櫛風沐雨,我國公募基金行業(ye)已(yi)走過近二(er)十年的征程。
1998年,飽含著(zhu)市(shi)場(chang)對專業機構投資(zi)者的種種期(qi)望,國內首批基(ji)金(jin)(jin)管(guan)理公(gong)(gong)司(si)誕(dan)生,拉(la)開了(le)公(gong)(gong)募基(ji)金(jin)(jin)行業發(fa)展的大幕。再(zai)回首,公(gong)(gong)募基(ji)金(jin)(jin)行業已形成(cheng)以《基(ji)金(jin)(jin)法(fa)》為核心的完善規(gui)則體(ti)系(xi),保證了(le)行業規(gui)范發(fa)展,迄今(jin)未出現重大系(xi)統(tong)性風險,并且“百花齊(qi)放,百家爭鳴”的行業格(ge)局已經形成(cheng)。同時,公(gong)(gong)募基(ji)金(jin)(jin)累計向持有人分紅達1.66萬億(yi)元,為養老金(jin)(jin)保值增值作出重要貢獻,并積極發(fa)揮機構投資(zi)者功能,助力(li)實體(ti)經濟轉型(xing)升(sheng)(sheng)級。可(ke)以說,通(tong)過不斷自我提(ti)升(sheng)(sheng),公(gong)(gong)募基(ji)金(jin)(jin)在資(zi)產(chan)管(guan)理行業中樹(shu)立(li)了(le)良好的標桿(gan)典范。
站在新的歷(li)史起點,公(gong)募基金行業更要不(bu)忘初(chu)心(xin),以服務實(shi)體經濟、防范金融風(feng)險(xian)、發展普惠金融為(wei)目標,在多層次資(zi)本(ben)市(shi)場體系中更為(wei)全面、主動地發揮機構投資(zi)者功能,邁(mai)上(shang)基業長(chang)青新征程。
完善制度 堅守本源
中國(guo)公募(mu)基(ji)金業從誕(dan)(dan)生至今(jin),一直得(de)到制度建設的“保(bao)駕(jia)護航”。1997年,國(guo)務院頒布《證券投資基(ji)金管理(li)暫(zan)行辦法(fa)》,奠定了公募(mu)基(ji)金行業規范發展的基(ji)礎。此后一年,國(guo)內首批公募(mu)基(ji)金管理(li)公司(si)誕(dan)(dan)生。
經過(guo)近20年的發展,公(gong)募(mu)(mu)基(ji)金(jin)(jin)行(xing)業不斷完善各項法(fa)律(lv)法(fa)規、自(zi)律(lv)制(zhi)(zhi)度(du),已形成以(yi)《基(ji)金(jin)(jin)法(fa)》為核心,涵蓋(gai)不同環節的規則體系(xi),從法(fa)規層面落實(shi)了基(ji)金(jin)(jin)管(guan)理人的忠(zhong)誠義務與專(zhuan)業義務。基(ji)金(jin)(jin)托(tuo)管(guan)制(zhi)(zhi)度(du)被理財(cai)(cai)行(xing)業廣泛效仿;基(ji)金(jin)(jin)行(xing)業內控制(zhi)(zhi)度(du)為財(cai)(cai)富管(guan)理行(xing)業樹(shu)立標桿(gan);完善的信息披(pi)露規范體系(xi)及XBRL商業語言的運用(yong)令(ling)基(ji)金(jin)(jin)信息披(pi)露更加透明、便于(yu)計算(suan)機(ji)處理,易于(yu)市場監(jian)督(du);嚴(yan)格的估值標準(zhun)保(bao)(bao)證基(ji)金(jin)(jin)資(zi)(zi)產的公(gong)允性(xing);投資(zi)(zi)比例(li)限制(zhi)(zhi)有(you)效防范風險(xian),保(bao)(bao)障投資(zi)(zi)者權(quan)益。在上述一系(xi)列制(zhi)(zhi)度(du)體系(xi)的保(bao)(bao)障下,公(gong)募(mu)(mu)基(ji)金(jin)(jin)行(xing)業迄(qi)今沒有(you)出現重(zhong)大系(xi)統性(xing)風險(xian),投資(zi)(zi)者權(quan)益得(de)到有(you)力保(bao)(bao)護。
“受(shou)人(ren)之(zhi)托,代人(ren)理(li)財(cai)”是資產管(guan)理(li)行(xing)業(ye)(ye)之(zhi)本(ben)源。公募基金行(xing)業(ye)(ye)自(zi)誕生(sheng)之(zhi)初,就堅守(shou)本(ben)源業(ye)(ye)務,恪(ke)守(shou)“賣(mai)者盡責,買(mai)者自(zi)負”原則,并(bing)率先推出銷(xiao)售適當性制度,使尊重契(qi)約精神的委托理(li)財(cai)文(wen)化(hua)逐步深(shen)入(ru)人(ren)心,奠定了(le)財(cai)富(fu)管(guan)理(li)行(xing)業(ye)(ye)理(li)財(cai)文(wen)化(hua)的根(gen)基。
