近(jin)日，多家私(si)募基金公(gong)司(si)被(bei)中國證(zheng)券(quan)投資(zi)基金業(ye)協會采取紀律(lv)處分(fen)，甚至出現一日下發六(liu)則相關紀律(lv)處分(fen)書(shu)的情(qing)況。其中，內(nei)(nei)部控制混(hun)亂、信息報送登記虛假、未嚴(yan)格執行投資(zi)者適當(dang)性程序等成(cheng)為(wei)違規重災區。業(ye)內(nei)(nei)人士分(fen)析，諸如投資(zi)杠桿超(chao)標不(bu)調整等事項，不(bu)僅容(rong)易讓投資(zi)操(cao)作(zuo)變形，也(ye)會給投資(zi)者帶(dai)來較大(da)虧損風險。紀律(lv)處分(fen)書(shu)的公(gong)開(kai)既揭(jie)露了當(dang)前私(si)募基金公(gong)司(si)發展中的風險隱患，能(neng)夠起到警示作(zuo)用，也(ye)顯示出行業(ye)規范化發展的大(da)趨勢。

　　投資杠桿超標未調整

　　在中(zhong)基協發布(bu)的(de)多份紀律處分書中(zhong)，一(yi)則(ze)出(chu)現投資杠(gang)桿(gan)超標而未(wei)調(diao)整(zheng)的(de)內容引(yin)發較多關(guan)注(zhu)。杠(gang)桿(gan)近(jin)期一(yi)直是投資圈頗(po)為關(guan)注(zhu)的(de)話題，業內人(ren)士(shi)分析稱，投資杠(gang)桿(gan)超標不調(diao)整(zheng)不僅(jin)違反合(he)同契約精神，也蘊藏較大風險(xian)。

　　中基協網站信(xin)息(xi)(xi)顯示，經查，深圳市鑫安信(xin)資(zi)產(chan)管理有(you)(you)限公司存在登記信(xin)息(xi)(xi)虛假(jia)、未建立與實施有(you)(you)效的內部控制(zhi)、未妥善保(bao)管募集材料等違(wei)規行為(wei)。

　　其(qi)(qi)中，未(wei)建立(li)與實(shi)施有(you)效(xiao)的(de)內部控制方面，深圳(zhen)鑫安(an)(an)信(xin)在管(guan)(guan)的(de)兩只產品多次在投(tou)資(zi)杠(gang)桿超(chao)標后未(wei)按合同約定及(ji)時調(diao)整。此外，深圳(zhen)鑫安(an)(an)信(xin)實(shi)際控制人(ren)配(pei)偶在轉讓(rang)全部股權后仍長期(qi)參與深圳(zhen)鑫安(an)(an)信(xin)投(tou)資(zi)運(yun)作等重(zhong)要工作，反映深圳(zhen)鑫安(an)(an)信(xin)內部治(zhi)(zhi)理(li)(li)結構(gou)(gou)(gou)存(cun)在缺陷；法定代表(biao)人(ren)夏力(li)長期(qi)以“掛(gua)名”形(xing)式擔任深圳(zhen)鑫安(an)(an)信(xin)高(gao)管(guan)(guan)，配(pei)合機(ji)構(gou)(gou)(gou)履(lv)行簽字蓋章(zhang)等程序性工作，未(wei)參與實(shi)際經(jing)營管(guan)(guan)理(li)(li)、投(tou)資(zi)運(yun)作等高(gao)管(guan)(guan)應當承擔的(de)工作，而實(shi)際控制人(ren)高(gao)蕾具體負(fu)責機(ji)構(gou)(gou)(gou)日常管(guan)(guan)理(li)(li)、投(tou)資(zi)運(yun)作、投(tou)資(zi)者適(shi)當性、信(xin)息披露等多項重(zhong)要工作，但其(qi)(qi)并未(wei)取得基金從業資(zi)格。上述行為(wei)反映出機(ji)構(gou)(gou)(gou)內部控制混亂，治(zhi)(zhi)理(li)(li)結構(gou)(gou)(gou)不健全，登(deng)記的(de)高(gao)級管(guan)(guan)理(li)(li)人(ren)員(yuan)未(wei)盡謹(jin)慎(shen)勤勉(mian)義務。

