中(zhong)證網訊（記者 王輝(hui)）1月27日(ri)，由中(zhong)國(guo)銀(yin)(yin)河證券、朝陽永續(xu)主(zhu)辦(ban)，華安基金(jin)及銀(yin)(yin)河期貨協辦(ban)的2023年度（第十八屆）中(zhong)國(guo)私募基金(jin)風云榜(bang)頒(ban)獎(jiang)盛典暨2023年（第四屆）中(zhong)國(guo)銀(yin)(yin)河專業交易(yi)策略公(gong)開賽(sai)年度頒(ban)獎(jiang)典禮(li)在(zai)(zai)上海舉行(xing)。華安基金(jin)指(zhi)數投資部副總監、基金(jin)經(jing)理蘇(su)卿云在(zai)(zai)接(jie)受中(zhong)國(guo)證券報(bao)記者采訪時表(biao)示，2024年海外和(he)國(guo)內的整體宏觀環境有望(wang)大(da)幅(fu)改(gai)善，從大(da)類(lei)資產配置角度看，權益資產更值得看好。與(yu)此同時，在(zai)(zai)近年來ETF市場持續(xu)高速(su)增長(chang)的背景下，指(zhi)數ETF產品不(bu)斷發展壯大(da)的趨勢有望(wang)進一步增強。

對于2024年的宏觀基(ji)本面，蘇(su)卿云表示，在財政和貨幣政策的支撐下，隨著未來“新基(ji)建(jian)”“三(san)大工程”（保障性住(zhu)房建(jian)設(she)、城中(zhong)村改(gai)造和“平急兩(liang)用”公共(gong)基(ji)礎設(she)施建(jian)設(she)）相關投(tou)資的逐(zhu)步落地，2024年中(zhong)國(guo)經濟可能(neng)會呈現較(jiao)2023年更強的復蘇(su)動(dong)能(neng)。

在(zai)大類資產(chan)配(pei)置方面，蘇(su)卿(qing)云認為，經過(guo)過(guo)去幾年的(de)(de)持續(xu)調整(zheng)，國(guo)內權益市場“風險收益比(bi)”持續(xu)好轉(zhuan)；同時，隨著市場向(xiang)下調整(zheng)的(de)(de)動能(neng)逐步減弱，市場的(de)(de)整(zheng)體換手率(lv)也已(yi)顯著下降(jiang)(jiang)(jiang)，已(yi)經呈(cheng)現(xian)(xian)出(chu)明顯的(de)(de)底(di)部區(qu)域特征(zheng)，在(zai)配(pei)置上值(zhi)得(de)更加積(ji)極。在(zai)此之中(zhong)，確定性較高、具有高分紅特征(zheng)的(de)(de)大盤藍籌(chou)資產(chan)以及消費電子等科技方向(xiang)可(ke)能(neng)更值(zhi)得(de)看(kan)好。在(zai)其他大類資產(chan)方面，蘇(su)卿(qing)云認為，目前債市的(de)(de)表現(xian)(xian)已(yi)經隱含了對未來(lai)“寬貨幣”的(de)(de)預(yu)期(qi)，未來(lai)如果有超預(yu)期(qi)的(de)(de)貨幣政策出(chu)臺，可(ke)能(neng)才(cai)會對債券資產(chan)帶(dai)來(lai)進(jin)一步的(de)(de)積(ji)極影響。而綜合美(mei)元信用下降(jiang)(jiang)(jiang)、美(mei)聯儲降(jiang)(jiang)(jiang)息預(yu)期(qi)、地緣政治等因(yin)素(su)來(lai)看(kan)，2024年黃金(jin)、原油(you)等大宗商品值(zhi)得(de)看(kan)好。

