受利多因素(su)刺激，上周(zhou)后半(ban)周(zhou)以來，A股(gu)半(ban)導體(ti)板(ban)塊部(bu)分(fen)個股(gu)持續急(ji)漲。對此，多家(jia)私募(mu)機(ji)構表示，國內半(ban)導體(ti)行業(ye)處于快速升級換代的過程中(zhong)，結構性機(ji)會整體(ti)較(jiao)多，但未來板(ban)塊內個股(gu)走勢將趨于分(fen)化。其中(zhong)，傳感器芯片(pian)、光學芯片(pian)、安防(fang)芯片(pian)等(deng)細分(fen)賽(sai)道，以及新能源(yuan)車、5G換機(ji)周(zhou)期、mini LED等(deng)行業(ye)應用帶來的芯片(pian)需求增量，成(cheng)為了(le)當前私募(mu)業(ye)內主要看好的投資方(fang)向。

　　結構性機會較多

　　自上(shang)周后半(ban)(ban)周“第三(san)代半(ban)(ban)導(dao)體(ti)(ti)”主題崛起以來，半(ban)(ban)導(dao)體(ti)(ti)行(xing)(xing)業(ye)個(ge)(ge)股走勢(shi)持續(xu)呈分(fen)化格局。其中，低價、小市(shi)值(zhi)的個(ge)(ge)股明顯(xian)表現(xian)(xian)較(jiao)為強勢(shi)。通達(da)信數據顯(xian)示，8日A股半(ban)(ban)導(dao)體(ti)(ti)行(xing)(xing)業(ye)66只交易中的個(ge)(ge)股，股價漲(zhang)幅排名前10名中有8只總市(shi)值(zhi)低于100億(yi)元。市(shi)值(zhi)在千億(yi)元左右的半(ban)(ban)導(dao)體(ti)(ti)大市(shi)值(zhi)個(ge)(ge)股，如(ru)韋爾(er)股份(fen)、中芯國際等，當天股價反(fan)而(er)出現(xian)(xian)下跌。

　　對于(yu)近期低價(jia)半導(dao)(dao)(dao)體(ti)、“第(di)三代(dai)半導(dao)(dao)(dao)體(ti)”主(zhu)題個(ge)股的持續(xu)上(shang)漲(zhang)，戊戌資產總(zong)經(jing)理(li)陳戰(zhan)偉表示，半導(dao)(dao)(dao)體(ti)板(ban)塊從7月中(zhong)旬以來(lai)持續(xu)調整(zheng)，部分個(ge)股具有反彈(dan)需求。另一(yi)方(fang)面，創業(ye)板(ban)注冊制和新交易規定實施后，創業(ye)板(ban)低價(jia)股也出現(xian)了一(yi)定的資金虹吸效(xiao)應。在此背景下，近幾個(ge)交易日(ri)低價(jia)創業(ye)板(ban)半導(dao)(dao)(dao)體(ti)個(ge)股的強勢(shi)，可能只(zhi)是短期現(xian)象，較難(nan)帶(dai)動半導(dao)(dao)(dao)體(ti)全行(xing)業(ye)集體(ti)上(shang)漲(zhang)。從發展前景來(lai)看，國(guo)內(nei)半導(dao)(dao)(dao)體(ti)行(xing)業(ye)仍處于(yu)快速升級(ji)換代(dai)的進程，國(guo)內(nei)廠商的“能力圈(quan)”還(huan)在不斷擴大，進口替代(dai)如火如荼，結構性機會較多，未來(lai)半導(dao)(dao)(dao)體(ti)板(ban)塊個(ge)股走勢(shi)將趨于(yu)分化。

　　從投資(zi)機會來看(kan)，陳戰偉認為，考慮到半(ban)導(dao)體行業細分賽道較多，景(jing)氣度差異明顯，在此背景(jing)下未來幾年景(jing)氣度高的細分領域公(gong)司(si)的股價預計將保持(chi)強勢。具體來看(kan)，該私募認為，隨著半(ban)導(dao)體國(guo)產化進程的加速，短中期內，面(mian)板、5G換機周期產業鏈(lian)、mini LED等相關細分領域的投資(zi)機會更值得看(kan)好。

　　肇萬資產(chan)總經理崔磊稱，受到行(xing)業(ye)景氣(qi)(qi)度以(yi)及(ji)外部(bu)形勢影響，當前(qian)及(ji)未來較長時間(jian)內，半(ban)導(dao)體細分行(xing)業(ye)景氣(qi)(qi)度將(jiang)會(hui)有所分化。把握(wo)新(xin)一輪半(ban)導(dao)體行(xing)業(ye)的(de)(de)投資機(ji)會(hui)，依然需要從(cong)下游(you)行(xing)業(ye)、客(ke)戶景氣(qi)(qi)度出發，重點關注(zhu)凈資產(chan)回報率(lv)（ROE）繼續(xu)向(xiang)上的(de)(de)半(ban)導(dao)體賽道，如光學(xue)芯(xin)片，安(an)防芯(xin)片、手(shou)機(ji)快充芯(xin)片以(yi)及(ji)新(xin)能(neng)源功率(lv)芯(xin)片等。

　　龍贏富(fu)澤投資總經理童第(di)軼表(biao)示，隨(sui)著(zhu)未來5G的(de)普及和物聯網的(de)發展，傳(chuan)感器(qi)的(de)應用(yong)量將會不斷增(zeng)長(chang)。結(jie)合二級市場的(de)近期表(biao)現來看(kan)，傳(chuan)感器(qi)半(ban)導(dao)體等細分賽道，有(you)望成為本輪半(ban)導(dao)體行情(qing)的(de)“第(di)二落(luo)點”。

　　泛科技板塊人氣旺

　　隨著部分(fen)半(ban)導(dao)體人氣個股(gu)股(gu)價的不(bu)斷上漲，目(mu)前私募(mu)機(ji)構(gou)對(dui)于泛科(ke)技(ji)、新經濟板(ban)塊的興趣也出現明顯提升。

　　陳戰(zhan)偉稱，在泛科技板塊(kuai)上，5G換機潮帶來(lai)的(de)IDC設備旺盛(sheng)需求，以(yi)及新(xin)能源(yuan)汽車(che)、消費(fei)電子在第三(san)、四(si)季度的(de)表現，值得(de)投資者密切關(guan)(guan)注。具體而言，國內新(xin)能源(yuan)汽車(che)銷量(liang)的(de)持續增加、各大(da)汽車(che)廠商紛(fen)紛(fen)加大(da)對新(xin)能源(yuan)汽車(che)的(de)研究開發力度、蘋果首部5G手機預計將(jiang)在10月發布等因素，都可能成為觸發相關(guan)(guan)板塊(kuai)和主題走(zou)強(qiang)的(de)“引爆點”。

　　崔磊進一(yi)步分析稱(cheng)，從A股市場(chang)的運行節奏來看，在(zai)近(jin)期由“弱庫存周期”引(yin)發的周期股行情演繹完成(cheng)后，調(diao)整充分的科(ke)技股可能再次迎(ying)來較好的投資(zi)機(ji)(ji)會(hui)。在(zai)此背(bei)景下，未來泛科(ke)技板塊中包(bao)括消(xiao)費電子(zi)、云計算、新(xin)能源汽車、5G應用等領(ling)域，以及在(zai)芯片、系統、終(zhong)端、應用等各(ge)個層面(mian)，都可能再次出現較為豐富(fu)的投資(zi)機(ji)(ji)會(hui)。