值得關注(zhu)的(de)(de)(de)是(shi),通過制(zhi)度(du)建設(she),公募(mu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)業(ye)(ye)(ye)既保證了行業(ye)(ye)(ye)規范發(fa)(fa)展(zhan),又促進了行業(ye)(ye)(ye)變革。例(li)如(ru),2013年,在(zai)(zai)“放(fang)(fang)(fang)松管(guan)制(zhi)、加強(qiang)監管(guan)”思路指導下,《證券投資(zi)(zi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)法(fa)》完(wan)成修訂,放(fang)(fang)(fang)寬(kuan)基(ji)(ji)金(jin)(jin)發(fa)(fa)行審(shen)核(he)(he)、放(fang)(fang)(fang)開專業(ye)(ye)(ye)人(ren)士持(chi)有基(ji)(ji)金(jin)(jin)公司(si)股權(quan)等一系(xi)(xi)列制(zhi)度(du)瓶(ping)頸的(de)(de)(de)突破(po),推動基(ji)(ji)金(jin)(jin)行業(ye)(ye)(ye)向更為市場化(hua)(hua)的(de)(de)(de)方(fang)向發(fa)(fa)展(zhan)。在(zai)(zai)產(chan)(chan)品層(ceng)面,公募(mu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)產(chan)(chan)品體系(xi)(xi)不斷豐富,投資(zi)(zi)范圍逐(zhu)步(bu)擴展(zhan),特別是(shi)近(jin)日首批公募(mu)FOF產(chan)(chan)品開始(shi)發(fa)(fa)行,實現了底層(ceng)資(zi)(zi)產(chan)(chan)投資(zi)(zi)與(yu)大類資(zi)(zi)產(chan)(chan)配置的(de)(de)(de)專業(ye)(ye)(ye)化(hua)(hua)分工(gong);REITs產(chan)(chan)品也在(zai)(zai)積(ji)極研究推進中。在(zai)(zai)公司(si)治(zhi)理(li)層(ceng)面,公募(mu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)公司(si)控股股東已呈多元化(hua)(hua)格(ge)(ge)局(ju),并引入更為靈活的(de)(de)(de)激勵約束(shu)機制(zhi),股東、核(he)(he)心員工(gong)與(yu)投資(zi)(zi)者利益(yi)一致的(de)(de)(de)公司(si)治(zhi)理(li)體系(xi)(xi)日臻完(wan)善。同時,相當一部分基(ji)(ji)金(jin)(jin)管(guan)理(li)公司(si)開始(shi)根據(ju)自身在(zai)(zai)產(chan)(chan)品風格(ge)(ge)、渠道策略、人(ren)才資(zi)(zi)源等方(fang)面的(de)(de)(de)優勢選擇(ze)專業(ye)(ye)(ye)化(hua)(hua)、多元化(hua)(hua)發(fa)(fa)展(zhan)路徑,行業(ye)(ye)(ye)逐(zhu)步(bu)形成差異化(hua)(hua)的(de)(de)(de)戰略發(fa)(fa)展(zhan)格(ge)(ge)局(ju),呈現出(chu)“百(bai)花齊放(fang)(fang)(fang),百(bai)家爭鳴(ming)”的(de)(de)(de)局(ju)面。
普惠大眾 踐行責任投資
正所(suo)謂“矩不正,不可為(wei)(wei)(wei)方;規(gui)不正,不可為(wei)(wei)(wei)圓(yuan)”,與時(shi)俱進(jin)的制度建設為(wei)(wei)(wei)行業(ye)發展(zhan)保(bao)駕護(hu)航,公募基(ji)金(jin)管理(li)規(gui)模穩步增(zeng)長(chang),長(chang)期業(ye)績表現(xian)良好。
據中國證券投(tou)資(zi)基金(jin)業協會(hui)統(tong)計(ji),截至2017年(nian)(nian)6月末,公(gong)募(mu)基金(jin)管理人數(shu)(shu)量(liang)為(wei)123家,產品(pin)數(shu)(shu)量(liang)4419只,管理規模達(da)(da)10.07萬億元,分(fen)別較2012年(nian)(nian)末增長59.7%、277%、252%。開放式(shi)基金(jin)成立以來,偏股型基金(jin)年(nian)(nian)化收益(yi)率平(ping)均(jun)達(da)(da)16.18%,超(chao)(chao)出同(tong)期(qi)(qi)(qi)上證綜指漲幅8.50個百分(fen)點;債券型基金(jin)年(nian)(nian)化收益(yi)率平(ping)均(jun)達(da)(da)7.64%,超(chao)(chao)出目前(qian)三年(nian)(nian)期(qi)(qi)(qi)銀行定期(qi)(qi)(qi)存款基準(zhun)利率4.89個百分(fen)點。公(gong)募(mu)基金(jin)累計(ji)向持有人分(fen)紅(hong)達(da)(da)1.66萬億元,為(wei)長期(qi)(qi)(qi)信任公(gong)募(mu)基金(jin)的投(tou)資(zi)者創造了可觀回報。
值得稱(cheng)贊的(de)(de)是,相(xiang)對其他資管產品,公募基(ji)金投資門檻較低(di),以余額寶為(wei)(wei)代表的(de)(de)貨(huo)幣市場基(ji)金率先實現金融(rong)理財與金融(rong)支付(fu)的(de)(de)融(rong)合,推動互聯網金融(rong)、普惠(hui)金融(rong)大(da)發展,為(wei)(wei)廣大(da)消費者創造了(le)收益和金融(rong)便(bian)利(li),成為(wei)(wei)普惠(hui)金融(rong)之典(dian)范。
