券(quan)商通(tong)過(guo)(guo)發債(zhai)(zhai)“補血”熱情(qing)高漲。近日，中信證券(quan)、東(dong)(dong)興證券(quan)相繼公告稱獲證監會核準發行(xing)次(ci)(ci)級公司債(zhai)(zhai)，總額分(fen)別不超過(guo)(guo)300億元、100億元。東(dong)(dong)方財富Choice數據(ju)顯示，今年以來，券(quan)商已(yi)發行(xing)次(ci)(ci)級債(zhai)(zhai)規模超過(guo)(guo)1000億元。業內人(ren)士表(biao)示，及時補充資本(ben)金(jin)、夯(hang)實資本(ben)實力(li)有助于券(quan)商擴大業務規模，提高風險覆蓋(gai)率，是提升未來競爭力(li)的核心。

　　東方(fang)財富(fu)Choice數據顯(xian)示，截(jie)至(zhi)9月21日，券(quan)(quan)(quan)商(shang)已發(fa)(fa)行(xing)次(ci)(ci)級債(zhai)規模1028.5億(yi)元，其(qi)中包(bao)括六家券(quan)(quan)(quan)商(shang)發(fa)(fa)行(xing)的(de)永續次(ci)(ci)級債(zhai)。除了近日公(gong)示的(de)中信證(zheng)券(quan)(quan)(quan)300億(yi)元、東興證(zheng)券(quan)(quan)(quan)100億(yi)元次(ci)(ci)級債(zhai)之(zhi)外，此前證(zheng)監(jian)會同意(yi)國泰君(jun)安、山西證(zheng)券(quan)(quan)(quan)向(xiang)專業投資者公(gong)開發(fa)(fa)行(xing)面值總額不超過200億(yi)元、50億(yi)元次(ci)(ci)級公(gong)司債(zhai)券(quan)(quan)(quan)的(de)注冊(ce)申請，券(quan)(quan)(quan)商(shang)待發(fa)(fa)次(ci)(ci)級債(zhai)累計約(yue)650億(yi)元。

　　實(shi)際上(shang)，去年年底證監(jian)會提出要“推(tui)動打造航母級證券(quan)公司(si)(si)”，并(bing)給出六(liu)方(fang)面具(ju)體方(fang)案，其中(zhong)包括多(duo)渠(qu)道(dao)充實(shi)證券(quan)公司(si)(si)資本，鼓勵市場化并(bing)購重組(zu)，支持行業做優(you)做強(qiang)。支持證券(quan)公司(si)(si)在境(jing)內(nei)外多(duo)渠(qu)道(dao)、多(duo)形式融(rong)資，優(you)化融(rong)資結構(gou)，增強(qiang)資本實(shi)力(li)。支持行業內(nei)市場化的并(bing)購重組(zu)活(huo)動，促進行業結構(gou)優(you)化及(ji)整合。

　　在(zai)業(ye)內(nei)人士看來，及時(shi)補(bu)充資(zi)本金(jin)(jin)有助于券商擴大(da)業(ye)務規模，提升(sheng)風險覆(fu)蓋(gai)率。國開證券表示，次級債作為(wei)券商債券融資(zi)方式，兼(jian)顧營運資(zi)金(jin)(jin)補(bu)充和(he)資(zi)本補(bu)充功能(neng)。在(zai)當前的市場環境下(xia)，如能(neng)補(bu)充長期低成本資(zi)金(jin)(jin)，有利于券商做大(da)資(zi)產規模，提升(sheng)杠桿率和(he)盈利能(neng)力。

　　中泰證券(quan)分析師蔣嶠指出，次(ci)級(ji)債是唯(wei)一可(ke)補(bu)充(chong)券(quan)商(shang)凈資(zi)本(ben)(ben)的債券(quan)。允許證券(quan)公司公開(kai)發(fa)行次(ci)級(ji)債，可(ke)降低(di)券(quan)商(shang)融資(zi)成本(ben)(ben)，有利于券(quan)商(shang)補(bu)充(chong)資(zi)本(ben)(ben)，提(ti)升風險覆蓋率，更(geng)好滿足風控(kong)指標的要(yao)求。