私(si)募“長跑選手”到底有(you)(you)多優秀？《證(zheng)券日報》記者(zhe)最新獲悉，國內(nei)有(you)(you)數據可查管理期限在10年以上的私(si)募基金經(jing)(jing)理，其年化(hua)收(shou)益(yi)率最好成績(ji)為23.71%，他便(bian)是林園(yuan)投資(zi)董事(shi)長林園(yuan)；其次是新思哲(zhe)投資(zi)的韓(han)廣斌(bin)，以年化(hua)收(shou)益(yi)率為21.47%的成績(ji)在全市場排名第二。與此同時，10年期年化(hua)收(shou)益(yi)率超過10%的私(si)募基金經(jing)(jing)理僅有(you)(you)37人，有(you)(you)77位基金經(jing)(jing)理5年期年化(hua)收(shou)益(yi)率超過了20%。

　　多位私募基(ji)金(jin)經理告訴《證券日報》記者(zhe)，對(dui)于(yu)機構(gou)投(tou)資(zi)者(zhe)來說，長期投(tou)資(zi)最能(neng)考驗其投(tou)研能(neng)力(li)，對(dui)于(yu)機構(gou)或(huo)優(you)秀(xiu)基(ji)金(jin)來說，考察的最主要因素在于(yu)5年(nian)或(huo)10年(nian)的成績如(ru)何；而對(dui)于(yu)投(tou)資(zi)者(zhe)而言，應當將5年(nian)期和(he)10年(nian)期產品(pin)或(huo)基(ji)金(jin)經理進(jin)行綜合(he)比(bi)較，越(yue)(yue)接近的產品(pin)越(yue)(yue)能(neng)體現出(chu)較好(hao)的投(tou)研能(neng)力(li)。

　　多家百億元級

　　私募基金經理躋身其中

　　記者根據(ju)私募(mu)排排網最(zui)新發布的數(shu)(shu)據(ju)顯(xian)示，截至8月底，私募(mu)基金(jin)(jin)(jin)經理管(guan)理產品(pin)數(shu)(shu)量在(zai)3只以(yi)上（含(han)3只），且所在(zai)機構管(guan)理規模在(zai)5億元以(yi)上的基金(jin)(jin)(jin)經理，10年期產品(pin)年化收益率保持在(zai)10%以(yi)上的私募(mu)基金(jin)(jin)(jin)經理人數(shu)(shu)僅有(you)37人。從上榜私募(mu)來看，包括林(lin)園(yuan)投資、新思哲投資、長金(jin)(jin)(jin)投資三家私募(mu)基金(jin)(jin)(jin)錄得(de)前三名。

　　記者獲悉(xi)，在(zai)(zai)(zai)(zai)10年(nian)(nian)(nian)期排名(ming)中，林(lin)(lin)園投資董事長林(lin)(lin)園以年(nian)(nian)(nian)化收(shou)(shou)益率23.71%的成績奪得業內首位(wei)，其從(cong)業年(nian)(nian)(nian)限有32年(nian)(nian)(nian)，所(suo)在(zai)(zai)(zai)(zai)公司管(guan)理規(gui)模(mo)在(zai)(zai)(zai)(zai)50億(yi)元(yuan)(yuan)以上(shang)；新思哲投資的韓廣斌以年(nian)(nian)(nian)化收(shou)(shou)益率為(wei)21.47%的成績奪得第二名(ming)，個人(ren)從(cong)業年(nian)(nian)(nian)限為(wei)28年(nian)(nian)(nian)，所(suo)在(zai)(zai)(zai)(zai)公司管(guan)理規(gui)模(mo)在(zai)(zai)(zai)(zai)20億(yi)元(yuan)(yuan)-50億(yi)元(yuan)(yuan)之(zhi)間；景林(lin)(lin)資產的高云程以年(nian)(nian)(nian)化收(shou)(shou)益率為(wei)18.31%的成績排名(ming)第三，個人(ren)從(cong)業年(nian)(nian)(nian)限為(wei)15年(nian)(nian)(nian)，所(suo)在(zai)(zai)(zai)(zai)公司管(guan)理規(gui)模(mo)為(wei)50億(yi)元(yuan)(yuan)以上(shang)。