規范的(de)運作管(guan)理(li)(li)、出色(se)的(de)管(guan)理(li)(li)業(ye)績(ji)(ji),也讓公募基(ji)金(jin)(jin)(jin)贏得(de)了養老資(zi)金(jin)(jin)(jin)和(he)企(qi)業(ye)年(nian)金(jin)(jin)(jin)的(de)青睞。基(ji)金(jin)(jin)(jin)管(guan)理(li)(li)公司是(shi)全國社保基(ji)金(jin)(jin)(jin)最主(zhu)要的(de)委托投資(zi)資(zi)產管(guan)理(li)(li)人,在18家管(guan)理(li)(li)人中占16席(xi)。企(qi)業(ye)年(nian)金(jin)(jin)(jin)方面(mian),11家基(ji)金(jin)(jin)(jin)管(guan)理(li)(li)公司取(qu)得(de)企(qi)業(ye)年(nian)金(jin)(jin)(jin)管(guan)理(li)(li)資(zi)格。過(guo)去十年(nian),公募基(ji)金(jin)(jin)(jin)分(fen)別助力(li)社保基(ji)金(jin)(jin)(jin)、企(qi)業(ye)年(nian)金(jin)(jin)(jin)實現(xian)年(nian)均投資(zi)收益(yi)率9.26%和(he)7.57%的(de)良(liang)(liang)好(hao)業(ye)績(ji)(ji),在機構投資(zi)者中樹立了良(liang)(liang)好(hao)聲譽。
近年來,公募基金(jin)積(ji)極參與上市(shi)公司治理,在發(fa)揮買方力(li)量和(he)機構投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)者影響力(li)方面進行了有效的(de)探索(suo)實踐。例如,2016年度,76家基金(jin)管理公司共就12338項(xiang)議題代(dai)表基金(jin)對外行使(shi)了投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)票(piao)表決權(quan)。同時,中國證券投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)基金(jin)業協會(hui)通過(guo)行業發(fa)聲、國際交流等(deng)形式(shi)積(ji)極倡導長期(qi)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)、責任投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)理念。基金(jin)管理公司積(ji)極履行機構投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)者責任,探索(suo)從環境(jing)、社會(hui)和(he)公司治理出發(fa),全面考察選股對象的(de)社會(hui)責任履行情況,將責任投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)納入(ru)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)決策。
不忘初心 力求基業長青
經過近二十年(nian)的發(fa)(fa)展,公(gong)募基金(jin)已成為資(zi)(zi)管業典范。站在新的歷(li)史起點(dian),公(gong)募基金(jin)行業更(geng)要不忘(wang)初心,以服務實體經濟、防范金(jin)融風(feng)險、發(fa)(fa)展普惠金(jin)融為目標,在多層(ceng)次資(zi)(zi)本市場體系中更(geng)為全面、主動(dong)地發(fa)(fa)揮(hui)機(ji)構投(tou)資(zi)(zi)者功能,行穩致遠,力求基業長青。
首先,公募基金(jin)行(xing)業(ye)要進(jin)一步(bu)踐(jian)行(xing)長期投資(zi)和責任投資(zi)理念,服(fu)務實(shi)體經(jing)濟。公募基金(jin)應當從社會利益(yi)和投資(zi)人利益(yi)出(chu)發(fa),充分發(fa)揮買方對(dui)賣(mai)方的(de)(de)(de)(de)約束作(zuo)用,關注在(zai)環境(jing)保護、社會責任和公司治理等領(ling)域表現優秀的(de)(de)(de)(de)企業(ye),挖掘具(ju)有可持續發(fa)展潛能的(de)(de)(de)(de)優質(zhi)投資(zi)標的(de)(de)(de)(de),以長期理念進(jin)行(xing)投資(zi),從而實(shi)現服(fu)務實(shi)體經(jing)濟、助推實(shi)體產業(ye)轉(zhuan)型升級的(de)(de)(de)(de)目的(de)(de)(de)(de)。
