中(zhong)證網訊（記者 彭揚(yang) 趙白(bai)執南）12月6日，中(zhong)國人民銀行稱，決定于2021年12月15日下調金融(rong)機構存款準備金率0.5個(ge)百分點。交通(tong)銀行金融(rong)研究中(zhong)心首(shou)席研究員唐建(jian)偉認為，此(ci)次降準是面對(dui)經濟下行和部分領域風險上升的(de)客觀(guan)情況進行的(de)適度反應，沒(mei)(mei)有(you)改變(bian)貨幣(bi)政(zheng)策(ce)的(de)穩健取向(xiang)，也(ye)沒(mei)(mei)有(you)改變(bian)貨幣(bi)政(zheng)策(ce)的(de)結構性(xing)特征。

　　唐(tang)建(jian)偉表(biao)示，央行(xing)預計此次降準將(jiang)釋(shi)放長期資金(jin)約1.2萬億(yi)元，而在本月15日(ri)將(jiang)有9500億(yi)元MLF到(dao)期，降準資金(jin)將(jiang)部分用于置換(huan)到(dao)期MLF，規(gui)模和時點都合適。

　　唐建偉認(ren)為，本次(ci)降(jiang)準(zhun)是面(mian)對經濟下行(xing)和部(bu)(bu)(bu)分領域風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)上(shang)升(sheng)的客觀情況進行(xing)的適度反(fan)應，目的是加(jia)強跨(kua)周(zhou)期(qi)調(diao)節(jie)(jie)，以更好地支持實體經濟，防范(fan)(fan)金(jin)(jin)融風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)。一(yi)方面(mian)，當(dang)前國內經濟復(fu)蘇仍(reng)不穩(wen)固，疊加(jia)疫情反(fan)復(fu)，明(ming)年(nian)初也(ye)(ye)面(mian)臨較高基(ji)數(shu)，通(tong)過(guo)降(jiang)準(zhun)可(ke)以起到緩(huan)釋經濟下行(xing)壓力的作用(yong)，也(ye)(ye)能產生平滑跨(kua)年(nian)經濟波(bo)動(dong)、加(jia)強跨(kua)周(zhou)期(qi)調(diao)節(jie)(jie)的效果(guo)。另(ling)一(yi)方面(mian)，部(bu)(bu)(bu)分領域信(xin)用(yong)風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)加(jia)大(da)，如部(bu)(bu)(bu)分頭部(bu)(bu)(bu)房企信(xin)用(yong)風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)暴露事件增(zeng)多(duo)。降(jiang)準(zhun)提供(gong)邊際寬松的流動(dong)性環境(jing)，一(yi)方面(mian)能發(fa)揮配合信(xin)用(yong)松綁(bang)的作用(yong)，對沖已暴露的金(jin)(jin)融風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)；另(ling)一(yi)方面(mian)也(ye)(ye)有(you)利于穩(wen)定(ding)市場預期(qi)，防范(fan)(fan)潛在的金(jin)(jin)融風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)。

　　在(zai)唐建(jian)偉看來，全面降(jiang)準(zhun)沒(mei)有(you)改變貨(huo)幣政策(ce)的(de)穩(wen)健取(qu)向，也沒(mei)有(you)改變貨(huo)幣政策(ce)的(de)結構性特(te)征。降(jiang)準(zhun)資金(jin)將(jiang)(jiang)有(you)較(jiao)多(duo)部分(fen)用(yong)于(yu)(yu)置換到期(qi)MLF，還有(you)部分(fen)用(yong)于(yu)(yu)補充銀行長期(qi)資金(jin)，屬于(yu)(yu)貨(huo)幣政策(ce)的(de)常規操作，對沖式降(jiang)準(zhun)的(de)效果不(bu)宜被夸大(da)。此次降(jiang)準(zhun)將(jiang)(jiang)降(jiang)低金(jin)融機構資金(jin)成(cheng)本每年約150億元，資金(jin)將(jiang)(jiang)著眼于(yu)(yu)讓利實(shi)體經(jing)濟，尤其是加大(da)對中小微企業、綠色、科創、制造業等重點(dian)領域和薄弱環節的(de)支持力度。

　　“后續貨(huo)幣政策仍將顯示(shi)(shi)出明顯的(de)結(jie)(jie)構性特征，有(you)望更(geng)多(duo)地運用結(jie)(jie)構性工具，為支持實體經濟提(ti)供精(jing)準(zhun)導向。”唐建(jian)偉表(biao)示(shi)(shi)。