近日，中歐(ou)基(ji)金(jin)、華安基(ji)金(jin)、嘉實基(ji)金(jin)、平安基(ji)金(jin)、朱雀基(ji)金(jin)等基(ji)金(jin)公司密(mi)集舉行(xing)了(le)2024年(nian)(nian)度投資(zi)策(ce)略會(hui)，多位投資(zi)大咖相繼發(fa)聲，分享對明年(nian)(nian)市場(chang)的(de)最新看法。展望2024年(nian)(nian)，機構一致認為，經濟與權益市場(chang)有望回暖，當下可以更樂觀些。就具(ju)體投資(zi)機會(hui)而言，科技、醫藥成為關(guan)鍵詞(ci)。

　　權益市場長期配置價值顯現

　　2024年A股(gu)行情將如何演繹(yi)？中歐基金(jin)董事長竇(dou)玉明認(ren)為(wei)，今(jin)年經濟(ji)已處于回升態勢，隨著經濟(ji)逐步企(qi)穩，股(gu)市(shi)和債市(shi)作為(wei)投資最重要(yao)的(de)兩塊基石，蘊含了不少機會。

　　華安基(ji)金(jin)副總經(jing)理翁啟(qi)森表示(shi)，經(jing)濟與市場(chang)有(you)望回暖。具體而(er)言，從(cong)海外市場(chang)來(lai)看(kan)，2024年美(mei)國居民超額(e)儲(chu)(chu)蓄(xu)有(you)望進(jin)一步(bu)回落(luo)，美(mei)國CPI也有(you)望溫和回落(luo)。美(mei)聯儲(chu)(chu)11月(yue)議(yi)息(xi)會(hui)議(yi)紀要顯示(shi)，美(mei)聯儲(chu)(chu)主(zhu)要委員(yuan)的(de)關注(zhu)點已經(jing)從(cong)“是否(fou)加息(xi)”轉(zhuan)變為“高(gao)利(li)(li)率的(de)持續時間”。這意(yi)味著美(mei)聯儲(chu)(chu)加息(xi)即將進(jin)入尾聲，不排除在2024年轉(zhuan)向降息(xi)的(de)可能性(xing)；國內來(lai)看(kan)，財(cai)政政策(ce)有(you)望加碼，房地產相關政策(ce)也在不斷調(diao)整優化，有(you)利(li)(li)于(yu)經(jing)濟平穩運(yun)行。國內部分經(jing)濟數據從(cong)8月(yue)開始企穩，2024年企業盈利(li)(li)有(you)望逐步(bu)改善(shan)。

　　長(chang)城基(ji)(ji)金(jin)研(yan)究部副總經理(li)、基(ji)(ji)金(jin)經理(li)儲雯(wen)玉(yu)同樣對權(quan)益市場持樂觀態度(du)：“下半年已處(chu)于(yu)經濟復(fu)蘇(su)加快進程中，明年復(fu)蘇(su)趨勢或將延(yan)續(xu)(xu)，為企業盈利帶來助力(li)。另外，當(dang)前全球(qiu)通(tong)脹逐漸得到(dao)控制，未來無風險利率有望溫和下行，而國內持續(xu)(xu)營造的流動性寬(kuan)松環境或將延(yan)續(xu)(xu)至明年。”

　　中歐(ou)基(ji)金(jin)權益投(tou)資決策委員會主席周蔚文認為，明年將是(shi)布局具備長(chang)(chang)期價值(zhi)股票的(de)良機(ji)。具體(ti)來看，兩類公(gong)司(si)將會是(shi)重(zhong)點關注的(de)方(fang)向：一(yi)是(shi)受行業(ye)景(jing)氣度影響，短期業(ye)績較差(cha)但具有(you)長(chang)(chang)期價值(zhi)的(de)公(gong)司(si)；二(er)是(shi)新興行業(ye)中有(you)持續成長(chang)(chang)性(xing)的(de)公(gong)司(si)。

