人(ren)民銀(yin)(yin)行(xing)、銀(yin)(yin)保(bao)監會、證監會、外匯局3日發(fa)布通知，就《關(guan)于(yu)促進衍(yan)(yan)生(sheng)(sheng)品(pin)業務(wu)規范發(fa)展的指導意見(jian)(jian)（征求(qiu)意見(jian)(jian)稿）》向(xiang)社會公開(kai)征求(qiu)意見(jian)(jian)。《意見(jian)(jian)》明確金融(rong)(rong)機(ji)構(gou)開(kai)展柜臺對(dui)客(ke)衍(yan)(yan)生(sheng)(sheng)品(pin)業務(wu)，應當僅面向(xiang)合格投資(zi)者，并要(yao)求(qiu)金融(rong)(rong)機(ji)構(gou)主要(yao)面向(xiang)非個人(ren)投資(zi)者開(kai)展衍(yan)(yan)生(sheng)(sheng)品(pin)業務(wu)，禁止銀(yin)(yin)行(xing)保(bao)險機(ji)構(gou)通過柜臺與個人(ren)客(ke)戶直接開(kai)展衍(yan)(yan)生(sheng)(sheng)品(pin)交易。

　　近年來，我國衍(yan)生(sheng)品市場(chang)逐步發展(zhan)，市場(chang)功能日益(yi)發揮，服務實體經濟(ji)的(de)(de)功能有(you)(you)(you)效提(ti)升(sheng)(sheng)。但整體上(shang)看，制(zhi)度規(gui)則有(you)(you)(you)待完善，監管(guan)標準有(you)(you)(you)待統一，金融機(ji)構(gou)專業管(guan)理(li)能力有(you)(you)(you)待提(ti)升(sheng)(sheng)，合格投資者(zhe)管(guan)理(li)有(you)(you)(you)待強(qiang)化，與衍(yan)生(sheng)品交易活動相關(guan)的(de)(de)各類基礎(chu)設施建設有(you)(you)(you)待加強(qiang)，存(cun)在金融管(guan)理(li)的(de)(de)薄弱(ruo)環節，風險(xian)事(shi)件(jian)也偶有(you)(you)(you)發生(sheng)。因此，四部門(men)共同制(zhi)定(ding)了《意(yi)見》，在對(dui)現(xian)有(you)(you)(you)監管(guan)規(gui)則進(jin)行集中(zhong)整合的(de)(de)同時，進(jin)一步補齊監管(guan)短板、強(qiang)化機(ji)構(gou)內控管(guan)理(li)要(yao)求、加強(qiang)投資者(zhe)保(bao)護，以促進(jin)衍(yan)生(sheng)品業務規(gui)范健康(kang)發展(zhan)。

　　《意見(jian)》共十八(ba)條，主要內容包括統一(yi)衍生(sheng)品(pin)定義和分類(lei)；以(yi)柜(ju)臺對客衍生(sheng)品(pin)業(ye)務為著力點(dian)，強化投資者保護；要求金(jin)融機構加強內控(kong)管理，夯實衍生(sheng)品(pin)業(ye)務規范發展(zhan)的(de)微觀基礎；按照金(jin)融管理部門職(zhi)責，做出監管分工協作安排等。

　　《意見》明確(que)，衍生品(pin)(pin)是一種金(jin)融協議，其價值取(qu)決于(yu)利(li)率、匯(hui)(hui)率、商品(pin)(pin)、股權、信用和貴金(jin)屬(shu)等基礎(chu)資(zi)產的(de)價值變動。明確(que)衍生品(pin)(pin)的(de)四(si)項基本特征(zheng)(zheng)和實質重于(yu)形式的(de)認定原則。明確(que)各參(can)與主體在(zai)特定交易場(chang)所交易具(ju)有(you)未來交割實物(wu)特征(zheng)(zheng)的(de)延期交收合約(yue)，以(yi)及金(jin)融機(ji)構發(fa)行的(de)不涉及標的(de)物(wu)實際交割的(de)記賬式貴金(jin)屬(shu)、大(da)宗商品(pin)(pin)、外(wai)匯(hui)(hui)類(lei)(lei)等賬戶類(lei)(lei)產品(pin)(pin)參(can)照《意見》管(guan)理。

