編者按：今年以來，多(duo)重(zhong)因素導致(zhi)大(da)宗商品價格(ge)過快上漲，對下(xia)游(you)實體企業造成(cheng)沖擊。我(wo)國多(duo)部(bu)門聯手(shou)行動，綜(zong)合(he)施策，打出調控(kong)組(zu)合(he)拳，促大(da)宗商品降“虛(xu)火”。目前，國內大(da)宗商品市場(chang)保供穩價工作取得初步成(cheng)效，加上全(quan)球貨(huo)幣金融環境的(de)變化(hua)，大(da)宗商品價格(ge)開始降溫(wen)，品種(zhong)之間出現分化(hua)。

　　若要投資者(zhe)“票選(xuan)”今(jin)(jin)年資本市(shi)場的“熱詞”，大(da)宗(zong)商(shang)(shang)品(pin)必定榜上有名。今(jin)(jin)年以來(lai)，大(da)宗(zong)商(shang)(shang)品(pin)價(jia)格(ge)上漲對(dui)中下游(you)企業(ye)造(zao)成巨大(da)壓力，政策面(mian)對(dui)此高(gao)度關注并果斷出手(shou)，打出調控“組(zu)合拳”。在多重因素(su)影響下，近期部(bu)分大(da)宗(zong)商(shang)(shang)品(pin)價(jia)格(ge)較高(gao)點(dian)已有明顯回落，我國大(da)宗(zong)商(shang)(shang)品(pin)保供穩價(jia)工作取(qu)得初步(bu)成效。

　　部分大宗商品價格出現回落

　　近期，部分(fen)大宗商品(pin)價格(ge)走弱。從各品(pin)類主(zhu)力(li)合(he)約(yue)價格(ge)變動情(qing)況來看(kan)，紐約(yue)原油(you)期貨(huo)價格(ge)已跌(die)至62美元(yuan)/桶(tong)附(fu)近，倫銅期貨(huo)跌(die)至9000美元(yuan)/噸(dun)附(fu)近，上海螺紋鋼期貨(huo)價格(ge)跌(die)至5100元(yuan)/噸(dun)附(fu)近，大連(lian)鐵礦(kuang)石跌(die)破800元(yuan)/噸(dun)，分(fen)別較前期高點下跌(die)約(yue)20%、14%、16%和40%。

　　其中，鐵(tie)礦石(shi)(shi)價格下跌尤為劇烈。中航證券(quan)首席(xi)經濟學家董忠云對《證券(quan)日報》記者表示(shi)，我(wo)(wo)國(guo)是全球鐵(tie)礦石(shi)(shi)進口大國(guo)，鐵(tie)礦石(shi)(shi)的需求端(duan)受(shou)我(wo)(wo)國(guo)經濟狀況的影響顯著，目前(qian)我(wo)(wo)國(guo)經濟復蘇穩健但并非(fei)高增速(su)期，疊加對鋼鐵(tie)產量的壓減，導致我(wo)(wo)國(guo)鋼鐵(tie)業對鐵(tie)礦石(shi)(shi)需求走弱，帶(dai)動(dong)鐵(tie)礦石(shi)(shi)價格回落(luo)。

　　對(dui)(dui)于大(da)宗(zong)商(shang)品價格回落，粵開(kai)證券(quan)首席策(ce)略分(fen)析師陳夢潔(jie)對(dui)(dui)《證券(quan)日報》記者(zhe)表示，一(yi)是受到國(guo)務院常務會議(yi)多(duo)次“點(dian)名”、相關部委投放國(guo)家儲備等政策(ce)的影(ying)響(xiang)；二(er)是近期(qi)美(mei)國(guo)Taper預期(qi)或影(ying)響(xiang)流動性預期(qi)，使得(de)大(da)宗(zong)商(shang)品價格承壓；三是隨著國(guo)內外大(da)宗(zong)商(shang)品供給端(duan)修復，以及“碳中和”背景下鋼鐵有色(se)等產能壓縮，部分(fen)大(da)宗(zong)商(shang)品價格的供需(xu)失(shi)衡逐步得(de)到修復。

　　保供穩價工作取得初步成效

　　今年二(er)季度以(yi)來，大(da)宗商品價格備(bei)受關注，國務(wu)院(yuan)常務(wu)會(hui)(hui)議(yi)多次“點名”，五(wu)部(bu)門聯合約(yue)談重點企業，相關部(bu)門聯合開展調(diao)研(yan)和專項調(diao)查……近(jin)日(ri)，中(zhong)國鋼鐵工(gong)業協會(hui)(hui)對(dui)行業內出(chu)口企業發出(chu)倡議(yi)，一是(shi)(shi)(shi)提高(gao)認識，自覺控(kong)制(zhi)出(chu)口總(zong)量；二(er)是(shi)(shi)(shi)優化結構，減(jian)少普通(tong)產品出(chu)口；三是(shi)(shi)(shi)提質增效(xiao)，促進高(gao)端(duan)產品出(chu)口；四(si)是(shi)(shi)(shi)加強管理，控(kong)制(zhi)內貿轉出(chu)口；五(wu)是(shi)(shi)(shi)共同行動，維(wei)護(hu)出(chu)口市場(chang)秩(zhi)序(xu)。

　　值得注意的(de)是，國(guo)(guo)家發(fa)展改(gai)革委、國(guo)(guo)家糧食和物資儲(chu)(chu)備局(ju)于7月5日、29日分兩批次投放國(guo)(guo)家儲(chu)(chu)備銅鋁鋅(xin)共計27萬噸。國(guo)(guo)家發(fa)改(gai)委新(xin)聞發(fa)言人孟瑋表示(shi)，目前來看(kan)，兩輪(lun)儲(chu)(chu)備投放基(ji)本實現了(le)預期目標，社會各界普遍反映，儲(chu)(chu)備投放體現了(le)國(guo)(guo)家確保大宗商(shang)品市場供應和價格穩定(ding)的(de)決心信心，引(yin)導了(le)價格預期，緩解了(le)部分行業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)的(de)原材料成本壓力。

