今年3月(yue)17日，深圳市前(qian)海匯(hui)能金融(rong)控股(gu)有限公司(si)實控人徐(xu)山及(ji)妻子康媛媛因涉(she)嫌非法集(ji)資詐騙，執行總裁楊樺(hua)、財富(fu)中心總監黃龍君因涉(she)嫌非法吸(xi)收(shou)公眾存款(kuan)罪，由深圳市福田區人民檢察院(yuan)(yuan)報送深圳市人民檢察院(yuan)(yuan)審查起訴(su)。

　　檢察(cha)院(yuan)通報顯(xian)示(shi)，2014年(nian)1月至2018年(nian)10月期間(jian)，匯能(neng)金(jin)控共發行(xing)75只私募(mu)基金(jin)產(chan)品，總(zong)募(mu)資85.94億元，返還投(tou)資人(ren)本(ben)金(jin)總(zong)計(ji)(ji)55.85億元，未兌付資金(jin)總(zong)計(ji)(ji)29.53億元，吸收(shou)1507名投(tou)資人(ren)的資金(jin)。

　　日前，記者采訪了匯(hui)能金(jin)控大股(gu)東康媛媛、理財銷售經理，以及數位投資(zi)(zi)(zi)人，根(gen)據他們提供的(de)資(zi)(zi)(zi)料，試圖還原(yuan)匯(hui)能金(jin)控從募資(zi)(zi)(zi)、投資(zi)(zi)(zi)、民(min)間放(fang)貸以及爆雷的(de)全過程，揭開近30億(yi)未兌(dui)付資(zi)(zi)(zi)金(jin)的(de)去向。

　　高息攬(lan)財 借(jie)新(xin)還舊(jiu)

　　據證券時報記者了解，匯能金(jin)控主要通過(guo)論壇(tan)、沙龍、媒體(ti)廣(guang)告等(deng)形(xing)式宣(xuan)傳公司(si)形(xing)象以及理財產(chan)品(pin)(pin)，理財經理則是(shi)通過(guo)熟人(ren)介紹、電話營銷關懷(huai)等(deng)手(shou)段獲(huo)取(qu)投資(zi)人(ren)信任(ren)，緊接著邀請投資(zi)人(ren)參加沙龍、項目走訪等(deng)打消投資(zi)人(ren)顧慮，最后拋出高息理財產(chan)品(pin)(pin)，承(cheng)諾保本(ben)保息、剛性(xing)兌付，直至投資(zi)人(ren)最終購(gou)買理財產(chan)品(pin)(pin)。

　　除此(ci)之外，匯能金(jin)(jin)(jin)控還(huan)發行(xing)了(le)系列股(gu)權投(tou)(tou)資私募(mu)基金(jin)(jin)(jin)產品，理(li)財經理(li)在銷售股(gu)權類投(tou)(tou)資產品時，同樣(yang)承(cheng)諾若所投(tou)(tou)資公司(si)不能上市(shi)，無(wu)法退出(chu)，匯能將以現金(jin)(jin)(jin)方式回購投(tou)(tou)資人持有股(gu)權，保證投(tou)(tou)資人資金(jin)(jin)(jin)安全，并簽(qian)訂(ding)了(le)承(cheng)諾協議。

　　然而，2018年10月22日，匯能金控徐山宣布公司資金鏈斷裂，無法(fa)正常(chang)兌付，打碎了逾千名(ming)投資人的發財夢(meng)。

　　蹊蹺的是，爆雷前一個月，匯能依然還在對外發行產品進(jin)行項目融資，2018年(nian)9月12日(ri)匯能金控理財經(jing)理徐文爽還向(xiang)投資人拋出年(nian)收益(yi)率36%的項目，期限3~6個月。

　　2018年10月16日(ri)，徐山還在(zai)(zai)微信群聊稱，“現在(zai)(zai)手(shou)上可以發的項(xiang)目(mu)有(you)好幾(ji)個(ge)，爭取出個(ge)爆款，如果出一(yi)個(ge)按月還本(ben)付息的項(xiang)目(mu)怎么(me)樣？就像按揭一(yi)樣，目(mu)前行業里還沒(mei)有(you)先例。”

