中證網訊（記(ji)者 王鶴靜(jing)）近日，興業基金(jin)權益研究總監鄒慧(hui)回顧市(shi)場表示，過去一段時間(jian)，由于海外加(jia)息預(yu)(yu)期反復和(he)衰退預(yu)(yu)期疊加(jia)，壓制全球風險偏好(hao)，而國內弱復蘇環(huan)境使得(de)估值(zhi)擴張向(xiang)盈利擴張傳(chuan)導(dao)不順，A股市(shi)場繼續震蕩調整(zheng)。

展望(wang)未來(lai)，鄒(zou)慧對美聯儲(chu)加息接近(jin)(jin)尾聲的判(pan)斷(duan)不(bu)變(bian)，認為(wei)高利率環境(jing)緩和(he)大勢不(bu)改(gai)。國內方面，各項數據顯示弱復蘇確立，因此(ci)鄒(zou)慧判(pan)斷(duan)，經濟已(yi)經從“強預期、弱現實”轉向(xiang)“弱預期、弱現實”，A股動態的隱(yin)含(han)回(hui)報率目前(qian)處于歷(li)史(shi)靠前(qian)水(shui)平。同時(shi)從市場觀察(cha)，主要(yao)指(zhi)數已(yi)經跌(die)回(hui)2022年10月(yue)底(di)位(wei)置，創業(ye)板指(zhi)和(he)部分行業(ye)甚至已(yi)經接近(jin)(jin)2022年4月(yue)底(di)低位(wei)。因此(ci)，鄒(zou)慧認為(wei)市場繼續向(xiang)下調(diao)整(zheng)的空(kong)間不(bu)大，從當前(qian)位(wei)置來(lai)看，性(xing)價比高的板塊越來(lai)越多，恰是配置布局的時(shi)機。

具體配(pei)置(zhi)(zhi)方面，鄒慧(hui)認為，在PPI負增長(chang)周期(qi)(qi)中，短期(qi)(qi)內TMT和(he)消費醫藥是主(zhu)要的(de)配(pei)置(zhi)(zhi)方向，而長(chang)端利率(lv)對經(jing)濟的(de)定價已經(jing)回到(dao)2022年10月底(di)甚至(zhi)4月底(di)水平，因此值(zhi)得(de)關(guan)注復(fu)蘇悲觀情緒的(de)糾偏，比如消費、醫藥、金融等板塊。另(ling)一方面，隨著PPI的(de)逐漸見底(di)以(yi)及或有可能(neng)出臺(tai)對沖(chong)經(jing)濟下行(xing)的(de)穩增長(chang)措(cuo)施的(de)預期(qi)(qi)漸起，鄒慧(hui)認為，順周期(qi)(qi)板塊可能(neng)是未來一個(ge)季度可以(yi)多(duo)加關(guan)注和(he)布(bu)局的(de)方向。