　　登記(ji)信(xin)(xin)息(xi)虛假(jia)方(fang)面，2016年4月(yue)15日(ri)，深圳鑫(xin)安(an)信(xin)(xin)與投資者劉莉娜簽(qian)訂《鑫(xin)安(an)信(xin)(xin)投資合作協議書》，受托管理其(qi)(qi)證券賬戶，并(bing)約(yue)定盈利分配(pei)方(fang)式。但是，根據登記(ji)備案信(xin)(xin)息(xi)，深圳鑫(xin)安(an)信(xin)(xin)向(xiang)(xiang)協會提(ti)交的(de)2016年9月(yue)出具(ju)的(de)法律意(yi)見書稱(cheng)“公司(si)2016年4月(yue)以來未(wei)簽(qian)訂任何業(ye)務合同(tong)，未(wei)存在其(qi)(qi)他與私(si)募基金管理無關及沖突的(de)業(ye)務”。以上(shang)行為構成(cheng)向(xiang)(xiang)協會隱瞞重要事實(shi)并(bing)造成(cheng)登記(ji)信(xin)(xin)息(xi)不真實(shi)、不準確的(de)違規情(qing)形。

　　未妥善(shan)保管(guan)(guan)募集(ji)材料(liao)方面，深(shen)圳鑫安信在管(guan)(guan)的鑫安信價值(zhi)成長1號私募證券投資基金、鑫安信價值(zhi)成長3號私募證券投資基金部分募集(ji)材料(liao)缺失(shi)。

　　撤銷管理人登記

　　中(zhong)基協紀律處(chu)分書顯示，上述事實有談話筆錄、情況說(shuo)明、投資合作(zuo)協議、基金(jin)合同等(deng)予以確認(ren)，事實清(qing)楚(chu)、證據充分，足(zu)以認(ren)定。協會決定對深圳鑫(xin)安信作(zuo)出撤銷管理人(ren)登(deng)記的紀律處(chu)分。

　　據(ju)悉，私(si)募基(ji)金(jin)(jin)管理人登記(ji)被撤銷后，相關當事(shi)人不得(de)繼續使(shi)用(yong)“基(ji)金(jin)(jin)”“基(ji)金(jin)(jin)管理”字樣或者(zhe)近似名稱進行私(si)募基(ji)金(jin)(jin)活(huo)動，不得(de)新增投(tou)資者(zhe)和基(ji)金(jin)(jin)規模，不得(de)新增投(tou)資。

　　如(ru)相(xiang)關當事(shi)人有(you)在管(guan)私(si)(si)(si)(si)募(mu)基金(jin)(jin)產品的(de)，應當根(gen)據(ju)法(fa)律法(fa)規、協會自(zi)律規則(ze)的(de)規定和(he)基金(jin)(jin)合同約定，及時(shi)清算私(si)(si)(si)(si)募(mu)基金(jin)(jin)財產，或者(zhe)依法(fa)將私(si)(si)(si)(si)募(mu)基金(jin)(jin)管(guan)理(li)(li)職(zhi)責轉(zhuan)移給(gei)其他經登(deng)(deng)記(ji)的(de)私(si)(si)(si)(si)募(mu)基金(jin)(jin)管(guan)理(li)(li)人；被撤(che)銷(xiao)登(deng)(deng)記(ji)的(de)私(si)(si)(si)(si)募(mu)基金(jin)(jin)管(guan)理(li)(li)人對未清算的(de)私(si)(si)(si)(si)募(mu)基金(jin)(jin)的(de)受托管(guan)理(li)(li)職(zhi)責和(he)依法(fa)承擔(dan)的(de)相(xiang)關責任，不(bu)因私(si)(si)(si)(si)募(mu)基金(jin)(jin)管(guan)理(li)(li)人登(deng)(deng)記(ji)被撤(che)銷(xiao)而免(mian)除，不(bu)得(de)通過注銷(xiao)市場(chang)主體登(deng)(deng)記(ji)、變更注冊地(di)等方式(shi)逃(tao)避相(xiang)關責任。

　　基金財產處(chu)置完畢的，相關當事人應(ying)當及時向(xiang)市場主體(ti)(ti)登(deng)記機關辦理變更(geng)名稱、經(jing)營范圍(wei)或者注(zhu)銷市場主體(ti)(ti)登(deng)記。

　　多家私募收紀律處分

　　值得(de)注意的是，近期已有(you)多家私募被中基協下發(fa)紀律處分書(shu)。5月24日，中基協更是一連下發(fa)六則紀律處分書(shu)。

　　大慶(qing)坙科產業(ye)基(ji)金管理(li)有限公(gong)司(si)因(yin)未(wei)(wei)及時提交產品備(bei)案申請，實際在(zai)(zai)管基(ji)金規模4100萬元，備(bei)案規模僅800余萬元；存(cun)在(zai)(zai)關聯交易未(wei)(wei)披(pi)露(lu)；未(wei)(wei)履行(xing)誠實信用、謹慎(shen)勤(qin)勉的義務(wu)；不(bu)符合私募基(ji)金管理(li)人登記(ji)(ji)要求，無(wu)固(gu)定辦公(gong)場(chang)所，員工(gong)居家辦公(gong)，分(fen)散保管相關業(ye)務(wu)資料，甚至(zhi)無(wu)法提供在(zai)(zai)管產品的會計(ji)賬冊及原始憑證；未(wei)(wei)履行(xing)投(tou)資者適當性程序；不(bu)配合協(xie)會自律檢(jian)查(cha)工(gong)作等(deng)，被撤銷(xiao)管理(li)人登記(ji)(ji)。