　　康媛媛向記者稱，“公司銷(xiao)售(shou)人(ren)員累(lei)計有(you)200多人(ren)，銷(xiao)售(shou)人(ren)員的提(ti)(ti)成平均在4%左右，投資人(ren)購買(mai)100萬理(li)財產品，銷(xiao)售(shou)人(ren)員提(ti)(ti)成4萬，這在行業里算是比(bi)較有(you)競(jing)爭力的。”

　　如何(he)才能(neng)覆蓋(gai)如此高(gao)的資(zi)金成本？方法是(shi)借新(xin)還舊(jiu)(jiu)。“需要借新(xin)還舊(jiu)(jiu)才能(neng)將這個(ge)(ge)游戲一直玩下(xia)去，你想(xiang)想(xiang)給客(ke)戶這么高(gao)的收益如何(he)支撐，一般投(tou)資(zi)基本是(shi)覆蓋(gai)不(bu)(bu)了這樣的收益，有些私募(mu)產品融(rong)資(zi)期限(xian)很短，3~6個(ge)(ge)月，且(qie)融(rong)資(zi)金額不(bu)(bu)大，目的就是(shi)為了能(neng)夠在一兩個(ge)(ge)月內完成募(mu)集，先圈錢做資(zi)金池(chi)，然后(hou)再長投(tou)，這很容易資(zi)金鏈斷裂。”前私募(mu)行業(ye)人(ren)士趙軍向記者表示。

　　徐山在2019年(nian)5月20日投資人(ren)見面會上也承認，匯能(neng)金控有(you)嚴重的借新還舊行(xing)為，匯能(neng)金控未兌(dui)付資金缺(que)口不是1年(nian)造成的，而是5年(nian)來(lai)累積的，以(yi)致窟窿越(yue)來(lai)越(yue)大。

　　截至爆雷前(qian)，匯能(neng)金(jin)控每個月(yue)都在發行新的基金(jin)產品。那么這5年來(lai)累積的巨(ju)額資金(jin)流向了哪(na)里？

　　自融自投 設(she)立資金池

　　記者查閱2013~2018年匯能(neng)財務審(shen)計報告，顯示(shi)募集(ji)資金(jin)最終(zhong)流(liu)入了匯能(neng)金(jin)控(kong)關(guan)聯公(gong)司以及徐山、康媛媛、傅卓斌(bin)（徐山姐夫）等個人(ren)賬(zhang)戶，從匯能(neng)金(jin)控(kong)向(xiang)關(guan)聯企業和個人(ren)賬(zhang)戶單向(xiang)資金(jin)流(liu)水高達90.9億元。

　　“我們(men)從財(cai)務那里拿到了審計報告(gao)，發現募集的(de)資(zi)(zi)金(jin)到匯(hui)能賬戶(hu)后被(bei)轉移到其家族控制(zhi)的(de)關聯企業賬戶(hu)，募集資(zi)(zi)金(jin)被(bei)挪作(zuo)他用，等到了需兌(dui)付(fu)的(de)時間，徐山就會從外面抽回資(zi)(zi)金(jin)完成兌(dui)付(fu)，有些投資(zi)(zi)人收到的(de)利(li)息，就是(shi)直接從徐山私人賬戶(hu)匯(hui)出。借新還舊已(yi)經成為匯(hui)能金(jin)控掩蓋(gai)資(zi)(zi)金(jin)被(bei)轉移挪用事(shi)實(shi)，維(wei)持(chi)募資(zi)(zi)的(de)重(zhong)要手段。”投資(zi)(zi)人丁寧（化名(ming)）向(xiang)記者表示。

