4月29日，上交所發布修訂后的《上海證券交易所公司債券發行上市審核規則適用指引第1號——申請文件及編制》，并制定《上海證券交易所公司債券自律監管規則適用指引第1號——公司債券持續信息披露》，兩份指引均自5月1日起實施。

　　上交所債券相關業務負責人表示，相較之前的信息披露規則，此次發布的指引是以深化注冊制為背景強化信息披露要求，同時壓實發行人及專業機構的信息披露職責、強化信息披露要求保護投資者權益，構建簡明清晰的信息披露規則體系，逐步實現信息披露要素統一，例如在重大信息披露問題上與其他市場保持一致，減輕發行人披露負擔。

　　進一步明確信披要求

　　修訂(ding)后的《申請文件指(zhi)引(yin)》調整了募集說明書的部分體例，重點對償債(zhai)能(neng)力相關的主要披露內容進行(xing)了要求，同(tong)時取消對公開發行(xing)公司(si)債(zhai)券需提交信用(yong)評級(ji)的強制性要求。

　　《持續(xu)信(xin)息披(pi)(pi)(pi)露指引(yin)》既(ji)是對原有臨時(shi)信(xin)披(pi)(pi)(pi)要求的(de)(de)進(jin)一步明確(que)和細化，也是在總(zong)結歷年監管實踐的(de)(de)基礎上(shang)，根(gen)據部委規(gui)章(zhang)授權，首次由交易所層(ceng)面對定(ding)期(qi)報告內(nei)(nei)容與格式進(jin)行自律規(gui)范(fan)。內(nei)(nei)容上(shang)，一是確(que)立了信(xin)息披(pi)(pi)(pi)露基本原則和要求，明確(que)了信(xin)息披(pi)(pi)(pi)露義(yi)務人范(fan)圍和履(lv)職方式；二是披(pi)(pi)(pi)露導向上(shang)更加(jia)側(ce)重償債能力分(fen)析，強化了定(ding)期(qi)報告中關于企業持續(xu)經營(ying)和關鍵財務信(xin)息的(de)(de)披(pi)(pi)(pi)露要求；三是進(jin)一步明晰了重大事項披(pi)(pi)(pi)露標準，提升信(xin)息披(pi)(pi)(pi)露的(de)(de)及時(shi)性、針對性、有效性。

　　國信(xin)證券固定收益事業部(bu)副總裁黃梁(liang)波(bo)認為，指(zhi)引進(jin)(jin)一步(bu)提高了中國債券市場(chang)(chang)的(de)(de)質量。“之前的(de)(de)債券市場(chang)(chang)實際上是不完善的(de)(de)，部(bu)分發行人(ren)和(he)中介機構(gou)并沒有把(ba)握好(hao)(hao)信(xin)息(xi)披(pi)露原則。目(mu)前，中國資本市場(chang)(chang)已經逐步(bu)進(jin)(jin)入注冊(ce)制時代，而信(xin)息(xi)披(pi)露已成為注冊(ce)制的(de)(de)核心要義，我(wo)們一方面要加強員工自身學習(xi)，堅守守門人(ren)職責(ze)，另一方面做好(hao)(hao)發行人(ren)的(de)(de)輔導，提高信(xin)息(xi)披(pi)露的(de)(de)透明度。”

　　國泰君安債務融(rong)資部副總經理(li)(li)楊鵬表示：“本次公布的兩項指引更便于執業(ye)人(ren)員掌握規(gui)則體系(xi)，提升(sheng)執業(ye)標準。我(wo)們將組(zu)織業(ye)務人(ren)員加(jia)(jia)強學習，按新的文件要求，加(jia)(jia)強落實核查(cha)工作，提升(sheng)信息(xi)披露質量，并進一步(bu)提升(sheng)存(cun)續期管理(li)(li)工作的規(gui)范(fan)化(hua)，加(jia)(jia)大風險監(jian)測力度，做好存(cun)續期信息(xi)披露工作。”

　　督促發行人提升信披質量

　　上交(jiao)所債券相關業(ye)務負責人表(biao)示(shi)，下一步，上交(jiao)所將進一步圍(wei)繞(rao)提升審核效率(lv)和質量、促進市場風險防(fang)控、完善制度規則體(ti)系等方面持續推(tui)進相關工作(zuo)，促進債券市場高質量發展(zhan)。

　　一(yi)是加強對(dui)外(wai)培(pei)訓工作。結合信(xin)息(xi)披(pi)露(lu)規則體系(xi)及市場違規案(an)例，加強對(dui)發(fa)行人(ren)(ren)及中介機構(gou)的日常培(pei)訓，提(ti)高相關(guan)主(zhu)體及其(qi)責任人(ren)(ren)員(yuan)的信(xin)息(xi)披(pi)露(lu)意(yi)識和履職能力(li)。

　　二是切實(shi)督(du)促發(fa)行人提升(sheng)信(xin)息(xi)披露質(zhi)量。以信(xin)息(xi)披露審核(he)為核(he)心，根(gen)據企業風(feng)險(xian)特(te)征落實(shi)分類審核(he)理念，不斷(duan)提高(gao)審核(he)問詢質(zhi)量，督(du)促市(shi)場主(zhu)體充分披露影響償(chang)債能力(li)和投資者決策(ce)的重(zhong)要信(xin)息(xi)。同時，逐步建立(li)現(xian)場督(du)導機制，壓嚴壓實(shi)信(xin)息(xi)披露責任。

　　三(san)是持續(xu)履行一線監(jian)(jian)管(guan)職責。細化信(xin)息(xi)披露(lu)違(wei)規行為的(de)認定標(biao)準，發(fa)布(bu)實(shi)施自律監(jian)(jian)管(guan)工作實(shi)施標(biao)準，增加信(xin)息(xi)披露(lu)監(jian)(jian)管(guan)透明度。對于重大(da)違(wei)法行為，加強(qiang)監(jian)(jian)管(guan)協同，提請行政部門(men)予以查處，切實(shi)維護規范(fan)有序的(de)市(shi)場環(huan)境。建立證(zheng)券公(gong)司(si)執業質量分(fen)類監(jian)(jian)管(guan)方(fang)案，推(tui)動提高證(zheng)券公(gong)司(si)履職質量。

　　四是引導市(shi)場(chang)主(zhu)體利(li)用信息披露強化市(shi)場(chang)約(yue)束。在前期對持(chi)有人會議(yi)規則(ze)文(wen)(wen)本進行規范的基礎上(shang)，繼續研究制定募(mu)集說明書、受托管(guan)理協議(yi)等(deng)示范文(wen)(wen)本。引導市(shi)場(chang)主(zhu)體自行約(yue)定投(tou)資者契約(yue)保護、違約(yue)責任(ren)及救濟、信息披露承諾等(deng)事宜，強化市(shi)場(chang)主(zhu)體內(nei)生信用約(yue)束機制。