對于ETF投資，蘇(su)卿云表示，華安基金(jin)(jin)早在2002年(nian)(nian)(nian)就(jiu)推(tui)出了中國境內(nei)第一(yi)只開放式指數(shu)基金(jin)(jin)，對于ETF產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)的研(yan)發有(you)深刻理解和(he)深厚經(jing)(jing)驗。最(zui)近(jin)三(san)年(nian)(nian)(nian)，全市(shi)場ETF總(zong)規(gui)(gui)模每年(nian)(nian)(nian)均實現了30%以上(shang)的增長(chang)，存量(liang)規(gui)(gui)模突破(po)了2萬(wan)億元(yuan)，已經(jing)(jing)進(jin)入(ru)高速增長(chang)期。歸(gui)因來看，投資者(zhe)(zhe)對于ETF產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)逐(zhu)漸熟(shu)悉、近(jin)年(nian)(nian)(nian)來ETF基金(jin)(jin)的優勢得到充分發揮、不少主動基金(jin)(jin)獲取超額收(shou)益的能力逐(zhu)步(bu)下降，是(shi)推(tui)動近(jin)年(nian)(nian)(nian)來ETF產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)持續快速增長(chang)的三(san)大關鍵原因，這(zhe)(zhe)(zhe)也與海外(wai)成熟(shu)市(shi)場的發展趨(qu)勢一(yi)致。隨著未來更多機構和(he)個人投資者(zhe)(zhe)進(jin)一(yi)步(bu)通(tong)過(guo)指數(shu)ETF進(jin)行(xing)(xing)(xing)投資，這(zhe)(zhe)(zhe)一(yi)趨(qu)勢有(you)望進(jin)一(yi)步(bu)增強，ETF的總(zong)規(gui)(gui)模也將進(jin)一(yi)步(bu)增長(chang)。蘇(su)卿云同(tong)時表示，近(jin)幾年(nian)(nian)(nian)每當市(shi)場調(diao)整時，就(jiu)有(you)大量(liang)投資者(zhe)(zhe)通(tong)過(guo)ETF進(jin)入(ru)市(shi)場，這(zhe)(zhe)(zhe)也反映(ying)出許(xu)多投資者(zhe)(zhe)正(zheng)在越(yue)來越(yue)成熟(shu)和(he)聰明地使用ETF工(gong)具。從(cong)華安基金(jin)(jin)的產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)線來看，公(gong)司的行(xing)(xing)(xing)業(ye)輪(lun)動策略(lve)通(tong)過(guo)對宏觀、估值、景(jing)氣度、擁擠度、資金(jin)(jin)流向(xiang)、股(gu)價趨(qu)勢等維(wei)度的綜(zong)合打(da)分，也能夠幫助投資者(zhe)(zhe)進(jin)行(xing)(xing)(xing)行(xing)(xing)(xing)業(ye)主題(ti)ETF基金(jin)(jin)的投資。從(cong)歷史業(ye)績(ji)分析，采用這(zhe)(zhe)(zhe)一(yi)策略(lve)進(jin)行(xing)(xing)(xing)行(xing)(xing)(xing)業(ye)主題(ti)的ETF投資也相當有(you)效。

蘇卿云認(ren)為，目前ETF基(ji)金(jin)在(zai)投(tou)(tou)資上(shang)覆蓋的種類已經(jing)非常豐富(fu)，除A股(gu)外還(huan)包括黃金(jin)、海外股(gu)市、債券、貨幣等，全市場ETF產品數(shu)量已接(jie)近900只，大(da)量基(ji)金(jin)投(tou)(tou)資者在(zai)投(tou)(tou)資決策和選擇(ze)上(shang)也存在(zai)一定困(kun)難(nan)。因此，對于未來ETF的發展而言，關鍵是如何讓投(tou)(tou)資者更好(hao)地使(shi)用這些ETF工具。在(zai)此之(zhi)中(zhong)，監管機(ji)(ji)構、交易(yi)所、公募機(ji)(ji)構、第三方機(ji)(ji)構等各方需要共同努力，才(cai)能把ETF的投(tou)(tou)顧服務做得(de)更好(hao)。