回首2021年，A股市場仍(reng)保持(chi)穩健走勢。進入2022年，接受中國證券(quan)報(bao)記者采訪的券(quan)商分析(xi)師看好在(zai)充裕(yu)的市場流動性支撐(cheng)下的A股“春季(ji)行(xing)情(qing)”。他(ta)們(men)認為，在(zai)沿著(zhu)高景(jing)氣(qi)度方向布局的同時(shi)，也可關注低(di)估值藍籌股。

　　看好“春季行情”

　　進入2022年，“春(chun)季行情”成為市(shi)(shi)場關注(zhu)重點。多家(jia)券商的首席(xi)分析師和策(ce)略官(guan)表示，看好2022年A股“春(chun)季行情”或一季度市(shi)(shi)場表現。

　　中信證券首席策略分析師秦(qin)培景從政策角度分析，2022年一季度，市場流動性可能延續合理充裕的(de)特(te)征(zheng)。

　　“總體而言，2022年(nian)我國‘低物價(jia)+寬政策+合(he)理權益估值’的市場(chang)環境仍優于歐(ou)美發(fa)達市場(chang)‘高通脹+緊政策+高權益估值’組合(he)，預計外資(zi)繼續增(zeng)配A股(gu)資(zi)產的長期趨勢不會發(fa)生(sheng)大變化。”秦培景(jing)說。

　　天風(feng)證券宏觀首席分析師(shi)宋雪(xue)濤(tao)也(ye)看好流(liu)動(dong)性(xing)對2022年市(shi)場的支撐作用。宋雪(xue)濤(tao)表示，預計2022年上半年貨幣政策將以結構(gou)性(xing)工具為主，主要目標是(shi)配合財政穩(wen)增長，保持流(liu)動(dong)性(xing)合理(li)充裕，利用結構(gou)性(xing)工具引(yin)導財政資金流(liu)向。

　　宋雪濤說：“預(yu)計2022年A股行情將是階段性和結(jie)構性相結(jie)合的(de)，一季(ji)度可能是全年交易窗(chuang)口期。” 

　　中信建投證(zheng)券首席策略(lve)官陳(chen)果認為，進入2022年(nian)(nian)，A股市(shi)場有望回暖，整體(ti)表(biao)現應(ying)強于(yu)2021年(nian)(nian)12月。2022年(nian)(nian)初的機會應(ying)當把握。“不過，對2022年(nian)(nian)‘春(chun)季(ji)行情’持(chi)續時間(jian)和高度應(ying)有合理(li)預期。”陳(chen)果說(shuo)。

　　沿景氣方向布局

　　從市場風格看，分析人士(shi)繼(ji)續(xu)看好(hao)一季(ji)度(du)高景氣度(du)行業表現(xian)，投資沿景氣方(fang)向布局(ju)。

　　在宋雪(xue)濤看來，預(yu)計2022年一季度政策信號積極，流動性充(chong)裕，對高景氣成長有(you)支撐，風(feng)格(ge)(ge)偏均衡；從2022年3月中旬開始，預(yu)計社融增速持續回(hui)升(sheng)，市場主線可能(neng)是基本面改善，風(feng)格(ge)(ge)轉向大盤價值股。

　　廣發證券策略(lve)首席分析師戴(dai)康認為(wei)，2021年(nian)，交通(tong)運輸、建筑材料、計(ji)算機(ji)行業上(shang)市(shi)公司盈利景氣預(yu)期邊際改善顯(xian)著(zhu)，建筑材料、傳媒、計(ji)算機(ji)行業上(shang)市(shi)公司收入(ru)景氣預(yu)期邊際改善顯(xian)著(zhu)。

　　陳(chen)果(guo)表示(shi)，出于對業(ye)績兌現或持續性的擔憂(you)，硬(ying)科(ke)技行(xing)(xing)業(ye)近期震(zhen)蕩回調，從長周期來看配置(zhi)性價比逐漸凸顯。如果(guo)2022年開年后，硬(ying)科(ke)技行(xing)(xing)業(ye)高景氣(qi)能進一步獲得確認，則有望結束調整，開啟新一輪行(xing)(xing)情。重點可關(guan)注軍工、半導體材料(liao)、光(guang)伏等板(ban)塊。

　　關注低估值藍籌股

　　在(zai)沿著高景(jing)氣度方(fang)向布局的同時，分(fen)析(xi)人士提(ti)醒，可關(guan)注將迎來(lai)修復的低(di)估值藍籌股。

　　“優質(zhi)藍籌股(gu)在2022年(nian)開年(nian)后(hou)將(jiang)漸入佳境，可能會成為貫(guan)穿(chuan)全年(nian)的(de)(de)(de)投資主(zhu)線。”秦培景(jing)說。對(dui)于(yu)“春季行(xing)(xing)情”布局(ju)，秦培景(jing)建(jian)議，堅定(ding)圍繞“三個低(di)(di)位”進行(xing)(xing)藍籌品(pin)(pin)種(zhong)(zhong)布局(ju)：一是基本面預期處于(yu)低(di)(di)位品(pin)(pin)種(zhong)(zhong)，如(ru)前期受成本和供應(ying)鏈問題壓制的(de)(de)(de)中游(you)制造領域(yu)、估(gu)(gu)值回歸(gui)合理區間(jian)的(de)(de)(de)部分(fen)消費和醫(yi)藥股(gu)；二(er)是估(gu)(gu)值仍(reng)處于(yu)相(xiang)對(dui)低(di)(di)位的(de)(de)(de)品(pin)(pin)種(zhong)(zhong)，如(ru)建(jian)材企(qi)業股(gu)；三是調整(zheng)后(hou)股(gu)價處于(yu)相(xiang)對(dui)低(di)(di)位的(de)(de)(de)高景(jing)氣品(pin)(pin)種(zhong)(zhong)，如(ru)半導(dao)體(ti)設備(bei)、專用芯片器件(jian)及軍工股(gu)等(deng)。

　　陳果認為，低(di)估(gu)(gu)值(zhi)傳(chuan)統行業轉(zhuan)型(xing)將(jiang)獲重估(gu)(gu)機會。低(di)估(gu)(gu)值(zhi)板(ban)塊(kuai)性價比更(geng)高，在當前寬信用初期(qi)會首(shou)先獲得修復。可重點關注(zhu)火電(dian)轉(zhuan)型(xing)新(xin)能源運營、消費電(dian)子轉(zhuan)型(xing)汽車電(dian)子、國企改革轉(zhuan)型(xing)等方(fang)向。

　　國盛證券策略首(shou)席(xi)分(fen)析師張峻曉表示，市值下沉是2021年A股的特征，未來半(ban)年是市場風(feng)格(ge)平衡期。

　　對如何布局2022年“春季(ji)行情”，張峻曉表示，繼續看好價(jia)值股估值修復(fu)，如食品飲(yin)料、電力運(yun)營等(deng)板塊(kuai)。