去年(nian)12月份開(kai)始，網下打(da)(da)新新規正式上線，相比(bi)原(yuan)版，新規作出了進一步細化，建立了網下打(da)(da)新新秩序。受益于年(nian)內(nei)三(san)只“獨(du)角獸”IPO，今年(nian)以來，59家券(quan)商自營打(da)(da)新賬戶(hu)累(lei)計(ji)浮(fu)盈(ying)達2941.73萬(wan)元，平均獲配2036股，三(san)家“獨(du)角獸”公司(si)IPO就為券(quan)商帶(dai)來1277.72萬(wan)元的打(da)(da)新浮(fu)盈(ying)，占比(bi)高達43.43%。

　　同時(shi)，今年網(wang)下打新出(chu)現(xian)新趨勢，網(wang)下A類(lei)、B類(lei)差(cha)距(ju)越來越小，但是A類(lei)、B類(lei)和C類(lei)的差(cha)距(ju)持續(xu)擴(kuo)大，C類(lei)(主要(yao)為個(ge)人投資(zi)者、券商、QFII、私(si)募基(ji)金(jin)等)處(chu)于劣勢地位，這(zhe)主要(yao)與各家投行的分配政策有關。

　　打新“獨角獸”

　　浮盈1277.72萬元

　　《證券日報》記者對今(jin)年以來已公(gong)布網下機構(gou)詢(xun)價情況的48只新股進行統計后發現，本輪參與打新的券商(shang)(shang)自營賬(zhang)戶有59家，與去年基本持平，而券商(shang)(shang)集合理財(cai)產(chan)品在年初(chu)已全線退(tui)出打新隊列。

　　但券商(shang)網(wang)下(xia)(xia)打新的(de)平(ping)(ping)均(jun)(jun)獲配(pei)數量卻有所提升(sheng)，今年以來，券商(shang)平(ping)(ping)均(jun)(jun)獲配(pei)2036股，較去年大幅增長。數據顯(xian)示，券商(shang)平(ping)(ping)均(jun)(jun)網(wang)下(xia)(xia)中(zhong)簽率(lv)(lv)為0.0356%，同(tong)期48只新股平(ping)(ping)均(jun)(jun)網(wang)上(shang)中(zhong)簽率(lv)(lv)為0.0633%，券商(shang)網(wang)下(xia)(xia)打新中(zhong)簽率(lv)(lv)僅為相應平(ping)(ping)均(jun)(jun)網(wang)上(shang)中(zhong)簽率(lv)(lv)的(de)一半有余。

　　在券(quan)商網(wang)下(xia)打新收益(yi)方(fang)面(mian)，截(jie)至(zhi)7月(yue)3日，今(jin)年以來，59家券(quan)商自營打新賬戶累計浮盈達2941.73萬元，平均(jun)獲配2036股。

　　對于(yu)券(quan)商(shang)(shang)打(da)新平(ping)均(jun)獲(huo)(huo)配(pei)與(yu)收益的(de)(de)顯(xian)著增長(chang)，主要歸功于(yu)年內三只“獨角獸”企(qi)業(ye)的(de)(de)上市。其中，24家(jia)(jia)券(quan)商(shang)(shang)自營(ying)(ying)賬戶網(wang)下(xia)申(shen)購(gou)工業(ye)富聯平(ping)均(jun)獲(huo)(huo)配(pei)7.68萬股(gu)，每家(jia)(jia)浮(fu)盈(ying)高達31.72萬元；29家(jia)(jia)券(quan)商(shang)(shang)自營(ying)(ying)賬戶網(wang)下(xia)申(shen)購(gou)寧德時代平(ping)均(jun)獲(huo)(huo)配(pei)2200股(gu)，每家(jia)(jia)浮(fu)盈(ying)9.71萬元；35家(jia)(jia)券(quan)商(shang)(shang)自營(ying)(ying)賬戶網(wang)下(xia)申(shen)購(gou)藥明康(kang)德平(ping)均(jun)獲(huo)(huo)配(pei)900股(gu)，每家(jia)(jia)浮(fu)盈(ying)6.71萬元。至此，這三家(jia)(jia)獨角獸IPO就(jiu)為券(quan)商(shang)(shang)帶來1277.72萬元的(de)(de)浮(fu)盈(ying)，占(zhan)比高達43.43%。

　　對此，浙商證券分析師(shi)王鵬表示(shi)，隨著藥明康德、寧德時代(dai)等(deng)獨(du)角獸的上市，上半(ban)(ban)年(nian)網(wang)下打新參與金額上限(xian)整體(ti)抬升。上半(ban)(ban)年(nian)，證監會(hui)每批(pi)核發企業基本都(dou)在2只，較(jiao)去年(nian)降(jiang)幅(fu)較(jiao)大(da)。預計(ji)下半(ban)(ban)年(nian)發審速(su)度保持當前水平(ping)，打新收益(yi)率(lv)更(geng)多受獲配(pei)率(lv)及參與金額水平(ping)影響，整個二季度收益(yi)率(lv)在低位徘(pai)徊，下半(ban)(ban)年(nian)網(wang)下打新收益(yi)率(lv)將趨于穩定(ding)。

