8月18日，精選(xuan)層迎(ying)來第63家(jia)掛(gua)牌(pai)公(gong)司，國義(yi)招標盤(pan)中一度大漲逾(yu)71%，盤(pan)終收漲60%，有(you)投資者笑稱“有(you)肉吃。”

　　轉(zhuan)板概念股持續受(shou)到市場關注，目前已(yi)有3家精選層(ceng)公司先(xian)后公告(gao)宣布轉(zhuan)板上市計(ji)劃。業內人士指(zhi)出，轉(zhuan)板政策的(de)實施或(huo)將(jiang)激活(huo)整個新三板生態結構的(de)正循環。預計(ji)后續轉(zhuan)板有望逐步推開，給新三板市場特別是精選層(ceng)市場帶來活(huo)躍機會。

　　精選層新股首日走勢分化

　　國義招標今日正式掛牌精選層(ceng)，首日表現相當(dang)耀眼，大(da)幅(fu)高開后震蕩走高，午后最(zui)高觸及7.58元(yuan)，最(zui)終收報7.07元(yuan)，較其發行價格4.41元(yuan)大(da)漲60.32%。該股全天(tian)換手率為(wei)26.47%。

　　（國義(yi)招標(biao)今日股價走勢(shi)圖(tu)）

　　7月以(yi)來，精(jing)選(xuan)(xuan)層新股(gu)掛牌(pai)(pai)首日表(biao)現明顯(xian)分(fen)化，除了今日掛牌(pai)(pai)的國義招標，通易(yi)航天、星(xing)辰(chen)科(ke)技兩只精(jing)選(xuan)(xuan)層股(gu)票掛牌(pai)(pai)首日表(biao)現同樣耀(yao)眼(yan)，通易(yi)航天首日上漲(zhang)了47.53%，而星(xing)辰(chen)科(ke)技首日更是大漲(zhang)109.63%。

　　同樣(yang)是近期掛牌的梓橦宮(gong)，首日(ri)則出現破發；8月9日(ri)掛牌精選(xuan)層的同輝信息，首日(ri)收(shou)盤(pan)險(xian)守發行(xing)(xing)價；美(mei)之(zhi)高掛牌精選(xuan)層首日(ri)也(ye)是收(shou)盤(pan)于發行(xing)(xing)價格(ge)。

　　從精選(xuan)層新(xin)股(gu)首日表現來看，參與打(da)新(xin)的(de)(de)投資者(zhe)(zhe)收益(yi)明(ming)顯(xian)分化，業內人士(shi)認為，參與新(xin)股(gu)申購(gou)，行業、估值(zhi)是投資者(zhe)(zhe)需要考慮的(de)(de)重要因素。一名基金經(jing)理表示(shi)，其參與新(xin)股(gu)配售(shou)主要投資具有轉板潛力(li)，行業具有科創屬性等(deng)的(de)(de)企業，“當然，估值(zhi)也很重要。”

　　從近期實(shi)施新(xin)(xin)三(san)板(ban)小IPO的新(xin)(xin)股(gu)來看，發(fa)行市(shi)盈率(lv)普遍處于較低水(shui)平，均未超過(guo)20倍。今日掛牌精選層的國(guo)義招標(biao)，其發(fa)行市(shi)盈率(lv)為10.11，為精選層新(xin)(xin)股(gu)發(fa)行市(shi)盈率(lv)接近最(zui)低水(shui)平。通易航天、星辰科(ke)技等航天概(gai)念股(gu)，屬于戰略新(xin)(xin)興行業(ye)，不過(guo)它(ta)們的發(fa)行市(shi)盈率(lv)均未超過(guo)20倍。

　　從掛牌精選(xuan)層后(hou)的走勢來看，次新股的表現也明顯分化(hua)，星(xing)辰科技掛牌精選(xuan)層后(hou)連續大漲，最近(jin)維持(chi)震蕩，最新股價較其發行價仍上漲了(le)1.29倍。美之高維持(chi)震蕩走勢，近(jin)日由于連續10個(ge)交易日收盤價“破發”，觸發穩定股價措施啟動條件(jian)。

　　轉板概念股持續受關注

　　不僅精選層(ceng)新(xin)股(gu)掛(gua)牌首日分(fen)化，精選層(ceng)股(gu)票近日表現也出現分(fen)化，轉板(ban)概念股(gu)持續受(shou)到市(shi)場關注。

　　今日(ri)首(shou)批精(jing)選層個股(gu)活躍，泰(tai)(tai)祥股(gu)份(fen)、鹿得醫療、微(wei)創(chuang)(chuang)光電等位居漲(zhang)幅榜前(qian)列(lie)。泰(tai)(tai)祥股(gu)份(fen)近(jin)(jin)日(ri)震蕩(dang)走強，今日(ri)收盤價(jia)(jia)復權后創(chuang)(chuang)出2020年8月以(yi)(yi)來新高(gao)，該股(gu)8月以(yi)(yi)來累計漲(zhang)幅近(jin)(jin)19%；微(wei)創(chuang)(chuang)光電8月以(yi)(yi)來漲(zhang)幅也超過(guo)了16%，今日(ri)股(gu)價(jia)(jia)復權后創(chuang)(chuang)出了歷史新高(gao)。

