作為銀行發(fa)起設立的(de)債轉股實(shi)施機構,金融資(zi)產投資(zi)公司是一(yi)類新型(xing)實(shi)施機構。從昨日開始,這類機構有了一(yi)套專門的(de)“行為準則”。
銀(yin)保監會6月29日晚間發布(bu)《金融資(zi)產投資(zi)公司(si)管理(li)辦(ban)(ban)法(fa)(fa)(試(shi)行(xing)(xing))》(以下簡(jian)稱《辦(ban)(ban)法(fa)(fa)》),通過(guo)共(gong)計6章67條的內容,推動市場化、法(fa)(fa)治化銀(yin)行(xing)(xing)債轉(zhuan)股(gu)健(jian)康有序開展,規范銀(yin)行(xing)(xing)債轉(zhuan)股(gu)業務行(xing)(xing)為,提高債轉(zhuan)股(gu)效率。
設定具體設立要求 防止“一哄而起”
《辦法》明(ming)確了(le)金融資(zi)(zi)產(chan)投(tou)資(zi)(zi)公(gong)司的(de)非銀行金融機構屬性,同時規定了(le)設(she)立金融資(zi)(zi)產(chan)投(tou)資(zi)(zi)公(gong)司應具備的(de)一般性條(tiao)件,包(bao)括符合要求(qiu)的(de)股東和(he)注(zhu)冊資(zi)(zi)本(ben),符合任(ren)職(zhi)資(zi)(zi)格條(tiao)件的(de)董事(shi)、高級管理人(ren)員(yuan)和(he)合格從(cong)業人(ren)員(yuan),有效的(de)公(gong)司治理、內控和(he)風險(xian)管理制度等。
“這主要是為了(le)在滿足機構(gou)設立(li)需(xu)求(qiu)的同時,防止‘一(yi)哄而起’,確保金融資(zi)產(chan)投(tou)資(zi)公(gong)司(si)具備相應的風險抵御能力。” 銀(yin)保監會有(you)關部門負(fu)責人指出。
考慮到金(jin)融資(zi)(zi)產投(tou)資(zi)(zi)公(gong)司主(zhu)要(yao)(yao)是(shi)作(zuo)為銀行業債(zhai)轉股(gu)(gu)(gu)實(shi)施機構(gou),《辦法(fa)》要(yao)(yao)求金(jin)融資(zi)(zi)產投(tou)資(zi)(zi)公(gong)司應(ying)由境內商業銀行作(zuo)為主(zhu)要(yao)(yao)股(gu)(gu)(gu)東發起設(she)立,但并不(bu)要(yao)(yao)求商業銀行控股(gu)(gu)(gu),允許其他符合條件的投(tou)資(zi)(zi)者投(tou)資(zi)(zi)入股(gu)(gu)(gu)金(jin)融資(zi)(zi)產投(tou)資(zi)(zi)公(gong)司,充分調動社會資(zi)(zi)金(jin)參與債(zhai)轉股(gu)(gu)(gu)的積極性。
本著擴大對(dui)外(wai)開放(fang)的精(jing)神,《辦法》對(dui)境外(wai)機構(gou)投(tou)資入股金融資產投(tou)資公司實行“國民待遇”,對(dui)外(wai)資持股比例沒有(you)作(zuo)出限(xian)制。
值得指(zhi)出的是,為了推動債轉股業(ye)務的順利(li)開(kai)展,《辦法(fa)》在資(zi)金(jin)來(lai)源(yuan)上鼓勵金(jin)融資(zi)產(chan)投資(zi)公司充分利(li)用各種市(shi)場化方式(shi)和渠道加(jia)以籌集。
具體(ti)來看,金(jin)融資(zi)(zi)產投資(zi)(zi)公司資(zi)(zi)金(jin)籌集渠道(dao)可(ke)以包括這(zhe)五(wu)類:允許(xu)面(mian)向合格投資(zi)(zi)者(zhe)募集資(zi)(zi)金(jin),充分運用私募資(zi)(zi)產管理產品支持實(shi)施債(zhai)(zhai)轉股(gu);允許(xu)設(she)立附屬機構申請成為私募股(gu)權(quan)投資(zi)(zi)基金(jin)管理人,通過設(she)立私募股(gu)權(quan)投資(zi)(zi)基金(jin)開展債(zhai)(zhai)轉股(gu)業務;明確(que)可(ke)以通過發行(xing)金(jin)融債(zhai)(zhai)券募集債(zhai)(zhai)轉股(gu)資(zi)(zi)金(jin);允許(xu)可(ke)以通過債(zhai)(zhai)券回購(gou)、同業拆借(jie)(jie)和(he)同業借(jie)(jie)款(kuan)等業務融入資(zi)(zi)金(jin);在確(que)保(bao)資(zi)(zi)產潔凈轉讓和(he)真(zhen)實(shi)出售的前提下,允許(xu)銀(yin)行(xing)理財資(zi)(zi)金(jin)依法依規(gui)用于交叉(cha)實(shi)施債(zhai)(zhai)轉股(gu)。
推四大舉措 防范道德風險