　　“科技+醫藥”成投資關鍵詞

　　后續投(tou)資機(ji)會(hui)何處尋？多(duo)家機(ji)構表示，科技(ji)領域蘊藏較多(duo)投(tou)資機(ji)會(hui)。平安基金研究(jiu)中心(xin)執行(xing)(xing)(xing)總經理(li)張曉泉(quan)表示，AI大概率是未來30年科技(ji)革(ge)命(ming)的引擎(qing)，今年出現的通用型人工智能成(cheng)為操作(zuo)系(xi)統級別的創新，各行(xing)(xing)(xing)各業可以依賴(lai)這個操作(zuo)系(xi)統對自己的行(xing)(xing)(xing)業進行(xing)(xing)(xing)新一輪科技(ji)升(sheng)級，在AI的推動下(xia)，不管是自動駕駛、機(ji)器人還是虛擬現實，有(you)更(geng)新升(sheng)級機(ji)會(hui)的行(xing)(xing)(xing)業就(jiu)有(you)很多(duo)投(tou)資機(ji)會(hui)。

　　在朱雀(que)基金看來(lai)，隨著算(suan)法的(de)開源(yuan)和(he)算(suan)力基礎設施的(de)完善(shan)，產業鏈價值(zhi)會逐(zhu)步轉(zhuan)移到應用(yong)環節。一(yi)方面，重點關(guan)注(zhu)軟件和(he)互聯網板塊的(de)細分(fen)領域冠軍。因(yin)為這些企業的(de)場(chang)景卡位和(he)競爭格局清(qing)晰，擁有極強的(de)用(yong)戶(hu)黏性。通過增加AI功(gong)能，會帶來(lai)付費(fei)率的(de)提(ti)升(sheng)。另一(yi)方面，重點關(guan)注(zhu)智能車(che)、機器人等新硬件載(zai)體(ti)的(de)迭代。

　　機構對醫(yi)藥(yao)板塊的(de)關注度也頗(po)高。嘉實大健康研究總監(jian)郝(hao)淼看好醫(yi)藥(yao)板塊2024年的(de)表現(xian)：“醫(yi)藥(yao)板塊處于政策、業(ye)績、估值三重底部區域，基本面拐點比較(jiao)清(qing)晰，資(zi)金增(zeng)(zeng)配醫(yi)藥(yao)板塊的(de)意愿(yuan)不斷增(zeng)(zeng)強。” 郝(hao)淼說(shuo)。

　　平安基(ji)金(jin)基(ji)金(jin)經理周思聰表示，重點看好(hao)整(zheng)個廣義創(chuang)新(xin)制藥(yao)（化(hua)藥(yao)、生物藥(yao)、仿制藥(yao)、中(zhong)藥(yao)創(chuang)新(xin)藥(yao)、CXO、原料(liao)藥(yao)等(deng)）的(de)行業性投資機(ji)(ji)會，以及創(chuang)新(xin)醫療器(qi)械和設備的(de)個股(gu)性投資機(ji)(ji)會。

　　“未來投(tou)資(zi)應成長(chang)(chang)和順(shun)(shun)周期(qi)并重。”華安基金基金投(tou)資(zi)部總監(jian)胡宜斌表示，從(cong)成長(chang)(chang)投(tou)資(zi)來看，自主(zhu)創新(xin)、數據要素和AIGC或是(shi)長(chang)(chang)周期(qi)科技(ji)需求側驅動(dong)力。芯片迭(die)代(dai)、生態(tai)爆發(fa)有望共同推動(dong)混合AI時(shi)代(dai)來臨，新(xin)終(zhong)端、新(xin)應用將推動(dong)軟硬件共同迭(die)代(dai)。在順(shun)(shun)周期(qi)投(tou)資(zi)上(shang)，隱含復蘇(su)預(yu)期(qi)較低的央企(qi)國企(qi)，以(yi)及具備困境反轉可(ke)能的行業，是(shi)可(ke)能出現“戴維斯(si)雙擊”的領域。