　　(泰祥(xiang)股(gu)份今年6月以來(lai)股(gu)價走勢圖)

　　繼觀典防務(wu)和(he)翰博高新之后，泰祥(xiang)股份于8月(yue)18日晚間公告宣布轉板(ban)上市計劃，成(cheng)為精選層第3家擬轉板(ban)公司。

　　根據(ju)公告，泰祥股份董事會審議通過(guo)了申(shen)請向深交所創(chuang)業板(ban)轉(zhuan)板(ban)上市的議案。公司同(tong)時(shi)稱，如果(guo)轉(zhuan)板(ban)上市獲得深交所同(tong)意，公司將(jiang)申(shen)請股票在全國股轉(zhuan)系統終止掛牌，目前該議案尚未生(sheng)效。

　　泰(tai)祥股(gu)(gu)份表示(shi)符合向(xiang)創業板轉板上(shang)市的條件。其中，截至董事會決(jue)議公告(gao)(gao)日，董事會審(shen)議通過轉板上(shang)市相關(guan)事宜決(jue)議公告(gao)(gao)日前六十(shi)個交(jiao)易(yi)日（不(bu)包括(kuo)股(gu)(gu)票停(ting)牌(pai)日）通過精選(xuan)層競價交(jiao)易(yi)方式實現的股(gu)(gu)票累計(ji)成交(jiao)量為1254.88萬股(gu)(gu)，不(bu)低(di)于1000萬股(gu)(gu)。

　　根據公(gong)司(si)(si)已披露的(de)年報(bao)，2019年、2020年歸屬于掛牌公(gong)司(si)(si)股東(dong)的(de)凈利(li)潤(run)（以(yi)扣除非經常(chang)性損(sun)益前后的(de)孰低者為準）分別為7313.99萬(wan)元(yuan)、6731.08萬(wan)元(yuan)，滿足(zu)《深圳(zhen)證券交易所(suo)創(chuang)業板股票上市規則》中對(dui)應的(de)“最近(jin)兩年凈利(li)潤(run)均為正，且(qie)累計凈利(li)潤(run)不低于5000萬(wan)元(yuan)”的(de)財(cai)務指標規定。

　　業內(nei)人士稱，宣布擬(ni)轉(zhuan)(zhuan)板(ban)并不意味著能成功轉(zhuan)(zhuan)板(ban)，“首(shou)批轉(zhuan)(zhuan)板(ban)公(gong)司不是首(shou)批擬(ni)轉(zhuan)(zhuan)板(ban)公(gong)司”。

　　如何看待轉板的機遇

　　東莞證券分析師費小平(ping)和尹(yin)煒祺(qi)同樣認為，精選層(ceng)轉板(ban)將提升(sheng)市(shi)(shi)(shi)場(chang)活躍度。他們指出(chu)，從新三(san)板(ban)市(shi)(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)(de)(de)發展來看(kan)，新三(san)板(ban)轉板(ban)的(de)(de)(de)(de)政策是給新三(san)板(ban)市(shi)(shi)(shi)場(chang)帶(dai)來活力的(de)(de)(de)(de)重要因素，除了基礎(chu)層(ceng)之(zhi)外，創新層(ceng)，特別是精選層(ceng)的(de)(de)(de)(de)推(tui)出(chu)成(cheng)為連接三(san)板(ban)市(shi)(shi)(shi)場(chang)和主(zhu)(zhu)板(ban)市(shi)(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)(de)(de)重要通道。隨著政策持(chi)續(xu)加大對轉板(ban)的(de)(de)(de)(de)支持(chi)，有(you)助于(yu)新三(san)板(ban)企(qi)業形(xing)成(cheng)優勝略汰良(liang)好機(ji)制，有(you)助于(yu)其長期健康發展，不(bu)僅僅帶(dai)來市(shi)(shi)(shi)場(chang)活躍，也將為主(zhu)(zhu)板(ban)市(shi)(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)(de)(de)發展帶(dai)來持(chi)續(xu)的(de)(de)(de)(de)支持(chi)。預計后續(xu)轉板(ban)有(you)望逐步(bu)推(tui)開，對新三(san)板(ban)市(shi)(shi)(shi)場(chang)，特別是精選層(ceng)市(shi)(shi)(shi)場(chang)帶(dai)來活躍機(ji)會。

　　安信證券新三(san)板(ban)(ban)首席分析(xi)師諸(zhu)海(hai)濱指(zhi)出，觀典防務和翰(han)博高(gao)新已經宣布擬轉板(ban)(ban)科創(chuang)板(ban)(ban)和創(chuang)業(ye)板(ban)(ban)，其示范意義重大，轉板(ban)(ban)政策(ce)的實施或將激活(huo)整個(ge)新三(san)板(ban)(ban)生態結構(gou)的正循環，把(ba)轉板(ban)(ban)上市投資(zi)策(ce)略(lve)完成(cheng)一(yi)個(ge)全過程，并為特精(jing)專新企業(ye)更(geng)好融資(zi)、民(min)營中小(xiao)企業(ye)的成(cheng)長(chang)提供(gong)實質性(xing)幫助。