　　國(guo)泰君安分析師(shi)劉易認為，上半年(nian)打新制度在規則上的變(bian)化(hua)較小，基(ji)本上還是維持了已(yi)有(you)的規則，但是唯一特(te)例是工(gong)業富聯，屬于近四年(nian)市(shi)場(chang)化(hua)定價(jia)第一股，不僅(jin)有(you)戰(zhan)略配售，網下打新還新設了鎖(suo)定期，對于未來新股定價(jia)具有(you)重要參考意義，在市(shi)場(chang)化(hua)發(fa)行(xing)方向上的嘗(chang)試值(zhi)得重視。

　　48只新股

　　年內平均漲幅達186%

　　據數據統(tong)計(ji)顯示，從(cong)新股(gu)(gu)年內表(biao)現方面，有(you)16只(zhi)新股(gu)(gu)連(lian)板(ban)數量(liang)在10個(ge)(ge)以上(shang)(包(bao)含10個(ge)(ge))。其中，彩(cai)訊(xun)股(gu)(gu)份連(lian)板(ban)18天，七一(yi)二、藥明康(kang)德、福(fu)達(da)合金、漢嘉(jia)設(she)計(ji)連(lian)板(ban)數均為16個(ge)(ge)。從(cong)漲跌幅(fu)方面來看，截至7月3日，年內48只(zhi)新股(gu)(gu)平均漲幅(fu)185.99%。其中，欣銳科技漲幅(fu)最(zui)高，達(da)694.59%；其次(ci)則是(shi)漢嘉(jia)設(she)計(ji)，漲幅(fu)為540.57%；七一(yi)二的漲幅(fu)位列第三，為525.46%。此(ci)外，漲幅(fu)超過(guo)500%的新股(gu)(gu)還有(you)彩(cai)訊(xun)股(gu)(gu)份、綠(lv)色動力(li)。

　　當然，無本獲利的(de)“后付費”打新模式也存(cun)在一(yi)定風險，截至7月3日，今(jin)創(chuang)集團跌幅7.92%，目前來看，該股券商打新出現浮虧狀(zhuang)態。

　　對此，國泰(tai)君(jun)安分(fen)(fen)析(xi)師劉易認為(wei)，歷(li)史上新(xin)股(gu)(gu)(gu)漲(zhang)幅(fu)主要受(shou)到二級市(shi)場波動較(jiao)為(wei)明顯，每(mei)批(pi)漲(zhang)幅(fu)差(cha)距較(jiao)大。由于(yu)2018年(nian)每(mei)批(pi)上市(shi)個(ge)數較(jiao)少，新(xin)股(gu)(gu)(gu)開板漲(zhang)幅(fu)差(cha)異也出現了明顯分(fen)(fen)化，基本面(mian)較(jiao)為(wei)一般的個(ge)股(gu)(gu)(gu)漲(zhang)幅(fu)上表(biao)現較(jiao)差(cha)，一般不(bu)到100%。而具(ju)有行業稀缺性(xing)或者(zhe)龍頭個(ge)股(gu)(gu)(gu)的開板漲(zhang)幅(fu)可達250%-400%，上市(shi)新(xin)股(gu)(gu)(gu)表(biao)現越來(lai)越取決于(yu)公司(si)基本面(mian)的成長性(xing)和業績(ji)表(biao)現。

　　與此(ci)同(tong)時，2018年打新網(wang)下(xia)A類(lei)、B類(lei)、C類(lei)投資者調(diao)整后(hou)(hou)中(zhong)簽率為0.006%、0.006%和(he)(he)0.001%(剔除工業富聯后(hou)(hou))，和(he)(he)年初相比提升不(bu)明顯(xian)。但是(shi)(shi)今年網(wang)下(xia)打新出(chu)現了新的趨勢，網(wang)下(xia)A類(lei)、B類(lei)差距越(yue)來(lai)越(yue)小(xiao)，但是(shi)(shi)A類(lei)、B類(lei)和(he)(he)C類(lei)的差距持續擴(kuo)大，C類(lei)處(chu)于劣勢地(di)位，主要和(he)(he)各家(jia)投行(xing)的分配政策有關。

　　此外(wai)，由于打新底倉虧損較大，目前參與打新賬(zhang)戶在(zai)4500個(ge)-5500個(ge)，比(bi)之前5500個(ge)-6800個(ge)賬(zhang)戶相(xiang)比(bi)，下滑較為明(ming)顯，初步估算約為1000個(ge)，主要下滑賬(zhang)戶源于C類(lei)。