在短(duan)期市場進入休整(zheng)期的節點(dian)上,坐擁巨額(e)資金的保(bao)險(xian)機(ji)構如何(he)操作及看待后市?對于2月的投資思路,多(duo)位受訪的主(zhu)流保(bao)險(xian)機(ji)構投資經理向(xiang)記者表示,除了近期持續抱團銀行股之(zhi)外,2月份還會(hui)重點(dian)關注(zhu)農業板塊(kuai)。
他們表示(shi),鄉村振興戰(zhan)略大政方針已明確,預計在政策催(cui)化(hua)和(he)農(nong)產品漲(zhang)價的雙重因素(su)推(tui)動下,農(nong)業板塊將(jiang)迎來結(jie)構性機會,大概(gai)率成為(wei)2月A股的熱點主(zhu)題(ti)之(zhi)一。“我們將(jiang)積(ji)極(ji)把握(wo)投(tou)資機會。”
看好兩類農業細分標的
滬(hu)上一家大型保(bao)(bao)險機構投資經理表示,農(nong)業(ye)行業(ye)在環保(bao)(bao)準入、生產(chan)效率等各方(fang)面的壁壘呈逐年上升(sheng)(sheng)趨勢,因此他們將重(zhong)點關注擁(yong)有豐富社會資源和產(chan)業(ye)經驗的農(nong)林(lin)牧漁龍頭企業(ye),這類(lei)企業(ye)既(ji)受益于行業(ye)整體效率的提升(sheng)(sheng),又具備先發優勢。
他們(men)具(ju)體看好兩(liang)類細(xi)分個(ge)(ge)股。一是(shi)受(shou)益于農(nong)業供給側改(gai)革(ge)持續推進(jin)的(de)種植與養殖細(xi)分領域的(de)優質個(ge)(ge)股,尤其是(shi)具(ju)備(bei)資金、技(ji)術與管理優勢且農(nong)業現(xian)代化(hua)水平持續提升的(de)龍(long)頭企業。二(er)是(shi)受(shou)益于農(nong)村(cun)土地(di)制度改(gai)革(ge)而導致土地(di)價值(zhi)被重估的(de)農(nong)墾龍(long)頭企業。
在(zai)中央一號文(wen)件公布后(hou),一些主(zhu)流投行也紛(fen)紛(fen)力推農(nong)業(ye)板塊。華泰(tai)證券2月5日發(fa)布的最新(xin)周報顯示,目(mu)前(qian)農(nong)業(ye)公司市(shi)凈率(lv)中位數只有2.7倍,低于全(quan)市(shi)場(chang)平均(jun)水(shui)(shui)平,而鄉(xiang)村振興戰(zhan)略定調(diao)后(hou),涉農(nong)資產(chan)(chan)特別是土地資產(chan)(chan)大概率(lv)將迎來(lai)重估,農(nong)業(ye)當下存在(zai)較好的配置(zhi)機會。同時(shi)(shi),國內農(nong)業(ye)產(chan)(chan)業(ye)發(fa)展迎來(lai)黃(huang)金(jin)期(qi),農(nong)業(ye)現代(dai)化要求(qiu)的規(gui)模化、專業(ye)化趨勢將陸(lu)續催生新(xin)模式、新(xin)業(ye)態,未來(lai)農(nong)業(ye)將享受時(shi)(shi)代(dai)紅(hong)利,整體(ti)估值水(shui)(shui)平將長期(qi)上升。
中(zhong)金(jin)公司在(zai)2月5日發布(bu)的報告中(zhong),則重點(dian)提及可(ke)關注制(zhi)種(zhong)、土(tu)地(di)(di)、農業互(hu)聯網等主(zhu)題性(xing)投資機(ji)會。其(qi)中(zhong),產(chan)前環節(jie),重點(dian)關注生物育種(zhong),當(dang)前大(da)(da)(da)型種(zhong)企研發壁壘(lei)提高,“護(hu)城河”正(zheng)在(zai)變(bian)寬,長期具(ju)有較大(da)(da)(da)發展空間(jian);產(chan)中(zhong)環節(jie),繼續推進土(tu)地(di)(di)改(gai)革,預計2018年底我國將(jiang)完成土(tu)地(di)(di)流轉(zhuan)的確(que)權(quan)工作,在(zai)確(que)權(quan)的保障下,未來(lai)土(tu)地(di)(di)流轉(zhuan)進度將(jiang)加快(kuai),利好(hao)耕種(zhong)的集約(yue)化(hua)與規(gui)模(mo)化(hua);產(chan)后環節(jie),關注農業互(hu)聯網,農業互(hu)聯網有助于(yu)對接生產(chan)要素并提升(sheng)整體效率,當(dang)前我國在(zai)這一領域仍處于(yu)起步(bu),未來(lai)發展空間(jian)較大(da)(da)(da)。
回調時尋求“避風港”
對于(yu)近期(qi)市(shi)(shi)場出現的波動(dong)(dong),多位保(bao)險機構投(tou)資經理認為,短期(qi)市(shi)(shi)場波動(dong)(dong)符合春(chun)季躁動(dong)(dong)的基(ji)(ji)本規律,缺少宏觀(guan)數據驗證是主要(yao)因素。“當前經濟預(yu)計(ji)基(ji)(ji)本保(bao)持平(ping)穩,市(shi)(shi)場仍需在(zai)3月(yue)數據公布(bu)后才會選擇方(fang)向。”
上(shang)周以來(lai)的(de)(de)(de)市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)表現,基本符(fu)合(he)此前保險機構提出的(de)(de)(de)“市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)將進入震蕩(dang)整(zheng)固階段(duan)”的(de)(de)(de)判斷。在受訪的(de)(de)(de)保險機構投資經理(li)看來(lai),市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)調整(zheng)的(de)(de)(de)觸發因(yin)(yin)素來(lai)自(zi)于對市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)微觀流動性的(de)(de)(de)擔憂,但背(bei)后原因(yin)(yin)可能是短期(qi)上(shang)行過(guo)快后,投資者預期(qi)市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)有(you)調整(zheng)的(de)(de)(de)必要。
“短期市場情緒已有所宣(xuan)泄,除了目前明確的鄉村振(zhen)興戰略主(zhu)(zhu)題之外(wai),我(wo)(wo)們(men)暫時(shi)不會過度(du)關注(zhu)主(zhu)(zhu)題投資機(ji)(ji)會。”有保(bao)險機(ji)(ji)構投資經理認為,目前更(geng)多(duo)的是在市場回調時(shi)尋求“避(bi)風港”,盈利與估(gu)值(zhi)匹配度(du)更(geng)優的板(ban)塊,機(ji)(ji)構配置的需求會更(geng)強。“從目前來看,周期股和(he)金融股可能更(geng)具進攻性(xing),細分(fen)來看,我(wo)(wo)們(men)最看好煤炭、鋼鐵、銀行這(zhe)三大板(ban)塊。”
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