中證網訊（記(ji)者 胡雨）4月(yue)9日國家統計局公布(bu)數據(ju)，2021年3月(yue)，CPI同比(bi)(bi)上(shang)漲0.4%，環比(bi)(bi)下(xia)降0.5%；PPI同比(bi)(bi)上(shang)漲4.4%，環比(bi)(bi)上(shang)漲1.6%。國聯證券(quan)發布(bu)研報指出，大宗商(shang)品價格仍有望(wang)維持堅挺，在(zai)價格上(shang)漲趨勢(shi)下(xia)，繼續看(kan)好上(shang)游鋼鐵、有色(se)、煤炭等利潤改善的投資(zi)機會(hui)。

　　國聯證(zheng)券指出(chu)，3月PPI環比增(zeng)速大(da)(da)幅上(shang)升(sheng)，上(shang)游(you)(you)(you)行業(ye)(ye)價(jia)格(ge)延(yan)續增(zeng)長態勢(shi)，主(zhu)因系(xi)原(yuan)材料工業(ye)(ye)和加工工業(ye)(ye)環比增(zeng)速有所提(ti)升(sheng)。隨著目前海外疫苗接種加快、下(xia)游(you)(you)(you)需求明顯(xian)(xian)復蘇，疊加“碳中和”下(xia)的供給收(shou)縮(suo)，大(da)(da)宗商品(pin)價(jia)格(ge)仍(reng)有望維持堅挺(ting)，從一季報也可看出(chu)，上(shang)游(you)(you)(you)行業(ye)(ye)利潤改(gai)善明顯(xian)(xian)。在價(jia)格(ge)上(shang)漲(zhang)趨勢(shi)下(xia)，繼續看好上(shang)游(you)(you)(you)鋼(gang)鐵、有色(se)、煤炭(tan)等利潤改(gai)善下(xia)的投資機會，同時也需警惕中游(you)(you)(you)加工制造業(ye)(ye)在上(shang)游(you)(you)(you)漲(zhang)價(jia)下(xia)利潤被壓縮(suo)的風(feng)險。

　　對于CPI數據，國(guo)聯證券(quan)認(ren)為，由于CPI翹尾因素在二季度(du)持(chi)續上(shang)升，疊加上(shang)游原材料價格上(shang)漲(zhang)傳導，預計二季度(du)CPI仍將延續上(shang)行。而從長期看(kan)，經(jing)濟增(zeng)速中樞下行下，或并無長期通脹擔憂。