其(qi)次(ci),公募(mu)(mu)基金(jin)(jin)(jin)(jin)行(xing)業要積(ji)極引入養(yang)老(lao)金(jin)(jin)(jin)(jin)等大類資(zi)產(chan)配(pei)置需求(qiu),實現行(xing)業發(fa)展(zhan)與(yu)(yu)國(guo)民(min)(min)福祉的(de)全面提升(sheng)。養(yang)老(lao)金(jin)(jin)(jin)(jin)制度建設關系我國(guo)養(yang)老(lao)體系可持續發(fa)展(zhan)與(yu)(yu)國(guo)民(min)(min)的(de)養(yang)老(lao)福祉,公募(mu)(mu)基金(jin)(jin)(jin)(jin)與(yu)(yu)養(yang)老(lao)金(jin)(jin)(jin)(jin)相輔相成。在資(zi)產(chan)安全性、運作透明度及成本收(shou)益(yi)方面,公募(mu)(mu)基金(jin)(jin)(jin)(jin)顯著優(you)于(yu)其(qi)他(ta)形態的(de)資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)管理服務。同時,養(yang)老(lao)金(jin)(jin)(jin)(jin)進入公募(mu)(mu)基金(jin)(jin)(jin)(jin)也(ye)必將(jiang)有力地推(tui)動(dong)資(zi)本市場買方功能和長期資(zi)本形成。業內專家表(biao)示,發(fa)展(zhan)養(yang)老(lao)金(jin)(jin)(jin)(jin)第三支柱,鼓勵個(ge)人(ren)開立延稅型個(ge)人(ren)養(yang)老(lao)金(jin)(jin)(jin)(jin)賬戶并自主投資(zi)于(yu)公募(mu)(mu)基金(jin)(jin)(jin)(jin)、保險等各類金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)產(chan)品(pin)便是可行(xing)路徑。
最后,公募基金行(xing)(xing)業(ye)要進一(yi)步(bu)完善合規(gui)(gui)風(feng)(feng)控(kong)體系,奠定穩健發(fa)展良(liang)好(hao)基礎。有效防(fang)范(fan)金融(rong)風(feng)(feng)險、提升合規(gui)(gui)風(feng)(feng)控(kong)水平是公募基金穩健發(fa)展的(de)基礎。近(jin)年來(lai),監管(guan)機(ji)構、行(xing)(xing)業(ye)協會一(yi)直在提升行(xing)(xing)業(ye)的(de)合規(gui)(gui)風(feng)(feng)控(kong)水平,相(xiang)繼出臺(tai)《基金管(guan)理(li)公司風(feng)(feng)險管(guan)理(li)指引(試行(xing)(xing))》、《證券(quan)投資基金管(guan)理(li)公司合規(gui)(gui)管(guan)理(li)規(gui)(gui)范(fan)》等一(yi)系列制度,建立(li)壓力測試制度體系。下(xia)一(yi)步(bu),公募基金行(xing)(xing)業(ye)要將合規(gui)(gui)風(feng)(feng)控(kong)要求落(luo)到實(shi)處,搭建內(nei)生性的(de)合規(gui)(gui)風(feng)(feng)控(kong)體系,以(yi)有效防(fang)范(fan)金融(rong)風(feng)(feng)險。
中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)聲明:凡本網(wang)(wang)(wang)注(zhu)明“來(lai)源:中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)”的(de)所有(you)作品,版(ban)權(quan)均(jun)(jun)屬于中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)(quan)報(bao)、中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)與作品作者聯合聲明,任(ren)何組織未經中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)(quan)報(bao)、中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)以(yi)及(ji)作者書面授權(quan)不(bu)(bu)得轉載(zai)、摘編或利用其(qi)它方式使用上述作品。凡本網(wang)(wang)(wang)注(zhu)明來(lai)源非中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)(quan)報(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)的(de)作品,均(jun)(jun)轉載(zai)自其(qi)它媒體(ti),轉載(zai)目的(de)在于更好服務讀者、傳遞(di)信息之需,并不(bu)(bu)代表本網(wang)(wang)(wang)贊同(tong)其(qi)觀點,本網(wang)(wang)(wang)亦不(bu)(bu)對其(qi)真實性負責,持異(yi)議者應與原出處單位主張權(quan)利。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved
中國證券報社版權所有,未經書面授權不(bu)得復制或建立鏡像(xiang)
經營許可證編號:京B2-20180749 京公網(wang)安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved