近期，美國聯邦(bang)(bang)儲(chu)備委員(yuan)會宣(xuan)(xuan)布(bu)宣(xuan)(xuan)布(bu)上調聯邦(bang)(bang)基(ji)金利率目標區間(jian)(jian)75個基(ji)點到1.5%至1.75%之間(jian)(jian)，以(yi)遏制通脹(zhang)再度飆(biao)升。這也是美聯儲(chu)自1994年以(yi)來最大加(jia)息(xi)幅度。

　　所以，到底什么是(shi)加息？面(mian)對未來不斷加息的可能，普通投資者又該怎么做？

　　聯儲加息往事：過去40年84次

　　“息(xi)”，也(ye)就是(shi)利息(xi)，代表(biao)我們每個(ge)人的(de)借貸(dai)(dai)成(cheng)本(ben)。加息(xi)通常是(shi)指一個(ge)國家(jia)或地區(qu)的(de)中央銀行提(ti)高存(cun)款(kuan)利息(xi)和貸(dai)(dai)款(kuan)利息(xi)，以達(da)到增(zeng)加市場(chang)借貸(dai)(dai)成(cheng)本(ben)的(de)行為(wei)。

　　那么加息的(de)(de)目的(de)(de)如(ru)何？可(ke)以(yi)設(she)想(xiang)兩種情景：一(yi)是貸款(kuan)(kuan)時(shi)，如(ru)果銀行(xing)向(xiang)我(wo)(wo)們收取的(de)(de)利(li)息越(yue)(yue)高，會減(jian)少(shao)我(wo)(wo)們借(jie)錢的(de)(de)欲望(wang)；二(er)是存款(kuan)(kuan)時(shi)，銀行(xing)給我(wo)(wo)們的(de)(de)存款(kuan)(kuan)利(li)息越(yue)(yue)高，我(wo)(wo)們往(wang)往(wang)就(jiu)會存更(geng)多的(de)(de)錢。通過(guo)加息，每個人手(shou)(shou)里的(de)(de)貨幣都(dou)會減(jian)少(shao)，市場上的(de)(de)整體貨幣供應也會降(jiang)低，通貨膨脹(zhang)就(jiu)能得(de)到抑制(zhi)。因(yin)此，它是全世(shi)界國(guo)家應對通脹(zhang)、調節經濟過(guo)熱的(de)(de)有(you)效手(shou)(shou)段之一(yi)。

　　實際(ji)上，加(jia)息(xi)(xi)是(shi)一種(zhong)非常正常的貨幣調(diao)控手(shou)段，往往會以“加(jia)息(xi)(xi)周(zhou)期(qi)”的組合拳形(xing)式出(chu)現(xian)。過去四十年，美(mei)聯儲共有6次加(jia)息(xi)(xi)周(zhou)期(qi)，合計加(jia)息(xi)(xi)次數達84次，其中過去5年就已經出(chu)現(xian)9次加(jia)息(xi)(xi)，所以面對單次加(jia)息(xi)(xi)，投資者(zhe)不需(xu)要(yao)過度緊張(zhang)。

　　大洋彼岸的加息，影響幾何？

　　總體來(lai)說，雖然一次加(jia)(jia)(jia)(jia)息(xi)(xi)是并(bing)不是能(neng)夠(gou)改變國(guo)家經濟狀(zhuang)況的(de)(de)(de)事(shi)件，但是連續的(de)(de)(de)加(jia)(jia)(jia)(jia)息(xi)(xi)周期有可能(neng)會推動全世界貨(huo)幣政策(ce)的(de)(de)(de)轉型，再加(jia)(jia)(jia)(jia)上目前美國(guo)CPI仍然高筑，自3月來(lai)的(de)(de)(de)3次加(jia)(jia)(jia)(jia)息(xi)(xi)，效果尚未(wei)完全顯現。未(wei)來(lai)的(de)(de)(de)加(jia)(jia)(jia)(jia)息(xi)(xi)強(qiang)度和(he)加(jia)(jia)(jia)(jia)息(xi)(xi)頻率仍未(wei)確(que)定(ding)，經濟走勢也同(tong)樣撲朔迷離。

　　如果美(mei)(mei)聯儲大幅(fu)度加息(xi)可能會造成美(mei)(mei)元(yuan)快速升(sheng)值，促(cu)使全(quan)世界的投資者(zhe)把手中的本(ben)國(guo)(guo)貨幣(bi)兌換成美(mei)(mei)元(yuan)。為了避免美(mei)(mei)元(yuan)升(sheng)值造成的本(ben)國(guo)(guo)貨幣(bi)貶值，各國(guo)(guo)央(yang)行(xing)往往會跟(gen)隨美(mei)(mei)國(guo)(guo)的腳步(bu)，同步(bu)開始加息(xi)周(zhou)期，可能影響當(dang)地投資者(zhe)的資產收益表現。這(zhe)也就是聯儲加息(xi)如此牽動全(quan)球投資者(zhe)神經(jing)的原因。

　　不過，對A股投資者而言，由于(yu)我(wo)國(guo)近兩年一直堅持(chi)穩健的貨幣(bi)政策，且我(wo)國(guo)國(guo)內(nei)產業鏈相對完(wan)備，對美元的依賴程度也不如其他國(guo)家那么高。在美聯儲的加息周期中，我(wo)國(guo)當前仍能(neng)保(bao)持(chi)“以我(wo)為(wei)主”的貨幣(bi)政策，減少美聯儲加息帶來(lai)的沖(chong)擊。

　　因(yin)此投(tou)(tou)資(zi)者在關注(zhu)美聯儲加息(xi)周期(qi)時，不必(bi)過(guo)度恐(kong)慌。短(duan)期(qi)A股市(shi)場將更受(shou)國內流(liu)動性的(de)影響，而中(zhong)長期(qi)，企業的(de)內在質地與競(jing)爭力才更是投(tou)(tou)資(zi)中(zhong)的(de)錨。

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