　　此外(wai)，淡(dan)水泉(quan)董事長(chang)趙軍、西藏源(yuan)樂晟的曾曉潔、星石(shi)投(tou)資(zi)的江暉等諸多私募基金經(jing)理(li)，也有(you)不同(tong)排名(ming)的躋(ji)身其前20中。

　　事實上，近10年來(lai)A股市(shi)場(chang)(chang)逐(zhu)步(bu)從“散戶(hu)化(hua)”向“機構(gou)化(hua)”轉(zhuan)變，基金(jin)經理(li)的投資管(guan)理(li)能力得到市(shi)場(chang)(chang)的認可。根據私募排排網統計(ji)，有74位私募基金(jin)經理(li)納入10年期(qi)基金(jin)經理(li)年化(hua)收益排名，其(qi)中，多位老牌百億元(yuan)級私募的基金(jin)經理(li)，其(qi)長期(qi)投資能力居(ju)于(yu)市(shi)場(chang)(chang)前(qian)列。

　　謝諾辰陽副總經理(li)(li)(li)謝英鵬告訴《證券日報》記(ji)者(zhe)，對(dui)于私募基金(jin)經理(li)(li)(li)來(lai)(lai)說，很難以單一數字(zi)去(qu)衡量(liang)投(tou)資者(zhe)對(dui)收益預期(qi)的(de)判斷(duan)，對(dui)于不(bu)(bu)同風(feng)險偏好的(de)投(tou)資者(zhe)而(er)言(yan)，因為資金(jin)屬性不(bu)(bu)同，承擔風(feng)險不(bu)(bu)同，所要求的(de)收益也不(bu)(bu)一樣。對(dui)于私募基金(jin)經理(li)(li)(li)來(lai)(lai)說，更(geng)想(xiang)成為優秀的(de)“長跑選(xuan)手”，在跌宕起伏(fu)的(de)股票市場中，從(cong)某(mou)一時點來(lai)(lai)看，業(ye)績未必最出(chu)色，但是累計下來(lai)(lai)，能夠實現超額收益。

　　賽(sai)亞資本董事長(chang)羅偉冬向(xiang)《證券日報(bao)》記者表(biao)示，基金(jin)(jin)長(chang)期(qi)年化(hua)收益率是投(tou)資人最值得關注的因素(su)，如何選擇基金(jin)(jin)，這是首(shou)個參考(kao)指標。從長(chang)期(qi)來(lai)看(kan)，風(feng)險和(he)收益應該是基本匹配的，考(kao)核基金(jin)(jin)還是要拉(la)長(chang)時間段來(lai)考(kao)量(liang)。在國際成熟市場，考(kao)察一個基金(jin)(jin)至少需要五(wu)(wu)年時間，如果說(shuo)三個月或(huo)六個月甚至一年時間的表(biao)現(xian)來(lai)判斷基金(jin)(jin)優劣，可能會有失偏(pian)頗。如果想選到優質(zhi)基金(jin)(jin)，需要把投(tou)資時間拉(la)長(chang)到五(wu)(wu)年、十年或(huo)二十年，相信投(tou)資結果和(he)體驗都會非常不錯。

　　77位基金經理

　　5年(nian)期年(nian)化收(shou)益超過(guo)20%

　　近些年(nian)(nian)，伴隨(sui)著價值(zhi)投資深入人(ren)心，量化(hua)私募(mu)崛起，在資本市場同(tong)樣收獲頗(po)豐。根(gen)據(ju)(ju)數據(ju)(ju)顯示，有432位私募(mu)基金(jin)(jin)經(jing)理擁(yong)有近五(wu)年(nian)(nian)完整收益(yi)，5年(nian)(nian)期基金(jin)(jin)經(jing)理平(ping)均年(nian)(nian)化(hua)收益(yi)率為(wei)12.79%。記(ji)者根(gen)據(ju)(ju)私募(mu)排(pai)排(pai)網(wang)統計數據(ju)(ju)，有77位基金(jin)(jin)經(jing)理近五(wu)年(nian)(nian)年(nian)(nian)化(hua)收益(yi)超過20%，更有16位基金(jin)(jin)經(jing)理年(nian)(nian)化(hua)收益(yi)超過30%。