　　丁寧提(ti)供(gong)的(de)(de)(de)(de)銀(yin)行(xing)資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)流(liu)水(shui)顯示，其(qi)在(zai)2017年1~6月(yue)份收到(dao)的(de)(de)(de)(de)投資(zi)回款利息均從徐山個人(ren)賬(zhang)戶支出，有律師(shi)向記者(zhe)表(biao)示，“投資(zi)人(ren)投資(zi)的(de)(de)(de)(de)基金(jin)(jin)(jin)(jin)產(chan)品都是(shi)(shi)(shi)專(zhuan)款專(zhuan)戶，支付利息的(de)(de)(de)(de)資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)從徐山個人(ren)賬(zhang)戶匯出，表(biao)面上這是(shi)(shi)(shi)不合規的(de)(de)(de)(de)打款問(wen)(wen)(wen)題，但是(shi)(shi)(shi)暴(bao)露出徐山可能(neng)存在(zai)挪用資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)或者(zhe)職(zhi)務侵(qin)占的(de)(de)(de)(de)問(wen)(wen)(wen)題，比如資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)可能(neng)是(shi)(shi)(shi)通過專(zhuan)戶賬(zhang)戶后，通過關聯公司或者(zhe)項目打到(dao)了(le)實際控制人(ren)自己(ji)的(de)(de)(de)(de)資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)池(chi)賬(zhang)戶，也就是(shi)(shi)(shi)說資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)池(chi)賬(zhang)戶存在(zai)募新還(huan)舊、資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)挪用問(wen)(wen)(wen)題。”

　　“徐山在投(tou)資(zi)人見(jian)面會上承認，關聯公司同匯能有著(zhu)密切的資(zi)金(jin)往來，且借款的手續并不全(quan)。”投(tou)資(zi)人丁寧(ning)表示。

　　記(ji)者拿到的(de)一份(fen)2019年5月(yue)20日徐山在投資人(ren)見面會上的(de)錄音，徐山稱(cheng)，“匯能目(mu)前主要(yao)有三大塊資產，債(zhai)權、股權和物業(ye)(ye)，其中債(zhai)權項目(mu)合(he)計借(jie)款達10億左右，股權投資3.6億元(yuan)左右，還有一些物業(ye)(ye)收益權。”徐山在會上匯報資金去向(xiang)時，更多的(de)是將(jiang)資金借(jie)給(gei)周轉困難的(de)上市公(gong)司，甚至還借(jie)給(gei)個人(ren)創(chuang)業(ye)(ye)或(huo)者炒股，這些錢直到現(xian)在仍未(wei)收回。

　　事實上(shang)匯能(neng)金控不少(shao)項(xiang)(xiang)目還(huan)存在問題(ti)。據記(ji)者(zhe)掌握的一份錄音證(zheng)據顯(xian)示，徐山在2018年10月(yue)29日投資人見面會上(shang)關于玫瑰苑項(xiang)(xiang)目親(qin)口承認，玫瑰苑項(xiang)(xiang)目累計募資5.688億(yi)元，發(fa)行三期產品，但實際投入項(xiang)(xiang)目只有(you)2億(yi)多(duo)元，其(qi)余(yu)資金配到其(qi)他項(xiang)(xiang)目上(shang)。

　　“玫(mei)瑰苑項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)有(you)回款，但是(shi)(shi)回款的(de)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)我沒有(you)用(yong)(yong)于支(zhi)付投資(zi)(zi)人的(de)本(ben)金(jin)(jin)(jin)，而(er)是(shi)(shi)用(yong)(yong)于其他(ta)項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)了，現在(zai)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)鏈出問題確實是(shi)(shi)我們管(guan)理不善(shan)，其實不光是(shi)(shi)玫(mei)瑰苑項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)，還有(you)其他(ta)項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)我們也(ye)存在(zai)資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)錯配(pei)，我再一次承認，這個確實是(shi)(shi)有(you)的(de)。”徐山(shan)稱。

