往年(nian)硝煙彌漫的商業(ye)銀行(xing)(xing)(xing)(xing)季(ji)末“攬儲(chu)戰”近期卻有(you)些(xie)冷清(qing)。中(zhong)國證券報記者日(ri)前走訪(fang)多家銀行(xing)(xing)(xing)(xing)網(wang)點了解到(dao)，臨近三季(ji)度(du)末，這些(xie)銀行(xing)(xing)(xing)(xing)未推(tui)出大(da)力(li)(li)度(du)攬儲(chu)活動，部分銀行(xing)(xing)(xing)(xing)甚(shen)至調低某些(xie)理財產品收益率。業(ye)內人士表示，銀行(xing)(xing)(xing)(xing)資產端收益率仍將下(xia)行(xing)(xing)(xing)(xing)，為緩(huan)解凈(jing)息差收窄壓力(li)(li)，需引導負債端成(cheng)本下(xia)行(xing)(xing)(xing)(xing)，銀行(xing)(xing)(xing)(xing)“高息攬儲(chu)”動力(li)(li)自(zi)然減弱。

　　季末存款市場平靜

　　往年臨(lin)近(jin)季(ji)末，銀行特(te)別是(shi)中(zhong)小銀行大多會推出一些高收益理財產品(pin)，甚至還會用“存款送(song)禮品(pin)”活動吸引客戶。但(dan)中(zhong)國證券報記者近(jin)期調研發現，臨(lin)近(jin)三季(ji)度末，銀行攬(lan)儲大戰并未(wei)如期而(er)至。

　　某農商行上(shang)周(zhou)發(fa)行的一(yi)款(kuan)預期收益型產品(pin)較此前同(tong)款(kuan)產品(pin)收益率甚至有所降低。一(yi)位股(gu)份行理財經理明確表示：“早(zao)就沒有季末高息產品(pin)這一(yi)說了，在售的多(duo)是凈值型產品(pin)。”

　　“預(yu)期收(shou)(shou)益型產品收(shou)(shou)益率(lv)近期保持穩定，凈值型產品收(shou)(shou)益率(lv)則隨市場情況波動。今年以來(lai)，固收(shou)(shou)類理(li)(li)財收(shou)(shou)益率(lv)呈(cheng)下降趨勢。”另一位股份行理(li)(li)財經理(li)(li)說。

　　理(li)財產(chan)品凈值(zhi)化轉型是(shi)“攬儲大戰(zhan)”硝煙未(wei)起的原(yuan)因(yin)之一。某國(guo)有大行(xing)高級經濟師表示(shi)，在凈值(zhi)化轉型前(qian)，銀行(xing)可通過調(diao)(diao)整預(yu)期收(shou)益型產(chan)品收(shou)益率(lv)以吸引客戶，但(dan)隨著凈值(zhi)型產(chan)品不斷推出，銀行(xing)無法調(diao)(diao)整凈值(zhi)型產(chan)品收(shou)益率(lv)，這(zhe)種情況(kuang)的出現導致(zhi)銀行(xing)攬儲大戰(zhan)的“強(qiang)力(li)武器”缺位(wei)。

　　此前熱銷的(de)結構(gou)性存(cun)款一度被認為是保本理(li)財(cai)替代品(pin)(pin)，但在歷經(jing)(jing)整頓后(hou)，出現量(liang)價齊(qi)跌局面。上述(shu)股份(fen)行理(li)財(cai)經(jing)(jing)理(li)介紹，以該行一款結構(gou)性存(cun)款為例(li)，“這款結構(gou)性存(cun)款的(de)預期收(shou)益率不(bu)如(ru)理(li)財(cai)產品(pin)(pin)，而且(qie)今(jin)年以來收(shou)益率持續下行，不(bu)是我們重點推薦(jian)的(de)品(pin)(pin)種。”