　　記(ji)者梳理(li)，賽亞資(zi)本的(de)(de)羅(luo)偉冬以(yi)年(nian)化(hua)收(shou)(shou)益(yi)為(wei)62.96%的(de)(de)成績(ji)奪(duo)得首位，個人從(cong)業年(nian)限為(wei)26年(nian)，所在(zai)公司(si)管理(li)規模為(wei)5億(yi)元(yuan)-10億(yi)元(yuan)；而林園投資(zi)的(de)(de)林園5年(nian)期(qi)年(nian)化(hua)收(shou)(shou)益(yi)率為(wei)45.50%，奪(duo)得第二名；方圓天(tian)成投資(zi)的(de)(de)郭飛武(wu)近五年(nian)的(de)(de)年(nian)化(hua)收(shou)(shou)益(yi)率為(wei)45.14%，奪(duo)得第三(san)名，個人從(cong)業年(nian)限為(wei)24年(nian)，所在(zai)公司(si)管理(li)規模為(wei)5億(yi)元(yuan)-10億(yi)元(yuan)。

　　值得一提的是(shi)(shi)，躋身榜(bang)單的私募(mu)基金(jin)收益與管理規(gui)(gui)模(mo)也是(shi)(shi)相(xiang)(xiang)(xiang)輔(fu)相(xiang)(xiang)(xiang)成。在五年期年化收益榜(bang)單中，包括希瓦(wa)資(zi)產、盤(pan)京(jing)投資(zi)、同犇投資(zi)、漢和資(zi)本、進化論資(zi)產都實現(xian)了規(gui)(gui)模(mo)的較快增長(chang)，盤(pan)京(jing)投資(zi)與漢和資(zi)本則相(xiang)(xiang)(xiang)繼突(tu)破百億元。

　　中(zhong)睿合銀(yin)投資市場總監童海天向(xiang)《證(zheng)券日報》記者表示，通(tong)常來說，私募(mu)基(ji)金的(de)時(shi)間(jian)越(yue)長，其(qi)(qi)年化收益(yi)率會(hui)越(yue)低，這源于兩點：一(yi)是(shi)(shi)機構經過長時(shi)間(jian)發展(zhan)后，其(qi)(qi)規模已擴大到一(yi)定(ding)程度，策(ce)略、風控機制都相對(dui)穩定(ding)，業績(ji)的(de)彈性會(hui)有所降低；二是(shi)(shi)在機構的(de)年化收益(yi)統(tong)計中(zhong)，通(tong)常不會(hui)恒定(ding)跟蹤(zong)某一(yi)只或某幾只產品，而多是(shi)(shi)會(hui)在各年度綜合統(tong)計其(qi)(qi)管理(li)的(de)多只產品。

　　童海天(tian)說，私募產品都會(hui)存在不同(tong)策略(lve)類型、不同(tong)設置目(mu)的(de)(de)，甚至特殊化，統(tong)計(ji)機(ji)構不能(neng)進行精確(que)的(de)(de)區分和識別，因(yin)此，匯總后會(hui)影響收益統(tong)計(ji)結果，時(shi)間(jian)越長，可(ke)能(neng)被納入影響因(yin)素更多。可(ke)以看(kan)到，5年(nian)期私募產品收益率(lv)統(tong)計(ji)一般高于10年(nian)期；建(jian)議投資者在參考收益情況時(shi)，需綜(zong)合來看(kan)，既要(yao)看(kan)10年(nian)期也(ye)要(yao)看(kan)5年(nian)期，如果兩個周期的(de)(de)收益率(lv)都優秀(xiu)且相對接近，那么該機(ji)構的(de)(de)策略(lve)成熟度和穩定性則(ze)更高。