　　深(shen)圳證監局于2019年12月30日(ri)對匯(hui)(hui)能(neng)金控作出處罰，匯(hui)(hui)能(neng)金控發行(xing)深(shen)圳前海(hai)匯(hui)(hui)能(neng)天(tian)(tian)源貳(er)號信息咨詢企(qi)業（有(you)限(xian)合伙）等(deng)24只(zhi)私(si)募(mu)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金產品(pin)未(wei)在基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金業協(xie)會辦理備案(an)手續，就開始對外融資，除產品(pin)未(wei)備案(an)之(zhi)外，還存在嚴重(zhong)的(de)挪用基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金財產現象，其中點名匯(hui)(hui)能(neng)深(shen)業泰(tai)然(ran)觀瀾(lan)玫(mei)瑰苑物(wu)業并購私(si)募(mu)投資基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金和(he)匯(hui)(hui)能(neng)深(shen)業泰(tai)然(ran)觀瀾(lan)玫(mei)瑰苑物(wu)業并購私(si)募(mu)投資基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金二期是(shi)前海(hai)匯(hui)(hui)能(neng)擔(dan)任基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金管理人的(de)契(qi)約型私(si)募(mu)基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金，分別(bie)募(mu)集資金1.501億元(yuan)和(he)2.302億元(yuan)，合計3.803億元(yuan)，后前海(hai)匯(hui)(hui)能(neng)將上述基(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)金財產全部轉(zhuan)移至關聯公司深(shen)圳前海(hai)匯(hui)(hui)能(neng)天(tian)(tian)寶投資管理企(qi)業（有(you)限(xian)合伙）銀行(xing)賬戶。

　　值得一提(ti)的是，匯能金控(kong)爆(bao)雷(lei)前徐山頻(pin)繁將(jiang)其(qi)控(kong)制的多家公司(si)(si)股權轉(zhuan)(zhuan)讓。根(gen)據天眼查數據可知，徐山在(zai)(zai)2018年10月(yue)22日主(zhu)動(dong)爆(bao)雷(lei)前，已(yi)經將(jiang)其(qi)實際控(kong)制的多家公司(si)(si)進行轉(zhuan)(zhuan)讓，包括2018年10月(yue)轉(zhuan)(zhuan)讓了深(shen)(shen)圳(zhen)天光云影視傳媒(mei)有(you)限公司(si)(si)，2018年6月(yue)轉(zhuan)(zhuan)讓深(shen)(shen)圳(zhen)市(shi)合昌利投資有(you)限公司(si)(si)等。在(zai)(zai)爆(bao)雷(lei)后，則分(fen)別在(zai)(zai)2018年10月(yue)底轉(zhuan)(zhuan)讓深(shen)(shen)圳(zhen)市(shi)銀(yin)和(he)投資發(fa)展有(you)限公司(si)(si)，2018年12月(yue)轉(zhuan)(zhuan)讓深(shen)(shen)圳(zhen)市(shi)南盾科(ke)技(ji)有(you)限公司(si)(si)。

　　匯(hui)能(neng)金控前理財經理向記(ji)者稱，“徐(xu)山(shan)所(suo)謂的(de)積(ji)極解(jie)(jie)決這個問(wen)題就是(shi)一直在(zai)逃避，最終也沒有拿出一個方(fang)案(an)來解(jie)(jie)決。我在(zai)電話里(li)問(wen)他(ta)，客戶(hu)到期之后(hou)公司是(shi)否會如約履行連(lian)本帶息的(de)兌付，但是(shi)徐(xu)山(shan)并沒有給我最后(hou)的(de)答復且直接(jie)掛斷電話，到最后(hou)連(lian)人(ren)都找不(bu)到。”

　　壓垮匯(hui)能的(de)稻(dao)草：民間借貸

　　4月21日(ri)，證券時(shi)報記者(zhe)聯(lian)系到匯(hui)能(neng)金(jin)控(kong)大股東康媛(yuan)媛(yuan)，“當時(shi)徐總(zong)(zong)把(ba)錢借給一(yi)些(xie)(xie)(xie)有資(zi)金(jin)困難的(de)企(qi)(qi)業，有一(yi)些(xie)(xie)(xie)還是上(shang)市公司，比如金(jin)盾股份，還有雛鷹農牧等等，他認為這些(xie)(xie)(xie)企(qi)(qi)業是具(ju)備發(fa)展前(qian)景和還款能(neng)力的(de)，這一(yi)點確實是徐總(zong)(zong)誤判了(le)，才導致后面公司資(zi)金(jin)流出現問題。”康媛(yuan)媛(yuan)向記者(zhe)稱。

