今(jin)日,被上交所作出終止上市決定(ding)的(de)(de)*ST吉恩、*ST昆機(ji)進(jin)入退市整(zheng)(zheng)理(li)期。盡管兩(liang)公司股票獲得(de)了摘(zhai)牌(pai)前最后(hou)的(de)(de)交易窗口,但這并(bing)不會改(gai)變退市整(zheng)(zheng)理(li)期屆(jie)滿后(hou)告別A股的(de)(de)命運。因此,投資者需高(gao)度重視兩(liang)公司股票蘊含的(de)(de)風險(xian),同時應當注意(yi)退市整(zheng)(zheng)理(li)期交易的(de)(de)特(te)別事項。
期滿后將被摘牌
投資(zi)者需格外(wai)關(guan)注(zhu)*ST吉恩(en)、*ST昆機(ji)的(de)風險:兩公司(si)(si)均明確觸(chu)及了終(zhong)止(zhi)上(shang)市條件。*ST吉恩(en)2017年的(de)凈利潤(run)為(wei)負23.63億元,期末(mo)凈資(zi)產為(wei)負1.98億元,會計師事務所對公司(si)(si)2017年度財務報表出具了保留(liu)意見的(de)審(shen)計報告,公司(si)(si)同時觸(chu)及了凈利潤(run)、凈資(zi)產和審(shen)計意見類型等(deng)三項(xiang)終(zhong)止(zhi)上(shang)市情(qing)形。與此(ci)類似,*ST昆機(ji)2017年度虧(kui)損(sun)3.5億元,期末(mo)凈資(zi)產為(wei)負3822.1萬元,同時觸(chu)及了凈利潤(run)和凈資(zi)產等(deng)兩項(xiang)終(zhong)止(zhi)上(shang)市情(qing)形。兩家公司(si)(si)均符合上(shang)交(jiao)所《股(gu)票(piao)上(shang)市規則》規定的(de)終(zhong)止(zhi)上(shang)市情(qing)形。
進入退(tui)(tui)市(shi)整(zheng)理期(qi)交(jiao)易(yi)(yi)為(wei)《股票(piao)(piao)上(shang)市(shi)規則》的明(ming)確(que)規定,期(qi)限屆(jie)滿后,兩公(gong)(gong)司股票(piao)(piao)即面臨被摘(zhai)(zhai)牌。根據規則,兩公(gong)(gong)司股票(piao)(piao)于2018年5月(yue)30日(ri)進入退(tui)(tui)市(shi)整(zheng)理期(qi),交(jiao)易(yi)(yi)30個交(jiao)易(yi)(yi)日(ri)。退(tui)(tui)市(shi)整(zheng)理期(qi)是(shi)為(wei)方便已(yi)被決定退(tui)(tui)市(shi)公(gong)(gong)司的投資者退(tui)(tui)出(chu)而作(zuo)出(chu)的交(jiao)易(yi)(yi)安排(pai)。退(tui)(tui)市(shi)整(zheng)理期(qi)屆(jie)滿后五個交(jiao)易(yi)(yi)日(ri)內,交(jiao)易(yi)(yi)所將對(dui)公(gong)(gong)司股票(piao)(piao)予(yu)以(yi)摘(zhai)(zhai)牌,公(gong)(gong)司股票(piao)(piao)終止(zhi)上(shang)市(shi)。
交(jiao)易風險尤(you)需重視
需(xu)要(yao)(yao)指(zhi)出的(de)是,投資(zi)者參(can)與(yu)退市整理(li)(li)期股票交(jiao)(jiao)易前,需(xu)要(yao)(yao)熟悉(xi)上(shang)交(jiao)(jiao)所《退市整理(li)(li)期業務實施細則》的(de)規(gui)定,并認真閱讀公(gong)司發(fa)布的(de)相關公(gong)告。其中,需(xu)要(yao)(yao)特(te)別關注、了解交(jiao)(jiao)易機制的(de)特(te)殊安排,遵守適(shi)當性管(guan)理(li)(li)方面(mian)的(de)要(yao)(yao)求(qiu),理(li)(li)性參(can)與(yu)投資(zi),注意交(jiao)(jiao)易風險。
