中證網訊（記者 王鶴(he)靜）日(ri)前，興(xing)業基(ji)金基(ji)金經理廖歡歡發表觀點稱，弱(ruo)復蘇(su)背景下(xia)，自(zi)上而(er)下(xia)看缺乏過去三四年“新(xin)能(neng)源(yuan)+”這樣一枝獨秀的景氣趨勢性機會，市場在(zai)復蘇(su)反轉、新(xin)能(neng)源(yuan)新(xin)技術(shu)、數字(zi)經濟和地產后(hou)周期等(deng)多個子賽道之(zhi)間，最(zui)后(hou)選(xuan)擇了遠期技術(shu)創新(xin)潛力大、短(duan)期主題性強的AIGC。

　　從歷史經(jing)驗看，廖歡歡表示，弱復蘇背景下(xia)的(de)(de)(de)年(nian)度(du)視角，科技(ji)有著明顯(xian)的(de)(de)(de)超(chao)額收益，隨著歐(ou)美貨(huo)幣政策或在年(nian)底前(qian)后轉(zhuan)向寬松(song)，出口鏈條也有希望進一(yi)步轉(zhuan)暖，數(shu)字(zi)經(jing)濟類(lei)資產(chan)的(de)(de)(de)盈利(li)預期和(he)(he)定價的(de)(de)(de)鉚有希望迎來(lai)雙升，尤其以AIGC代表的(de)(de)(de)新技(ji)術對各(ge)行業的(de)(de)(de)降本和(he)(he)盈利(li)模式的(de)(de)(de)擴張進階帶(dai)來(lai)新的(de)(de)(de)可能性(xing)，外加(jia)數(shu)據(ju)要素(su)頂層設計和(he)(he)信創等產(chan)業政策加(jia)持，他對相(xiang)關(guan)行業的(de)(de)(de)預期回(hui)報率依然樂(le)觀(guan)。

　　廖歡(huan)(huan)歡(huan)(huan)認為，近(jin)期(qi)(qi)半導(dao)(dao)體制造(zao)龍頭企業(ye)(ye)指引三(san)季度(du)(du)主流客(ke)戶(hu)庫存回(hui)(hui)(hui)到(dao)健康(kang)水平，讓(rang)市場對半導(dao)(dao)體庫存拐點的(de)預(yu)期(qi)(qi)延后(hou)了一個季度(du)(du)以上(shang)，也導(dao)(dao)致近(jin)期(qi)(qi)半導(dao)(dao)體設(she)計產(chan)業(ye)(ye)鏈的(de)大幅回(hui)(hui)(hui)撤，幾乎回(hui)(hui)(hui)到(dao)了2022年(nian)10月的(de)起(qi)漲(zhang)點。同(tong)時，存儲產(chan)業(ye)(ye)鏈加速(su)回(hui)(hui)(hui)暖(nuan)，上(shang)游的(de)設(she)備零部件和材料企業(ye)(ye)也有望獲益。廖歡(huan)(huan)歡(huan)(huan)認為，隨著二三(san)季度(du)(du)旺季和企業(ye)(ye)順利去庫存，部分(fen)公司環比出現溫和復蘇(su)，相關行業(ye)(ye)1-2年(nian)維(wei)度(du)(du)的(de)潛(qian)在投資回(hui)(hui)(hui)報依然(ran)可(ke)觀(guan)，尤其是部分(fen)國(guo)產(chan)份額還很低(di)的(de)設(she)計環節。

　　同(tong)時，廖(liao)歡歡表示，AIGC引(yin)發產業變(bian)革影響(xiang)路徑可能是(shi)曲折和反復的(de)(de)(de)，他看好游戲(xi)、辦公、算(suan)(suan)力等較確定(ding)性受益(yi)的(de)(de)(de)板塊。移動(dong)端小模型的(de)(de)(de)普及，遠期有望拉動(dong)云端、手(shou)機(ji)、IOT和其他邊緣計算(suan)(suan)設備(bei)的(de)(de)(de)算(suan)(suan)力需求(qiu)，不排除拉動(dong)新的(de)(de)(de)換機(ji)周期，因此從半導體(ti)到電(dian)子硬件及應用創新的(de)(de)(de)機(ji)會是(shi)多層次(ci)的(de)(de)(de)。