9月以來，A股市場延續震蕩上行的趨勢。來自多家金牛私募的最新策略觀點顯示，對于A股后市，整體保持謹慎樂觀的態度。從結構性策略應對來看，科技創新、先進制造、消費、醫藥等板塊依然是私募機構掘金的焦點。

　　9月市場有望保持韌性

　　世(shi)誠投資表示(shi)，受(shou)基(ji)本面預期(qi)(qi)(qi)及交易結(jie)構的影響，8月A股市(shi)場(chang)內部結(jie)構分化明(ming)顯。展望后市(shi)，宏觀政(zheng)(zheng)策(ce)將(jiang)(jiang)更(geng)(geng)(geng)加著(zhu)力(li)于跨周期(qi)(qi)(qi)調(diao)(diao)節，這將(jiang)(jiang)使得9月宏觀經(jing)濟和股市(shi)運行更(geng)(geng)(geng)有韌(ren)性(xing)(xing)。具體來(lai)看，世(shi)誠投資認為，宏觀經(jing)濟增(zeng)長動(dong)(dong)力(li)短期(qi)(qi)(qi)可能會(hui)有一(yi)定(ding)程(cheng)度的放緩(huan)，但由于此(ci)前(qian)A股市(shi)場(chang)的回調(diao)(diao)已(yi)經(jing)反映了(le)這一(yi)因(yin)(yin)素，因(yin)(yin)此(ci)短期(qi)(qi)(qi)經(jing)濟的表現并(bing)不(bu)會(hui)對(dui)A股市(shi)場(chang)構成明(ming)顯制約。從政(zheng)(zheng)策(ce)面來(lai)看，現階段(duan)貨幣(bi)政(zheng)(zheng)策(ce)將(jiang)(jiang)更(geng)(geng)(geng)加著(zhu)力(li)于跨周期(qi)(qi)(qi)調(diao)(diao)節和管理(li)，這一(yi)政(zheng)(zheng)策(ce)導(dao)向(xiang)對(dui)經(jing)濟增(zeng)長的韌(ren)性(xing)(xing)和質量將(jiang)(jiang)更(geng)(geng)(geng)有幫助(zhu)。而(er)在外部因(yin)(yin)素方面，該機構認為，美聯儲的縮債退出(chu)政(zheng)(zheng)策(ce)會(hui)比市(shi)場(chang)預期(qi)(qi)(qi)更(geng)(geng)(geng)晚，因(yin)(yin)此(ci)流動(dong)(dong)性(xing)(xing)溢出(chu)效應并(bing)不(bu)是未來(lai)一(yi)段(duan)時間A股市(shi)場(chang)的主要風險點。

　　石鋒(feng)資產(chan)表示(shi)，近期宏觀經濟面臨(lin)一定回落(luo)壓力(li)，但政策面因素可(ke)(ke)能(neng)會(hui)對(dui)刺激(ji)中(zhong)低收入人群消費起到一定的(de)積極(ji)作(zuo)用(yong)，進(jin)而推(tui)動消費出現(xian)實質(zhi)性修復。海外(wai)因素方面，德爾(er)塔病毒沖擊逐漸消退(tui)，疫情(qing)預計可(ke)(ke)控(kong)。此(ci)外(wai)，美(mei)聯儲提(ti)前(qian)縮(suo)債帶來(lai)的(de)流動性擾(rao)動也值得(de)關注。整體(ti)而言，2021年三季(ji)度及四季(ji)度，對(dui)于A股市場而言，可(ke)(ke)能(neng)成為(wei)近年來(lai)最復雜(za)的(de)兩(liang)個季(ji)度。在這段時間周期里，股市難以出現(xian)大幅走(zou)強或走(zou)弱，大概(gai)率(lv)呈現(xian)出震蕩行情(qing)，結構(gou)性機會(hui)將和(he)結構(gou)性風險并存。該機構(gou)將嚴格按(an)照(zhao)上市公司業(ye)績增長的(de)質(zhi)量和(he)速度作(zuo)為(wei)依(yi)據，嚴格挑選股票進(jin)行投資。

　　高景氣賽道獲青睞

　　泰旸資產表示，展望9月及第四(si)季度(du)(du)(du)，伴隨著多款電(dian)動車和消費(fei)電(dian)子新品發(fa)布(bu)、清(qing)潔能源滲(shen)透率(lv)提(ti)升、產業鏈各環(huan)節國產化率(lv)進(jin)一(yi)步提(ti)高(gao)，科技(ji)賽道的(de)(de)高(gao)景(jing)氣度(du)(du)(du)仍將延續(xu)。但(dan)由于年內漲(zhang)幅過大，科技(ji)賽道存在(zai)階段性快速回調的(de)(de)風險(xian)。另外，三季度(du)(du)(du)和四(si)季度(du)(du)(du)往(wang)往(wang)是醫(yi)藥股業績(ji)表現(xian)較為亮眼的(de)(de)時間點，疊加目前板塊估值(zhi)(zhi)溢價率(lv)處于歷史底部區域，醫(yi)藥板塊有很大概率(lv)會(hui)在(zai)風險(xian)出(chu)清(qing)后，迎(ying)來一(yi)輪力度(du)(du)(du)較大的(de)(de)反(fan)彈行(xing)情。大消費(fei)方面，預計(ji)必選消費(fei)機會(hui)較少，可選消費(fei)中的(de)(de)白酒(jiu)、免(mian)稅(shui)板塊依然具有長期價值(zhi)(zhi)。此外，受到政策支持的(de)(de)汽(qi)車、體育服(fu)飾等行(xing)業景(jing)氣度(du)(du)(du)有望持續(xu)。

　　世(shi)誠投資表(biao)示(shi)，將兼顧(gu)新興先(xian)(xian)進(jin)(jin)制造(zao)業與傳統消(xiao)(xiao)費醫藥兩方(fang)面(mian)，繼續重視公司基(ji)本面(mian)質量。一方(fang)面(mian)，先(xian)(xian)進(jin)(jin)制造(zao)業相關細(xi)分領域，包括半導(dao)體、新能源(yuan)、基(ji)礎裝備(bei)等行業優質個股(gu)的調整(zheng)，帶來(lai)了布局的好時機(ji)；另一方(fang)面(mian)，消(xiao)(xiao)費和醫藥板塊在經過(guo)近半年的調整(zheng)之后，也正在進(jin)(jin)入(ru)高(gao)性價比區域。

　　景(jing)領投資表示(shi)(shi)，2021年A股上(shang)(shang)(shang)市公(gong)(gong)司(si)半年報顯(xian)示(shi)(shi)，上(shang)(shang)(shang)游周(zhou)期類(lei)公(gong)(gong)司(si)業績增速(su)依(yi)舊強(qiang)勢(shi)，消(xiao)費板塊還需要(yao)等待基本面進(jin)一步改(gai)善。在(zai)近期的操作上(shang)(shang)(shang)，景(jing)領投資維持了相對較低的倉(cang)位。在(zai)持倉(cang)結構(gou)上(shang)(shang)(shang)，成長和(he)價值保持均衡配置，并以光伏、新(xin)材料、消(xiao)費、半導體(ti)四個板塊為(wei)主要(yao)組(zu)成部分。