進入退(tui)市(shi)整理(li)期,兩(liang)公司的(de)(de)(de)股票(piao)簡(jian)(jian)稱(cheng)(cheng)將(jiang)發生變化。*ST吉(ji)恩股票(piao)簡(jian)(jian)稱(cheng)(cheng)將(jiang)變更為(wei)(wei)“退(tui)市(shi)吉(ji)恩”,*ST昆(kun)(kun)機(ji)股票(piao)簡(jian)(jian)稱(cheng)(cheng)將(jiang)變更為(wei)(wei)“退(tui)市(shi)昆(kun)(kun)機(ji)”。除特殊情(qing)況外,其股票(piao)價(jia)格(ge)的(de)(de)(de)漲跌(die)幅限(xian)制為(wei)(wei)10%。在退(tui)市(shi)整理(li)期,兩(liang)公司股票(piao)的(de)(de)(de)交(jiao)易期限(xian)為(wei)(wei)30個(ge)(ge)交(jiao)易日,期間的(de)(de)(de)全天(tian)停牌(pai)不(bu)計入退(tui)市(shi)整理(li)期,但累計停牌(pai)不(bu)得(de)超過5個(ge)(ge)交(jiao)易日。此(ci)外,上交(jiao)所將(jiang)公布當日買(mai)入、賣出金額最(zui)大的(de)(de)(de)5家會員證(zheng)券營業部(bu)的(de)(de)(de)名稱(cheng)(cheng)及各自(zi)的(de)(de)(de)買(mai)入、賣出金額。值得(de)注意的(de)(de)(de)是,公司在退(tui)市(shi)整理(li)期間不(bu)得(de)籌(chou)劃或者實(shi)施(shi)重大資產重組。
同時,投資者(zhe)(zhe)參與退(tui)(tui)市(shi)(shi)整(zheng)理(li)期交易需(xu)(xu)要(yao)滿足一(yi)定(ding)條件,主(zhu)要(yao)包(bao)括四(si)方面。一(yi)是(shi)個(ge)人投資者(zhe)(zhe)買入退(tui)(tui)市(shi)(shi)整(zheng)理(li)股票(piao)的(de)(de)(de),應當具備2年以(yi)上(shang)的(de)(de)(de)股票(piao)交易經歷,且(qie)以(yi)本人名(ming)義開立的(de)(de)(de)證券(quan)賬戶(hu)和(he)資金賬戶(hu)內資產在(zai)(zai)申請權限開通前20個(ge)交易日(ri)日(ri)均(不含通過融資融券(quan)交易融入的(de)(de)(de)證券(quan)和(he)資金)在(zai)(zai)人民幣(bi)50萬元(yuan)以(yi)上(shang)。二是(shi)不符合以(yi)上(shang)規定(ding)的(de)(de)(de)個(ge)人投資者(zhe)(zhe),僅可賣(mai)出已持有的(de)(de)(de)退(tui)(tui)市(shi)(shi)整(zheng)理(li)股票(piao)。三是(shi)首次買入退(tui)(tui)市(shi)(shi)整(zheng)理(li)股票(piao)的(de)(de)(de)投資者(zhe)(zhe),需(xu)(xu)簽署《退(tui)(tui)市(shi)(shi)整(zheng)理(li)股票(piao)風(feng)險(xian)揭示書》。四(si)是(shi)需(xu)(xu)遵守上(shang)交所有關業務規則(ze)的(de)(de)(de)規定(ding),不得從事異(yi)常交易行為。
此外,兩(liang)家公司股(gu)(gu)票被實施退市(shi)風險警(jing)示前為滬(hu)(hu)股(gu)(gu)通(tong)標(biao)的(de),目(mu)前兩(liang)家公司仍有部分滬(hu)(hu)股(gu)(gu)通(tong)投(tou)資(zi)者。由于兩(liang)公司股(gu)(gu)票已(yi)被調出滬(hu)(hu)股(gu)(gu)通(tong)標(biao)的(de),滬(hu)(hu)股(gu)(gu)通(tong)投(tou)資(zi)者可以選(xuan)擇在退市(shi)整理期出售所持公司股(gu)(gu)票,但不可以買入(ru)公司股(gu)(gu)票。滬(hu)(hu)股(gu)(gu)通(tong)投(tou)資(zi)者如選(xuan)擇繼續(xu)(xu)持有,后續(xu)(xu)進入(ru)股(gu)(gu)轉(zhuan)系(xi)統后可能無法轉(zhuan)讓,具體事(shi)宜(yi)可透過相(xiang)關中央結算系(xi)統參與者聯系(xi)香港結算了解情況。
嚴格(ge)執行(xing)退市制度
