認為，時(shi)點把握不(bu)(bu)好以及(ji)單一投(tou)資(zi)占比(bi)太高(gao)為主(zhu)要原因。市(shi)場(chang)火熱(re)，距離頂部不(bu)(bu)遠的時(shi)候，通常也(ye)是(shi)基金(jin)銷售最熱(re)的時(shi)候。這與大部分人的從眾心理相關(guan)，在別(bie)人已(yi)經賺了很多(duo)錢才開始(shi)愿意嘗試，且對于(yu)股票市(shi)場(chang)和基金(jin)市(shi)場(chang)沒有太多(duo)的了解。

　　基(ji)金賺(zhuan)錢(qian)基(ji)民不賺(zhuan)錢(qian)的(de)另一(yi)個原因(yin)是(shi)(shi)，單(dan)一(yi)投資(zi)占比(bi)過高(gao)。現在的(de)市(shi)場風格(ge)是(shi)(shi)典(dian)型(xing)的(de)二八風格(ge)，或者再極(ji)端一(yi)點就是(shi)(shi)一(yi)九(jiu)行情。大(da)盤股漲勢如虹(hong)，但(dan)是(shi)(shi)中小(xiao)板和創(chuang)業板的(de)股票(piao)卻大(da)面積坍塌，跌幅(fu)又非(fei)常(chang)大(da)。這些(xie)股票(piao)以及(ji)相應基(ji)金通(tong)常(chang)都是(shi)(shi)一(yi)些(xie)個人投資(zi)者比(bi)較熱(re)衷的(de)品種。

　　解決的(de)辦法(fa)就是以資產配置(zhi)的(de)理念進行分散投資，設(she)立屬(shu)于自己的(de)基(ji)金組(zu)合(he)，成為(wei)自己的(de)FOF基(ji)金經(jing)理。

　　打造適合自己(ji)的基(ji)金(jin)組(zu)合

　　賈志認為打造自己的FOF需要基于自己的風險特征，打造適合自己的基金組(zu)合。其(qi)中基金經理的選擇是重中之重。

　　賈志(zhi)介紹，基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)經(jing)理(li)(li)(li)(li)的(de)選(xuan)擇有幾(ji)個重要(yao)的(de)維度。其中最重要(yao)的(de)是(shi)(shi)業績穩定(ding)性(xing)，即基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)經(jing)理(li)(li)(li)(li)從業以來管(guan)理(li)(li)(li)(li)的(de)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)波(bo)動(dong)大小。其次是(shi)(shi)看(kan)抗風險(xian)(xian)能力，如果一個基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)經(jing)理(li)(li)(li)(li)在(zai)股市向好的(de)時(shi)候，跑贏(ying)其他的(de)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)經(jing)理(li)(li)(li)(li)；但在(zai)大盤調整時(shi)回撤非(fei)常大，這樣的(de)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)產品也(ye)(ye)要(yao)謹(jin)慎投資(zi)。第三，基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)經(jing)理(li)(li)(li)(li)的(de)風險(xian)(xian)偏(pian)好要(yao)與投資(zi)者的(de)風險(xian)(xian)偏(pian)好相吻合。最后，管(guan)理(li)(li)(li)(li)經(jing)驗也(ye)(ye)是(shi)(shi)重要(yao)考量。

　　基(ji)金(jin)經理選(xuan)好之后(hou)任務(wu)就(jiu)完成了一(yi)大半。不(bu)過(guo)這并不(bu)意味著投(tou)資(zi)者就(jiu)可以高枕無(wu)憂了。在選(xuan)定基(ji)金(jin)經理后(hou)、投(tou)資(zi)者需要不(bu)斷反思(si)總結，篩選(xuan)真正適合自(zi)己的(de)基(ji)金(jin)。

　　首先，投(tou)(tou)(tou)資者要考慮自己的(de)(de)(de)風(feng)險特征(zheng)，風(feng)險承(cheng)受能(neng)力(li)，以及它們是否隨著時間的(de)(de)(de)推(tui)移(yi)，隨著閱歷(li)的(de)(de)(de)增(zeng)加和投(tou)(tou)(tou)資知識(shi)的(de)(de)(de)增(zeng)加而提(ti)高；其次，反(fan)復觀(guan)察選(xuan)擇(ze)那(nei)些歷(li)史業(ye)績穩健、綜(zong)合評價好(hao)的(de)(de)(de)基(ji)金；第三，真正(zheng)掌握管理人的(de)(de)(de)風(feng)格(ge)；第四，根(gen)據投(tou)(tou)(tou)研(yan)整體實(shi)(shi)力(li)來判斷。投(tou)(tou)(tou)資往往是集體作業(ye)，每個基(ji)金公(gong)司(si)(si)都(dou)有自己買方(fang)的(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)研(yan)團(tuan)隊(dui)，不過受限(xian)于基(ji)金公(gong)司(si)(si)的(de)(de)(de)成(cheng)立年限(xian)和發展路徑，基(ji)金公(gong)司(si)(si)的(de)(de)(de)投(tou)(tou)(tou)研(yan)實(shi)(shi)力(li)有區別。投(tou)(tou)(tou)資者應該(gai)選(xuan)擇(ze)投(tou)(tou)(tou)研(yan)實(shi)(shi)力(li)強大的(de)(de)(de)基(ji)金公(gong)司(si)(si)。

　　賈志(zhi)指出，以資產配置(zhi)的理念建立適合自(zi)己的基(ji)金組(zu)合，打(da)造自(zi)己的FOF，并耐心持有，是普通投(tou)資者獲(huo)取良(liang)好收益的方法。