今(jin)年(nian)以(yi)(yi)來，生成式AI、大(da)模型概念在A股市場持續大(da)熱。在量化(hua)投資(zi)領域，與AI相關的(de)量化(hua)投資(zi)研(yan)發(fa)也在進一步深化(hua)。通過(guo)AI賦能對各類(lei)投資(zi)數(shu)據進行深度(du)“解讀(du)”，以(yi)(yi)機器(qi)學(xue)習等(deng)方式提升對另類(lei)數(shu)據的(de)應用，正成為不少百億級(ji)量化(hua)私募發(fa)力(li)重(zhong)點。

　　業內人士表示(shi)，今年以來(lai)，量(liang)(liang)化(hua)指(zhi)增策略獲取超額收益的難度(du)進一步增大(da)，AI技術將是下一階段量(liang)(liang)化(hua)行業“立體研(yan)發(fa)”、長(chang)期競賽的關鍵所在(zai)。

　　積極應用AI技術

　　針對(dui)AI技術對(dui)量(liang)(liang)化(hua)(hua)投(tou)資的正(zheng)面(mian)影響，新銳百億量(liang)(liang)化(hua)(hua)私募(mu)寬德投(tou)資表示，近兩年(nian)，在機器學(xue)習、深(shen)度學(xue)習等新興人(ren)工智能(neng)技術賦能(neng)下，許(xu)多(duo)量(liang)(liang)化(hua)(hua)投(tou)資機構在數據(ju)分析(xi)挖掘、組合(he)優化(hua)(hua)、配置資產(chan)、風(feng)險預(yu)測和動態風(feng)險控制等方面(mian)，都(dou)對(dui)AI有嘗試應用。人(ren)工智能(neng)可以高效協(xie)助海(hai)量(liang)(liang)數據(ju)處理(li)，通(tong)過多(duo)維度信息整合(he)預(yu)測市(shi)場(chang)走(zou)勢、發現(xian)交易信號(hao)。

　　思(si)曄投資相關負責人認為(wei)，生成(cheng)式AI和(he)大模(mo)型(xing)等新型(xing)AI工(gong)具的(de)出現，為(wei)量化(hua)投資帶來(lai)更(geng)多機會和(he)挑戰。量化(hua)機構通過運用AI，將能夠獲(huo)得更(geng)加全面、準確的(de)數據支持(chi)和(he)處(chu)理，構建更(geng)高效的(de)預測(ce)模(mo)型(xing)，從而提高模(mo)型(xing)的(de)預測(ce)能力(li)和(he)交易效果。同時，也能夠更(geng)好評估(gu)投資風險(xian)，并提供更(geng)精細(xi)的(de)風險(xian)控制策略。

　　此外，九坤投資(zi)相關人士透(tou)露，目前該機構有大量(liang)“多模態數據”，包括文(wen)本、圖像和語(yu)音等(deng)，而大規模語(yu)言模型(xing)（LLM）等(deng)各(ge)種AI大模型(xing)與(yu)量(liang)化投資(zi)的相關數據處(chu)理，具有廣闊的結合潛力。例如(ru)，針對新聞文(wen)本，AI可以(yi)進(jin)行(xing)“關鍵信(xin)息(xi)抽取(qu)”，并建立其(qi)與(yu)某一上(shang)市(shi)證(zheng)券、關聯證(zheng)券的聯系。整體而言，包括ChatGPT等(deng)大規模語(yu)言模型(xing)或其(qi)他先進(jin)AI技(ji)術，將能夠提(ti)高(gao)量(liang)化機構對另(ling)類數據的理解(jie)應(ying)用。

　　賦能另類數據應用

　　近年來，國內量(liang)(liang)化私募行業對于傳統量(liang)(liang)價、基本面(mian)等數(shu)據的挖掘更為充分，其他“另類數(shu)據”的競爭(zheng)也更趨激烈。對此，思曄投(tou)資相(xiang)關人士認為，市場漲跌(die)是在(zai)多種因素影響下共同(tong)作用的結果，該機構在(zai)量(liang)(liang)價數(shu)據和基本面(mian)數(shu)據外(wai)還會使用另類數(shu)據。

　　寬(kuan)德投資(zi)表示，另類數(shu)據(ju)(ju)的(de)加入有(you)助于探(tan)索(suo)更(geng)高(gao)維的(de)數(shu)據(ju)(ju)關系。比如(ru)通過AI技術處理新聞輿(yu)論(lun)、社交(jiao)平臺數(shu)據(ju)(ju)等“市場(chang)情緒數(shu)據(ju)(ju)”，也會對量化交(jiao)易的(de)決策有(you)所幫助。除此之外，大量應用(yong)機(ji)器學(xue)習需(xu)要強有(you)力(li)的(de)算力(li)支撐。不斷升(sheng)級的(de)算法、算力(li)，也能夠提(ti)升(sheng)對另類數(shu)據(ju)(ju)的(de)運用(yong)能力(li)，提(ti)高(gao)投資(zi)效率(lv)。