今年(nian)退市(shi)案例在上市(shi)公(gong)司年(nian)報披露(lu)收官(guan)后迅速(su)落槌(chui),反映出一(yi)線監管嚴格執行退市(shi)制度(du)的決心。
分析人士指出,上(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)退市(shi)(shi)(shi)制(zhi)(zhi)度(du)是資(zi)本市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)重要基礎性制(zhi)(zhi)度(du),對于優化(hua)資(zi)源配置、促進優勝劣汰、提高上(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)質(zhi)量(liang)、保(bao)護投資(zi)者(zhe)合法(fa)權益(yi)發揮著重要作用。歷經多年探(tan)索和(he)(he)改革,資(zi)本市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)退市(shi)(shi)(shi)制(zhi)(zhi)度(du)逐步(bu)健全,已經形成(cheng)相對多元(yuan)的(de)退市(shi)(shi)(shi)指標體系和(he)(he)較為穩定的(de)退市(shi)(shi)(shi)實施機(ji)制(zhi)(zhi),逐步(bu)實現了退市(shi)(shi)(shi)的(de)“常態(tai)化(hua)、法(fa)治化(hua)、市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)化(hua)”,投資(zi)者(zhe)對上(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)退市(shi)(shi)(shi)的(de)理解和(he)(he)共識也日益(yi)增(zeng)強(qiang)。在(zai)此背景(jing)下(xia),交(jiao)易(yi)(yi)所嚴格(ge)認(ren)真履行一(yi)(yi)線監管職責,主動(dong)承擔退市(shi)(shi)(shi)主體責任,嚴格(ge)執行退市(shi)(shi)(shi)制(zhi)(zhi)度(du),堅持(chi)依法(fa)依規對觸(chu)及退市(shi)(shi)(shi)條(tiao)件(jian)的(de)公(gong)司(si)“有一(yi)(yi)家退一(yi)(yi)家”,以凈化(hua)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)生態(tai),維護市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)健康(kang)秩序。在(zai)*ST吉恩和(he)(he)*ST昆機(ji)的(de)退市(shi)(shi)(shi)工作中,即明確體現了交(jiao)易(yi)(yi)所的(de)這一(yi)(yi)監管立場(chang)(chang)。
未來(lai),退(tui)市制(zhi)度(du)還將(jiang)進一步(bu)完善。今年3月9日,上(shang)交所(suo)發布了(le)《上(shang)市公司重大違法(fa)(fa)強(qiang)制(zhi)退(tui)市實(shi)施(shi)辦(ban)法(fa)(fa)》征求(qiu)意見(jian)稿,根(gen)據(ju)證監會有(you)關(guan)意見(jian),辦(ban)法(fa)(fa)對(dui)重大違法(fa)(fa)強(qiang)制(zhi)退(tui)市制(zhi)度(du)進行(xing)了(le)細化和明(ming)確(que)。據(ju)記者了(le)解,目前(qian)該辦(ban)法(fa)(fa)的征求(qiu)意見(jian)已經結(jie)束,后(hou)續交易所(suo)將(jiang)在吸收(shou)合(he)理建議的基礎上(shang)適時對(dui)外發布。上(shang)交所(suo)相關(guan)負責人表示,上(shang)交所(suo)將(jiang)切實(shi)擔起退(tui)市決策主體責任,按照從嚴原(yuan)則,明(ming)確(que)預期,嚴格執行(xing),進一步(bu)加大對(dui)財務狀況嚴重不(bu)良、長期虧損、“僵尸(shi)企業”等符合(he)退(tui)市指(zhi)標企業的退(tui)市執行(xing)力度(du)。
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