　　上海柯正資(zi)產管(guan)理有限公(gong)司因存在投(tou)資(zi)程序缺乏有效制度支持(chi)和程序保障，《2018年第(di)一次投(tou)資(zi)決(jue)策委員會(hui)會(hui)議(yi)(yi)之(zhi)決(jue)議(yi)(yi)》顯示，僅有法(fa)定(ding)代表(biao)人一人出席(xi)并決(jue)議(yi)(yi)，且公(gong)司未對投(tou)資(zi)決(jue)策委員會(hui)構成及表(biao)決(jue)程序進(jin)行規定(ding)；未履行謹慎勤勉義務等，被采(cai)取(qu)警告紀律處(chu)分。

　　上海道昆(kun)(kun)私募基金管理有限公(gong)司因未(wei)嚴(yan)格執(zhi)行投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)適當性程序，對專業投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)的認(ren)定欠(qian)缺核實，且資(zi)(zi)產證明文件(jian)提交時(shi)間晚(wan)于專業投(tou)(tou)資(zi)(zi)者(zhe)(zhe)認(ren)定時(shi)間，風險(xian)測評問卷(juan)欠(qian)缺科學有效性，未(wei)嚴(yan)格執(zhi)行投(tou)(tou)資(zi)(zi)冷(leng)靜期回訪(fang)規(gui)定；未(wei)有效執(zhi)行投(tou)(tou)資(zi)(zi)決策程序，道昆(kun)(kun)恒(heng)盛私募證券(quan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)基金未(wei)見投(tou)(tou)決審批(pi)文件(jian)，道昆(kun)(kun)磐龍多策略1號私募證券(quan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)基金投(tou)(tou)資(zi)(zi)決議(yi)，未(wei)見相(xiang)關(guan)人員審批(pi)簽字；未(wei)有效履行信息披(pi)露義務(wu)等，被采取(qu)公(gong)開譴(qian)責并暫停受理其私募基金產品備案三個月的紀律處分。

　　山(shan)東一鼎(ding)基金管(guan)理(li)有(you)限公(gong)(gong)司(si)（現更名為(wei)北京華軟一鼎(ding)私募(mu)基金管(guan)理(li)有(you)限公(gong)(gong)司(si)）因虛(xu)假報送登記信息；內部控(kong)制失效導致實(shi)繳資本抽逃，管(guan)理(li)人合(he)法(fa)權益受(shou)到嚴(yan)重侵害；未及(ji)時報告重大事項，被采取(qu)公(gong)(gong)開譴責的紀律(lv)處分。

　　成都金控弘合股權投資管(guan)理(li)有限公司(si)申(shen)辯意(yi)見未被采納，維持(chi)對(dui)(dui)其“撤(che)銷管(guan)理(li)人登(deng)記”的(de)紀律處(chu)分。復核意(yi)見顯示，《決定書》認定申(shen)請人存在(zai)挪用基金財產、未按規(gui)定履行(xing)信(xin)息(xi)報送義(yi)務、投資者(zhe)適當(dang)性管(guan)理(li)義(yi)務履行(xing)不(bu)到位(wei)、適當(dang)性管(guan)理(li)制(zhi)度不(bu)健(jian)全四項違(wei)(wei)規(gui)行(xing)為，基于上(shang)述違(wei)(wei)規(gui)行(xing)為的(de)情節輕(qing)重，足(zu)以對(dui)(dui)申(shen)請人作(zuo)出“撤(che)銷管(guan)理(li)人登(deng)記”的(de)紀律處(chu)分措施(shi)。

　　從(cong)上述紀律處分書來(lai)看，虛假報送登記信息、內(nei)部控制混亂、未嚴格執行投資者適當性(xing)程序似乎成為共性(xing)問(wen)題。業(ye)內(nei)人士認(ren)為，規(gui)范化發展不僅(jin)是(shi)減少風(feng)險的有力(li)護航(hang)，也(ye)是(shi)促進行業(ye)可持續(xu)健康發展的重要保障，不斷推(tui)進私募基金行業(ye)規(gui)范化發展應(ying)是(shi)大勢所趨(qu)。