近日，多家(jia)機構旗(qi)下的(de)基(ji)(ji)金投顧(gu)業(ye)務(wu)最新規模(mo)(mo)被(bei)曝(pu)光，一(yi)些(xie)券商的(de)基(ji)(ji)金投顧(gu)業(ye)務(wu)規模(mo)(mo)超(chao)過百(bai)億元。去(qu)年四(si)季(ji)度，頭部公募非貨基(ji)(ji)金保有規模(mo)(mo)普遍下降，但(dan)一(yi)些(xie)基(ji)(ji)金投顧(gu)機構的(de)業(ye)務(wu)規模(mo)(mo)卻逆勢(shi)增(zeng)長。

　　有跡象顯示，投顧產品對基民的投資行為產生了正面的積極作(zuo)用，加快向(xiang)買方(fang)投顧模式轉型(xing)已成為行業(ye)共(gong)識。

　　隨著(zhu)券商密(mi)集披露2022年年報(bao)，基金投(tou)顧業務2022年成績單浮出水面(mian)。

　　具(ju)體來看，東方(fang)證券旗下基金投(tou)顧(gu)業(ye)務(wu)推出了“悅”系列(lie)(lie)和“釘”系列(lie)(lie)兩個產(chan)品體系，共13只(zhi)投(tou)資組合策略，規模(mo)為149億元，服務(wu)客戶(hu)16萬戶(hu)，客戶(hu)留存率達(da)83%，復投(tou)率達(da)71%。

　　華泰(tai)證(zheng)券旗下(xia)基(ji)金投(tou)顧業務(wu)規模達到(dao)139.13億(yi)元，服務(wu)客戶(hu)(hu)數量達61.76萬戶(hu)(hu)。中信證(zheng)券旗下(xia)基(ji)金投(tou)顧業務(wu)累計(ji)簽約客戶(hu)(hu)近14萬戶(hu)(hu)，累計(ji)簽約資產(chan)也(ye)超(chao)百億(yi)元。

　　申萬宏源2022年(nian)年(nian)報顯示，截至2022年(nian)底，基(ji)金投(tou)顧(gu)業務(wu)累計(ji)簽約客(ke)戶(hu)數量超6萬人，存量客(ke)戶(hu)人均委托資(zi)產達(da)到(dao)6.2萬元。共上(shang)(shang)線五(wu)大類多個組合(he)策(ce)略，累計(ji)復投(tou)率69%以(yi)上(shang)(shang)，客(ke)戶(hu)平(ping)均使(shi)用(yong)投(tou)資(zi)顧(gu)問服務(wu)時(shi)間超639天。

　　此外，截至2022年底，國(guo)聯證券旗下(xia)基金投顧(gu)業務(wu)累計簽約客戶(hu)(hu)24.03萬戶(hu)(hu)，簽約資產規模為(wei)68.8億元。

　　從基金投(tou)顧業務開展的實際效果來看，投(tou)顧策略(lve)設置的持有(you)期建議以及投(tou)資(zi)過程中的持續陪伴服務，在(zai)一定(ding)程度上幫助投(tou)資(zi)者拿得更(geng)久。

　　中(zhong)歐財富(fu)和螞蟻理財智(zhi)庫聯合發(fa)布的《試點三(san)周(zhou)年基(ji)金(jin)(jin)(jin)投顧業務(wu)發(fa)展白皮書（2022）》顯示，從(cong)持有時(shi)長來看，最近(jin)3年，基(ji)金(jin)(jin)(jin)投顧用戶(hu)單只策(ce)略的平均(jun)持有時(shi)間為449.7天，而基(ji)金(jin)(jin)(jin)單品用戶(hu)單只基(ji)金(jin)(jin)(jin)平均(jun)持有時(shi)間為266.2天，基(ji)金(jin)(jin)(jin)投顧策(ce)略的持有時(shi)長顯著(zhu)高于(yu)單品。

