國家統計局日前發布(bu)數(shu)(shu)據(ju)顯(xian)示，7月份，中國制(zhi)造(zao)業采購經理指數(shu)(shu)（PMI）為50.4%。這是(shi)該指數(shu)(shu)連續17個(ge)月位于臨界點以上。

　　分析人士表(biao)(biao)示，作(zuo)為重(zhong)要的(de)經(jing)濟先行指標之一，7月PMI繼續位于(yu)擴張區(qu)間，表(biao)(biao)明以(yi)制造業投資(zi)為代表(biao)(biao)的(de)內生(sheng)動能明顯(xian)向好。經(jing)濟中(zhong)的(de)積極變化較(jiao)多，三(san)季(ji)度(du)穩增長動力強。考慮到下半(ban)年(nian)出口(kou)增速或將(jiang)承壓(ya)以(yi)及需求(qiu)不足等問題(ti)突(tu)出，三(san)季(ji)度(du)穩增長措施(shi)料加碼。

　　近一年各月制造業PMI變化情況

　　保持擴張態勢

　　統計數據顯(xian)示，7月PMI為(wei)50.4%，比上(shang)月回落(luo)0.5個百分點。“7月份PMI指數繼(ji)續回落(luo)，但仍保持(chi)在榮枯線以上(shang)，表(biao)明經濟繼(ji)續保持(chi)恢復態勢，但勢頭進(jin)一步趨緩。”國務院發展(zhan)研究中心研究員張(zhang)立群表(biao)示。

　　國家(jia)統計局(ju)服務(wu)業調查(cha)中心高(gao)級統計師趙(zhao)慶(qing)河分析稱，7月份(fen)，部(bu)分企業集中進入設(she)備(bei)檢修(xiu)期，加之(zhi)局(ju)部(bu)地(di)區高(gao)溫洪澇災害等極(ji)端(duan)天氣(qi)影響(xiang)，制造業擴張力度(du)較上(shang)月有所(suo)減弱(ruo)，但(dan)大多數行業PMI仍保持(chi)在景氣(qi)區間。總體上(shang)看，我國經(jing)濟繼(ji)續保持(chi)擴張態勢，但(dan)步伐(fa)有所(suo)放(fang)緩。

　　在中(zhong)國(guo)物流(liu)信息中(zhong)心分(fen)析師文韜看(kan)來，7月我(wo)國(guo)東部和中(zhong)部地區遭(zao)遇強降(jiang)雨和臺風，對經濟(ji)運行影響有所(suo)顯現。如消費品需求(qiu)增速下行、市場(chang)價格加快上漲等。

　　積極變化較多

　　作(zuo)為最重要的經(jing)濟先行指(zhi)標(biao)之一，7月PMI繼續保持在擴張區間，為三季度經(jing)濟開(kai)局起好頭(tou)。

　　“在(zai)新冠肺炎疫情不(bu)發生大(da)的變化(hua)情況下，三季(ji)度(du)(du)(du)經濟(ji)將延續穩(wen)中(zhong)向好態勢。”方正證券首席經濟(ji)學家(jia)顏色表(biao)示，由于全球(qiu)疫情仍具有很(hen)大(da)不(bu)確定性，國外(wai)對中(zhong)國商品的需(xu)求依(yi)然(ran)很(hen)強勁，因此，外(wai)貿(mao)在(zai)三季(ji)度(du)(du)(du)還會保持強勁勢頭，對三季(ji)度(du)(du)(du)經濟(ji)形成(cheng)支撐。受基(ji)數效應影響，三季(ji)度(du)(du)(du)經濟(ji)同比(bi)增速可能(neng)略有回落，但(dan)環比(bi)增速預計(ji)會有1%左右的回升。

