2020年1月份CPI漲幅擴大，PPI穩中略漲——疫情不會引發物價全面持續上漲

　　1月份CPI同比(bi)漲幅(fu)擴(kuo)大(da)，既有春節(jie)及新(xin)冠肺(fei)(fei)炎疫(yi)情(qing)影響的因(yin)素，也有今年(nian)與去年(nian)春節(jie)錯(cuo)月、去年(nian)對比(bi)基(ji)數較低的因(yin)素。總的來(lai)(lai)看，新(xin)冠肺(fei)(fei)炎疫(yi)情(qing)會(hui)對部(bu)分商品價(jia)格(ge)產生階(jie)段性影響，但(dan)不(bu)會(hui)引發物價(jia)全(quan)面持(chi)續上漲。2月份，大(da)量企業延期開工，市場需求減弱(ruo)，不(bu)排除PPI再度(du)掉(diao)回負(fu)值的可能(neng)。未(wei)來(lai)(lai)隨著疫(yi)情(qing)逐漸結束、企業有序復工、政(zheng)策支(zhi)持(chi)力(li)度(du)加大(da)等需求拉動，PPI有望恢復到正增長(chang)區間。

　　2月10日(ri)，國(guo)家(jia)統計局發布了1月份全國(guo)居民消(xiao)費價格指數（CPI）和工業生產者(zhe)出廠價格指數（PPI）數據。1月份，CPI同比上漲5.4%，漲幅(fu)比上個月擴大0.9個百分點；PPI同比上漲0.1%，上個月為同比下降0.5%。

　　專家表示，1月份CPI同比(bi)(bi)漲幅擴大，既有春(chun)節及新(xin)冠肺炎(yan)疫情影響的因(yin)素，也(ye)有今年與去年春(chun)節錯月、去年對(dui)比(bi)(bi)基數較低(di)的因(yin)素。總的來看，新(xin)冠肺炎(yan)疫情會對(dui)部分商品價格產生階段性影響，但不會引發物價全(quan)面(mian)持續上漲，物價平穩運行具有堅實(shi)基礎。

　　CPI同比漲幅擴大至5.4%

　　1月份(fen)，CPI上漲(zhang)5.4%，漲(zhang)幅比(bi)上月擴大(da)0.9個百分點(dian)。根據測算(suan)，去年價格變動的翹尾影響約為(wei)4個百分點(dian)，新漲(zhang)價影響約為(wei)1.4個百分點(dian)。

　　在1月(yue)(yue)份食品(pin)(pin)價(jia)格(ge)(ge)(ge)方面，鮮果價(jia)格(ge)(ge)(ge)同(tong)比(bi)(bi)下降5%，連續4個月(yue)(yue)下降；雞蛋價(jia)格(ge)(ge)(ge)上(shang)(shang)漲(zhang)2.8%，漲(zhang)幅同(tong)比(bi)(bi)回落4.5個百分(fen)點；牛肉、羊肉、雞肉和(he)鴨肉價(jia)格(ge)(ge)(ge)漲(zhang)幅在10.4%至20.2%之間，均有不(bu)同(tong)程(cheng)度回落；豬肉價(jia)格(ge)(ge)(ge)上(shang)(shang)漲(zhang)116%；鮮菜價(jia)格(ge)(ge)(ge)上(shang)(shang)漲(zhang)17.1%。在非食品(pin)(pin)價(jia)格(ge)(ge)(ge)因(yin)素(su)方面，醫療保(bao)健、教育(yu)文化和(he)娛樂(le)、交通(tong)(tong)和(he)通(tong)(tong)信(xin)價(jia)格(ge)(ge)(ge)分(fen)別上(shang)(shang)漲(zhang)2.3%、2.2%和(he)0.9%。扣除食品(pin)(pin)和(he)能(neng)源價(jia)格(ge)(ge)(ge)的核心CPI同(tong)比(bi)(bi)上(shang)(shang)漲(zhang)1.5%，漲(zhang)幅比(bi)(bi)上(shang)(shang)月(yue)(yue)擴大(da)0.1個百分(fen)點。

