10月(yue)(yue)(yue)金融數據近日將(jiang)出爐。結(jie)合當前經濟金融運行(xing)情(qing)況(kuang)，專(zhuan)家預計，10月(yue)(yue)(yue)居民短期貸款規模有望進一步提(ti)升(sheng)；社會融資(zi)規模增速料企穩，廣義(yi)貨幣(bi)（M2）同比增速或與(yu)上月(yue)(yue)(yue)持(chi)平。

　　政府債發行提速穩社融

　　專家預(yu)計，10月社會融資規模增量(liang)在1.3萬(wan)億元(yuan)至1.4萬(wan)億元(yuan)之間(jian)，去年(nian)同期社會融資規模增量(liang)為13929億元(yuan)。

　　“金(jin)融數(shu)(shu)據往往是經(jing)濟的領先(xian)指標(biao)。從經(jing)驗來(lai)看，金(jin)融數(shu)(shu)據領先(xian)經(jing)濟增長數(shu)(shu)據有(you)一至兩個季度。”紅塔證(zheng)券首席(xi)經(jing)濟學(xue)家李奇霖(lin)說，當月新增社融能很快(kuai)揭示實體經(jing)濟融資(zi)需求(qiu)和(he)金(jin)融擴表意(yi)愿。透(tou)過社融和(he)信貸分項，可以了解社融與信貸增長的質(zhi)量。

　　從10月社融(rong)(rong)數據(ju)看，中信(xin)證券(quan)首(shou)席宏觀分析師程強認(ren)為，社會(hui)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)規(gui)模(mo)存量同(tong)比增速有望止跌企穩(wen)。最主要的(de)支(zhi)撐因素是(shi)10月政府債(zhai)發(fa)行(xing)繼續(xu)(xu)保持高位，凈融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)額有望達到(dao)7000億元左(zuo)右，將撬動基建相關行(xing)業的(de)配(pei)套融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)。截(jie)至10月底(di)，今年(nian)還剩(sheng)余較大規(gui)模(mo)的(de)新增地方債(zhai)額度，而去(qu)年(nian)同(tong)期已基本發(fa)行(xing)完畢(bi)，政府債(zhai)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)后續(xu)(xu)有望繼續(xu)(xu)支(zhi)撐社會(hui)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)規(gui)模(mo)存量同(tong)比增速實現(xian)反彈。

　　除(chu)政(zheng)府債支撐外，光(guang)大證券(quan)首(shou)席宏觀(guan)經濟學(xue)家高(gao)瑞(rui)東預計(ji)(ji)，企業(ye)債券(quan)融(rong)資(zi)額(e)、非金(jin)融(rong)企業(ye)境內股票融(rong)資(zi)料同(tong)比(bi)下降(jiang)。表外融(rong)資(zi)方面，考(kao)慮到房地產等(deng)行業(ye)表外融(rong)資(zi)仍在壓(ya)降(jiang)，預計(ji)(ji)信托貸款收縮趨勢(shi)將(jiang)延續。此外，10月票據(ju)承(cheng)(cheng)兌額(e)和到期額(e)均有所上行，票據(ju)貼現承(cheng)(cheng)兌比(bi)略高(gao)于往年同(tong)期，預計(ji)(ji)新(xin)增未貼現銀行承(cheng)(cheng)兌匯票跌幅將(jiang)呈現走闊(kuo)態勢(shi)。

　　居民短期貸款有亮點

　　專家預計(ji)，10月(yue)新增人(ren)民(min)幣貸(dai)款(kuan)在6500億(yi)元(yuan)至(zhi)8300億(yi)元(yuan)之間，去年同(tong)期新增人(ren)民(min)幣貸(dai)款(kuan)為(wei)6898億(yi)元(yuan)。從新增信貸(dai)的結構看，居民(min)短期貸(dai)款(kuan)有望成(cheng)為(wei)10月(yue)信貸(dai)數據亮點，其一定程度上受到國慶消費(fei)的拉動。

　　中國民生銀行研(yan)究院高級(ji)研(yan)究員王靜文表(biao)示，國慶(qing)假(jia)期(qi)拉(la)動消費，居(ju)民短期(qi)貸(dai)款規模有(you)望進(jin)一步(bu)提升。隨著(zhu)房(fang)地產(chan)市場出現調整，居(ju)民中長期(qi)貸(dai)款延續(xu)環比下降趨(qu)勢。在(zai)企(qi)業(ye)(ye)(ye)貸(dai)款方面(mian)，10月企(qi)業(ye)(ye)(ye)生產(chan)經(jing)營活動總體擴張步(bu)伐有(you)所放緩(huan)，企(qi)業(ye)(ye)(ye)融(rong)資需求(qiu)仍(reng)然(ran)偏弱(ruo)。

　　天風證(zheng)券固(gu)定收益首(shou)席(xi)分析師孫彬彬表(biao)示，此前居民(min)中長(chang)期貸(dai)款連續幾個月(yue)同(tong)比少(shao)增(zeng)，主要與房地(di)產市場(chang)降(jiang)溫有關。10月(yue)30城商品房銷售增(zeng)速(su)出現(xian)小幅反彈，改(gai)善并不明顯(xian)，10月(yue)居民(min)中長(chang)期貸(dai)款同(tong)比或(huo)繼(ji)續少(shao)增(zeng)。

　　從貨幣供應量看，專家預(yu)(yu)計，10月(yue)M2余額(e)同(tong)比(bi)增速(su)預(yu)(yu)計在(zai)8.2%至8.5%區(qu)間，基本(ben)與今年9月(yue)8.3%的(de)增速(su)持(chi)平(ping)。10月(yue)，為對沖稅期和政府債券發行(xing)繳款等因(yin)素影響(xiang)，央行(xing)加碼(ma)逆(ni)回購，并連續(xu)第2個月(yue)等量平(ping)價續(xu)做中期借(jie)貸便利（MLF），公開(kai)市場全口徑凈投放量1600億元，是市場預(yu)(yu)計M2余額(e)同(tong)比(bi)增速(su)與上月(yue)持(chi)平(ping)的(de)主要原因(yin)。