9月以來A股(gu)市(shi)場有所回(hui)調，基金機構表示，短期A股(gu)市(shi)場橫盤震蕩(dang)的(de)(de)概率較大，沒(mei)有系(xi)統(tong)性的(de)(de)下行(xing)風險。展望后(hou)市(shi)，A股(gu)整體估值(zhi)已經回(hui)到歷史(shi)相對低位(wei)，大部分行(xing)業板塊已經跌出價值(zhi)，是(shi)比較好的(de)(de)配(pei)置(zhi)時(shi)點，穩增長和疫后(hou)復蘇題材可(ke)能會(hui)在10月呈現比較好的(de)(de)彈性。

　　無系統性下行風險

　　Wind數(shu)(shu)據顯示，統(tong)計2012年至2021年各年度9月指(zhi)數(shu)(shu)表現(xian)，上(shang)(shang)證指(zhi)數(shu)(shu)、創業板(ban)指(zhi)在9月出現(xian)上(shang)(shang)漲的年份(fen)有6個；而從10月表現(xian)來(lai)看，上(shang)(shang)證指(zhi)數(shu)(shu)出現(xian)上(shang)(shang)漲年份(fen)也有6個，創業板(ban)指(zhi)、深證成指(zhi)上(shang)(shang)漲的年份(fen)有7個。民生加銀基(ji)金(jin)指(zhi)出，從歷史數(shu)(shu)據來(lai)看，股市“金(jin)九銀十(shi)”是(shi)(shi)較大概率事件，且10月表現(xian)整體好(hao)于(yu)9月。由于(yu)9月、10月是(shi)(shi)過往傳(chuan)統(tong)的消費旺季和開工旺季，“金(jin)九銀十(shi)”主要受益于(yu)此，所以從歷史行業表現(xian)來(lai)看，大消費、周期、科(ke)技以及金(jin)融整體表現(xian)占優，結構性機會顯著。

　　但今年9月，A股卻出現(xian)調整，公募基(ji)金(jin)近(jin)來(lai)也(ye)表現(xian)不(bu)佳，機構人士(shi)對后市相對樂觀。

　　展(zhan)望后(hou)市(shi)，大(da)成(cheng)基金認(ren)為，短期A股(gu)市(shi)場橫盤震蕩(dang)的概(gai)率(lv)較(jiao)大(da)，不過(guo)沒有系統性(xing)的下行風險，A股(gu)逐漸(jian)迎來(lai)盈(ying)利底(di)。8月以來(lai)穩增長政(zheng)策再次加碼，預計能(neng)起到較(jiao)好的托底(di)效(xiao)果(guo)。

　　創金(jin)合信ESG責任投資(zi)基金(jin)經理王鑫認為(wei)，近2個月的經濟數(shu)據(ju)已(yi)明(ming)顯呈現出復蘇信號，對市場下一階段持比較樂(le)觀預期，結構性投資(zi)機會仍較多。

　　估值處于歷史相對低位

　　南(nan)方基金(jin)(jin)人(ren)士表示(shi)，從統(tong)計看，更確切來說，A股有(you)“銀(yin)十”行(xing)情，“金(jin)(jin)九”行(xing)情并(bing)不顯(xian)著，但這都是概(gai)率問題，不建(jian)議基于此(ci)刻板印象進行(xing)投資。

　　民生加銀(yin)基金表(biao)示，目(mu)前而言，A股整(zheng)體估值已(yi)經(jing)回到歷史(shi)相對低位，大部(bu)分行業板(ban)塊(kuai)已(yi)經(jing)跌(die)出價值，是(shi)比(bi)較(jiao)好的配置時點。中航證券也認為，今年消(xiao)費(fei)、地產等價值風(feng)格(ge)仍(reng)存(cun)在(zai)“金九銀(yin)十”的投資機遇。

　　在具體的(de)投資機(ji)會(hui)(hui)上，長城基金表示(shi)，美聯(lian)儲9月加息靴子落地后，市(shi)場的(de)目光大(da)概(gai)率會(hui)(hui)再度回歸國內。預計國慶長假前，行情仍將(jiang)維持震蕩狀(zhuang)態，10月中(zhong)旬后，穩增長和疫(yi)后復蘇題材可能(neng)會(hui)(hui)呈現比較好(hao)的(de)彈性。

　　南方基(ji)金認(ren)為(wei)，雖然近期新能(neng)源板塊(kuai)回調較深，但市場風格不(bu)會在短期迅速完成切換，在能(neng)源轉(zhuan)型的(de)大背景下，以新能(neng)源為(wei)代(dai)表的(de)新興成長(chang)仍(reng)是中長(chang)期不(bu)錯(cuo)的(de)選擇(ze)。當下則建議把更多注意力放到以消(xiao)費(fei)為(wei)代(dai)表的(de)大盤價值股(gu)。南方基(ji)金也提(ti)示，風險(xian)層面，要警惕海(hai)外緊縮政(zheng)策超預期可能(neng)帶來(lai)的(de)負面影響。