　　董(dong)忠云表示，5月下旬以來，政(zheng)府(fu)加強了(le)對大宗商品價(jia)格的(de)跟(gen)蹤監測，并(bing)采取了(le)多(duo)項措施，包括(kuo)約談鐵(tie)礦石、鋼材(cai)、銅、鋁(lv)等行業重點企業和協會，加強行業自律，向市場投放(fang)銅、鋁(lv)、鋅等國家儲備，出臺多(duo)項政(zheng)策促進煤炭增產增供(gong)等，力求(qiu)改善(shan)相關領域的(de)供(gong)需結(jie)構，為大宗商品降“虛(xu)火(huo)”。

　　目(mu)前，國內鐵礦石、螺(luo)紋鋼(gang)、銅、鋅價(jia)格(ge)均較5月(yue)份(fen)高點有所(suo)回落，滬鋁、焦煤、焦炭(tan)價(jia)格(ge)雖近期(qi)再度接近或超過(guo)5月(yue)份(fen)高點，但前期(qi)過(guo)快(kuai)上漲的(de)勢頭也得到了一定的(de)緩解，體現(xian)了保供(gong)穩價(jia)相關政策取得初步(bu)成(cheng)效。

　　大宗商品價格預計有所分化

　　大宗(zong)商(shang)(shang)品價(jia)格的(de)后續走(zou)勢，依(yi)舊是市場各方關注的(de)重(zhong)點(dian)。在陳夢潔看來，三季度(du)伴隨著(zhu)部分海(hai)內外大宗(zong)商(shang)(shang)品重(zhong)要供給(gei)端的(de)恢復，大宗(zong)商(shang)(shang)品價(jia)格預計有(you)所分化(hua)，但部分仍(reng)會保持在歷史較高(gao)水平。預計PPI三季度(du)增速放緩，四季度(du)有(you)所回調，CPI總體(ti)壓力(li)不大，年底或有(you)反彈。屆時(shi)，CPI與PPI剪刀差將持續收窄。

　　國家糧食和(he)物資儲備局(ju)物儲司負(fu)責人(ren)日前表示(shi)，下一步(bu)，將繼續投放國家儲備銅(tong)鋁鋅，持續做(zuo)好(hao)大宗商品(pin)的保供穩價工作。

　　上海有色網大數據總監李代(dai)勝對《證券日報》記者表示(shi)，立足(zu)當下，國(guo)內(nei)銅仍(reng)然(ran)存在(zai)供需缺(que)口(kou)，而國(guo)家連續(xu)拋儲將(jiang)(jiang)有效調節現貨市場的供需矛(mao)盾。從鋁(lv)基本面(mian)來看，今年以來國(guo)內(nei)供給(gei)端(duan)干擾不斷，能耗(hao)雙控、缺(que)電、缺(que)煤及自然(ran)災害等短期難(nan)解，運行產能環比難(nan)獲(huo)有效抬升(sheng)，疊加(jia)鋁(lv)下游需求即將(jiang)(jiang)進入傳統(tong)旺季，預計(ji)三(san)季度將(jiang)(jiang)延(yan)續(xu)去(qu)庫態勢(shi)，在(zai)基本面(mian)給(gei)予(yu)鋁(lv)價較(jiao)強支撐。

　　“鋅方面，今年國(guo)內鋅錠(ding)供(gong)應(ying)量遠(yuan)不及市場預(yu)期。而(er)國(guo)內鋅礦(kuang)即將(jiang)進(jin)(jin)入(ru)季(ji)(ji)節性(xing)減停產(chan)周期，礦(kuang)供(gong)應(ying)的(de)減少將(jiang)繼續(xu)施壓鋅冶(ye)煉(lian)廠(chang)。此(ci)外，北(bei)方進(jin)(jin)入(ru)采暖季(ji)(ji)后，能耗問(wen)題仍有(you)可(ke)能影響部分地區煉(lian)廠(chang)限(xian)電(dian)限(xian)產(chan)。基于此(ci)，我們預(yu)計四季(ji)(ji)度鋅錠(ding)仍有(you)5萬(wan)噸(dun)-8萬(wan)噸(dun)的(de)缺(que)口，國(guo)家(jia)仍會通過持續(xu)的(de)拋儲行為來幫助市場調節短(duan)期供(gong)需矛盾(dun)。”李代勝(sheng)說。

　　談(tan)及接下來進一(yi)步做好(hao)大宗商品(pin)保供(gong)穩價工作的(de)(de)政策(ce)(ce)著力點，董忠云認為(wei)，一(yi)是要根據不同商品(pin)的(de)(de)供(gong)需(xu)結構采取(qu)有針對性的(de)(de)政策(ce)(ce)措施，找到(dao)造成供(gong)需(xu)矛盾(dun)的(de)(de)關鍵環節來有效發力，提高政策(ce)(ce)精(jing)準度，避免“一(yi)刀切”式的(de)(de)調(diao)(diao)控；二是要更多采取(qu)“跨周期(qi)”調(diao)(diao)控思路，增(zeng)強(qiang)政策(ce)(ce)統籌，著眼于推(tui)動供(gong)應(ying)端形(xing)成長期(qi)持續(xu)穩定(ding)的(de)(de)供(gong)應(ying)格(ge)局(ju)。