　　文韜認為，結合1月(yue)至(zhi)7月(yue)制造業PMI走勢來看，我國經濟中的(de)積(ji)極(ji)變化(hua)較(jiao)多，經濟長(chang)(chang)期向好發展基礎較(jiao)好。比(bi)如，高(gao)端制造業增(zeng)速進一步加(jia)快，對經濟增(zeng)長(chang)(chang)的(de)貢獻持續上升；在政策(ce)支(zhi)持下，小微企(qi)(qi)業增(zeng)速加(jia)快回升，1月(yue)至(zhi)7月(yue)小微企(qi)(qi)業PMI均值高(gao)于去年下半年均值。

　　值(zhi)得關注的是，進入三季度后，地方(fang)債發行(xing)節奏明顯(xian)加(jia)快(kuai)。民(min)生(sheng)銀行(xing)首席研究員溫彬認為，三季度乃至未來幾(ji)個月，專項債發行(xing)將相應加(jia)快(kuai)。一(yi)方(fang)面(mian)促使資金運用在一(yi)些短板方(fang)面(mian)，提高(gao)專項債效果；另一(yi)方(fang)面(mian)將進一(yi)步穩定內需(xu)。

　　中國物流與采(cai)購聯合會(hui)副(fu)會(hui)長(chang)蔡進認為(wei)，下半年投資和消費均具(ju)備(bei)繼(ji)續發力(li)穩增長(chang)的市場基礎(chu)和政(zheng)策基礎(chu)，應在有效防控疫情的基礎(chu)上，繼(ji)續以擴大內需為(wei)主線(xian)，鞏固經濟(ji)恢復的內生動力(li)。

　　調控政策料加碼   

　　需要指出的(de)是(shi)，7月出口(kou)訂(ding)單指數繼續回落(luo)預示下半年出口(kou)增速或將承壓，此外(wai)，需求不足問(wen)題對經濟恢復的(de)制(zhi)約(yue)增強。業內(nei)人士認(ren)為(wei)，三季度(du)穩增長措施有必要繼續加(jia)碼。

　　今年被(bei)明顯后置的(de)財政支(zhi)出，有望(wang)在三季度開(kai)始發力。東方金誠首席宏(hong)觀分析師(shi)王(wang)青表(biao)示，上半(ban)年財政收支(zhi)數據具(ju)有明顯“預留(liu)空(kong)間”特征，表(biao)現為(wei)財政收入(ru)高增(zeng)，而支(zhi)出增(zeng)速較緩(huan)。這種(zhong)“收支(zhi)增(zeng)速錯位”主要(yao)緣于上半(ban)年經濟大幅反彈，對(dui)財政穩增(zeng)長的(de)需(xu)求下(xia)降，下(xia)半(ban)年經濟修(xiu)復勢頭(tou)或邊(bian)際(ji)放緩(huan)，政策需(xu)要(yao)為(wei)穩增(zeng)長預留(liu)空(kong)間，財政支(zhi)出將開(kai)始發力。

　　粵開證券研(yan)究院(yuan)副院(yuan)長羅志恒認為，為保(bao)持經(jing)濟平(ping)穩運(yun)行，積(ji)極財政(zheng)政(zheng)策仍要處理好經(jing)濟社會風險與財政(zheng)風險平(ping)衡的問題。要繼續(xu)堅持今(jin)年支出結構以民(min)(min)生(sheng)社保(bao)為主(zhu)的方向，提高居民(min)(min)邊(bian)際消費傾向。以鄉村振(zhen)興為抓(zhua)手(shou)，繼續(xu)推(tui)進農(nong)村基礎設施(shi)建設，推(tui)動產業(ye)興旺和(he)農(nong)民(min)(min)生(sheng)活(huo)富裕(yu)，并落實好對制造(zao)業(ye)等減稅(shui)降費政(zheng)策。

　　在貨幣政(zheng)策(ce)方面，顏色(se)認(ren)為(wei)，后續(xu)貨幣政(zheng)策(ce)要(yao)采取(qu)更(geng)多(duo)措施(shi)，幫(bang)助中(zhong)小(xiao)企(qi)業降低融資成本，包括采用定(ding)向和直達的政(zheng)策(ce)措施(shi)，保持(chi)總體(ti)信貸成本的穩(wen)中(zhong)有降。