9月6日，上交所發布《上海證券交易所債券自律監管規則適用指引第2號——公司債券和資產支持證券信息披露直通車業務》（下稱《直通車指引》）和《上海證券交易所債券存續期業務指南第2號——公司債券和資產支持證券信息披露直通車業務》（下稱《直通車指南》），標志著上交所正式推出債券市場信息披露直通車制度。上交所指出，這是主動適應債券市場發展需求，落實注冊制改革精神，強化信息披露主體責任，完善信息披露市場化約束，加快實現自律監管轉型的重要舉措。

　　信(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)披(pi)(pi)露直通車是(shi)指市(shi)場(chang)主(zhu)體通過上(shang)(shang)(shang)交(jiao)所(suo)登記和上(shang)(shang)(shang)傳信(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)披(pi)(pi)露文件并直接在(zai)上(shang)(shang)(shang)交(jiao)所(suo)官(guan)方(fang)網(wang)站披(pi)(pi)露的(de)(de)信(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)披(pi)(pi)露方(fang)式。近年來(lai)，債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)市(shi)場(chang)信(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)披(pi)(pi)露制(zhi)度(du)體系逐步(bu)完善(shan)，信(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)披(pi)(pi)露規范(fan)化水平不斷提高，上(shang)(shang)(shang)交(jiao)所(suo)技術(shu)水平日益成(cheng)熟，為實施債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)市(shi)場(chang)信(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)披(pi)(pi)露直通車提供了(le)良好的(de)(de)制(zhi)度(du)支持、市(shi)場(chang)支持和技術(shu)支持。前(qian)期(qi)，上(shang)(shang)(shang)交(jiao)所(suo)按(an)照穩(wen)步(bu)推進、風(feng)險可控的(de)(de)原則，先(xian)后在(zai)公司債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)定期(qi)報告(gao)和評級報告(gao)等(deng)披(pi)(pi)露工(gong)作(zuo)中試行了(le)直通車制(zhi)度(du)，顯著提高了(le)信(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)披(pi)(pi)露的(de)(de)及(ji)時性和便(bian)利(li)性。為進一(yi)步(bu)促進市(shi)場(chang)主(zhu)體歸位盡責，提升(sheng)債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)市(shi)場(chang)整體運行效率，在(zai)總結監管實踐經驗(yan)、深入分析現實條件的(de)(de)基礎(chu)上(shang)(shang)(shang)，上(shang)(shang)(shang)交(jiao)所(suo)全面(mian)推出債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)市(shi)場(chang)信(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)披(pi)(pi)露直通車制(zhi)度(du)，加快(kuai)信(xin)息(xi)(xi)(xi)(xi)披(pi)(pi)露由(you)事前(qian)形式審(shen)核向對違規行為進行事后監管的(de)(de)轉變(bian)，進一(yi)步(bu)提升(sheng)監管的(de)(de)專業(ye)性和針對性。

　　上交所介紹，債(zhai)券市場信息披(pi)露(lu)直通車(che)的(de)實施(shi)，是(shi)信息披(pi)露(lu)模式(shi)和自律監管方式(shi)的(de)重大(da)轉變。本次制度安(an)排主要體現以下特點(dian)：

　　一是完善業務(wu)覆蓋(gai)，使用簡明友好(hao)。《直(zhi)通(tong)車(che)指(zhi)引》明確了公司債券和資(zi)產支持證券直(zhi)通(tong)車(che)基本安(an)排，規(gui)定了直(zhi)通(tong)車(che)適用范(fan)圍和業務(wu)辦理原則，通(tong)過公告類(lei)別索(suo)引對直(zhi)通(tong)車(che)公告范(fan)圍和披露路徑進行了詳細(xi)(xi)區分；同時《直(zhi)通(tong)車(che)指(zhi)南(nan)》以(yi)圖文并茂的(de)直(zhi)觀形(xing)式，細(xi)(xi)化(hua)直(zhi)通(tong)車(che)業務(wu)辦理流程、具體操(cao)作和注意事項(xiang)，提升市(shi)場(chang)主(zhu)體使用的(de)便利性和友好(hao)性。