　　《意(yi)見(jian)》以柜(ju)臺(tai)對客(ke)衍生(sheng)品(pin)業務(wu)(wu)為(wei)著(zhu)力點(dian)，強(qiang)化投(tou)資(zi)者保(bao)護。明(ming)確金(jin)融(rong)機構開展(zhan)柜(ju)臺(tai)對客(ke)衍生(sheng)品(pin)業務(wu)(wu)，應(ying)當僅面(mian)向合格投(tou)資(zi)者，并進一步(bu)規范了相關的(de)適當性(xing)評估(gu)(gu)、風(feng)險揭(jie)示、銷(xiao)售(shou)管(guan)理(li)、內部管(guan)理(li)等(deng)方面(mian)的(de)要(yao)求(qiu)，也(ye)鼓勵其(qi)(qi)參照有組織市場規則進行交(jiao)易(yi)清算等(deng)以防范風(feng)險。其(qi)(qi)中，尤其(qi)(qi)注重對個人(ren)客(ke)戶的(de)保(bao)護，要(yao)求(qiu)金(jin)融(rong)機構主要(yao)面(mian)向非個人(ren)投(tou)資(zi)者開展(zhan)衍生(sheng)品(pin)業務(wu)(wu)，禁止(zhi)銀(yin)行保(bao)險機構通過(guo)柜(ju)臺(tai)與個人(ren)客(ke)戶直接開展(zhan)衍生(sheng)品(pin)交(jiao)易(yi)，其(qi)(qi)他金(jin)融(rong)機構為(wei)個人(ren)客(ke)戶提供服務(wu)(wu)須制定更為(wei)審慎的(de)參與要(yao)求(qiu)，相關的(de)評估(gu)(gu)和銷(xiao)售(shou)要(yao)求(qiu)也(ye)更為(wei)嚴格。

　　《意見》要求金融機構加(jia)強內(nei)控管理(li)，夯(hang)實衍(yan)生品(pin)(pin)業(ye)務(wu)規(gui)范(fan)發展的(de)微(wei)觀基礎(chu)。一是(shi)明(ming)確(que)金融機構開展衍(yan)生品(pin)(pin)業(ye)務(wu)應當遵(zun)循合規(gui)、匹配、審慎和透明(ming)的(de)原則(ze)，確(que)保(bao)衍(yan)生品(pin)(pin)業(ye)務(wu)與自身經(jing)營發展和管理(li)能力相適應。二(er)是(shi)完善(shan)公司治理(li)，建(jian)立健全(quan)業(ye)務(wu)、風控合規(gui)和審計三道(dao)防線。三是(shi)完善(shan)風險(xian)(xian)管理(li)，確(que)保(bao)衍(yan)生品(pin)(pin)業(ye)務(wu)納入(ru)市(shi)場、信用、操作及(ji)流動(dong)性等全(quan)面風險(xian)(xian)管理(li)，建(jian)立應急預案，防范(fan)極端風險(xian)(xian)。

　　《意見》要求金融機構在開(kai)辦衍生品業務前履行(xing)必要的(de)準(zhun)入等程序，進(jin)入相關(guan)(guan)市(shi)場開(kai)展衍生品交(jiao)(jiao)易(yi)要遵守相關(guan)(guan)市(shi)場管理(li)規(gui)定，并通過交(jiao)(jiao)易(yi)報(bao)告等方式提高(gao)市(shi)場信息透(tou)明度，防范系統性風險。其中，明確柜(ju)臺對客衍生品業務由銀保監(jian)(jian)會、證(zheng)監(jian)(jian)會實施監(jian)(jian)管，涉及到(dao)銀行(xing)間市(shi)場、交(jiao)(jiao)易(yi)所市(shi)場交(jiao)(jiao)易(yi)的(de)，還(huan)應當遵守相關(guan)(guan)市(shi)場的(de)管理(li)規(gui)定。

　　此外，《意見》明(ming)確，金融機(ji)構(gou)開展跨境(jing)相(xiang)關衍生(sheng)品(pin)業務需履行(xing)必要的(de)報告或(huo)報批程序，嚴控風險，銀(yin)行(xing)保(bao)險機(ji)構(gou)原則上(shang)不得開展場外衍生(sheng)品(pin)跨境(jing)非套期保(bao)值(zhi)交易。

　　《意見》適用(yong)于經銀保監會(hui)、證監會(hui)批準成立的境內持牌法人金融機(ji)(ji)構，包括銀行保險(xian)機(ji)(ji)構的境內外分支機(ji)(ji)構。