　　“CPI同比漲幅(fu)擴大，既有春節及新(xin)冠肺炎疫情影響(xiang)的因素(su)，也(ye)有今年與去年春節錯月(yue)、去年對比基數較低(di)的因素(su)。”國家(jia)統計局城市司(si)高級(ji)統計師董莉娟說，食品(pin)價格(ge)上漲20.6%，影響(xiang)CPI上漲約4.10個百分點(dian)；非食品(pin)價格(ge)上漲1.6%，影響(xiang)CPI上漲約1.29個百分點(dian)。

　　中(zhong)國宏(hong)觀經(jing)濟研究院市(shi)場(chang)與(yu)價(jia)格研究所研究員郭麗巖分析(xi)說，受(shou)去年1月份(fen)低基數(shu)效(xiao)應影響，今年1月份(fen)CPI同比漲(zhang)幅擴大，豬肉、鮮菜等食(shi)品價(jia)格上漲(zhang)是主要“推手”。去年CPI呈現明顯(xian)的(de)前(qian)低后高(gao)走(zou)勢，顯(xian)著抬高(gao)了今年開年的(de)翹尾(wei)水平。在(zai)新漲(zhang)價(jia)的(de)1.4%當中(zhong)，約70%來自食(shi)品分項上漲(zhang)拉(la)動。

　　除了上述因(yin)素(su)，交通銀行金(jin)融研究(jiu)中心高(gao)級研究(jiu)員劉學智(zhi)認(ren)為，受疫情防控短期因(yin)素(su)影響，部(bu)分食品(pin)和生活必需(xu)品(pin)價格明顯上漲。

　　光大銀(yin)行金融(rong)市場(chang)部(bu)分析師周茂華表(biao)示，1月份(fen)剔除(chu)食(shi)品(pin)和能源(yuan)價格的核(he)心CPI同比上(shang)漲1.5%，較前值1.4%略有(you)上(shang)升，整體(ti)處(chu)于“1時代”，表(biao)明(ming)內需(xu)對物價拉動力(li)溫和。

　　PPI同比由下降轉為上漲

　　1月(yue)份(fen)，PPI由(you)上月(yue)下(xia)降0.5%轉為(wei)上漲(zhang)0.1%，結束了自2019年7月(yue)份(fen)以來(lai)的(de)同比下(xia)降態(tai)勢。其中(zhong)，生(sheng)產(chan)資(zi)料(liao)價格(ge)下(xia)降0.4%，生(sheng)活(huo)資(zi)料(liao)價格(ge)上漲(zhang)1.3%。

　　劉學智分(fen)(fen)析說，PPI同(tong)比連續3個(ge)月(yue)趨(qu)勢性回升，主要由兩方面因素帶動。一是(shi)穩增(zeng)長力度(du)加大，特別(bie)是(shi)1月(yue)份(fen)以來(lai)(lai)專項債(zhai)發(fa)行力度(du)加大，給工(gong)業(ye)生(sheng)產(chan)預期(qi)帶來(lai)(lai)改善。二是(shi)隨(sui)著中(zhong)美(mei)達成第一階段經(jing)貿協議，帶動了制造業(ye)訂(ding)單類需(xu)求，促進工(gong)業(ye)生(sheng)產(chan)預期(qi)增(zeng)強。生(sheng)產(chan)資料價(jia)格降幅(fu)收窄，同(tong)比下(xia)降0.4%，仍(reng)然(ran)是(shi)負增(zeng)長，但(dan)降幅(fu)比上(shang)月(yue)收窄0.8個(ge)百分(fen)(fen)點。生(sheng)活資料價(jia)格同(tong)比上(shang)漲1.3%，漲幅(fu)與上(shang)月(yue)持平。

　　“1月份PPI重回同比上漲，顯(xian)示國(guo)內(nei)(nei)工業(ye)需(xu)求在改善(shan)，部分企業(ye)議價能力有(you)所提升。”周茂華分析說，國(guo)內(nei)(nei)PPI同比改善(shan)主要受兩方面因(yin)素影響：一是工業(ye)品需(xu)求回暖與企業(ye)補庫(ku)存意(yi)愿改善(shan)。二是翹尾因(yin)素拖累作用減弱。