　　此外，九(jiu)坤投資相(xiang)關(guan)人士進一(yi)步介紹，該機(ji)構長(chang)期以來一(yi)直(zhi)關(guan)注自然語言(yan)處(chu)理（NLP）領(ling)域的(de)進展，相(xiang)關(guan)技術也是(shi)該機(ji)構持續研究和嘗(chang)試(shi)的(de)領(ling)域。目前，九(jiu)坤投資已將(jiang)其(qi)應用于另類(lei)數(shu)(shu)據(ju)等(deng)處(chu)理的(de)各個(ge)階段，包括數(shu)(shu)據(ju)抓取(qu)、數(shu)(shu)據(ju)清洗、數(shu)(shu)據(ju)挖掘等(deng)，從而(er)提升(sheng)公司對另類(lei)數(shu)(shu)據(ju)等(deng)各類(lei)數(shu)(shu)據(ju)的(de)處(chu)理效率，降(jiang)低(di)“學習成本(ben)”。

　　AI已成行業必爭之地

　　日前，幻方量化宣布將深度(du)探索AGI（通用人(ren)工智能(neng)）的(de)(de)消息備受市(shi)場(chang)關注。該機構(gou)強(qiang)調，其大(da)規(gui)模的(de)(de)相(xiang)關投入更多是基于長(chang)期(qi)科技研(yan)究的(de)(de)維(wei)度(du)，探索“人(ren)類未知的(de)(de)奧(ao)秘(mi)”。據中(zhong)國證券報(bao)記者了解(jie)，今年以來國內已有(you)多家(jia)規(gui)模居(ju)前的(de)(de)大(da)型量化私募(mu)，啟動不基于眼前短期(qi)量化研(yan)究成果的(de)(de)長(chang)期(qi)研(yan)究，而(er)其中(zhong)最(zui)關鍵的(de)(de)出發點則是“基于長(chang)期(qi)的(de)(de)AI競賽(sai)”。而(er)對此，頭部百(bai)億級量化私募(mu)也已基本達成共識。

　　九坤(kun)投資(zi)(zi)稱，隨著數(shu)字經濟(ji)的蓬勃發展，數(shu)據(ju)(ju)的種類(lei)、“可得性”都有望(wang)迅速提升(sheng)。龐大(da)(da)的海量數(shu)據(ju)(ju)背(bei)后，往往是互相(xiang)具(ju)有某些關(guan)聯(lian)的“數(shu)據(ju)(ju)源”，通過對行業、公司、大(da)(da)宗商品等數(shu)據(ju)(ju)的分(fen)析，能夠建立更(geng)符合投資(zi)(zi)研究(jiu)需求(qiu)的、更(geng)完整的關(guan)系(xi)知識圖(tu)譜(pu)。AI技術將(jiang)拓展不同(tong)的資(zi)(zi)產類(lei)別(bie)數(shu)據(ju)(ju)研究(jiu)，發掘更(geng)多資(zi)(zi)產、市場間(jian)的信息聯(lian)動，最終提升(sheng)量化投資(zi)(zi)的盈(ying)利能力。

　　思曄投(tou)資(zi)認為，隨著AI和(he)另類數據在(zai)量(liang)化(hua)行業的深度融合(he)，未來(lai)AI技術(shu)在(zai)量(liang)化(hua)投(tou)資(zi)上將有更(geng)大的發(fa)揮空間，同時也是未來(lai)量(liang)化(hua)投(tou)資(zi)的一個重要發(fa)展趨勢。從該機構的過往實踐看，AI模型在(zai)交(jiao)易、風(feng)控系(xi)統的內嵌，不(bu)僅(jin)能夠輔助投(tou)研團(tuan)隊更(geng)準確(que)地預測市場走(zou)勢，實現更(geng)高效(xiao)的投(tou)資(zi)交(jiao)易，在(zai)風(feng)險管理上的效(xiao)果同樣(yang)突出。

　　寬德投資表示(shi)，通過對(dui)新(xin)興(xing)AI技術的(de)應(ying)用，可以挖掘更精(jing)細的(de)因子，提升量化(hua)模(mo)型精(jing)度，更有效(xiao)地探尋(xun)市場規律。隨著市場有效(xiao)性的(de)提升和超額(e)收(shou)益的(de)收(shou)斂，未來AI等新(xin)技術的(de)研究(jiu)應(ying)用將是量化(hua)行業的(de)必爭之地。