　　此外，多位(wei)理財經理表示，近期大額(e)存單利率保持穩定(ding)，但較去(qu)年(nian)也有所下降。

　　探尋深層原因

　　除理財產(chan)(chan)品凈(jing)(jing)值化轉型(xing)外，多位專家認為，資(zi)產(chan)(chan)端收(shou)益率下(xia)降(jiang)、引導(dao)負債(zhai)端成本下(xia)行(xing)(xing)等原因都會導(dao)致“高(gao)息攬儲(chu)”式微。中國銀(yin)行(xing)(xing)研究(jiu)院(yuan)研究(jiu)員梁斯(si)認為，考核壓力和(he)成本控(kong)制對銀(yin)行(xing)(xing)十分(fen)重要(yao)。今年以來(lai)，貸(dai)款利率下(xia)降(jiang)帶動(dong)銀(yin)行(xing)(xing)資(zi)產(chan)(chan)端收(shou)益率下(xia)行(xing)(xing)。為穩(wen)定凈(jing)(jing)息差，銀(yin)行(xing)(xing)需同步(bu)調低負債(zhai)成本，因此(ci)，通(tong)過提高(gao)存款利率攬儲(chu)動(dong)力減弱。

　　從數據看也是如此。梁斯稱，負(fu)(fu)債(zhai)端壓力體現在負(fu)(fu)債(zhai)成本(ben)與資(zi)產(chan)收益率的非(fei)對稱下降，資(zi)產(chan)收益率下降速(su)度(du)明顯(xian)快(kuai)于負(fu)(fu)債(zhai)成本(ben)下降速(su)度(du)。二(er)季度(du)商業銀(yin)行凈息差降幅明顯(xian)。

　　專家(jia)認為，市(shi)場利(li)率走勢將(jiang)維持(chi)較低水(shui)平，因此銀(yin)行(xing)配(pei)置高(gao)收(shou)益資產空間(jian)不大，“高(gao)息(xi)攬儲”動力減弱。國家(jia)金融與發展實驗(yan)室副(fu)主任曾剛(gang)表示，在讓利(li)實體經濟要求下(xia)，為對(dui)沖凈息(xi)差降(jiang)低壓力，銀(yin)行(xing)負債成本管(guan)控要求需相應提高(gao)。

　　此外，四(si)季度銀行仍有(you)壓降結構性存款(kuan)壓力(li)，這進一步限制銀行負債擴張動(dong)力(li)。

　　補充流動性是有效對策

　　對(dui)下半年資(zi)產負債管(guan)理，多位銀(yin)(yin)行高(gao)管(guan)表示(shi)(shi)，在凈(jing)息(xi)差(cha)收窄壓(ya)力(li)下，要(yao)提高(gao)核(he)心存款占比(bi)。農(nong)(nong)業銀(yin)(yin)行行長(chang)(chang)張青松表示(shi)(shi)，農(nong)(nong)行將持續(xu)提升(sheng)線(xian)上獲客能力(li)，做大流量，穩定活期(qi)存款占比(bi)。加強存款精細化、差(cha)異(yi)化定價力(li)度，合理控(kong)制中長(chang)(chang)期(qi)高(gao)成本存款增(zeng)長(chang)(chang)。

　　曾剛(gang)認為，銀(yin)行要扭轉過去(qu)不(bu)計(ji)成(cheng)本拉(la)(la)存款的思路(lu)，否則拉(la)(la)來(lai)高成(cheng)本資金(jin)，卻沒有高收益資產(chan)匹配。負(fu)債端(duan)管理要考慮(lv)價格和流動性匹配需(xu)要，做好安全(quan)性和成(cheng)本的平衡。核心存款固然重要，但負(fu)債結構比(bi)較單一的銀(yin)行需(xu)使(shi)負(fu)債結構多元(yuan)化。比(bi)如(ru)，以儲蓄存款為主(zhu)的中小農商(shang)行，可(ke)在監管框架(jia)內適度發展同業存單等(deng)主(zhu)動負(fu)債。

　　結(jie)(jie)構(gou)性(xing)降準也是解決銀行體系結(jie)(jie)構(gou)性(xing)負債緊張最直接有效的辦(ban)法(fa)之一。中信證券固(gu)定收(shou)益首席分析師明明表示，結(jie)(jie)構(gou)性(xing)降準能給予中小銀行更多低成本、長期(qi)限資金，可(ke)較好(hao)引導市場(chang)預期(qi)。

　　梁斯建議，一方面(mian)，有關部門(men)可為(wei)銀行通過債券、存單等方式補(bu)充流動(dong)性提供(gong)一定(ding)便利；另一方面(mian)，可維持(chi)(chi)中長期(qi)流動(dong)性供(gong)給，優化金融(rong)機構(gou)流動(dong)性期(qi)限結構(gou)，更好(hao)支持(chi)(chi)經濟(ji)發(fa)展。