編者按:
“債券通”開閘近一年,境外機構投資者入市數量及交易規模平穩增長。債券通公司最新披露的數據顯示,今年5月債券通累計交易量達663.90億元,環比增長6.84%;當月累計成交筆數達556筆,日均交易量達30.億元。今年以來債券通交易有較快的發展,1月至5月,債券通累計交易量達2911.1億元,累計成交筆數達2515筆,日均成交量約28.3億元。
港交所集團行政總裁李小加指出,去年7月債券通開通后,人民幣國際化進入第三階段,國際大型金融機構開始使用人民幣作為儲備貨幣來管理資產負債表。港交所董事總經理、首席中國經濟學家巴曙松認為,債券市場開放推動了人民幣從計價貨幣、結算貨幣、儲備貨幣的演進,是推動人民幣國際化的重要步驟。
港交所首席中國經濟學家辦公室研究指出,在可見的將來,中國內地必然納入廣泛使用的全球債券指數,屆時影響甚為深遠。一旦全球債券指數陸續納入中國內地并分配以較高比重,越來越多追蹤這些全球債券指數的交易所買賣基金(ETF)將相應增持中國主權債券,到時市場上是否有相應的對沖工具來減低中國內地債市受國際市場波動影響將至關重要。此外,為持續吸引全球大型機構投資者投資于中國內地債市及讓中國繼續留于全球債券指數,維持一個堅穩的主權評級也是一關鍵因素。
境外機構投資者平穩入市
“債(zhai)券通(tong)”開閘(zha)近(jin)一年(nian),境外(wai)機構(gou)投(tou)資者入市數(shu)量(liang)(liang)及(ji)交(jiao)(jiao)易(yi)規模平穩(wen)增(zeng)長。債(zhai)券通(tong)公司最新披(pi)露的數(shu)據(ju)顯示,今年(nian)5月債(zhai)券通(tong)累(lei)計(ji)(ji)交(jiao)(jiao)易(yi)量(liang)(liang)達663.90億元,環比增(zeng)長6.84%;當(dang)月累(lei)計(ji)(ji)成(cheng)交(jiao)(jiao)筆(bi)數(shu)達556筆(bi),日(ri)均交(jiao)(jiao)易(yi)量(liang)(liang)達30.億元。今年(nian)1月至5月,債(zhai)券通(tong)累(lei)計(ji)(ji)交(jiao)(jiao)易(yi)量(liang)(liang)達2911.1億元,累(lei)計(ji)(ji)成(cheng)交(jiao)(jiao)筆(bi)數(shu)達2515筆(bi),日(ri)均成(cheng)交(jiao)(jiao)量(liang)(liang)約28.3億元。
截至2018年5月末,共(gong)有315個境(jing)外主體通過債(zhai)券通渠(qu)道進入(ru)銀(yin)行(xing)間債(zhai)券市場。其中(zhong)(zhong),境(jing)外非法人(ren)產品賬戶(hu)數量(liang)占(zhan)52%,境(jing)外商業銀(yin)行(xing)占(zhan)24%,境(jing)外證券公(gong)司(si)占(zhan)9%;按(an)地區分(fen)布(bu)統計(ji),債(zhai)券通境(jing)外機構主要集中(zhong)(zhong)在中(zhong)(zhong)國香港(占(zhan)約65%),以及其他約30個國家(jia)和地區。
港交所首席中(zhong)國(guo)經濟學家辦公(gong)室研究指(zhi)(zhi)出(chu),中(zhong)國(guo)內地先后推(tui)出(chu)不同舉措以降(jiang)低外資(zi)(zi)進入(ru)中(zhong)國(guo)內地債(zhai)市(shi)的門檻,特別是(shi)2017年7月債(zhai)券通正式啟動,在很大(da)程度(du)上移除了債(zhai)市(shi)的入(ru)場(chang)門檻并放寬了境外投資(zi)(zi)者(zhe)在債(zhai)市(shi)的交易限制,使中(zhong)國(guo)內地進一步貼近全球廣泛使用的債(zhai)券指(zhi)(zhi)數的遴選(xuan)標準。
中銀香港(gang)首席經濟(ji)學家鄂志寰指出(chu),迄今,外(wai)國(guo)投(tou)資者增(zeng)持內地人民幣債(zhai)券(quan)(quan)近(jin)四成走(zou)債(zhai)券(quan)(quan)通(tong)渠(qu)道,債(zhai)券(quan)(quan)通(tong)的優勢包括:所有交(jiao)易在離岸市場(chang)進行(xing)、沒有投(tou)資額度限制、可自由選擇CNY和CNH市場(chang)做兌(dui)換和對沖(chong)、沒有投(tou)資鎖(suo)定期、沒有匯入本金(jin)要求等。
她認為(wei),債券市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)開(kai)(kai)放具有四(si)大意義:一(yi)是(shi)促進(jin)人民(min)幣(bi)(bi)國(guo)際化,債券市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)的(de)開(kai)(kai)放和人民(min)幣(bi)(bi)國(guo)際化進(jin)程相輔相成、共同推進(jin),追(zhui)求人民(min)幣(bi)(bi)作為(wei)國(guo)際貨(huo)幣(bi)(bi)儲備職能,債券市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)開(kai)(kai)放是(shi)必然選擇(ze);二是(shi)分散金融(rong)風(feng)險,改(gai)變(bian)目前以銀行信貸資產為(wei)主(zhu)的(de)金融(rong)市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)結構,進(jin)一(yi)步(bu)提升債券直(zhi)接融(rong)資的(de)功能;三是(shi)進(jin)一(yi)步(bu)優(you)化投(tou)(tou)資結構,改(gai)善投(tou)(tou)資者結構,通過投(tou)(tou)資者多樣(yang)化結構進(jin)一(yi)步(bu)優(you)化投(tou)(tou)資行為(wei);四(si)是(shi)刺激債券市(shi)(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)交易的(de)流動(dong)性(xing),增(zeng)加(jia)內地債市(shi)(shi)(shi)的(de)廣度(du)和深度(du)。
中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)聲(sheng)明(ming)(ming):凡本網(wang)(wang)注明(ming)(ming)“來源:中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)”的(de)所有(you)作(zuo)品(pin),版權(quan)(quan)均(jun)屬于中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)與(yu)作(zuo)品(pin)作(zuo)者(zhe)(zhe)聯合(he)聲(sheng)明(ming)(ming),任何組(zu)織(zhi)未經(jing)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)(bao)、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)以及作(zuo)者(zhe)(zhe)書面(mian)授(shou)權(quan)(quan)不(bu)(bu)得(de)轉(zhuan)載(zai)、摘編或利用其(qi)它(ta)方式使(shi)用上述作(zuo)品(pin)。凡本網(wang)(wang)注明(ming)(ming)來源非中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)報(bao)(bao)·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)(wang)的(de)作(zuo)品(pin),均(jun)轉(zhuan)載(zai)自其(qi)它(ta)媒體,轉(zhuan)載(zai)目(mu)的(de)在于更好服(fu)務讀者(zhe)(zhe)、傳遞信息(xi)之需(xu),并不(bu)(bu)代表本網(wang)(wang)贊同(tong)其(qi)觀點,本網(wang)(wang)亦不(bu)(bu)對其(qi)真實性負責,持(chi)異議者(zhe)(zhe)應與(yu)原出(chu)處(chu)單位主張權(quan)(quan)利。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved
中國證券報社(she)版權所有,未經書面授權不(bu)得(de)復制(zhi)或(huo)建立鏡像
經(jing)營許可證編(bian)號(hao):京B2-20180749 京公網(wang)安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved