養(yang)(yang)老(lao)金(jin)(jin)(jin)等長線(xian)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)入市(shi)是(shi)資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場關注的(de)焦點。兩會期間,一些委員和專家(jia)建議,應完(wan)善養(yang)(yang)老(lao)保(bao)險(xian)體系,加大稅收(shou)優惠(hui)力度,鼓勵長線(xian)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)進入資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場。作為長線(xian)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)入市(shi)的(de)養(yang)(yang)老(lao)金(jin)(jin)(jin),不(bu)僅可以(yi)成為資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場的(de)“穩定器(qi)”,也可以(yi)通過長線(xian)投資(zi)(zi)獲得相(xiang)對更好的(de)投資(zi)(zi)回報,從而實現養(yang)(yang)老(lao)金(jin)(jin)(jin)保(bao)值增值與資(zi)(zi)本(ben)市(shi)場穩定之間的(de)雙贏。
鼓勵推進“第三支柱”發展
全(quan)國(guo)政協(xie)委員、中(zhong)國(guo)社會(hui)科學院(yuan)世界社保(bao)研(yan)究(jiu)中(zhong)心主(zhu)任鄭秉文指(zhi)出(chu),美(mei)國(guo)資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)的大型機構投資(zi)(zi)(zi)(zi)者主(zhu)要由保(bao)險資(zi)(zi)(zi)(zi)金、養老(lao)(lao)基(ji)金、共同基(ji)金組成。這三大基(ji)金,形(xing)成了資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)的“穩定器”,讓資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)的波動性減少到最低程度(du)。所(suo)以,大力發展個人稅收(shou)遞延型商業養老(lao)(lao)保(bao)險,對發展繁榮多(duo)層次資(zi)(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)是有(you)好處(chu)的。
中歐基(ji)金(jin)管理公司董事長(chang)竇玉(yu)明指出(chu),我國(guo)養老(lao)金(jin)三(san)個支柱之(zhi)間的(de)(de)不(bu)平(ping)衡(heng)、基(ji)本養老(lao)金(jin)在地區(qu)間的(de)(de)不(bu)平(ping)衡(heng),以及社保在覆蓋面、基(ji)金(jin)收入(ru)能力和可(ke)(ke)持續性上的(de)(de)不(bu)充分等(deng),都值得高度關(guan)注和深(shen)入(ru)研究。“要借鑒國(guo)外經驗(yan),用(yong)稅收優惠等(deng)手段鼓勵發展‘第三(san)支柱’個人養老(lao)賬戶,這部分養老(lao)金(jin)用(yong)于個人退休后生(sheng)活的(de)(de)改善(shan)性需求,可(ke)(ke)以承受(shou)略高的(de)(de)短期波動,也可(ke)(ke)能獲(huo)得更高的(de)(de)長(chang)期回報。”
日前證監會發布了《養老(lao)目(mu)標證券投(tou)資(zi)(zi)基金(jin)指引(yin)(試行)》。在業(ye)(ye)內人士看(kan)來(lai),這不(bu)僅是(shi)現代金(jin)融業(ye)(ye)為服(fu)務社會養老(lao)向前邁出的一大步,也可以利用公募基金(jin)的專(zhuan)業(ye)(ye)投(tou)資(zi)(zi)能力,為資(zi)(zi)本市場引(yin)來(lai)更多的長線投(tou)資(zi)(zi)資(zi)(zi)金(jin)。
鄭秉(bing)文建議,結合資(zi)本市場(chang)的實(shi)際需(xu)要和老百姓投資(zi)需(xu)求,下一(yi)(yi)步(bu)應考(kao)慮(lv)基(ji)金(jin)(jin)業產品(pin)設(she)計,讓中(zhong)國真正擁有類似美國TDF目標日期基(ji)金(jin)(jin)之類的產品(pin),從而(er)讓養老金(jin)(jin)作(zuo)為一(yi)(yi)個長線資(zi)金(jin)(jin)投入,這對穩定資(zi)本市場(chang)的作(zuo)用非常大(da)。
長線投資“穩”字當先
對于資(zi)本市場尤(you)其是A股市場而言,養(yang)老金作為(wei)長線資(zi)金入市,將可以(yi)起到市場“穩定器”作用。
鄭秉文表示,由(you)于缺乏(fa)長(chang)線資(zi)金,所(suo)以我國(guo)機構投(tou)資(zi)者的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)理(li)念與發達國(guo)家(jia)的(de)(de)(de)機構投(tou)資(zi)者截然不同(tong)。為(wei)此,一(yi)是要引入保(bao)(bao)險資(zi)金,二是引入養(yang)老(lao)(lao)基金的(de)(de)(de)投(tou)資(zi),兩者不可(ke)偏(pian)廢。作為(wei)長(chang)線資(zi)金入市(shi)的(de)(de)(de)養(yang)老(lao)(lao)金,不僅(jin)可(ke)以成為(wei)資(zi)本市(shi)場的(de)(de)(de)“穩定(ding)器(qi)”,也可(ke)以通過長(chang)線投(tou)資(zi)獲(huo)得相對更好(hao)的(de)(de)(de)投(tou)資(zi)回報,從而(er)實現養(yang)老(lao)(lao)金保(bao)(bao)值(zhi)增值(zhi)與資(zi)本市(shi)場穩定(ding)之間(jian)的(de)(de)(de)雙贏。
竇玉明指出(chu),養(yang)老(lao)資(zi)金的(de)真正風險,在于為確保(bao)每年(nian)的(de)短期回報不能出(chu)現負數,而采(cai)取(qu)非常保(bao)守的(de)投資(zi)策略。“提高(gao)養(yang)老(lao)金的(de)長期投資(zi)收益率,是解決中國養(yang)老(lao)資(zi)金長期短缺(que)的(de)最可行的(de)方案之(zhi)一(yi)。”
在(zai)(zai)竇玉明看來(lai),養老資金投資期(qi)限(xian)長、流動性要求不高(gao)、可(ke)以(yi)承擔適度(du)凈值波動的三大(da)特性,在(zai)(zai)資產配置中,可(ke)以(yi)更多地(di)投資于(yu)短(duan)期(qi)波動大(da),長期(qi)回報(bao)高(gao)的投資產品。
中證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)聲明:凡本(ben)網(wang)(wang)(wang)注明“來源:中國證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)報(bao)·中證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)”的所有作品(pin),版(ban)權均(jun)屬于中國證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)報(bao)、中證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)。中國證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)報(bao)·中證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)與作品(pin)作者(zhe)聯合聲明,任何組織(zhi)未經中國證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)報(bao)、中證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)以及(ji)作者(zhe)書面授(shou)權不得轉(zhuan)載(zai)、摘編或(huo)利用其它方式(shi)使用上(shang)述作品(pin)。凡本(ben)網(wang)(wang)(wang)注明來源非中國證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)報(bao)·中證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)的作品(pin),均(jun)轉(zhuan)載(zai)自(zi)其它媒體,轉(zhuan)載(zai)目的在于更好服務讀者(zhe)、傳遞(di)信息之需,并不代表本(ben)網(wang)(wang)(wang)贊同其觀點,本(ben)網(wang)(wang)(wang)亦不對其真(zhen)實性(xing)負(fu)責,持異議者(zhe)應與原出處單(dan)位(wei)主(zhu)張權利。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved
中國證券報社(she)版權(quan)(quan)所有,未經書面授權(quan)(quan)不得復制或建(jian)立(li)鏡像
經營許可證編(bian)號(hao):京(jing)B2-20180749 京(jing)公網安(an)備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved