盡管(guan)豬肉價格持續下跌，但極端天氣影響鮮(xian)菜等價格上漲(zhang)，從而帶動7月份CPI同比漲(zhang)幅(fu)(fu)超預(yu)期。與此(ci)同時，PPI同比仍保持高位(wei)運行，但隨著大宗商(shang)品保供穩價政策效果顯(xian)現，未來(lai)PPI漲(zhang)幅(fu)(fu)有望回落。

　　國家(jia)統計(ji)局(ju)昨日發布數據顯(xian)示，7月(yue)份，CPI同比上(shang)漲(zhang)1%，漲(zhang)幅比上(shang)月(yue)回落0.1個百分點，但明顯(xian)高于此(ci)前市(shi)場(chang)預期(qi)。

　　“7月(yue)份(fen)CPI的拖累因素是豬(zhu)(zhu)肉(rou)CPI。”英(ying)大(da)證券研究所所長鄭后成分析說(shuo)，在生(sheng)豬(zhu)(zhu)產能(neng)持(chi)續修復(fu)以及消費(fei)淡季的背(bei)景下，疊(die)加去年同(tong)期豬(zhu)(zhu)肉(rou)平均批發價(jia)抬(tai)升幅度較大(da)，7月(yue)份(fen)豬(zhu)(zhu)肉(rou)價(jia)格同(tong)比(bi)大(da)幅下降。

　　從國家統計局數(shu)據來看，7月(yue)份，豬(zhu)肉價(jia)格同比(bi)下降(jiang)43.5%，降(jiang)幅(fu)比(bi)上月(yue)擴大7個百(bai)分點；豬(zhu)肉價(jia)格環比(bi)繼(ji)續下降(jiang)1.9%，降(jiang)幅(fu)比(bi)上月(yue)大幅(fu)收窄11.7個百(bai)分點。

　　在民(min)生銀行研究院(yuan)宏(hong)觀分析師王(wang)靜文看來，CPI表現超預期(qi)(qi)，一方(fang)面是(shi)受部分地區臺(tai)風、強降(jiang)雨等極端(duan)天氣(qi)影(ying)響(xiang)，鮮(xian)菜生產和(he)儲運成本增(zeng)加，7月份環(huan)比(bi)價(jia)格由上(shang)月下降(jiang)2.3%轉為上(shang)漲1.3%。另一方(fang)面非食品價(jia)格環(huan)比(bi)上(shang)漲0.5%，這是(shi)近(jin)20年(nian)來同期(qi)(qi)最高漲幅，表明上(shang)游價(jia)格已經向下游傳導。

　　數據還顯示，7月(yue)份，剔除食品和能源(yuan)價格的核心CPI同比上(shang)漲1.3%，漲幅比上(shang)個月(yue)上(shang)升0.4個百分(fen)點，整體漲幅仍(reng)然較為溫和。

　　交行首席研究員(yuan)唐建偉認為，全國(guo)生豬(zhu)存欄(lan)量處于(yu)高位，預(yu)計豬(zhu)肉(rou)價(jia)格仍將低位運行，難以顯著抬(tai)升(sheng)(sheng)CPI。7月(yue)份(fen)之后(hou)CPI翹尾因素下(xia)行，不(bu)會(hui)抬(tai)升(sheng)(sheng)CPI同比(bi)漲幅。“下(xia)半年CPI上漲壓(ya)力不(bu)大，整體將保持溫(wen)和上漲，漲幅可(ke)能在(zai)1%左右波動(dong)。”

　　與CPI走勢不同，PPI再次出現(xian)反彈(dan)。據國(guo)家(jia)統(tong)計局數據，7月(yue)份，PPI同比上(shang)漲9%，漲幅(fu)比上(shang)月(yue)擴大0.2個百分點，再次觸及兩個月(yue)前創下(xia)的(de)近13年(nian)來高(gao)點。

　　國家統計(ji)局城市(shi)司高(gao)級統計(ji)師董莉娟解(jie)讀稱(cheng)：“7月份，受原油、煤(mei)炭及相關產品價(jia)格大(da)幅上漲影(ying)響，工(gong)業(ye)品價(jia)格漲幅略有(you)擴大(da)。”

　　PPI還(huan)會繼(ji)續攀升嗎？唐建偉認為(wei)，PPI高位震蕩之后可能(neng)回落，難(nan)以形(xing)成持(chi)續上漲趨勢。

　　他分析稱(cheng)，大(da)宗(zong)商品(pin)價格(ge)經(jing)歷了恢(hui)復(fu)性上漲(zhang)之(zhi)后，繼(ji)續大(da)幅上漲(zhang)的空間有限，難以進一步顯(xian)著推升PPI。國家多次出臺大(da)宗(zong)商品(pin)保供(gong)(gong)穩價措施，促進供(gong)(gong)需結(jie)(jie)構恢(hui)復(fu)，將對抑制鋼(gang)材、有色金屬等行業產品(pin)價格(ge)上漲(zhang)起(qi)到積極作(zuo)用(yong)。因此，短(duan)期(qi)供(gong)(gong)需結(jie)(jie)構性因素可能導致PPI呈(cheng)高位震(zhen)蕩狀態，未來(lai)逐漸回落的可能性較大(da)。

　　王(wang)靜文也表示，隨(sui)著(zhu)基數逐步(bu)抬升，預計下半(ban)年PPI延續回落態勢(shi)，年末將(jiang)會(hui)回落到5%左右(you)水平。