中(zhong)證(zheng)網(wang)訊（記者(zhe)(zhe) 劉麗(li)靚）中(zhong)國(guo)企(qi)業研究院首席研究員李錦日前接受中(zhong)國(guo)證(zheng)券報記者(zhe)(zhe)采(cai)訪時表示，混合所有(you)制改(gai)革是國(guo)企(qi)改(gai)革的(de)重中(zhong)之(zhi)重，屬(shu)于關鍵性、基礎性重大改(gai)革。可以預計，2020年的(de)混改(gai)將以深(shen)(shen)(shen)度(du)轉化(hua)(hua)經營機制為主線，將向(xiang)(xiang)主業主責范(fan)圍外深(shen)(shen)(shen)化(hua)(hua)、向(xiang)(xiang)戰略性投資方向(xiang)(xiang)深(shen)(shen)(shen)化(hua)(hua)、向(xiang)(xiang)經營機制深(shen)(shen)(shen)化(hua)(hua)、向(xiang)(xiang)壟斷企(qi)業內(nei)部深(shen)(shen)(shen)化(hua)(hua)、向(xiang)(xiang)集團公(gong)司整體上市深(shen)(shen)(shen)化(hua)(hua)、向(xiang)(xiang)管理層股(gu)權激勵深(shen)(shen)(shen)化(hua)(hua)、向(xiang)(xiang)試點(dian)經驗推廣深(shen)(shen)(shen)化(hua)(hua)并(bing)向(xiang)(xiang)國(guo)有(you)資本收(shou)益功(gong)能(neng)深(shen)(shen)(shen)化(hua)(hua)。

　　李錦指出(chu)，混(hun)(hun)合(he)所有制(zhi)改革屬(shu)于(yu)“積勢蓄勢謀勢”已久，亦需要“識變(bian)應變(bian)求變(bian)”。日(ri)前(qian)，中共中央、國務(wu)院發布的《關于(yu)新時代(dai)加快完(wan)善社會主(zhu)義(yi)市(shi)場經濟體制(zhi)的意見(jian)》已經透(tou)露(lu)一些(xie)動向。在(zai)國企改革三年行(xing)動方(fang)案以及(ji)深(shen)化(hua)國企混(hun)(hun)改實施(shi)意見(jian)呼(hu)之欲(yu)出(chu)的背景下，預計(ji)會對(dui)加快混(hun)(hun)改做出(chu)新的部署(shu)、提出(chu)新的要求，并提出(chu)分層分類分階段的具(ju)體目標，混(hun)(hun)合(he)所有制(zhi)將(jiang)進入(ru)“升級版”階段，將(jiang)以深(shen)度轉化(hua)經營機制(zhi)為主(zhu)線在(zai)七(qi)個(ge)方(fang)面深(shen)化(hua)。

　　李(li)錦(jin)認為，一是混改范(fan)圍(wei)上，分層分類推進(jin)，速度加快，規模(mo)擴大(da)。主業(ye)主責范(fan)圍(wei)外的(de)(de)企業(ye)會加大(da)力度。《關于新時代加快完善社(she)會主義市場經(jing)濟體制(zhi)的(de)(de)意見》中提(ti)出，破除制(zhi)約市場競爭的(de)(de)各類障礙和隱性壁壘，完善支持非公(gong)有制(zhi)經(jing)濟進(jin)入電力、油氣(qi)等領(ling)(ling)域(yu)的(de)(de)實(shi)施細則和具(ju)體辦法，大(da)幅放(fang)(fang)寬服務業(ye)領(ling)(ling)域(yu)市場準(zhun)入，向(xiang)社(she)會資本釋放(fang)(fang)更大(da)發(fa)展空間(jian)。

　　二是混(hun)(hun)改(gai)主(zhu)題上，由“混(hun)(hun)資(zi)本”為(wei)主(zhu)向(xiang)“混(hun)(hun)機(ji)制”為(wei)主(zhu)轉變。從(cong)(cong)外部(bu)看，由財務型投資(zi)向(xiang)戰略性投資(zi)方向(xiang)深化；從(cong)(cong)內部(bu)看，支(zhi)持建立管理層骨干(gan)員(yuan)(yuan)工持股(gu)；從(cong)(cong)結構(gou)看，積(ji)極推(tui)動(dong)深度發揮(hui)非國有(you)股(gu)東(dong)的(de)積(ji)極作用。顯然(ran)，此(ci)前國企混(hun)(hun)改(gai)更(geng)多表現在(zai)“混(hun)(hun)”的(de)方面，而(er)“改(gai)”的(de)力度加大是本質特征。“混(hun)(hun)”與(yu)“改(gai)”的(de)關(guan)系，改(gai)革是動(dong)力，而(er)混(hun)(hun)合是形式與(yu)手段(duan)，相(xiang)(xiang)輔(fu)相(xiang)(xiang)成，互(hu)為(wei)條(tiao)件，由“混(hun)(hun)”到“改(gai)”的(de)轉變趨勢(shi)將會明(ming)顯起來(lai)。國企混(hun)(hun)改(gai)實現預期(qi)目標的(de)重要環節是市(shi)場化機(ji)制改(gai)革，而(er)市(shi)場化機(ji)制改(gai)革的(de)核心內容(rong)是員(yuan)(yuan)工中長(chang)期(qi)激勵機(ji)制，只有(you)通過員(yuan)(yuan)工持股(gu)實現員(yuan)(yuan)工與(yu)國企利益的(de)共(gong)享(xiang)及風(feng)險共(gong)擔，才(cai)能真正推(tui)動(dong)管理層及員(yuan)(yuan)工釋放(fang)自(zi)覺的(de)經營(ying)動(dong)力，從(cong)(cong)而(er)促進國企混(hun)(hun)改(gai)預期(qi)效果達(da)成。

