A股市(shi)場(chang)自8月(yue)以(yi)來(lai)持續高位盤(pan)整，多(duo)家金牛私募機構(gou)的9月(yue)策略顯示，結構(gou)性看(kan)多(duo)仍然(ran)是主基調，低估值品種的關(guan)注度較(jiao)前期有所(suo)提升。

　　整體偏樂觀

　　上證綜指近期圍繞3400點持續震蕩。對此，泊通投資董事長(chang)盧洋表(biao)示，持續橫(heng)盤在很(hen)大程(cheng)度上顯示本輪A股的(de)休整相當強勢，只是目前全面上攻的(de)條件尚不(bu)成(cheng)熟(shu)。這主要是由于目前市場最“吸金”的(de)板塊(kuai)(kuai)仍然是消費、醫(yi)藥(yao)、科技等，而這些板塊(kuai)(kuai)的(de)估值已不(bu)低，難以(yi)帶動股指持續拉升。

　　景領投資總經(jing)理(li)鄒煒分(fen)析稱，經(jing)濟復蘇(su)仍然(ran)是當前支撐A股(gu)市場運行(xing)的(de)(de)(de)主線，9月依然(ran)可以從需求修復的(de)(de)(de)角(jiao)度來尋(xun)找(zhao)各行(xing)業(ye)的(de)(de)(de)投資機會。下半年隨著疫情的(de)(de)(de)緩解，部(bu)分(fen)行(xing)業(ye)的(de)(de)(de)業(ye)績具備環比逐季改(gai)善的(de)(de)(de)可能。因(yin)此，9月A股(gu)市場依然(ran)具備震蕩向上(shang)運行(xing)的(de)(de)(de)條件。

　　悟空(kong)投資董事長鮑際剛(gang)認為，展望9月(yue)，全球經濟(ji)恢復的速度和主要經濟(ji)體(ti)的貨幣(bi)及財政政策，預計將成為影響A股(gu)市場的核心因素(su)。從大(da)類資產配(pei)置角度看，受(shou)益于居民(min)財富的持(chi)續(xu)轉移，9月(yue)及未來一段(duan)時間，A股(gu)市場運(yun)行中樞將繼續(xu)抬升(sheng)。

　　看好業績超預期龍頭股

　　在具體(ti)投資(zi)方向上(shang)，美港資(zi)本(ben)創始合伙人張李沖表示，隨著國(guo)(guo)內疫情(qing)得到(dao)有(you)效控制，相較于(yu)其他發達(da)國(guo)(guo)家而(er)言，中國(guo)(guo)產業(ye)鏈恢復狀況良好(hao)，將有(you)利于(yu)國(guo)(guo)內優質企業(ye)進一步提升全球市場份額。從剛剛披露完畢的(de)(de)(de)上(shang)市公(gong)(gong)司半年(nian)(nian)報中可以看(kan)到(dao)，很(hen)多優質上(shang)市公(gong)(gong)司業(ye)績超出預期。因此(ci)，在9月市場的(de)(de)(de)結(jie)構性機會上(shang)，美港資(zi)本(ben)重點看(kan)好(hao)兩類(lei)：第(di)(di)一，從長周期來(lai)(lai)(lai)看(kan)，國(guo)(guo)內消費已進入快速發展期，國(guo)(guo)內部分制造(zao)業(ye)能力已經接近發達(da)國(guo)(guo)家水平，同時(shi)具有(you)較好(hao)的(de)(de)(de)性價比優勢(shi)，未來(lai)(lai)(lai)具備堅實品牌基礎(chu)的(de)(de)(de)國(guo)(guo)內消費、制造(zao)類(lei)公(gong)(gong)司值(zhi)得持(chi)續看(kan)好(hao)。第(di)(di)二，從中期來(lai)(lai)(lai)看(kan)，今年(nian)(nian)以來(lai)(lai)(lai)的(de)(de)(de)行情(qing)導致(zhi)部分行業(ye)龍頭公(gong)(gong)司估值(zhi)較高，地(di)產、外貿、農業(ye)等估值(zhi)較低、存在較大預期差(cha)的(de)(de)(de)細分行業(ye)領域(yu)及相關優質公(gong)(gong)司，也值(zhi)得看(kan)好(hao)。

　　盧洋進一步表(biao)示，A股市場(chang)(chang)在持(chi)續橫向(xiang)震蕩之后，如要實現向(xiang)上(shang)突破，需要依(yi)靠低估值的(de)金融、地(di)產、基建(jian)等(deng)權(quan)重藍籌板塊來帶動。就9月而言，泊通投資將重點(dian)布局兩大方(fang)向(xiang)：一是中報超預期，但市場(chang)(chang)還不認可的(de)類似地(di)產等(deng)部分傳統行業龍頭(tou)股；二是科技板塊龍頭(tou)企業，包括互聯(lian)網、物(wu)流、新零售(shou)等(deng)領域。

　　鄒(zou)煒分(fen)析(xi)稱，從(cong)結構(gou)性角度來(lai)看，9月份(fen)(fen)看好(hao)的(de)方向主要(yao)包括消費、部(bu)(bu)分(fen)創新藥以及周期類(lei)行業(ye)。在經(jing)濟復蘇的(de)背(bei)景(jing)下，需求端有明(ming)確改善的(de)行業(ye)或公司，9月份(fen)(fen)預計將具(ju)備(bei)輪(lun)動(dong)上(shang)漲(zhang)的(de)條件。隨著(zhu)疫情的(de)緩(huan)解，從(cong)季度業(ye)績環比增幅(fu)的(de)角度來(lai)看，大消費板塊中部(bu)(bu)分(fen)前期漲(zhang)幅(fu)有限(xian)的(de)細(xi)分(fen)領域，預計具(ju)備(bei)較好(hao)的(de)投(tou)資機會。