　　記者調查發現，匯(hui)能(neng)金控旗下控股(gu)公(gong)司(si)前海(hai)匯(hui)能(neng)商業保理有限公(gong)司(si)于2017年(nian)11月(yue)(yue)以及2018年(nian)1月(yue)(yue)合(he)計借給*ST大(da)洲第一(yi)大(da)股(gu)東(dong)深圳市尚衡(heng)冠(guan)通3000萬元，截(jie)至2018年(nian)12月(yue)(yue)31日，收(shou)到尚衡(heng)冠(guan)通本(ben)息合(he)計4120.4萬元，借款利(li)息高達37%。

　　2017年9月7日，匯能金控(kong)與*ST天(tian)馬簽訂《借(jie)(jie)款合(he)同》，合(he)同約定匯能金控(kong)向*ST天(tian)馬借(jie)(jie)款人民幣(bi)1億元，借(jie)(jie)款期限(xian)6個月，借(jie)(jie)款利率(lv)為年化固定利率(lv)36%。但最終實際借(jie)(jie)款2500萬元，該筆借(jie)(jie)款已逾期，尚未收回。

　　2017年(nian)8月匯(hui)能借(jie)款5000萬給(gei)金(jin)盾股份，金(jin)盾股份還款1500萬利息，借(jie)款利息30%，本金(jin)5000萬并未(wei)收回。2017年(nian)5月匯(hui)能借(jie)款給(gei)*ST高新子公(gong)司漢柏科技(ji)7200萬，至今未(wei)收到回款。

　　“整個2018年投資環境都(dou)在急速惡(e)化，我們借給上市公司的這一部分資金(jin)，很多(duo)都(dou)收不回(hui)來。”康媛媛表示(shi)。

　　2019年4月(yue)26日，深圳(zhen)(zhen)市公(gong)安局福田分(fen)局對匯能金控以(yi)涉嫌(xian)(xian)非法(fa)吸收(shou)公(gong)眾(zhong)存款(kuan)罪(zui)立(li)案偵查(cha)(cha)，2020年3月(yue)17日，犯罪(zui)嫌(xian)(xian)疑人徐(xu)山(shan)、康(kang)媛(yuan)媛(yuan)涉嫌(xian)(xian)集資(zi)詐騙罪(zui)，楊(yang)樺、黃龍君(jun)涉嫌(xian)(xian)非法(fa)吸收(shou)公(gong)眾(zhong)存款(kuan)罪(zui)，由深圳(zhen)(zhen)市福田區(qu)人民檢(jian)察院(yuan)報送深圳(zhen)(zhen)市人民檢(jian)察院(yuan)審(shen)查(cha)(cha)起訴(su)。目前(qian)徐(xu)山(shan)、楊(yang)樺、黃龍君(jun)還在關押，康(kang)媛(yuan)媛(yuan)已被取(qu)保候審(shen)，取(qu)保候審(shen)的(de)理(li)由是出(chu)來配合經(jing)偵的(de)偵查(cha)(cha)工作以(yi)及投資(zi)者的(de)資(zi)金兌付。

　　4月(yue)23日(ri)，記者致電福(fu)田經偵辦(ban)(ban)案(an)民(min)(min)警問及匯能(neng)案(an)件(jian)進展如何，辦(ban)(ban)案(an)民(min)(min)警向記者表示，“目前深圳(zhen)市檢察(cha)院把匯能(neng)的(de)材(cai)料(liao)都退回福(fu)田經偵，要求補充一些(xie)材(cai)料(liao)，但(dan)是補充哪些(xie)材(cai)料(liao)屬于我們內部事務無可奉告，一般材(cai)料(liao)補充限時1個月(yue)，你可以關注福(fu)田分(fen)局案(an)件(jian)情況通報(bao)。”

　　自(zi)去(qu)年(nian)立案至今(jin)，等待投資人的(de)將是(shi)漫長的(de)維權路(lu)。（記者陳(chen)霞昌對此文亦有貢獻）