今年以來，成長股的盛(sheng)宴(yan)造就了一大批(pi)“一夜暴富(fu)”的私募，不過，從以往經(jing)驗看，短期(qi)的排名靠前，并不意(yi)味著(zhu)該基金在下一個階(jie)段優(you)秀業績能夠持(chi)續。實際(ji)上，統計結果顯示(shi)，成立(li)滿5年的私募基金產品(pin)僅有20家私募的42只產品(pin)在2013年創出歷史新(xin)高。

　　20家私募耐力持久

　　對于私(si)募(mu)基金投資者(zhe)(zhe)來說(shuo)，如何選擇可以(yi)信賴的(de)(de)私(si)募(mu)基金是一(yi)(yi)個難題。不少投資者(zhe)(zhe)有(you)(you)過(guo)這(zhe)(zhe)樣的(de)(de)經歷，按一(yi)(yi)段時間的(de)(de)排名去(qu)挑選私(si)募(mu)，或者(zhe)(zhe)是追逐明星，這(zhe)(zhe)種選擇往(wang)往(wang)難以(yi)取得預想中的(de)(de)收益，有(you)(you)的(de)(de)甚至會出(chu)現大幅(fu)虧損。事實證明短(duan)期的(de)(de)排名靠(kao)前(qian)并不意味著(zhu)該基金在下一(yi)(yi)個階段能夠保持優秀業績(ji)。規(gui)模(mo)擴大、市(shi)場(chang)風(feng)格轉換(huan)、自我膨(peng)脹、成功(gong)路(lu)徑依(yi)賴等(deng)原因都會影(ying)響到(dao)投資業績(ji)。

　　根據私(si)募排排網數據中心的(de)(de)(de)統計，截(jie)至(zhi)2013年9月16日，成立(li)滿5年的(de)(de)(de)普通股票(piao)型公募共有(you)(you)126只，偏股混(hun)合公募共有(you)(you)94只，220只公募基金中在2013年創(chuang)出歷史新(xin)(xin)(xin)高的(de)(de)(de)有(you)(you)20只，占總數的(de)(de)(de)9%。成立(li)滿5年的(de)(de)(de)私(si)募基金產(chan)品(pin)共有(you)(you)126只，在2013年創(chuang)出歷史新(xin)(xin)(xin)高的(de)(de)(de)有(you)(you)景林(lin)、中歐瑞博、涌峰(feng)、淡水泉(quan)、民森、泓湖、金中和、星石(shi)、朱雀、盈峰(feng)、天(tian)馬、倚天(tian)閣、源樂(le)晟、世(shi)誠、匯利、博頤、眾祿、瑞象、智德、麥爾斯通20家私(si)募的(de)(de)(de)42只產(chan)品(pin)，創(chuang)新(xin)(xin)(xin)高產(chan)品(pin)占比達到33%，遠超公募基金9%的(de)(de)(de)水平。

　　上述20家(jia)私(si)募(mu)旗下共有(you)(you)192只(zhi)管理(li)型(xing)產品，統計這些產品的最新凈值(zhi)，有(you)(you)173只(zhi)凈值(zhi)盈利，19只(zhi)凈值(zhi)虧(kui)(kui)(kui)(kui)損，虧(kui)(kui)(kui)(kui)損比(bi)例為(wei)9.99%。虧(kui)(kui)(kui)(kui)損的產品除了金中和5期凈值(zhi)為(wei)81.09元，虧(kui)(kui)(kui)(kui)損幅(fu)度較大外，其它所有(you)(you)虧(kui)(kui)(kui)(kui)損幅(fu)度均在10%以(yi)內。值(zhi)得(de)注意的是，這20家(jia)私(si)募(mu)當中，業(ye)績又有(you)(you)所分化，20家(jia)長(chang)牛私(si)募(mu)中，旗下所有(you)(you)產品均取得(de)正收益的有(you)(you)10家(jia)，分別是星石、中歐瑞(rui)博(bo)、源樂晟、民森、景林、瑞(rui)象、博(bo)頤、麥爾(er)斯通(tong)、世誠(cheng)、倚天(tian)閣。

　　解構業績全能秘訣

　　值得注意的(de)是，從業績分(fen)化來看，私(si)募(mu)(mu)(mu)排(pai)排(pai)網(wang)的(de)數據顯示，存續期五年以上的(de)私(si)募(mu)(mu)(mu)當(dang)中僅(jin)有6家(jia)私(si)募(mu)(mu)(mu)旗下(xia)產(chan)品收益率(lv)差距低于5%，分(fen)別(bie)為(wei)瑞(rui)象、博頤、倚(yi)天閣、泓(hong)湖(hu)、星(xing)石和中歐瑞(rui)博；3家(jia)私(si)募(mu)(mu)(mu)產(chan)品差異在5%至10%，分(fen)別(bie)是盈峰、淡水泉和天馬(ma)；7家(jia)私(si)募(mu)(mu)(mu)產(chan)品差異在10%至20%，1家(jia)私(si)募(mu)(mu)(mu)產(chan)品差異在20%至30%，3家(jia)私(si)募(mu)(mu)(mu)產(chan)品差異高(gao)于30%。

　　進一(yi)步(bu)對比今(jin)年表現較好的（收(shou)(shou)(shou)益(yi)率超(chao)過(guo)30%）4家私募旗下產品凈值的差異(yi)性(xing)進行詳(xiang)細考察。博頤產品收(shou)(shou)(shou)益(yi)率位于32%至34%之間，中歐瑞(rui)博收(shou)(shou)(shou)益(yi)在29%至33%之間，差異(yi)較小。世誠旗下的2只產品，高(gao)與低(di)之間相差超(chao)過(guo)13%，匯(hui)利(li)今(jin)年回報最(zui)高(gao)的匯(hui)利(li)優選(xuan)收(shou)(shou)(shou)益(yi)率達(da)到(dao)46.93%，而(er)最(zui)低(di)的匯(hui)利(li)優選(xuan)9收(shou)(shou)(shou)益(yi)率10.91%，最(zui)高(gao)與最(zui)低(di)相差36.02%。

　　實際上，從博(bo)(bo)頤、中(zhong)歐瑞博(bo)(bo)兩家私募的(de)風格(ge)看，也不盡相(xiang)同，其中(zhong)博(bo)(bo)頤的(de)徐大(da)成(cheng)是交(jiao)易高手，堅持基本分(fen)析加(jia)上組合管理。而吳(wu)偉(wei)志(zhi)是成(cheng)長股投(tou)(tou)資(zi)高手，在上一輪牛市中(zhong)重(zhong)倉的(de)優質消費(fei)股取得了(le)30倍的(de)收(shou)益，2008年以來在消費(fei)和醫藥領域(yu)也屢有斬獲，而在今年的(de)市場中(zhong)更是把握住了(le)成(cheng)長股的(de)大(da)行情。對(dui)此，有分(fen)析指(zhi)出，穩(wen)(wen)健的(de)私募往往都具備穩(wen)(wen)定的(de)盈利模式，成(cheng)熟的(de)風控體系。至于投(tou)(tou)資(zi)風格(ge)則是條條大(da)路通(tong)羅馬，各顯(xian)神通(tong)。