中長期上漲趨勢已形(xing)成

　　星石(shi)投資(zi)表(biao)示，目前(qian)國(guo)內經(jing)(jing)濟修復已經(jing)(jing)步入高位平臺期(qi)(qi)，但貨幣政策并沒有(you)明顯(xian)收(shou)緊，整(zheng)(zheng)體流動(dong)(dong)性環境大(da)概率保持合理(li)充裕。雖(sui)然前(qian)期(qi)(qi)A股市(shi)(shi)場(chang)(chang)短(duan)期(qi)(qi)波動(dong)(dong)一(yi)度明顯(xian)加(jia)大(da)，尤其是一(yi)些前(qian)期(qi)(qi)漲幅較大(da)的(de)(de)(de)個股出現了明顯(xian)調(diao)整(zheng)(zheng)，但整(zheng)(zheng)體而言，相關調(diao)整(zheng)(zheng)可能(neng)更多(duo)只(zhi)是“情緒的(de)(de)(de)宣泄”。從中長期(qi)(qi)來看，與資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)(chang)運行密(mi)切相關的(de)(de)(de)產業(ye)轉型(xing)升級、經(jing)(jing)濟修復、流動(dong)(dong)性合理(li)充裕、資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)(chang)改革等核心驅動(dong)(dong)因素，并沒有(you)發生改變，因此目前(qian)A股市(shi)(shi)場(chang)(chang)長期(qi)(qi)向(xiang)好的(de)(de)(de)趨勢也沒有(you)改變。

　　肇(zhao)萬資產總(zong)經理(li)崔磊進一(yi)步分(fen)析指出，從場(chang)(chang)(chang)(chang)外資金入場(chang)(chang)(chang)(chang)節(jie)奏和(he)(he)公募新基金產品(pin)的(de)發行等方面來看，隨(sui)著權益(yi)市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)產品(pin)收益(yi)率的(de)持續改(gai)善，理(li)財市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)正持續出現“歷史性(xing)搬家”進程(cheng)，而這(zhe)一(yi)進程(cheng)目(mu)(mu)前還遠(yuan)沒(mei)結束。另外，資管新規過渡(du)期延(yan)長，也是(shi)對資本市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)的(de)利(li)好。目(mu)(mu)前市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)在上(shang)行途中的(de)震(zhen)蕩、結構性(xing)估值的(de)上(shang)升，都不(bu)會改(gai)變當下A股(gu)整體的(de)運行方向和(he)(he)趨勢。在這(zhe)種背景下，該機構認為，前期市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)高位(wei)震(zhen)蕩的(de)過程(cheng)并不(bu)是(shi)趨勢下行的(de)開始，目(mu)(mu)前A股(gu)市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)中期上(shang)漲趨勢已(yi)形(xing)成，慢(man)牛(niu)預(yu)期下投(tou)資者更應該關(guan)注的(de)依然(ran)是(shi)如何“結構制勝”。

　　結構上將(jiang)更為均(jun)衡

　　進(jin)一步從市(shi)場結構(gou)性機會方面來(lai)看，在當前(qian)股指整(zheng)體(ti)保持偏強運行格局的(de)背景下(xia)，目前(qian)多數私募機構(gou)在個股投資機會的(de)把(ba)握(wo)上，正(zheng)逐步趨向于“均衡性”看好。消費、科(ke)技等人氣行業，以(yi)及周期、金融等傳統行業，均獲得(de)私募的(de)普(pu)遍關(guan)注。

　　名禹資產認為，現階(jie)段(duan)除了(le)醫藥、消費、科(ke)技等領域(yu)核心龍頭公司的(de)(de)回調(diao)機會之外，投資者還可(ke)以關(guan)注中長期(qi)行業景氣向上(shang)且(qie)(qie)不乏(fa)事件催化(hua)的(de)(de)軍(jun)工、受(shou)益(yi)于零售業務管(guan)制(zhi)放松的(de)(de)券商、競(jing)爭(zheng)格局(ju)(ju)向好且(qie)(qie)具有估值優勢的(de)(de)地產竣工產業鏈、受(shou)益(yi)于經濟復蘇且(qie)(qie)競(jing)爭(zheng)格局(ju)(ju)已經優化(hua)的(de)(de)部分周(zhou)期(qi)股。整體而(er)言，現階(jie)段(duan)市場(chang)在(zai)結構上(shang)預計會更為均衡。

　　聯創(chuang)永泉表示，股(gu)指在經(jing)過前期的震(zhen)蕩回落和隨后(hou)的震(zhen)蕩整理之后(hou)，后(hou)市(shi)有望繼續震(zhen)蕩上行(xing)，結構性(xing)牛市(shi)行(xing)情(qing)將延續。綜合宏(hong)觀經(jing)濟(ji)及政策面(mian)等因(yin)素，該機構在行(xing)業選擇方面(mian)，將在繼續關(guan)注大消費、科技、醫藥醫療服務(wu)、新能源(yuan)等行(xing)業板塊的同(tong)時，也將重點關(guan)注大金融(rong)等藍籌板塊。

　　在具體(ti)看好(hao)的(de)(de)結構性機會(hui)(hui)上，崔磊分析(xi)稱，目前該私(si)募重點看好(hao)三(san)大投資(zi)方向：一是“電動車換電技(ji)(ji)術”相(xiang)(xiang)關產業(ye)機會(hui)(hui)；二是軍工行業(ye)中(zhong)具備(bei)高技(ji)(ji)術含量(liang)、純自主可控屬性的(de)(de)投資(zi)標的(de)(de)；三(san)是消(xiao)費領域中(zhong)與傳統(tong)基(ji)本消(xiao)費不(bu)同的(de)(de)“新(xin)型(xing)消(xiao)費”，由(you)一些創新(xin)型(xing)企業(ye)通過(guo)營銷(xiao)場景帶(dai)來的(de)(de)相(xiang)(xiang)關“培育型(xing)新(xin)需求”也正在醞釀(niang)新(xin)的(de)(de)投資(zi)機會(hui)(hui)。