昨日A股(gu)市場再(zai)度縮(suo)量調(diao)整。目(mu)前不(bu)少私募認為，短期市場情緒預計仍難出現階段性拐點，節前市場交投(tou)仍相對平淡。不(bu)過，從市場整體(ti)投(tou)資機(ji)會來(lai)看，目(mu)前私募業內(nei)整體(ti)策略思(si)路仍偏(pian)積極，部分機(ji)構預計在10月中(zhong)下旬，市場或將迎來(lai)比較好的投(tou)資機(ji)會。

　　節前市場或相對平(ping)淡(dan)

　　昨日(ri)兩市成交金(jin)額(e)進一(yi)步出現小幅萎縮，滬市與(yu)深(shen)市全天成交金(jin)額(e)分別僅為2097億元和3306億元。

　　純達基金(jin)(jin)表示(shi)，A股(gu)市(shi)場(chang)(chang)面(mian)臨(lin)的(de)(de)階段(duan)性(xing)影響(xiang)因素(su)，當前(qian)仍(reng)未(wei)出(chu)現(xian)明(ming)顯改變。這些(xie)因素(su)包括宏觀流動(dong)性(xing)的(de)(de)緊(jin)平(ping)(ping)衡(heng)對(dui)風(feng)險偏好的(de)(de)抑制、短期市(shi)場(chang)(chang)資金(jin)(jin)供需(xu)矛盾、風(feng)險規(gui)避帶來(lai)的(de)(de)北(bei)向資金(jin)(jin)流出(chu)對(dui)權益(yi)市(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)擾動(dong)等(deng)。進一步考(kao)慮到部分(fen)高估值板塊“抱團效應(ying)”出(chu)現(xian)下降等(deng)因素(su)，國慶節前(qian)市(shi)場(chang)(chang)交投(tou)或繼續趨(qu)于(yu)(yu)平(ping)(ping)淡。此外，該(gai)機構還認為(wei)，投(tou)資者節前(qian)也需(xu)關(guan)注資金(jin)(jin)面(mian)的(de)(de)動(dong)向。由于(yu)(yu)季度末疊加商業(ye)銀行(xing)長假(jia)期間資金(jin)(jin)備付需(xu)求，資金(jin)(jin)面(mian)容(rong)易出(chu)現(xian)階段(duan)性(xing)緊(jin)張。與(yu)往年相比，今年是中(zhong)秋與(yu)國慶雙節疊加，央行(xing)相關(guan)貨幣(bi)投(tou)放情況值得重點關(guan)注。此外，由于(yu)(yu)假(jia)期臨(lin)近，部分(fen)投(tou)資者選擇持幣(bi)過(guo)節，可能(neng)也會在未(wei)來(lai)兩天對(dui)股(gu)市(shi)資金(jin)(jin)面(mian)形(xing)成一些(xie)擾動(dong)。

　　從市場(chang)(chang)情緒的(de)修復角度來看(kan)，磐耀資產(chan)表示，近一段時(shi)間以來，海外疫情二次反彈、美(mei)國(guo)經濟刺激(ji)方案(an)不明(ming)朗等因素造成了歐美(mei)股(gu)市出現(xian)(xian)較大幅度下(xia)跌。與此同時(shi)，節前場(chang)(chang)外資金出于避險等因素，入場(chang)(chang)意愿不強，也使得近幾個交(jiao)易日A股(gu)市場(chang)(chang)持(chi)續縮量回調(diao)。整體來看(kan)，隨著相關因素的(de)逐步消化，A股(gu)市場(chang)(chang)在情緒層面(mian)的(de)拐點(dian)，有望出現(xian)(xian)在10月中下(xia)旬(xun)，屆時(shi)市場(chang)(chang)或將迎來比較好的(de)投資機會。

　　關注業績與估值

　　具體到(dao)策略(lve)應(ying)對上，磐耀資產(chan)認為，目前(qian)國內(nei)無論是疫情控(kong)制、經(jing)濟復蘇(su)程度，還是在股(gu)(gu)(gu)市整體估(gu)值水平方面(mian)，相較于國外(wai)都存在明顯(xian)優勢。A股(gu)(gu)(gu)市場在經(jing)過(guo)近期的持續回(hui)調之(zhi)后，很多股(gu)(gu)(gu)票已(yi)經(jing)回(hui)到(dao)了具備安全邊(bian)際和較高性(xing)價比的階(jie)段。因此，節后投(tou)資者仍(reng)可重點跟(gen)蹤那(nei)些低(di)估(gu)值、高增(zeng)長(chang)、低(di)配置、低(di)關注、有(you)股(gu)(gu)(gu)價催化的個股(gu)(gu)(gu)和板塊(kuai)。

　　純達基金分析，從(cong)中(zhong)期(qi)來看，考慮到國內(nei)疫情防控的(de)領先優勢和經濟基本(ben)面(mian)良好的(de)復蘇趨(qu)勢，A股市場進(jin)一步向下調整(zheng)的(de)幅度(du)預計較(jiao)為有限(xian)。在投資策(ce)略(lve)上，投資者在短期(qi)觀望(wang)的(de)同時，中(zhong)期(qi)可重點關(guan)注三季報(bao)業(ye)績及年報(bao)業(ye)績有望(wang)超預期(qi)的(de)品種。

　　悟空投資投研副總裁江敬(jing)文表(biao)示(shi)，三、四季(ji)度(du)非金(jin)融(rong)上市公(gong)(gong)司整體業(ye)績(ji)(ji)繼續(xu)(xu)向上趨勢性(xing)修復(fu)將是大概率(lv)事件(jian)。但上市公(gong)(gong)司的(de)長(chang)期成長(chang)空間、業(ye)績(ji)(ji)成長(chang)的(de)持續(xu)(xu)性(xing)，應(ying)是當(dang)前進(jin)行個(ge)股選(xuan)擇的(de)評(ping)(ping)估(gu)重點。在此之中，順周期行業(ye)不僅需要關(guan)注行業(ye)業(ye)績(ji)(ji)修復(fu)，更要細化到具(ju)體細分(fen)賽道以及公(gong)(gong)司經(jing)營層面進(jin)行評(ping)(ping)估(gu)。四季(ji)度(du)科(ke)技創新方向、新能源等板塊仍值得繼續(xu)(xu)逢低積極布局(ju)。

　　龍贏(ying)富澤資產總經理童第軼認為，受益于四季度經濟持續復蘇的相關行業(ye)，如航空、光伏、汽車、基建等，有望在(zai)未來一段時間(jian)超預(yu)(yu)期兌現業(ye)績。同時，一些估值處于歷史低(di)位、悲觀預(yu)(yu)期釋放(fang)充(chong)分的行業(ye)，如銀行、保險等，也(ye)值得(de)密切關注。