《辦法》再次強調債轉股(gu)必須遵循市(shi)場化、法治化原則。要求金(jin)融資(zi)產(chan)投資(zi)公司與各參與主體在(zai)依(yi)法合規前(qian)提下,通過自(zi)愿平等協商(shang)開展(zhan)債轉股(gu)業務,確保潔凈轉讓、真實出售,堅(jian)持市(shi)場化定價(jia),切實防止企業風(feng)險(xian)向(xiang)銀行業金(jin)融機(ji)構和(he)社會公眾轉移,防范(fan)利(li)益沖突和(he)利(li)益輸送(song),防范(fan)相關道(dao)德風(feng)險(xian)。
上述負(fu)責人介紹,為防范債轉股(gu)過(guo)程中的風(feng)險特(te)別(bie)是(shi)道德風(feng)險,《辦法(fa)》主要做了以下(xia)規定:
一(yi)是要求轉(zhuan)股債(zhai)權應(ying)當堅(jian)持通過市場機制發現(xian)(xian)合(he)理(li)價格,潔凈轉(zhuan)讓、真(zhen)實出售,有效實現(xian)(xian)風險(xian)隔離。強調應(ying)當審慎評估(gu)債(zhai)權質量和風險(xian),堅(jian)持市場化定價,實現(xian)(xian)資(zi)產(chan)和風險(xian)真(zhen)實完全轉(zhuan)移。
二是(shi)要求金融(rong)資產投資公司應當與其股東銀(yin)行及其關(guan)聯機構建立防止利(li)益沖突和(he)利(li)益輸送的機制。股東銀(yin)行對金融(rong)資產投資公司所投資企業(ye)不得降低授信標(biao)準。債權(quan)出讓方(fang)銀(yin)行不得提供直接(jie)或(huo)間接(jie)融(rong)資,不得承擔顯性(xing)或(huo)者隱性(xing)回購(gou)義務,防止虛假交易,掩(yan)蓋不良資產。
三(san)是明確轉(zhuan)(zhuan)股對象和(he)轉(zhuan)(zhuan)股債權范圍(wei)。鼓(gu)勵對發展前景良好但遇到(dao)暫時困難的優質企(qi)(qi)業實施債轉(zhuan)(zhuan)股,禁止對僵尸(shi)企(qi)(qi)業、失(shi)信企(qi)(qi)業、金(jin)融(rong)企(qi)(qi)業等實施債轉(zhuan)(zhuan)股。
四是要求金融資產投(tou)資公司建(jian)立(li)全面(mian)規范的業務(wu)經營(ying)制(zhi)度(du),明確盡職調查、審查審批與決策流程,建(jian)立(li)嚴格的關(guan)聯交易管理制(zhi)度(du),遵循商業原則(ze),防止掩蓋風(feng)險、規避監(jian)管和監(jian)管套利。
對于(yu)金(jin)融(rong)(rong)資(zi)產(chan)投資(zi)公司(si)自身的風險(xian)管(guan)(guan)(guan)理(li)(li),《辦(ban)法(fa)》也(ye)從公司(si)治(zhi)理(li)(li)結構(gou)、風險(xian)管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)框架、資(zi)本(ben)管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)、信用風險(xian)、流動性風險(xian)、操作風險(xian)管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)等方面(mian)提出具(ju)體(ti)要求(qiu)。例如(ru),《辦(ban)法(fa)》要求(qiu)金(jin)融(rong)(rong)資(zi)產(chan)投資(zi)公司(si)應(ying)當(dang)與股東(dong)銀行建立“防火墻”,在資(zi)金(jin)、人(ren)員、業務方面(mian)有效隔離,防范風險(xian)傳染,并(bing)對附(fu)屬機(ji)構(gou)進行并(bing)表管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)。再如(ru),《辦(ban)法(fa)》規(gui)定,金(jin)融(rong)(rong)資(zi)產(chan)投資(zi)公司(si)應(ying)當(dang)按要求(qiu)建立資(zi)本(ben)管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)體(ti)系,確立資(zi)本(ben)補充(chong)和約束機(ji)制,有關資(zi)本(ben)充(chong)足率(lv)(lv)、杠(gang)桿(gan)率(lv)(lv)和財務杠(gang)桿(gan)率(lv)(lv)水平要求(qiu)參照(zhao)金(jin)融(rong)(rong)資(zi)產(chan)管(guan)(guan)(guan)理(li)(li)公司(si)相(xiang)關規(gui)定執(zhi)行。
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