　　從持(chi)有(you)體驗來看，近1年(nian)基金(jin)投顧(gu)持(chi)有(you)人(ren)盈利占比略(lve)高于普通(tong)投資(zi)者（指直接購買基金(jin)產品的投資(zi)者）。同時，近1年(nian)基金(jin)投顧(gu)持(chi)有(you)人(ren)平均(jun)收益率高出普通(tong)投資(zi)者近7個百分(fen)點。

　　近期，處(chu)于快速發(fa)展(zhan)階段的基(ji)金投顧(gu)業(ye)務(wu)(wu)持續(xu)迎來行業(ye)新規。3月3日，中國證(zheng)券(quan)投資基(ji)金業(ye)協會(hui)發(fa)布(bu)《公開募集證(zheng)券(quan)投資基(ji)金投資顧(gu)問服務(wu)(wu)協議內容與格式(shi)指引(yin)》（以下簡(jian)稱“投顧(gu)指引(yin)”）和《公開募集證(zheng)券(quan)投資基(ji)金投資顧(gu)問服務(wu)(wu)風險揭示書內容與格式(shi)指引(yin)》。

　　盈米基金(jin)副總裁、且慢(man)業務(wu)(wu)負責人林(lin)杰才認為(wei)，投(tou)顧指(zhi)引出臺(tai)之(zhi)前(qian)，各(ge)家機(ji)構與客戶簽(qian)署的(de)服務(wu)(wu)協議沒有(you)(you)統一(yi)標(biao)準，在一(yi)些責任和(he)義務(wu)(wu)的(de)表(biao)述(shu)方面存在參差不(bu)齊或者(zhe)不(bu)夠(gou)全面規范的(de)問(wen)題(ti)。投(tou)顧指(zhi)引的(de)出臺(tai)規范了(le)基金(jin)投(tou)顧機(ji)構的(de)行(xing)為(wei)，明確(que)了(le)相關責任，對保(bao)護投(tou)資者(zhe)利益(yi)有(you)(you)著重要(yao)意義，標(biao)志著基金(jin)投(tou)顧試點工作(zuo)又往前(qian)邁進了(le)一(yi)大步。

　　上(shang)海證(zheng)券基金(jin)評價研究(jiu)中心負責人劉亦千認為(wei)，上(shang)述政(zheng)策的(de)出臺是(shi)(shi)為(wei)了(le)促進行業(ye)規范發(fa)展，是(shi)(shi)為(wei)了(le)提前規避可能出現的(de)問(wen)題，而不是(shi)(shi)出現了(le)問(wen)題以后再“打補(bu)丁”。

　　業內人士(shi)表示，目前基金投(tou)顧行業仍存在(zai)(zai)不少問題。比如，在(zai)(zai)機制(zhi)方面(mian)，金融(rong)機構傳(chuan)統業務(wu)(wu)與投(tou)顧業務(wu)(wu)內部機制(zhi)不夠隔離；在(zai)(zai)客(ke)戶(hu)(hu)(hu)端(duan)，投(tou)顧產品存在(zai)(zai)收益導(dao)向推薦的問題，在(zai)(zai)引(yin)流新客(ke)戶(hu)(hu)(hu)時(shi)罔顧其風險(xian)偏好(hao)，導(dao)致客(ke)戶(hu)(hu)(hu)后續投(tou)資(zi)體驗(yan)較差。

　　對此，盈米(mi)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)CEO肖雯建(jian)議，后(hou)續(xu)應加(jia)快研究出臺有(you)關(guan)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)投顧(gu)的法律制度，在(zai)兼(jian)顧(gu)不同資產(chan)管理(li)機構經(jing)營(ying)特色的前(qian)提下，出臺大資產(chan)管理(li)行業(ye)的基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)投顧(gu)業(ye)務統一(yi)監(jian)管規(gui)則。此外，參考證券投顧(gu)人(ren)(ren)員(yuan)管理(li)辦法，由中(zhong)國證券投資基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)業(ye)協(xie)會加(jia)快制定相應的基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)投顧(gu)人(ren)(ren)員(yuan)資質管理(li)辦法，并且開(kai)展基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)投顧(gu)人(ren)(ren)員(yuan)備案管理(li)。