　　從環比看(kan)，1月份(fen)全國PPI連續兩(liang)個(ge)月持平(ping)。其中，生產資(zi)料和生活資(zi)料價格均持平(ping)。

　　郭(guo)麗巖表示(shi)，最(zui)近一(yi)(yi)段(duan)時間(jian)(jian)以(yi)來，PPI總體上(shang)小(xiao)幅波動(dong)，這一(yi)(yi)態勢(shi)還(huan)將延(yan)續一(yi)(yi)段(duan)時間(jian)(jian)。疫情(qing)對1月份PPI的影響不太(tai)明顯，但對部分門類的工(gong)業品價(jia)格產生了一(yi)(yi)些暫時性(xing)、擾動(dong)性(xing)影響，其(qi)對PPI未來走勢(shi)的影響，還(huan)需要進一(yi)(yi)步(bu)觀察。

　　物價不具備全面持續上漲基礎

　　受春節(jie)錯(cuo)月和疫情防控(kong)等多重因素(su)影(ying)響，1月份CPI同(tong)比(bi)漲幅有所擴大。不(bu)過，專家(jia)表示未來物(wu)價不(bu)具備全(quan)面持續(xu)上漲基礎，全(quan)年CPI將呈前高(gao)后低態勢。

　　為做好疫情防控和保(bao)(bao)供(gong)穩價(jia)等(deng)工作，各地區、各部門貫徹黨中央、國務院決策部署，全力采取保(bao)(bao)供(gong)穩價(jia)措(cuo)施，各城市高度(du)重視(shi)“菜籃子”商品供(gong)應(ying)，積極暢通物流(liu)，加大市場監管力度(du)，嚴(yan)懲哄抬物價(jia)等(deng)價(jia)格違法行(xing)為。

　　“總的(de)(de)來看，各地區、各部門的(de)(de)一系列(lie)政策舉(ju)措，有(you)利(li)于(yu)平抑短(duan)期物價(jia)上(shang)漲(zhang)。新冠肺炎疫情(qing)會(hui)對部分商品價(jia)格產生階段(duan)性(xing)影響，但不會(hui)引發物價(jia)全面持(chi)續(xu)上(shang)漲(zhang)。”郭麗(li)巖說(shuo)。

　　郭麗巖表示(shi)，從總供(gong)給看，國內工農業生(sheng)產總體平穩，市場(chang)供(gong)應(ying)充足，物(wu)價平穩運行具有堅實基礎。考慮(lv)到今(jin)年上半年、下(xia)半年的翹尾(wei)差距較大(da)，全(quan)年CPI大(da)概率呈前高后低走勢。

　　劉學智分析認(ren)為，進入(ru)2月份，隨(sui)著(zhu)CPI翹尾因素減弱，疫情導(dao)致(zhi)消(xiao)費(fei)需(xu)求明顯下降(jiang)，特別是餐(can)飲、旅(lv)游、運輸等(deng)消(xiao)費(fei)顯著(zhu)下降(jiang)，CPI同比漲幅(fu)可能(neng)回落到(dao)5%以下。從(cong)全(quan)年(nian)看，CPI全(quan)年(nian)將呈現前高后低態(tai)勢。

　　周茂華(hua)分析說，PPI同比呈現企穩改善態勢(shi)，但(dan)動(dong)能溫和。目前(qian)，全球需求出現觸底回(hui)暖跡象(xiang)，國內工業制造業庫存處于歷史低位，主要經濟(ji)體偏積極財(cai)政(zheng)、貨幣政(zheng)策，貿易緊張局勢(shi)出現改善跡象(xiang)，以及翹尾效應減弱等，PPI將呈現企穩改善態勢(shi)。

　　劉(liu)學智(zhi)則表示，受疫情(qing)(qing)影響，2月(yue)份大(da)量(liang)企業延期開工，市場需求(qiu)減弱，不排除PPI再度掉(diao)回(hui)負值(zhi)的可能。隨著疫情(qing)(qing)逐(zhu)漸結束，企業有(you)序復(fu)工、政策支(zhi)持力度加(jia)大(da)，以及中美貿易協議履(lv)行帶來(lai)的需求(qiu)拉動作用(yong)，PPI有(you)望恢復(fu)到正(zheng)增長區間。(記者 林火燦(can))