　　根據全國股(gu)轉(zhuan)公(gong)司人(ren)士今日(ri)介(jie)紹，精(jing)選(xuan)層公(gong)司擬(ni)轉(zhuan)板(ban)上(shang)市計(ji)劃經董(dong)事(shi)會審(shen)議(yi)通過后，還須股(gu)東(dong)大會審(shen)議(yi)通過，而后向交易(yi)所(suo)申(shen)報公(gong)司股(gu)票同(tong)時停牌(pai)。在申(shen)請(qing)獲交易(yi)所(suo)受理后，即進入審(shen)核(he)環(huan)節。如果獲同(tong)意，精(jing)選(xuan)層公(gong)司將(jiang)終(zhong)止掛(gua)牌(pai)新(xin)三板(ban)，如果終(zhong)止轉(zhuan)板(ban)，將(jiang)復牌(pai)交易(yi)。

　　轉(zhuan)板上(shang)市(shi)即將完成(cheng)(cheng)一個完整閉環，新(xin)機遇下的(de)(de)投資策(ce)略怎么辦？諸(zhu)海濱認為(wei)，可(ke)以關(guan)注(zhu)成(cheng)(cheng)長性(xing)(xing)(xing)強，具有“特精(jing)專新(xin)”屬性(xing)(xing)(xing)的(de)(de)企業，并關(guan)注(zhu)估(gu)值(zhi)的(de)(de)合理性(xing)(xing)(xing)。隨著(zhu)轉(zhuan)板政策(ce)逐漸明朗及首(shou)批(pi)申報公(gong)司(si)出現，有轉(zhuan)板預(yu)期(qi)的(de)(de)精(jing)選層公(gong)司(si)已成(cheng)(cheng)階梯式(shi)上(shang)行(xing)且(qie)成(cheng)(cheng)交(jiao)活躍，其中漲(zhang)幅較大(da)的(de)(de)公(gong)司(si)估(gu)值(zhi)中或已包含了較高轉(zhuan)板預(yu)期(qi)。因此除了關(guan)注(zhu)“轉(zhuan)板條件”要(yao)求的(de)(de)指標外，還應該(gai)持續跟蹤企業的(de)(de)盈利能力、科創屬性(xing)(xing)(xing)、成(cheng)(cheng)長性(xing)(xing)(xing)、護城(cheng)河等并和可(ke)比上(shang)市(shi)公(gong)司(si)估(gu)值(zhi)綜合對(dui)比考慮合理的(de)(de)估(gu)值(zhi)空間(jian)。

　　在(zai)申萬宏(hong)源新(xin)三(san)板(ban)(ban)(ban)首(shou)席(xi)分析師劉靖看(kan)來，投(tou)資者(zhe)需要(yao)理性(xing)(xing)看(kan)待轉(zhuan)板(ban)(ban)(ban)，特別是(shi)(shi)首(shou)批轉(zhuan)板(ban)(ban)(ban)。他表示，首(shou)批轉(zhuan)板(ban)(ban)(ban)具有一定(ding)的(de)(de)(de)試點(dian)性(xing)(xing)，延續了金(jin)融市(shi)場改(gai)革一貫“摸著石頭過(guo)河(he)”政策取(qu)向(xiang)，首(shou)批轉(zhuan)板(ban)(ban)(ban)的(de)(de)(de)數量不重(zhong)要(yao)，政策打通(tong)更為關鍵(jian)。轉(zhuan)板(ban)(ban)(ban)本(ben)身具有不確定(ding)性(xing)(xing)，不應該將投(tou)資押寶在(zai)事件性(xing)(xing)套(tao)利上(shang)，即使轉(zhuan)到(dao)A股，公司仍然需要(yao)用成(cheng)長(chang)性(xing)(xing)來吸引A股投(tou)資者(zhe)的(de)(de)(de)關注(zhu)(zhu)。與其關注(zhu)(zhu)不確定(ding)性(xing)(xing)的(de)(de)(de)轉(zhuan)板(ban)(ban)(ban)事件，不如關注(zhu)(zhu)公司的(de)(de)(de)基本(ben)面，這是(shi)(shi)投(tou)資不變的(de)(de)(de)抓手。

　　諸(zhu)海濱(bin)提示(shi)稱(cheng)，如果存在前(qian)期(qi)高(gao)轉板預(yu)期(qi)但最終未能實(shi)現，或也將面臨一定重(zhong)估。綜(zong)合來看，現階段隨著轉板政策的逐步落(luo)實(shi)，建(jian)議(yi)關注(zhu)精選層(ceng)中(zhong)時間尚(shang)未滿足一年(nian)，但財務指標符合，“特精專新(xin)”屬性顯(xian)著、估值較可(ke)比(bi)公(gong)司有優勢、未來成長(chang)性強(qiang)的企業。另外(wai)，可(ke)關注(zhu)部分尚(shang)處于創新(xin)層(ceng)的有申報精選層(ceng)潛力和意(yi)愿公(gong)司，它們估值相對更低。