　　三(san)是(shi)混改(gai)形式上，綜(zong)合(he)改(gai)革(ge)形式顯露。從(cong)單一的混改(gai)，走向(xiang)以混改(gai)為主線、借混改(gai)推(tui)綜(zong)改(gai)的新階段。400多家“雙(shuang)百企(qi)業”，標志著綜(zong)合(he)改(gai)革(ge)實(shi)施(shi)大幅(fu)提速。“雙(shuang)百企(qi)業”本身便是(shi)由“分(fen)項試點”轉向(xiang)“全(quan)面協(xie)同(tong)推(tui)進試點”的一個(ge)措施(shi)。而(er)“雙(shuang)百行(xing)動”與上海、深圳、沈陽三(san)個(ge)國(guo)企(qi)改(gai)革(ge)綜(zong)合(he)示范區的推(tui)行(xing)，也使(shi)得2019年混合(he)所有制(zhi)經濟進入(ru)“實(shi)施(shi)綜(zong)合(he)手段、追求乘數(shu)效應”的階段。特別是(shi)推(tui)進企(qi)業經營機制(zhi)轉換，在法人治理、選人用人、強化(hua)激勵等方面取得實(shi)質性進展(zhan)。

　　四是混改內(nei)容(rong)上，與經(jing)濟(ji)布(bu)局(ju)結構調整、戰(zhan)略(lve)性(xing)(xing)重(zhong)組結合。產業鏈(lian)重(zhong)組使得國企(qi)民(min)企(qi)更(geng)加緊密的(de)聯系。在國有經(jing)濟(ji)布(bu)局(ju)優化(hua)和結構調整方面(mian)，再提“堅持有進有退，有所為(wei)有所不為(wei)”，具有很強的(de)針對性(xing)(xing)和導向性(xing)(xing)，為(wei)混改釋放更(geng)大(da)的(de)空間。此(ci)外(wai)，鼓勵(li)民(min)營企(qi)業參與實施重(zhong)大(da)國家戰(zhan)略(lve)，也與混改內(nei)容(rong)相銜接。

　　五(wu)(wu)是混(hun)改現(xian)象上(shang)(shang)(shang)，上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)發生的國(guo)(guo)企(qi)混(hun)改事(shi)件大幅(fu)增加。大多(duo)數充分競爭領域的企(qi)業上(shang)(shang)(shang)市(shi)，截至6月23日(ri)，今年以來A股(gu)上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)發生的國(guo)(guo)企(qi)混(hun)改事(shi)件（包含完成(cheng)、實(shi)施中(zhong)及中(zhong)止等情(qing)形）共460起，較(jiao)(jiao)去年同期(qi)增長364.65%，交易(yi)金額達2277.85億元，較(jiao)(jiao)去年同期(qi)增長765.97%。資(zi)產(chan)證(zheng)券化和股(gu)權激勵將成(cheng)為(wei)國(guo)(guo)企(qi)改革看點。在(zai)“十四五(wu)(wu)”期(qi)間，將大力推動國(guo)(guo)有企(qi)業上(shang)(shang)(shang)市(shi)，推動集(ji)團公(gong)司(si)(si)整體上(shang)(shang)(shang)市(shi)，加大市(shi)場(chang)化并購上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)力度，推動國(guo)(guo)有資(zi)產(chan)向上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)集(ji)中(zhong)，使(shi)上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)成(cheng)為(wei)國(guo)(guo)有企(qi)業主要組織形式和管理資(zi)本的重要載體。

　　六是(shi)混改管(guan)理(li)上，探(tan)(tan)索(suo)(suo)(suo)實施更加靈(ling)活高效的(de)監(jian)(jian)(jian)管(guan)制(zhi)度(du)。營(ying)(ying)造支(zhi)持(chi)發展的(de)制(zhi)度(du)環境，對(dui)混合(he)所有(you)(you)(you)制(zhi)企(qi)(qi)業，探(tan)(tan)索(suo)(suo)(suo)建立有(you)(you)(you)別于(yu)國有(you)(you)(you)獨資(zi)(zi)、全資(zi)(zi)公(gong)司的(de)治理(li)機制(zhi)和監(jian)(jian)(jian)管(guan)制(zhi)度(du)；對(dui)國有(you)(you)(you)資(zi)(zi)本(ben)(ben)不(bu)再絕對(dui)控(kong)股(gu)的(de)混合(he)所有(you)(you)(you)制(zhi)企(qi)(qi)業，探(tan)(tan)索(suo)(suo)(suo)實施更加靈(ling)活高效的(de)監(jian)(jian)(jian)管(guan)制(zhi)度(du)。探(tan)(tan)索(suo)(suo)(suo)在(zai)公(gong)司章程和實際治理(li)過程中保護出(chu)資(zi)(zi)人(ren)利(li)益(yi)的(de)相關制(zhi)度(du)安(an)排。對(dui)充分競爭領域(yu)的(de)國家出(chu)資(zi)(zi)企(qi)(qi)業和國有(you)(you)(you)資(zi)(zi)本(ben)(ben)運(yun)營(ying)(ying)公(gong)司出(chu)資(zi)(zi)企(qi)(qi)業，探(tan)(tan)索(suo)(suo)(suo)將部分國有(you)(you)(you)股(gu)權轉(zhuan)化為(wei)優先股(gu)，強化國有(you)(you)(you)資(zi)(zi)本(ben)(ben)收益(yi)功能。

　　七是(shi)混改推廣，進入試點(dian)經驗推廣階段。要(yao)將頂層(ceng)設計(ji)、試點(dian)與(yu)基層(ceng)探索結(jie)合起來，充(chong)分發揮基層(ceng)首創精神(shen)。