　　二是壓實主(zhu)體責(ze)任(ren)，強化事(shi)(shi)后監管(guan)。直通車(che)(che)(che)制(zhi)度(du)安排強化了信(xin)(xin)息披露義務(wu)人的主(zhu)體責(ze)任(ren)，明確(que)對直通車(che)(che)(che)公告進(jin)行事(shi)(shi)后形(xing)式審核，完(wan)善了對信(xin)(xin)息披露業務(wu)辦理及(ji)時、準確(que)、完(wan)整等規范性要求。《直通車(che)(che)(che)指引》明確(que)了可根據發(fa)行人或資產支持專(zhuan)項計劃(hua)規范運作情況(kuang)、信(xin)(xin)息披露質(zhi)量、直通車(che)(che)(che)實施情況(kuang)等調整直通車(che)(che)(che)適用范圍，通過加強信(xin)(xin)息披露業務(wu)辦理評價(jia)和自律(lv)監管(guan)，引導市場主(zhu)體歸(gui)位盡責(ze)。

　　三是實施分類監管(guan)，防范業務風(feng)險(xian)。《直通(tong)(tong)車(che)指引》從投資(zi)者(zhe)利(li)益保(bao)護(hu)和(he)維(wei)護(hu)債券(quan)市場秩序出發(fa)，通(tong)(tong)過對披(pi)露主體和(he)公告事項(xiang)實施分類監管(guan)厘(li)清監管(guan)重點(dian)。對于(yu)納入風(feng)險(xian)管(guan)理(li)的債券(quan)發(fa)行人和(he)資(zi)產支持專項(xiang)計劃、觸發(fa)業務操作類公告及(ji)對投資(zi)者(zhe)利(li)益影響較大的公告事項(xiang)，推(tui)進(jin)監管(guan)前移，仍然保(bao)留(liu)事前形式審核(he)，暫不適用直通(tong)(tong)車(che)披(pi)露。

　　四(si)是(shi)優(you)化業務流(liu)程，實(shi)現(xian)簡(jian)化披(pi)露(lu)。針對發行人發行多只(zhi)債(zhai)券和資產支(zhi)(zhi)持專(zhuan)項計劃設置(zhi)多檔資產支(zhi)(zhi)持證(zheng)券的情形(xing)，允許就發行人或專(zhuan)項計劃合(he)并披(pi)露(lu)多只(zhi)證(zheng)券公(gong)告(gao)(gao)。針對市(shi)場主體擬披(pi)露(lu)的直通車公(gong)告(gao)(gao)涉(she)及多種(zhong)公(gong)告(gao)(gao)類別的，允許合(he)并創建一個信息披(pi)露(lu)流(liu)程申請，通過公(gong)告(gao)(gao)類別標簽實(shi)現(xian)事項區分，大幅降低信息披(pi)露(lu)辦理(li)成本(ben)，切實(shi)增(zeng)強市(shi)場主體獲(huo)得感。

　　上交(jiao)所(suo)強(qiang)調(diao)，下(xia)一步(bu)，將繼續優化(hua)服務和(he)加(jia)強(qiang)監(jian)管，持(chi)續推進(jin)債(zhai)(zhai)券(quan)市(shi)場高質(zhi)量(liang)發展。一是組織開展專題培(pei)訓，提(ti)升市(shi)場主體(ti)對(dui)直通(tong)車(che)(che)業務的認識，充(chong)分發揮市(shi)場主體(ti)能(neng)動性，引導信息披露(lu)(lu)(lu)義務人(ren)規范運作(zuo)；二是繼續加(jia)強(qiang)信息披露(lu)(lu)(lu)監(jian)管，對(dui)于濫(lan)用直通(tong)車(che)(che)公告或披露(lu)(lu)(lu)存在重(zhong)大錯漏等(deng)(deng)行為，加(jia)大事后監(jian)管和(he)處(chu)罰力度，壓實發行人(ren)等(deng)(deng)信息披露(lu)(lu)(lu)義務人(ren)責任；三是持(chi)續優化(hua)債(zhai)(zhai)券(quan)市(shi)場直通(tong)車(che)(che)制度，逐(zhu)步(bu)擴大直通(tong)車(che)(che)適用范圍，不斷(duan)提(ti)升債(zhai)(zhai)券(quan)市(shi)場信息披露(lu)(lu)(lu)質(zhi)量(liang)，切實維護投資者(zhe)合法權益(yi)。